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1、第三节 公司财务分析,一、公司财务报表分析 资产负债表、损益表、现金流量表 （一）资产负债表 （二）损益表 （三）现金流量表,第三节 公司财务分析,财务分析的目的： -寻找值得投资的股票 -判断公司经营状况 问题： 怎样才能知道公司投资回报水平？ 如何判断公司的财务风险？ 从财务角度自，什么样的股票潜在收益较高？,二、财务报表分析功能和方法（略）,三、财务分析的内容,偿债能力分析 资本结构分析 经营效率分析 盈利能力分析 投资收益分析 财务结构分析,（一）偿债能力分析,1、流动比率=流动资产/流动负债 ：合理参考指标值 =2 ：比值大，说明偿债能力强 ：比值小，说明偿债能力差2、速动比率=（流
2、动资产-存货）/流动负债 合理参考指标值=1,（二）资本结构分析,1、股东权益比率=股东权益总额/资产总额*100% ：比率较大好。2、资产负债比率=负债总额/资产总额*100%： 3、长期负债比率=长期负债/资产总额*100%：,（三）经营效率分析,1、存货周转率和存货周转天数 （1）存货周转率=销货成本/平均存货2000/500=4（2）存货周转天数=360天/存货周转率=平均存货*360天/销货成本 2、固定资产周转率=销售收入/平均固定资产 ：平均固定资产=（年初数+年末数）/23、总资产周转率=销售收入/平均资产总额 ：平均资产总额=（年初数+年末数）/2,（三）经营效率分析,4、股
3、东权益周转率=销售收入/平均股东权益 ：平均股东权益=（年初数+年末数）/25、主营业务收入增长率=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入*100% ：大于10% ：5%-10% 小于5%,（四）盈利能力分析,1、销售净利率=净利/销售收入*100%2、资产收益率=净利润/平均资产总额*100% ：平均资产总额=（期初数+期末数）/23、股东权益收益率=净利润/平均股东权益 *100% 4、主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入*100%,（五）投资收益分析,1、普通股每股净收益=（净利-优先股股息）/发行在外的加权平均普通股股数2、股息发放率=每股股利/每股净收益*10
4、0%3、普通股获利率=每股股息/每证券市场价*100%,（五）投资收益分析,4、本利比=每股股价/每股股息5、市盈率=市场价格/每股收益6、投资收益率 =投资收益/平均投资额*100% 7、每股净资产=净资产/总股数 8、净资产倍率=每证券市场价/每股净值,（六）财务结构分析,1、资产负债率 =总负债/总资产*100%：合理水平50% 2、资本化比率 =长期负债/（长期负债+所有者权益）*100% ：指标参考价值-,（六）财务结构分析,1、资产负债率 =总负债/总资产*100%：合理水平50% 2、资本化比率 =长期负债/（长期负债+所有者权益）*100% ：指标参考价值-,（六）财务结构分析,3、固定资产净值率 =固定资产净值/固定资产原值*100% -指标应用：4、资本固定化比率 =（总资产-流动资产总和）/所有者权益*100% -指标应用：,
