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1、PD、LGD在风险管理中的运用原理,PD、LGD在风险管理中的运用原理,一、评级量化结果应用概述 二、违约概率与损失计量 三、RAROC与贷款定价 四、客户评级与限额设定 五、风险预警和报告,一、评级量化结果应用概述,银行使用评级进行信贷决策、管理信用风险有五六十年的历史；90年代以来，西方发达国家信用风险评估方法不断推陈出新，管理技术日臻完善，推动了信用风险向科学地量化的方向发展。信用评级理论、资产组合管理理论、风险回报理论的发展引入统计和数学的方法使风险的量化成为可能；信用风险建模技术（基于历史数据的挖掘技术和提取技术来建立基础统计模型）历史违约数据的积累（信用风险需要很长时间才能显现出来
2、）巴塞尔新资本协议提出的计量信用风险的内部评级法，鼓励商业银行自主研究风险的测量和管理方法，既强化了银行进行风险管理和建立内控机制的责任，又增加了银行风险管理手段的灵活性。内部评级法正在成为全球领先银行信贷风险管理的主流模式。据英国银行家杂志统计，在20002001年间，已采用内部评级系统的50家大银行，其综合竞争实力平均增长率高达6.1，而未建立内部评级体系的同类型银行，其综合竞争实力的平均增长率仅为2.3。 我行内部评级法二期工程,内部评级体系框架,一、评级量化结果应用概述,什么是客户评级,客户评级本质上是依据一定的评级标准或风险因素对借款人/机构信用等级的划分。,风险的同质性同一信用等级
3、内的借款人/机构应当具有类似的风险特征 等级的区分度不同信用等级间的借款人/机构应当具有不同的风险特征,风险的数量化不同的信用等级应当表示不同的风险程度,违约概率（PD）的涵义,定义：借款人在未来一定时期内发生违约的可能性。,违约的可能性：等级越差的客户违约可能性越大 违约的时间性：时间越长违约可能性越大，一般预测1年,风险：未来的不确定性 概率：不确定事件发生的可能性（01）eg 保险、天气预报,标普评级及对应累计违约率（1981-2005） 单位：%,资料来源：标准普尔,违约概率（PD）的意义,信用等级更加明确和具有权威性。 信用等级体系之间具有可比性 信用风险量化管理的基础,什么是债项评
4、级,债项评级：是对债项本身特定风险的计量和评价，反映客户违约后债项损失的大小。债项评级结果：债项等级和违约损失率LGD违约损失率LGD （Loss Given Default)：损失程度，与贷款清收率相关影响债项损失的特定的风险因素包括：产品类别、担保方式、还款优先性、借款人地区行业等。,二维评级与信用风险量化,传统的信用风险度量与信用风险量化的区别传统的信用风险度量方法侧重于定性分析，主要包括专家系统、评级方法和信用评分方法。更确切地说，它们都只是一种分类（排序），而并不能指出风险的大小。而信用风险量化管理体系的建立实现了对信用风险的合理测度，即运用有效模型对信用风险进行评估。体现在PD、L
5、GD、EAD的测度上。误解：许多人认为，只要建一些模型，测算了Basel 中规定的风险参数（PD、LGD、EAD 和M），就满足了协议的要求。这是非常错误的。,对于实施内部评级法的银行，内部评级结果及违约概率、违约损失率等风险要素估计值必须在其信贷审批、风险管理、内部资本分配和公司治理中发挥实质性作用，专为符合内部评级法要求设计和实施并仅用于提供内部评级法输入参数的内部评级系统和参数是不能接受的。 统一资本计量和资本标准的国际协议：修订框架 第444条,11,二维评级与信用风险量化,ISDA The International Swaps and Derivatives Association
6、 BBA The British Bankers Association RMA The Risk Management Association,客户评级与债项评级组成完整的二维评级体系，实现了违约率（PD）和违约损失率(LGD)的科学计量，将使我行风险管理手段取得重大创新，信用风险量化的结果可以广泛应用于风险限额设定、贷款定价、经济资本计量和配置、风险拨备、绩效考核等风险管理的全过程，为风险决策提供支持。,二、违约概率与损失计量,损失分布示意图,EL,大量统计数据表明，损失分布呈现偏态厚尾的Beta分布。,风险价值（VaR）是在一定期限内在特定置信水平上（如99.9%）预计的最大损失额。 预
7、期损失（Expected Loss，EL):银行从事业务所产生的平均损失，可以通过对银行损失的历史数据统计得出。预期损失通过定价和损失准备金进行弥补。 非预期损失（Unexpected Loss，UL):银行超过平均损失之上的损失，非预期损失是对预期损失的偏离，即标准偏差。用资本来弥补。即 经济资本非预期损失一定置信区间内的最大损失预期损失。 极端损失：千年一遇，需通过压力测试进行估计。与银行的风险容忍度有关。,损失分布示意图,预期损失（ELExpected Losses）,预期损失（EL）,例：某客户申请一年期贷款500万元，该客户评级为AA-, 贷款为信用方式，预期违约损失率50。则该笔贷
8、款一年后的预期损失有多少？,预期损失与贷款审批,PD,预期损失的计量创新了风险管理手段，使各信贷产品的准入条件更加灵活，从而推动产品创新和业务发展。,预期损失也可以用于审批权限的设定,预期损失与准备金,我行目前的贷款损失准备管理目标： （一）根据审慎性原则，科学、准确计量信贷资产预计损失； （二）动态、真实、足额提取贷款损失准备； （三）合理配置和使用贷款损失准备。中国工商银行贷款损失准备管理办法,中国人民银行贷款损失准备计提指引要求：银行应建立贷款风险识别制度，按贷款风险分类的要求，定期对贷款进行分类，及时识别贷款风险，评估贷款的内在损失银行应建立贷款损失准备的评估制度，在贷款分类的基础上，
9、定期对贷款损失准备的充足性进行评估，及时计提贷款损失准备，使之与贷款的内在损失评估结果相适应，准确核算经营成果，增强抵御风险的能力,我行目前贷款预计损失估算方法： 质量分类法、现金流贴现法和组合测算法 质量分类法：系统以12级分类计算结果为基础，根据统计原理所得到的比率计提贷款减值损失准备的方法。 贴现现金流量法：是指在合理预计每笔贷款未来净现金流基础上，按照原始有效利率和一定期限，估算贷款现值和损失率，并以此为依据提取贷款损失准备。,20%,上述方法的不足：现金流量法虽然是基于对每笔债项预期损失的估计，但是由于缺乏对债项违约损失率的准确计量，对预期损失的估计主要依赖经验判断。质量分类法过于单
10、一和片面，对所有一类的贷款都按固定的比例计提，没有考虑每一笔贷款的具体情况。,在很多西方发达国家，贷款损失准备金如何计提、计提比例是多少，都是由商业银行按照审慎原则自主决定的，计提标准主要是根据贷款分类的结果和对贷款损失概率的历史统计。,预期损失与准备金,预期损失的计量来源于根据我行过去一段时间内的历史数据得到的平均损失（PDLGD) 可以为外部投资者提供资产质量的信息。描述了资产的预期损失，使资产质量更加透明 在贷款发放时就可以计提 可以动态调整准备金 实质是风险成本，内在推动商业银行改善资产状况，实现股东价值最大化,通过内部评级法项目的实施，可以更科学地对贷款进行风险分类，合理地计算和区分
11、银行的预期损失和非预期损失，从而帮助工行提取适当的信用风险准备金水平，以有效地加强工行内部的风险拨备能力和覆盖银行的预期信贷损失。,预期损失与准备金,非预期损失（UL）,例，99.9的置信度相信损失在560万元以内，预期损失在250万元以内，那么非预期损失560250310万元。,非预期损失（ULunexpected losses）,非预期损失由资本来覆盖，按照内部评级法要求，信用经济资本风险敞口（EAD）资本要求系数K巴塞尔信用风险委员会经过多次定量测算，得到计算资本要求系数K的模型：,非预期损失与PD、LGD、M、EAD有关,巴塞尔委员会（以下简称委员会）给出了覆盖每一笔贷款非预期损失的资
12、本计提公式，着重于将银行资本无法覆盖巨额损失的概率控制在监管当局能够接受的水平内（公式中为0.1%），同时提高资本要求对于风险的敏感度和精确度。针对各国银行业风险管理水平差异较大的状况，鼓励有能力的银行采用内部评级法，自行开发信用风险评估模型，计算相应的信用风险参数：违约概率（PD，初级法的要求）、违约损失率（LGD）和违约时的敞口（EAD，后两者为高级法的要求）,VAR,在准确测算PD、LGD等参数之前，每类资产的经济资本分配基准系数，主要依据体现我行内部的风险偏好和经营策略的内部调节系数确定。,例：,基于PD、LGD的经济资本计算方案，使我们的经济资本管理进入一个新的阶段。,PD与经济资本
13、要求,例：1年期100万元贷款的经济资本要求,PD与经济资本要求,期限越长，非预期损失越大，经济资本要求越高；客户违约概率在30以内时，经济资本随着违约概率的增加而增加；违约概率超过30后，经济资本随着违约概率的增加而降低。即，对于BB级及以上的客户，随着信用状况的恶化，经济资本要求降低。,假定LGD不变，为45,29,经济资本及其分配在银行风险控制中的作用：增强风险防范的主动性，增加风险管理的灵活性。经济资本直接反映银行的风险状况，可方便地分解、合并，通过对经济资本的分配，主动防范风险，在清楚地显示各部门、分行和各项业务的风险水平的同时，实现资本与风险的匹配，可以灵活管理风险。提高风险管理的
14、精细化。经济资本注重风险的模型化和定量计算，以严密的模型为依托，使风险计量更为谨慎、周密。根据经济资本确定风险控制边界。经济资本作为一种虚拟资本，当它在数量上接近或超过银行的实际资本(即监管资本)时，说明银行的风险水平接近或超过其实际承受能力，这时银行要么通过一些途径增加实际资本，要么控制其风险承担行为，否则安全性将受到威胁。,极端损失与压力测试,99.9,560,极端损失是在异常情况下所发生的损失，发生概率极低但损失巨大。亚洲金融危机、俄罗斯货币危机、美国恐怖袭击事件等极端市场运动实例表明，仅基于“正常”运营条件管理风险是不够的。 通过压力测试，可以得到银行所关注的重要经营指标对冲击变量波动
15、的敏感程度，反映了在极端情况下银行的风险承受能力，并根据压力测试制定相应的解决方案和应急预案。,三、RAROC与贷款定价,RAROC,风险调整后收益 + 利息收入 + 非利息收入 - 资金成本 - 营业成本 - 风险成本（预期损失EL) - 税收成本,Risk-Adjusted Return On Capital,基本理念是： 风险调整后的收益才是净利润； 贷款的风险和收益必须均衡。,经济增加值EVA（Economic Value Added） =风险调整后收益经济资本我行期望的最低风险资本回报率,我行 最低 风险 资本 回报率,RAROC与ROE,净资产没有像风险资本一样真实反映两公司相同金
16、额贷款所占用不同的资本资源，因而高估风险大的B公司的相对盈利水平，低估资产风险较小的A公司的相对盈利水平,RAROC计算框架,单笔债项RAROC举例,例1：苏州某批发企业,年初信用等级为AA-，申请一笔600万的流动资金贷款,期限一年，由仓单质押，我行评估仓单下货物总价1000万,假设该笔贷款的资金成本为3%，营业成本为1%，营业税金及附加为5.5%，操作风险对应的经济资本为收入的10%，该笔贷款的定价6%。2007年1月1日发放贷款，请计算该笔业务的2007年的RAROC。如果我行可接受的最低RAROC为16，计算该笔业务的经济增加值EVA.,（1） 违约概率 PD,（2） 违约损失率 LGD,通过债项评级，该笔债项通过抵质押物预计回收368万元，贷款回收率61.33%，LGD=1-61.33%=38.67%,单笔债项RAROC举例(续）,（3）风险成本（预期损失 EL） EL=PD*LGD*EAD=1.17%*38.67%*600=2.71万元 风险成本率0.45 （4）经济资本 EC,
