期货投资入门培训

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1、,期货投资入门培训,主讲：陈杰 18660121028,目 录,期货市场概述,期货合约与期货交易 期货业务流程和交易软件,商品期货品种介绍,期货投资策略简介,期货市场概述,2018/9/21,4,期货市场概述,期货的分类,期货的由来,期货市场的现实意义,期货的特征,2018/9/21,5,期货市场概述,期货的由来1848.3.13由芝加哥的82位商人发起建立了第一个近代期货交易所芝加哥期货交易所（CBOT） 1865年，CBOT推出了标准化合约，同时实行了保证金制度，向签约双方收取不超过合约价值10%的保证金，作为履约保证。 这是具有历史意义的制度创新，它促成了真正意义上的期货交易的诞生。 1

2、882年，实行对冲机制 1883年，成立结算协会 1925年，成立结算公司，现在意义的结算机构使真正意义的期货交易所正式成立。,2018/9/21,6,期货市场概述,期货的特征 期货与现货相比的主要特征第一是交易的对象不同。第二是交易的目的不同。第三是交易程序不同。第四是交易的保障制度不同。第五是交易方式不同。 期货与远期合约相比的主要特征(1)标准化程度不同(2)交易场所不同 (3)违约风险不同(4)价格确定方式不同 (5)履约方式不同(6)合约双方关系不同(7)结算方式方式不同,远期合约：交易双方约定在未来特定时间以特定价格买卖特定数量和质量的资产的协议。,2018/9/21,7,期货市场

3、概述,期货的分类,金融期货：标的：金融工具(产品)金融期货类别：外汇期货利率期货股指期货,商品期货：标的：实物商品商品期货类别：农产品期货能源期货金属期货(工业金属期货和贵金属期货),期货分类,2018/9/21,8,期货市场概述,期货市场的现实意义 如果你的企业从事的是原材料的生产,加工和贸易,而这种原材料的期货市场交易又是比较活跃,那么,你应该使用期货这一避险工具,来回避现货市场的价格风险。 如果你能清醒认识到交易中的风险，并有能力获得成功并为此不懈努力的话，期货交易将为你提供一条通往巨额财富的谋生之路。 期货业正在发展中，为人们提供了多种就业机会。如果你对纯粹的投机事业缺乏兴趣或激情，那

4、么你选择与期货交易相关的职业，如经纪、市场分析、会计、计算机等。在你从事其中任何一项与期货交易相关的工作之前，你必须认识和了解期货交易。 在很多方面,期货市场是前导经济指数。它们能告诉你许多事情的现状并预测其未来趋势。了解期货市场就是了解经济的现状。 学会如何进行期货交易能帮助你提高在其它投资领域的能力。期货交易方面的知识对你其它的投资无论是实业投资还是金融投资都是有帮助的。,期货合约与期货交易,2018/9/21,10,期货合约与期货交易,期货合约的标准化条款,期货合约的定义与组成要素,期货合约的主要特点,期货交易与期货交易的特点,期货交易的功能,2018/9/21,11,期货合约与期货交易

5、,期货合约的定义与组成要素 期货合约是期货交易的买卖对象或标的物，是由期货交易所统一制定的，规定了将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约，期货价格则是通过公开竞价而达成的。 期货合约组成要素1、交易品种 2、交易数量和单位 3、最小变动价位，报价须是最小变动价位的整倍数。 4、每日价格最大波动限制，即涨跌停板。当市场价格涨到最大涨幅时，我们称“涨停板“，反之，称“跌停板“。 5、合约月份 6、交易时间,2018/9/21,12,期货合约与期货交易,7、最后交易日 8、交割时间 9、交割标准和等级 10、交割地点 11、保证金12、交易手续费阴极铜,2018/9/21,13,

6、期货合约与期货交易,期货合约的主要特点 期货合约的商品品种、数量、质量、等级、交货时间、交货地点等条款都是既定的，是标准化的，唯一的变量是价格。期货合约的标准通常由期货交易所设计，经国家监管机构审批上市。 期货合约是在期货交易所组织下成交的，具有法律效力。期货价格是在交易所的交易厅里通过公开竞价方式产生的。国外大多采用公开喊价方式，而我国均采用电脑交易。 期货合约的履行由交易所担保，不允许私下交易。 期货合约可通过交收现货或进行对冲交易履行或解除合约义务。,2018/9/21,14,期货合约与期货交易,期货合约的标准化条款 交易数量和单位条款 每种商品的期货合约规定了统一的、标准化的数量合约表

7、格和数量单位，统称“交易单位”。 质量和等级条款 商品期货合约规定了统一的、标准化的质量等级，一般采用被国际上普遍认可的商品质量等级标准。 交割地点条款 期货合约为期货交易的实物交割指定了标准化的、统一的实物商品的交割仓库，以保证实物交割的正常进行。 交割期条款 商品期货合约对进行实物交割的月份作了规定，一般规定几个交割月份，由交易者自行选择。 最小变动价位条款 指期货交易时买卖双方报价所允许的最小受动幅度，每次报价时价格的变动必须是这个最小变动价位的整数倍。 每日价格最大波动幅度限制条款 指交易日期货合约的成交价格不能高了或低于该合约上一交易日结算价的一定幅度。达到该幅硷则暂停该合约的交易。

8、 最后交易日条款 指期货合约停止买卖的最后截止日期,2018/9/21,15,期货合约与期货交易,期货交易与期货交易的特点 期货交易是投资者交纳5%-10%的保证金后，在期货交易所内买卖各种商品标准化合约的交易方式。一般的投资者可以通过低买高卖或高卖低买的方式获取赢利。现金企业也可以利用期货做套期保值，降低企业运营风险。期货交易者一般通过期货经纪公司代理进行期货合约的买卖，另外，买卖合约后所必须承担的义务，可在合约到期前通过反向的交易行为（对冲或平仓）来解除。 期货交易特点第一：以小博大第二：双向交易第三：信息公开第四：交易便利第五：T+0交易第六：风险可控,2018/9/21,16,期货合约

9、与期货交易,期货交易的功能 发现价格参与期货交易者众多，都按照各自认为最合适的价格成交，因此期货价格可以综合反映出供求双方 对未来某个时间的供求关系和价格走势的预期。这种价格信息增加了市场的透明度，有助于提高资源配置的效率。 规避市场风险在实际的生产经营过程中，为避免商品价格的千变万化导致成本上升或利润下降，可利用期货交易进行套期保值。套期保值即在期货市场上买进或卖出与现货市场上数量相等但交易方向相反的商品，使两个市场 交易的损益相互抵补。,2018/9/21,17,期货合约与期货交易,1：买入套保买入套期保值是指交易者在现货市场卖出商品的同时，在期货市场买入同等数量的期货，以防止在卖出现货后

10、因价格而带来的损失。2.卖出套保卖出套保是指为了防止现货价格在交割时下跌的风险而先在期货市场卖出与现货数量相等的合约所进行的交易方式。投资功能期货也是一种投资工具。由于期货合约的价格波动起伏，交易者可以利用价差赚取风险利润。,期货业务流程和交易软件,2018/9/21,19,期货业务流程和交易软件,期货账户的风险管理制度,期货资产账户开户,期货行情软件和交易软件的使用,期货账户的资金管理,2018/9/21,20,期货业务流程和交易软件,期货资产账户开户 选择期货公司 选择经纪人和操盘手 自然人开户：提供本人的身份证（有效期内）及复印件；提供本人银行卡号签订期货经纪合同留存影像资料（包括身份证

11、扫描件、免冠正面上半身照、现场签合同与工作人员合影）,2018/9/21,21,期货业务流程和交易软件,法人户：1.提供企业营业执照（副本）、组织机构代码证（副本）、税务登记证（副本）（均要求有效期内，留存扫描件及复印件）2.提供法定代表人、指令下达人、资金调拨人、结算单确认人、被授权人身份证（有效期内）原件（留存身份证扫描件及复印件）3.提供公章和企业银行结算账户4.签订期货经纪合同，留存签合同者免冠正面上半身照、现场签合同与工作人员合影。,2018/9/21,22,期货业务流程和交易软件,期货账户的资金管理 期货结算账户指客户在期货结算银行（工、农、中、建、交）开立的办理期货交易出入金的银

12、行账户客户从事期货交易、办理出入金业务应开立期货结算账户客户使用期货结算账户办理期货交易出入金之前，应在期货公司登记客户变更期货结算账户，应在期货公司办理变更登记手续 出入金方式银期转账 客户开立资金账户时携银期转账协议至银行办理【一般是入金8：30-15：00，出金9：00-15：30】银期转账是指客户资金在期货结算账户和其在期货公司的保证金账户之间自动双向划转1.安全方便客户可通过电话银行、网上银行等操作实现期货资金自动划转，既安全又方便2.异地划转客户期货资金可在全国范围内进行异地汇划和转账，资金出入更便捷3.实时到账客户期货资金划转可瞬间完成，提高资金使用效率银行转账银行转账是指客户通

13、过贷记凭证、电汇等银行结算方式办理出入金,2018/9/21,23,期货业务流程和交易软件,期货账户的风险管理制度 保证金制度 涨跌停板制度 投机头寸限仓制度 大户报告制度 强制平仓制度 风险警示制度,2018/9/21,24,期货业务流程和交易软件,期货行情软件和交易软件的使用 行情盘面 资金账户：_行情密码：_报价画面,2018/9/21,25,期货业务流程和交易软件,行情软件分时走势图 开仓、平仓 开盘价、收盘价 最高价、最低价、最新价 结算价：当天某商品所有成交合约的加权平均价 涨跌、涨跌幅 持仓、仓差、昨结、成交量,2018/9/21,26,期货业务流程和交易软件,行情软件 K线图,

14、最高价,收盘价,开盘价,最低价,最高价,开盘价,收盘价,最低价,2018/9/21,27,期货业务流程和交易软件,交易系统 资金账户：_交易密码：_,2018/9/21,28,交易指令 限价指令 市价指令 取消指令 下单方式 书面下单 电话下单 网上下单 自主终端下单,期货业务流程和交易软件,交易系统下单页面,2018/9/21,29,期货业务流程和交易软件,交易系统银期转账,商品期货品种介绍,2018/9/21,31,商品期货品种介绍,2018/9/21,32,商品期货品种介绍,2018/9/21,33,商品期货品种介绍,2018/9/21,34,商品期货品种介绍,2018/9/21,35,

15、商品期货品种介绍,期货投资策略简介,2018/9/21,37,期货交易的三种操作策略,投机,套利,套保,基本面结合技术面分析 （T0，每日结算，控制开仓比例）,以期货合约定价公式为依据,以持有的现货资产为依据,套利,套保,套保,2018/9/21,38,期货投资策略简介,基本面分析法 1.供求关系因素分析 2.非供求关系因素分析金融货币因素政治因素政策因素大客户操纵和投机心理,投机,技术分析法 K线图 切线分析 形态分析 摆动类技术指标 （威廉指标wms、kdj等等）,A,B,C,D,2018/9/21,39,期货投资策略简介,套利交易分类 期现套利 跨市套利 跨商品套利 跨期套利,套利,20

16、18/9/21,40,期货投资策略简介,买入套期保值 买入套期保值实例,套保,广东某一铝型材厂的主要原料是铝锭，月铝锭的现货价格为13000元吨，该厂根据市场的供求关系变化，认为两个月后铝锭的现货价格将要上涨，为了回避两个月后购进600吨铝锭时价格上涨的风险，该厂决定进行买入套期保值。月初以13200元吨的价格买入600吨月份到期的铝锭期货合约，到月初该厂在现货市场上买铝锭时价格已上涨到15000元吨，而此时期货价格亦已涨至15200元吨。,2018/9/21,41,期货投资策略简介,卖出套期保值 卖出套期保值实例,套保,东北某一农垦公司主要种植大豆，1996年9月初因中国饲料工业的发展而对大豆的需求大增，同时9月初因大豆正处在青黄不接的需求旺季导致了现货价格一直在3300元/吨左右的价位上波动，此时1997年1月份到期的期货合约的价格也在3400元/吨的价位上徘徊。经过充分的市场调查，认为1996年底或1997年初，大豆市场因价格一直过高而导致种植面积增加，同时大豆产区天气状况良好将使本年度的大豆产量剧增，预计日后的大豆价格将要下跌。为了回避日后大豆现货价格下跌的风险，该农垦公司决定为其即将收获的50000吨新豆进行保值。,