中央银行的负债业务

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1、中央银行的负债业务,主讲：刘蕙,1,指政府、金融机构、社会公众等持有的对中央银行的债权 。,中央银行的负债,负债业务,指中央银行取得资金来源的业务。其构成主要包括存款业务、货币发行业务、其他负债业务等。,2,3,第一节 中央银行的货币发行业务,一、货币发行的含义、种类 二、渠道与程序 三、中央银行货币发行的原则 四、货币发行的准备制度,4,(一)货币发行业务的含义 一是指货币从中央银行的发行库，通过各家商业银行的业务库流到社会； 二是指货币从中央银行流出的数量大于从流通中回笼的数量。,一、货币发行的含义、种类、渠道与程序,5,个人,企业,商业银行,中央银行,回笼,发行,现金投放：工资、提取存款

2、、采购农产品、企业管理支出等 现金回笼：商品销售收入、服务收入、税收、存款等。,货币发行,货币回笼,6,(二) 货币的种类 货币经济发行，指中央银行根据国民经济发展的客观需要增加现金流通量 ； 货币财政发行，指因弥补国家财政赤字而进行的货币发行 。,财政发行,政府可以通过发行纸币直接弥补财政赤字,通过向银行借款或发行公债，迫使银行额外增加纸币发行（现行方式）,7,思考：财政性发行的后果？,二 货币发行渠道与程序 通过再贴现、贷款、购买证券、收购金银和外汇等中央银行的业务活动，将货币注入流通，并通过同样的渠道反向组织货币的出库回笼。 现金在货币发行中的地位 现金仍然是最普遍最重要的支付手段和结算

3、工具具有普遍性、最终性、匿名性。 需要支付整理和运输成本，还有安全风险,8,发行库（人行）,业务库（商业银行）,市场人民币存量,现金投放,入库,出库,现金回笼,货币发行原则,垄断原则 发行权高度集中于央行,信用保证原则 建立发行准备制度,适度弹性原则 有伸缩性的供应货币,三 货币发行业的原则,9,四、货币发行的准备制度,货币发行准备制度的含义 中央银行在发行货币时，必须以某种贵金属或某几种形式的资产作为其发行货币的准备的规定，从而使货币的发行与这些资产建立起联系和制约的关系。 发行准备 金属货币制度下：贵金属 现代信用货币制度下： 现金准备：包括黄金、外汇等极具流动性的资产。 证券准备：短期商

4、业票据、短期国库券、政府公债等，流动性强。,10,现金准备和证券准备的区别 前者相对缺乏弹性，而后者具有弹性优势。 前者可控性强，后者可控性相对较差。 各国经济货币化、金融证券化和金融市场发展程度各不相同，证券准备发行的控制和管理比较困难。 如果金融市场比较落后，通过公开市场发行货币就会受到限制。 一般来说证券数量与经济景气是顺周期的，货币发行可能导致顺周期的货币政策。,11,补充 货币制度的基本类型 16世纪至今，货币制度的演变经历了以金属货币制度到不兑现的信用货币制度的过程。,12,发行准备的比率 两层含义 含义1：是指用作货币发行的准备与货币发行量之间的比率。 含义2：发行准备中现金准备

5、与证券准备的比率。 实践情况：大多数国家都采取两种发行准备结合的发行。在规定现金准备比率的同时，又留有变通的余地。,13,主要发行准备制度（P81) 弹性比例制 保证准备制度 保证金准备限额发行制 现金准备发行制 比例准备制,14,五、主要国家和地区的货币发行制度,美国的货币发行制度 发行制度 1980年以前：以黄金或黄金证券作准备，准备率为40，低于此标准交纳“超额发行累进税”。 1980年以后：随着黄金非货币化，改为证券准备限额发行制，货币发行必须有100的合格证券作保证。 发行程序,15,英国的货币发行制度 1844年银行法规定：英格兰银行的信用货币发行额度为1400万英镑，用政府债券作

6、准备，超过此限须用黄金或白银作保证，白银不得超过25。 1954年的法律规定，英格兰银行的信用发行总额为15.75亿英镑，限额内100以政府债券或其他证券作为发行准备，变化须经同意。 日本的货币发行制度 实行现金准备弹性比例发行制度，规定发行最高限额，超过则征收发行税。 以金银、外汇及其他抵押品为保证。比率由大藏省决定。,16,香港的货币发行制度：香港金融管理局 实行准中央银行制度，货币发行银行有三家，即香港汇丰银行、标准渣打银行、中国银行。 货币局制度 货币局制度是指在法律中明确规定本国货币与某一外国货币可兑换货币保持固定的交换率，并且对本国货币的发行作特殊限制以保证履行这一法定义务的汇率制

7、度。 1983年实行与美元挂钩的联系汇率制，百分之百以美元作为发行保证。,17,货币发行原则,集中统一原则 发行权高度集人民银行,计划发行原则 货币发行实行计划管理,经济发行原则 按实际需要，杜绝财政发行,（一）人民币发行原则 1）基本原则：,18,五、我国的人民币发行及管理,2）发行部门：原则上为上一级中国人民银行机构设立的一级货币发行部门和一级货币发行库。自上而下以此为： 中华人民共和国人民币管理条例的20条规定：中国人民银行设立人民币发行库，在其分支机构设立分支库，负责保管人民币发行基金。各级人民币发行库主任由同级中国人民银行行长担任。 人行货币发行司和总库、一级分行货币发行处和分库、二

8、级分行货币发行科和中心支库、县支行货币发行股和支库。 发行部门的基本职责,19,20,发行基金 含义：各级发行库为国家保管的待发行的货币。 来源：人行所属印钞企业按计划印制解缴发行库的新人民币；开户的金融机构和人行业务库缴存发行库的回笼款。 发行基金与流通中现金的区别与联系,思考：对现金的需求与对货币的需求是一回事吗？平时我们说的“货币供应量增加”等同于“流通中现金增加“吗？,21,2. 发行管理 1）发行库和业务库的区别和联系 3. 发行基金计划 发行基金计划是由货币投放（现金发行）、货币回笼、货币净投放（净回笼）三部分组成。 4. 发行的收入 所谓“铸币税”并不是一种真正的税种，而是理论上

9、对货币发行收入的界定。 人民币的制作全过程过程（视频）,信用货币的条件下，央行发行货币的发行收入究竟体现在哪里？,第二节 中央银行存款业务,一、存款业务的特点、目的和意义 二、准金存款业务 三、其他存款业务 四、存款业务及其发挥作用的关系,22,一、存款业务的特点和意义,（一）目的：通过资金的运用创造资金来源。 （二）意义： 调控信贷规模和货币供应量（通过准备率调控，通过存款获得资金开展再贴现和公开市场业务）。 维护金融业的稳定 提供资金清算服务：提供高效服务，加速资金周转。,23,（三）、中央银行存款业务的特点,吸收存款的原则具有特殊性 吸收存款的目的具有特殊性 吸收存款的对象具有特殊性 存

10、款当事人之间的关系具有特殊性,24,保证存款安全和防止银行倒闭,这种业务还在客观上起到了约束商业银行贷款规模、控制货币供应总量的作用。,开始有意识地使用法定存款准备金手段来管理宏观金融，而把其原始职能挤到次要的位置上去了。,存款准备金功能的演进,25,二、中央银行的准备金存款业务,（一）准备金存款业务 存款准备金制度 存款准备金的含义 是商业银行等存款货币银行按吸收存款的一定比例提取的准备金。 组成部分：自存准备金、法定准备金、超额准备金。,26,存款准备金业务,27,28,法定存款准备金与超额准备金的区别,29,2、存款准备金制度作用过程,法定准备金率 提高 降低 法 定 准 备 金 增加

11、减少 超 额 准 备 金 减少 增加 信 贷 规 模 减少 增加 货 币 供 应 量 减少 扩大 市 场 利 率 上升 下降 结 果 收缩 扩张,存款准备金业务的基本内容 规定存款准备金比率和调整频幅 规定依据：按照存款类别规定准备率、按照金融机构的类型、规模和经营环境规定准备率。 规定可充当法定准备金的内容 一线准备：库存现金、存放在央行的准备金存款，又称为“现金准备”或“主要准备”。 二线准备：银行流动性强的资产，如国库券及其他流动性资产，也成为“保证准备”。 法定准备金只能是存放在中央银行的存款。,30,确定存款准备金计提的基础 确定计算准备金存款的数量 日平均余额法、旬末余额法、月末余

12、额法 确定缴存存款准备金的基期 当期准备金账户制 前期准备金账户制,31,三、 中国人民银行存款准备金业务,中国人民银行在1984年开始专门行使中央银行职能之后，建立了存款准备金制度。 存款准备阶段划分 第一阶段 1998年2004年 1984年建立存款准备金制度 1985年统一比例 1998年存款准备金制度改革 第二阶段 2004年以后 2004年4月25出台的差别准备金制度 2011年2月12日，央行推动差别存款准备金动态调整政策，过渡期一年,32,1、 法定存款准备金比率的确定,注释： 当时规法定准备金存款不能用于支付和清算。在中国人民银行开设备付金存款账户用于支付和清算。1989年规定

13、备付金率为5%-7%；1995年规定：中国工商银行、中国银行6%，中国建设银行、交通银行5%，农业银行7%。1998年3月取消。 2004年，4月25日实行差别准备金率，对象是其他商业银行（股份制商业银行和城市商业银行）。,2、存款准备金率的变化,33,2、差别准备金制度,差别准备金制度包括按照存款的流动性不同，按照存款的吸存机构不同，吸存机构所在的经济区域不同，以及吸存机构的经营表现不同而提取不同的准备金的制度。,34,差别存款准备金率限制,（一）差别存款准备金利率不合理，未能体现制度的惩罚性原则（准备金利率过高） （二）执行差别存款准备金率的金融机构被严格保密，影响到利益相关者监督制约作用

14、的发挥。 （三）存款准备金率上调幅度过小，不能给实行对象带来足够的经营压力。 （四）差别存款金率制度实行一次性原则，缺乏后续惩罚机制 （五）差别存款准备金率制度与资本充足监管功能部分重合，二者需加强协调配合,35,3 差别准备金动态调整制度 央行实施差别准备金动态调整机制旨在将存款准备金率的调整与其资本充足率、资产质量状况、贷款增速情况等指标挂钩，从而把货币信贷和流动性管理的总量调节与逆周期的宏观审慎监管框架有机结合起来。按照动态差别准备金率的公式，那些信贷投放增速过快以及资本充足率水平过低的存款类金融机构将会被差别对待。传统的存款准备金制度经过这种创新之后，不仅将使得准备金制度发挥了维护金融

15、稳定的作用。,36,四 中央银行的其他存款业务 1政府存款 人行资产负债表中，“政府存款”是指各级财政在人行账户上预算收入与支出的余额。央行收存中央政府存款是在经理国库业务中形成的。 2非银行金融机构存款 因为非银行金融机构的存款不具有法定强制性，没有法定的存款缴存比率，通常它们将存款存入央行的目的是为了便于清算。自主权在这些机构手中，当然中央银行可以通过存款利率的变动加以调节。,政府存款的大小及其变化能说明什么？,37,38,39,3外国存款 债权人是外国中央银行或者外国政府。为了贸易结算和清算债务 4特定机构和私人部门存款。 我国人行收存的特定机构存款主要有 机关团体部队的财政性存款 财政

16、性存款是指中央、地方财政预算存款、财政预算外存款、机关团体存款、部队存款、基本建设存款等。财政性存款不属于商业银行资金来源，应全部缴存。 5 特种存款 是在中央银行货币政策工具发挥作用有限的特殊情况下，根据信贷资金的营运情况和银根松紧以及宏观调控的需要，采用存款方式，集中一部分金融机构一定数量资金而形成的存款。,40,思考央行存款业务于其发挥职能作用的关系。 提示：从三个方面， 发行的银行，金融机构在央行账户与货币的投放； 银行的银行，准备金存款业务，资金清算，最后贷款人； 政府的银行，政府存款与代理国库，监督管理职能与存款账户信息。,41,四、中央银行的存款业务与其发挥作用的关系,代理国库业务,42,可以吸收大量的财政金库存款，形成它的重要资金来源。这种存款通常都是无息的，故中央银行代理国库不仅可以积聚大量资金，还可以降低其筹资成本。,