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1、BEIINGIAOTONGUNIVERSITYCorporateFinaRce公司财务管理Chapter03北京交通大学经济管理学院nighereredPreperdigaIhomChos-1第三章财务预测与计划吴目伊佩一人人日_i_ii_ngheereeretPrperdbytohom一LLL5一一第一节财务预测第二节增长率与资金需求第三节“财务预算nighecreredPrrperdigMahomCho5-8一、财务预测的意义和目的财务预测是指估计企业未来的融资需求。财务预测是融资计划的前提。预测的交正目的总有助于对不确定事作的反应及应变能力从面况少不利争件帝木的损失;增加利州有利机会带来
2、的收益。angleereeretPreperdigMahomCho5-4二、财务预测的步骤(一)销售预测财务预测的起点是销售预测。(一)估计需要的资产通常,资产是销售的函数,可以根据历史数据可以分析1嗷夭累根据销售量和资产销售函数,可以预测茅些测动负债书是销售的至数,可以预测负侦的自发增长乙以准少企业外部融资的数量。三)佼计收入、费用和保留盈余(四)估计所需融资销售百分比法:注意基本前提nighecreredPrrperdigMaIhomCho5-5主要内容:6如何确定营业收入与资产规模配置的关系(了解收入增加时企业需要补充多少资产.)6如何确定营业收入与融资(负债及权益)之间的关紧.(丁解如
3、何融资才能补充上述资庆.)(2,在一定的融资条件下,销售增长率是多少?)6范例练习-如何解决上述财务问题6以净资产收益率的核心的财务规划nighecreredPreperdigMaIhomCho5-6在规划下一年度营业收入时,如何规划:“资产规模、资产结构。“融资规模、融资结构。么在阮确收入增关率,决定资产规模增星,需要多少融资。之在一定的融资条件下,可以规划企业营业收入的增长潜力。nighecreredPreperedigMaIhomCho5-7*利用资产负债表的等式关系:资产=负债+所有者权益*营业收入增加町资产需求量增加町融资增加nighereredPrrperedigaIhomCho5-8识别郡些负债项目将在规划期内随营业收入变化。负债中树些项目并非随下一期的营业收入增加,如短期借款、应付票据、其他应付款和长期借款等识别睐些权益页目将径规划新内阿营业收入变化。有无权益再融资(盼收新的私募股权、配股及增发新股。留存收益增加量nighecreredPreperdigazhomCho5-8外部融资额(包括借款和权益融资,不包括负债的自然增长)一堡期销售额x增长率x资产销售百分出一健期销售额x增长率x负债销售百分凶姻一卯划销售净利率x基期销售额x(I+增长率)x(I一股利支付率|酯nighecreredPrrperdigazhomChos-10
