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1、1,第十章 国 际 收 支,本章介绍国际收支的基本概念、如何编制国际收支平衡表、国际收支失衡概念及调节措施，然后介绍国际储备，最后附录简介国际收支理论。,2,第一节 国际收支概念,一、国际收支含义国际收支(Balance of Payments简称B.O.P)是在一定时期内(一年或一个季度)一个国家(或地区)居民与非居民世界所有其他国家(或地区)居民之间政治、经济、文化往来所产生的全部经济交易的货币价值的系统记录。 二、国际收支概念演变三阶段 贸易收支（旧）货币（外汇）收支的总和（狭义） 国际收支（广义）,3,国际货币基金组织(简称IMF)对国际收支的内容做了如下的说明：“国际收支是某时期的统
2、计表，它表明：某一经济体同世界其余地方之间的商品、劳务以及权益等交易行为；该经济体的货币黄金、特别提款权的变化，以及与世界其余地区债权债务所有权的变化；凡不需偿还的单方面转移项目及其平衡项目。”以上解释将广义国际收支概念具体化了。目前世界各国普遍采用广义的国际收支概念，并据以编制国际收支平衡表。,4,第二节 国际收支平衡表 (balance of payments statement),一、将国际收支的情况，按一定原则编制成国际收支平衡表当前各国编制的国际收支平衡表，一般都是按IMF对国际收支所解释的含义制定的。,5,二、编制和研究国际收支平衡表的意义,国际收支平衡表是一国对外经济关系的缩影，
3、对许多国家来说，如何保持国际收支的平衡是最为重要的政策目标之一。 国际收支平衡、通货膨胀率、经济增长率等都是重要的宏观经济指标。 编制国际收支平衡表或根据一国的国际收支平衡表，可了解或调控一国的经济发展状况。 研究国际收支可以预测货币汇率的变动情况；可以估计外汇管制的松紧程度；可以分析进出口状况；可以了解货币政策的趋向。,6,三、国际收支平衡表的记帐方法,1、复式借贷记帐法 2、计价原则是：各种交易必须采用市场价格，或以市场价格为基础确定一个相应价格；3、记载时间的基本规定是：应以所有权变更的时间为准。只要在当期内所有权变更就要计入。,7,4、借方：（）号项目，债权方、外汇流出、一切支出项目（
4、进口、劳务支出等）对外资产的增加，对外负债的减少。 5、贷方：（）号项目，债务方、外汇流入、一切收入项目（出口、劳务收入等对外资产的减少，对外负债的增加。参见书P245,8,9,四、国际收支平衡表主要内容,10,表10-2 贸易收支差额与经常项目差额 时间：最近个月 单位：亿$,资料来源：The Economist 1997年月日,11,表10-3 发达国家经常帐户和资本帐户开放的时间,资料来源：货币可兑换和金融改革，中国金融出版社1996 另注：中国于1996年12月1日向IMF承诺，实行经常项目下可自由兑换,12,13,年后，IMF对国际收支进行了重新划分， 此项目被扩展为题头的资本项目与
5、金融项目， 原来资本项目下的内容基本上归入了现在的金融项目， 同时金融项目下还包括了股息、红利等原属于经常项目下（劳务收支）的内容； 而现有的资本项目则对涉及资本转移的所有收入与指出，以及非金融性资产的增减等内容予以记录。 另外，银行业务与金融中介业务（不论国内机构还是海外分支机构）均被归入金融项目，而不再区分为直接（长期）投资与短期调拨； 同时，由于金融创新的涌现，证券投资的内容有所扩展，货币市场工具以及可交易的衍生工具的交易均被列入金融项目之下。,14,国际收支平衡表满足以下等式：经常项目差额有形贸易差额无形贸易差额单方面转移差额（由于交易的不确定性，所以此差额一定存在）资本项目差额长期资
6、本项目差额短期资本项目差额缺口经常项目差额资本项目差额缺口错误与遗漏(净)储备增减变化(，增；，减)0,15,表10-4 美国国际收支平衡表 单位：亿美元,16,五、编制国际收支平衡表,例101：以美国为例，对某一年发生的下面六笔国际经济交易来往做分录。 1、美国向日本出口价值5000美元的商品，日本进口商用等值日元支票支付。借方() 贷方()借：美国对外短期债权增加 5000 贷：商品出口 5000 假如日本进口商用自己持有的美元存款(外国人持有美元可看作是美国对外负债)付款，则分录应是：借方() 贷方()借：美国对外短期负债减少 5000贷：商品出口 5000,17,2、英国游客到美国旅游
7、，到达美国机场后，用英镑旅行支票兑换了600美元，离开美国时全部化完。借方() 贷方()借：美国对外短期债权增加 600贷：提供劳务 600 3、美国居民用美元支票向居住在其他国家的亲属汇款80美元。借方() 贷方()借：美国单方面转移支付 80贷：外国私人对美国短期债权增加 80,18,4、美国进口国外商品7000美元，用美元支票支付。分录为：借方() 贷方()借：美国进口 7000贷：外国私人对美国短期债权增加 7000 5、外国人购买美国政府长期债券400美元，购买者用国外银行汇票支付款项。借方() 贷方()借：美国官方对外短期债权增加 400贷：美国政府出售长期债券 400,19,6、
8、美国财政部向德国银行出售价值为48美元的储备黄金，得到的款项存放在德国银行里。借方() 贷方()借：美国官方对外短期债权增加 48贷：美国官方储备减少 48以上六项分录填在编表经济体的国际收支平衡表中如表10-2。(见书p247),20,21,22,例102 （见书中习题，站在美国的立场） 1、借：私人短期债权增加 5000贷：商品出口 5000 2、借：劳务支出 120贷：私人短期债务增加 120 3、借：官方短期债务减少 150贷：劳务收入 150 4、借：单方面转移支出 1000贷：官方短期债务上升 1000借：私人短期债务下降 300贷：商品出口 300,23,5、借：商品进口 720
9、0贷：官方短期债权下降 4000官方短期债务上升 32006、借：官方短期债务下降 200贷：黄金储备减少 2007、借：私人短期债权上升 300贷：劳务收入 300,24,8、借：商品进口 60贷：单方面转移收入 60 9、借：私人对外债券投资 400（私人长期资本流出，将“债券”当作商品）贷：私人短期债务上升 400 10、借：单方面转移支出 250贷：私人短期债务上升 250 11、借：单方面转移支出 1000贷：商品出口 1000（不涉及现金）,25,12、借：私人长期资本流出 15000（直接投资）贷：私人短期债务上升 5000商品出口 1000013、借：官方短期资本流出 7500
10、0（贷款）贷：官方短期债务上升 75000借：官方短期债务下降 25000贷：官方短期资本流入 25000（存款）,26,14、借：官方储备增加 100贷：官方长期资本流入 100（发行并出售债券）15、借：劳务支出 15贷：私人短期债务上升 1516、借：私人短期资本流出 60（证券投资）贷：私人短期债权下降（私人存款减少）,27,第三节 国际收支失衡与调节,一、国际收支不平衡的含义1、将国际收支平衡表上各个项目，按交易性质或动机分为自主交易和调节交易两种。自主交易(autonomous transaction)或称事前交易(EX-anto transaction)，是指经济实体或个人基于自
11、身的动机，为了经济上的某种目的而自主进行的交易。经常项目和长期资本项目的经济交易属于自主交易。,28,调节交易(accommodating transaction)或称事后交易(EX-post transaction)，是指自主交易出现差额时进行弥补(compensation)差额或进行其它调节的交易，某些短期资本和官方储备项目就属于这种经济交易。2、国际收支失衡 所谓国际收支失衡，就是自主交易的收支存在差额，必须以调节交易维持收支平衡的状态。,29,3、国际收支各项目的关系,商品出口商品进口贸易差额无形收入无形支出单方面转移收入单方面转移支出经常项目差额长期资本流入长期资本流出基本差额,基本
12、差额私人短期资本流入私人短期资本流出官方结算差额官方贷款官方借款综合差额储备增加(储备减少)零,30,4、国际收支与国民帐户（国民经济核算体系）密切相关。国际收支与主要宏观经济变量之间的基本关系 可说明本国经济与外国经济相互联系及相互作用 同时这些基本关系也是国际收支理论和汇率理论 分析的基础,31,二、国际收支平衡表的分析方法(见书p250),1、动态比较分析：将该国各个时期的国际收支平衡表连续分析，进行对比。2、表中项目分析逐项分析 综合分析 差额分析 3、横向比较分析 将本国国际收支同主要贸易国家的国际收支进行比较,32,表10-6 我国国际收支概况,33,34,三、国际收支失衡的原因及
13、影响,(一)国际收支失衡的原因引起国际收支失衡的原因是多方面的，主要有以下五种类型： 1、季节性的和偶然性的不平衡 2、周期性不平衡 经济周期进程的更替造成(危机、萧条、复苏、繁荣) 3、货币(价值)性不平衡,35,本币升值出口品价格上升出口下降逆差进口品价格下降进口上升逆差本国物价上涨本国产品竞争力下降出口下降逆差进口上升逆差前3种失衡，只是在短期内影响国际收支，可能会自动消失，也可能引起深远影响和变化,36,4、国民收入性不平衡（经济增长率失衡） 一国经济迅速发展经济增长率提高国民收入增加投资、消费增加国内总需求超过总供给进口增加逆差。5、结构性不平衡 经济结构不适应国际市场需求进出口的变
14、动逆差（顺差）一般说来，结构性不平衡和经济增长率原因所引起的国际收支不平衡，具有长期、持久的性质，而被称为持久性不平衡。,37,(二)国际收支失衡对经济影响,逆差该国外汇储备减少，黄金储备外流本币相对贬值削弱本国经济实力 国际收支危机 巨额顺差本币汇率上升出口下降资金流入增加国内通货膨胀的压力国际间的矛盾与摩擦增加世界各国政府都十分重视国际收支状况，并把维持国际收支平衡作为政府宏观经济政策的主要目标之一。,38,四、国际收支失衡的调整,（一）国际收支失衡的自动调整机制及效应经济体系的自动调整机制可通过影响以下四大因素来实现：利率、物价、国民收入和汇率作用，显然国际货币制度不同，四大因素的作用功效也不相同。 1、在国际金本位制度下， 大卫.休谟的“价格铸币流动机制” 一般来说足以保证国际收支失衡的自动消除。,39,国际收支黄金国际流动 黄金数量货币供应量物价商品进出口顺差黄金流入货币供给增加物价上涨出口减少、进口增加顺差下降该国国际收支自动趋于均衡(这里箭头“”的含义是“引起”)。,40,2、浮动汇率制度下：顺差国际储备增加该国货币购买力上升(升值)出口减少、进口增加顺差下降国际收支趋于均衡。当然，现实比这要复杂得多。,
