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1、财务管理实验,大型小组项目中天城投集团股份有限公司,公司简介,盈利能力分析,财务趋势分析,发展能力分析,财务综合分析,营运能力分析,偿债能力分析,对中天投诚集团股份有限公司作以下分析,中天城投集团股份有限公司简介,公司前身为贵阳市城镇建设用地综合开发公司，成立于1980年，1984年更名为“中国房地产建设开发公司贵阳公司“，1993年3月再次更名为“中国房地产开发（集团)贵阳总公司“，经原贵州省体改委黔体改股字（1993）66号批准设立为股份有限公司，1994年1月8日“贵阳中天（集团）股份有限公司“成立。1994年2月，“黔中天A“在深圳证券交易所上市交易。1998年更名为“中天企业股份有限
2、公司“，股票名称亦改为“中天企业“。2000年11月，股票简称改为“世纪中天“。2008年1月31日，公司中文名称由世纪中天投资股份有限公司变更为：中天城投集团股份有限公司，英文名称由Century Zhong Tian investment Joint Stock CompanyLimited变更为：Zhongtian Urban Development Group Company Limited。公司更名后的公司股票简称自2008年2月5 日起由“世纪中天”变更为“中天城投”，证券代码保持不变,公司简介：,壹级房地产开发、城市基础设施及配套项目开发、拆迁安置及服务、室内装饰装潢；承包境外工
3、程；国内外实业投资、按国家规定在海外举办各类企业；商业、物资供销（专营、专控、专卖及专项审批的商品除外）；高新产品开发、高科技投资；农业、工业、基础设施、能源、交通的投资及管理；投资咨询服务；教育产业投资；文化传媒投资及管理；酒店投资及经营管理；旅游业投资及管理；城市基础设施及配套项目开发（含一级土地开发，法律限制的除外）；矿产资源的综合开发利用及投资管理；会议展览中心相关基础设施及配套项目开发及经营管理。,经营范围：,发展能力分析,偿债能力,流动比率,速动比率,现金比率,资产负债率,等等。,股东权益比率,产权比率,偿 债 能 力 比 较,流动比率,以上数据我们可以看出，10年流动比率较高，说
4、明企业偿还流动负债的能力较强。但是，流动比率并不是越高越好，因为流动比率过高，可能是企业滞留在流动资产上的资金过多，未能有效地加以利用，可能会影响企业的盈利能力。资料显示，11年较10年有所下降，但波动较小，这并不表示企业的短期偿债能力也有所下降。总体上看，该公司的偿债能力还是较高的。单从流动比率评价企业的短期偿债能力是有一定局限性的。,产权比率较高，该公司负债较多，长期财务状况不好，债券热贷款的安全没有保障，企业财务风险大。,产权比率,速动比率,11年速动比率在10年基础上有所 下降，10年偿债能力比11年 相对较高，由该公司的速 动比率看，其短期偿债能 力不是很好。,现金比率,现金是企业偿
5、还债务的最终手段，如果企业现金缺乏，就可能发生支付困难，面临财务危机，因此现金比率可以反映企业的直接偿付能力。中天城投公司现金比率较在下降，说明企业有的支付能力下降，对偿付债务保障能力在下降。,资产负债率,资产负债率作为财务杠杆，不仅反映了企业长期财务状况，也反映了企业管理当局的进取精神。该公司正处于高速成长时期，其资产负债率比较高，企业的财务风险也较大，但是所有者会得到更多的杠杆利益。这对企业的发展在一定程度上是有利的，在充分发挥其杠杆功能的情况下是可以起到促进作用的。,偿债能力比较,股东权益比率,以上资料显示，该公司股东权益比率总体变动不大，但其比率较低，负债比率相对就较高，企业的财务风险
6、较大，偿还长期债务的能力比较低。,财务趋势分析,财务趋势分析,一,2011年的经营情况 1,总体经营情况 2,公司主营业务情况 3,报告期内公司利润构成,主营业务或其结构,主营业务盈利能力情况: 4,报告期内单个参股公司的投资收益对本公司净利润的影响均未达到10%。二,公司投资情况 1,公司募集资金的使用情况 2,报告期内对外投资情况,三,政策环境分析 四,公司发展机遇分析 五,公司优势分析 六,公司面临的风险分析,营运能力,收账款周转率,存货周转率,流动资产周转率,固定资产周转率,总资产周转率,应收账款周转率,从这些数据我们可以看出，10年应收账款周转率较高，并且呈上升趋势,说明企业收回应收
7、账款的速度较快,可以减少坏账损失,提高资产的流动性，企业的短期偿债能力也会得到加强,营运能力较好。但是，应收账款周转率并不是越高越好，因为应收账款周转率过高，可能是因为企业奉行了比较严格的信用政策，制定的信用标准和信用条件过于苛刻结果。这样会限制企业销售量的扩大，从而影响企业的盈利水平。资料显示，11年较10年有所下降，但波动不是很大，这并不表示企业的短期偿债能力也有所下降。总体上看，该公司的营运能力还是较高的。单从应收账款周转率评价企业的营运能力是有一定局限性的。,存货周转率,以上数据我们可以看出，10年存货周转率较11年高，并且呈上升趋势,说明企业存货周转速度较快，企业的销售能力越强，营运
8、资金占用在存货上的金额较少， 表明企业的资产流动性较好，资金利用率较高。11年存货周转率相对下滑，可能是库存管理不利，销售状况不好，造成存货积压，说明企业在产品销售方面存在一定的问题，应该采取积极的销售策略，提高存货的周转速度。,流动 资产 周转 率,以上数据我们可以看出，11年流动资产周转率较10年有所下滑，但在11年整个期间当中其周转率呈上升趋势，说明企业的流动资产的利用效率有所提高，虽流动资产周转速度较10年慢，但在资金管理上已得到逐渐改善，从一定程度上节约了流动资金。,固定资产周转率,以上数据我们可以看出，11年较10年的固定资产周转率大幅度下降，说明11年企业对厂房、设备等固定资产的
9、利用效率较低，生产效率较差，可能影响企业的盈利能力,企业的总资产周转率可以用来分析企业的全部资产的使用效率。由以上数据可以看出，11年较10年总资产周转率有所下降，说明企业利用其资产进行经营的效率较差，影响了企业的盈利能力，企业应该采取措施提高销售收入或处置资产，以提高总资产利用率，从而提高企业的营运能力。,总资产周转率,股东权益报酬率 15.80%,资产净利率 30.36%,平均权益乘数=平均资产平均股东权益=7.14,*,*,销售收入 2004360000,总收入 1782577100,总成本 1749640000,税金,销售费用 103490000,财务费用 6309880,营业外支出
10、14051200,销售收入 2004360000,货币资金 期初1066710000 期末：919578000,交易性金融资产 期初：0 期末：0,应收及预付款项 期初:1378085000 期末：1977400000,存货 期初：11556100000 期末：11754700000,其他流动资产等 期初：1073020 期末：1228390,杜邦分析法,续,续上表,通过分解可以看出杜邦分析法有效的解释了指标变动的原因和趋势，为采取应对措施指明了方向。 在本例中，导致权益利润率小的主原因是全部成本过大。也正是因为全部成本的大幅度提高导致了净利润提高幅度不大，而销售收入大幅度增加，就引起了销售净利率的减少，显示出该公司销售盈利能力的降低。资产净利率的提高当归功于总资产周转率的提高，销售净利率的减少却起到了阻碍的作用。 因此，对中天城投，当前最为重要的就是要努力减少各项成本，在控制成本上下力气。同时要保持自己高的总资产周转率。这样，可以使销售利润率得到提高，进而使资产净利率有大的提高。,组员： 财务分析：王丹 顾珍 张娟 熊竺 罗小红龙艳萍 周莉青 戴卫涌 PPT制作：罗钱凤 胡舒星 孙颖 讲解：吴然红,谢谢观看！,
