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1、货币金融管理研究专题 第一章 经济发展与货币化 曹凤岐 二三年九月十五日,一、关于货币的几个概念 （一）货币的定义和职能,1.货币的定义 2.货币的职能 3.金属货币与纸币、信用货币 4.货币与资本 5.货币是不是资产？是不是财富？代表多少价值？ 6.货币的范围 7.货币与通货,（二）货币必要量与货币流通量,（1-1）其中，M货币量；P商品价格；Q商品数量；V货币流通速度。货币必要量是商品流通中所需要的货币量。 货币流通量是实际流通的货币量。,（三）货币需求量和货币供应量,存量是时点量，存量一般以时点净额计算。 流量是时期量，一个时期的流量=存量货币流通速度。,（四）货币存量与货币流量,（五）
2、货币流通速度,1.货币流通速度不是一个永恒不变的量。2.货币流通速度对货币需求量与货币供应量产生很大影响。,二、货币化是经济发展的必然趋势,（一）何谓货币化 生产、交换、分配、消费的再生产过程主要依靠货币为媒介，称为经济的货币化。货币化是指非货币化经济向货币化经济转变的过程。,1.货币广泛化（Money spreading）,货币广泛化是指一国全部总产品中通过货币进行交换的产品所占比重的扩大。（1-2）其中，Mr货币化比率，Mk通过货币交易的产品，G社会总产品。,2.货币深化（Money deepening）,货币深化是指货币在经济运行过程中使用程度和范围的提高。,（二）经济发展伴随着货币化过
3、程,1. 经济发展与货币化程度的提高是同方向发展变化的。2. 货币交换、货币化是与社会生产力水平的提高是一致的。,（三）商品货币经济的发展不是划分社会制度的标准，而是衡量生产力水平的标志,封建社会,（四）逐步走向货币化经济是发展中国家经济起飞的重要条件,三、我国经济货币化的特征,1978年经济体制改革以前，中国经济从总体上看，基本上是“产品经济”或“实物经济”。 中国经济体制改革后，处在商品经济向货币经济过渡时期。 货币化过程中货币流通量增加较快，货币流通速度减慢。 货币化过程中引起货币失衡的可能性与现实性。,四、货币对经济发展的推动作用,（一）马克思主义和西方经济学家的观点 1. 马克思认为
4、货币从属于真实的经济运动。 2. 西方古典学派认为货币运动是实质经济运动的一层“面纱”。 3. 凯恩斯主义认为货币供应变化在短期内会对实质经济产生影响。 4. 货币学派认为货币数量只能影响名义收入，但可以通过货币机器的稳定运行,促进实质经济的增长。,图1-2 AS曲线平缓,AD0,图1-3 AS曲线陡峭,（二）货币与经济的关系综述,1.货币供给和需求的增加会对真实国民产出产生影响。 图1-4 货币同商品的供给与需求关系,商品总供给,商品总需求,货币总需求,货币总供给,(3),(2),(1),(4),E1,E 货 币 总 支 出,图1-5 货币供给增加引起货币总支出增加,E1,图1-6 总支出增
5、加带动总需求曲线上移、引起真实产出提高,2.单项资本运动中是第一推动力和持续推动力。3.在社会资本总循环过程中货币起着特殊的作用。4.货币运动由经济运动所决定，货币运动对经济发展有很大反作用。5.改革开放以来，货币对我国经济发展起到很大的推动作用。,五、货币推动经济发展的物质前提条件,（一）前提条件：经济中是否存在可利用资源,(3),（二）货币推动经济增长过程：与资源利用的关系,（三）货币与资源利用的进一步分析,1. 可利用资源的基本含义2. 资源开发程度3. 劳动力培训情况4. 各种资源的可替代性、替代弹性5. 前期社会供求的平衡情况,资源利用度K,图1-8 社会生产成本曲线,K2,（四）结
6、 论,1. 当总需求不足时，货币推动作用大2. 资源具有流动性。,六、发展中国家和我国经济发展中的“货币有限动力说”,1. 货币推动产出理论极限2. 我国是需求约束型经济还是资源约束型经济3. 我国存在资源短缺与闲置并存的情况4. 货币对结构性闲置资源推动有限,七、国民经济重大比例关系与货币流通,（一）第一部类生产与第二部类生产对货币流通的影响 马克思关于简单社会再生产的公式：,+,=6000 （生产资料）,=3000 （生活资料）,马克思关于扩大社会再生产的公式： 扩大再生产的基本条件是：,（VM）C 4000C1000V1000M6000 1500C750V750M3000,（二）第一产业
7、、第二产业和第三产业比例及农、轻、重的比例关系对货币流通的影响（三）积累与消费的比例关系对货币流通的影响（四）财政与信贷对货币流通的影响,表1-1 19791984年社会商品零售额与货币流通量,表1-2 19851990年社会商品零售额与货币流通量,其中：A为社会消费品零售总额（单位：亿元）；B为市场货币流通量（单位：亿元）,表1-3 19911996年社会商品零售额与货币流通量,表1-4 19972002年社会商品零售额与货币流通量,其中：A为社会消费品零售总额（单位：亿元）；B为市场货币流通量（单位：亿元）,图1-9 社会消费品零售总额与市场货币流通量,表1-5 19851993年GDP与
8、M2统计数据 （单位：亿元人民币）,表1-6 19942002年GDP与M2统计数据 （单位：亿元人民币）,图1-10 国内生产总值（GDP）与广义货币量（M2）,表1-7 1979-2001年GDP增长率与货币扩张率,续表：,续表：,思考题：,1、为什么说货币化是经济发展的必然趋势？2、我国货币化有哪些特征？应研究哪些问题？3、 论述经济发展与货币的关系。4、 国民经济重大比例关系对货币流通产生哪些影响？5、 在需求约束为主的条件下，如何处理好货币增长与经济增长的关系？,谢 谢！,二三年九月十五日,40,货币金融管理研究专题 第二章 货币需求理论及其分析 曹凤岐 二三年九月二十二日,41,一
9、、研究货币需求的现实意义二、货币需求理论及发展 三、我国货币需求的决定四、关于我国货币需求量的测算问题,42,一、 研究货币需求的现实意义 （一）货币需求与货币供给的控制对经济 发展有很重要的意义,43,（二）货币需求调节与货币供给调节的比较,1.调节对象不同2.调节作用方式不同3.调节作用时间不同4.传导机制不同,44,45,46,（二）在货币总需求大于货币总供给的 条件下货币需求管理尤为重要,47,二、货币需求理论及发展,（一）马克思货币需求理论,（2-1）,1 .金属货币流通规律2.纸币流通规律,48,（二）费雪的现金交易数量学说,费雪交易方程,（2-2）,49,（三）剑桥学派的现金余额
10、货币数量学说,剑桥方程式,（2-3）,M货币量 P商品价格 Q商品数量 Y以货币计量的国民生产总值 K人们经常持有货币量与以货币计量的国民生产总值之间的比例,50,（四）凯恩斯流动偏好理论,（1）交易动机 （2）预防动机 （3）投机动机,（2-4）,M=M1+M2=L1(Y)+L2(i)=L(Y, i),51,M：货币总需要量 M1：代表处于交易动机和预防动机的交易性货币需求 M2：对货币的投机性需求 L 、L1、L2：函数符号 Y：国民所得 I：利率,（4）流动性陷阱,52,（五）后凯恩斯主义的货币需求理论,1、鲍莫尔的“平方根定律”,现金余额,其中，T为一定时期内收入额；c为每次变现额；b
11、为每次出售债券的手续费；i 为支付期的市场利率,2、托宾的资产选择理论,53,（六）弗里德曼的货币需求理论,需求理论函数,Md货币需求； P物价水平； rm货币的名义收益率；rb固定收益的债券利率； re非固定收益债券利率； 预期物价变动率； W非人力形式财富在总财富中所占的比例； Y实际收入；u其他任何可能影响货币效用的变量。,（2-5）,54,三、我国货币需求的决定,（一）货币需求构成1.个人货币需求构成2.企业货币需求构成 3.政府货币需求构成,55,（二）高度集中体制下货币需求的决定,1. 个人货币需求 交易需求 储备需求 2.企业货币需求 企业计划产值 3.政府货币需求 国民收入水平
12、 生产计划水平,56,（三）转轨时期我国货币需求的决定,计划产值水平 国民总产值水平 利率水平 企业和个人对价格与利润水平的预期 生产能力 个人收入水平 个人投资市场开放度 财政收支状况 外汇收支状况,57,（四）对现阶段我国货币需求决定因素 的进一步分析,1.关于交易需求2.关于投资需求3.关于预防需求,58,四、关于我国货币需求量的测算问题,1.现金量的测算 2.广义货币量的测算 （1）基本公式法 货币增长率=,货币增长率=计划经济增长率+预期物价变动幅度货币流通速度变化率,59,（2）比例法,M：一定时期货币需求量的增长率Y：一定时期经济增长率K：经济增长与货币之间的函数即比例系数,（2
13、-7）,60,（3）回归分析法,X为经济变量Y为货币量a、b为系数,（2-8）,61,思考题：,1. 研究货币需求有哪些现实意义?2. 货币需求调节与货币供给调节有哪些不同？3.现阶段影响我国货币需求的因素有哪些？,62,谢 谢！,二三年九月二十二日,63,货币金融管理研究专题 第三章 货币供给理论及其分析 曹凤岐 二三年十月十三日,64,一、货币供给理论,1.货币供应量是纸币流通提出的要求 2.货币供应量是中央银行垄断货币发行权的产物 3.货币供应量作为货币政策的重要中介目标,（一）货币供应量是伴随中央银行制度的产生而产生的,65,（二）货币供给理论的产生与发展,1.信用创造理论 信用媒介说
14、信用创造说信用创造学说的先驱者是18世纪的约翰.劳（John Law）； 19世纪的麦克鲁德（H.D.Macleod）,66,（二）货币供给理论的产生与发展,2.货币供给理论的产生菲利普斯（C.A.Phillips）3.货币供给理论的发展 弗里德曼-施瓦茨的货币供给理论,67,弗里德曼-施瓦茨的货币供给理论,现在约定： 货币供应量现金发行量银行的存款负债强力货币银行的存款准备金,68,弗里德曼-施瓦茨的货币供给理论,则有如下推导：,(31),(32),(33),69,弗里德曼-施瓦茨的货币供给理论,即这个货币供应模型由两大部分构成，为强力货币，为货币乘数，货币乘数又受存款准备金比率 与存款通货
15、比率 两个因素 的影响。换言之， 就由 、 、 这三个 因素共同决定。,(34),70,卡甘（Phillip Cagan）的货币供给理论,卡甘货币供应等式作了如下的推理：,(35),(36),(37),(38),71,卡甘（Phillip Cagan）的货币供给理论,卡甘认为，如此变动之后，货币乘数就有比较稳定的规律可循了。,72,二、货币供应量的创造,（一）中央银行的货币创造1.中央银行的货币创造的过程2.中央银行的信贷收支3.金融机构信贷收支,73,（二）商业银行的信用创造,1.派生存款产生原理2.派生存款产生过程3.派生存款的量,74,三、货币供应量范围及其层次划分,（一）西方国家货币供应量的范围及其划分1.关于通货范围2.划分标准3.几个国家划分情况,75,（二）我国货币供应量的划分,1.理论划分2.实际划分 M0=流通中的现金 M1= M0 企业存款（扣除单位定期存款和自筹基建存款）机关团体部队存款农村存款信用卡类存款（个人持有） M2= M1 城乡居民储蓄存款企业存款中具有定期性质的存款（单位定期存款和自筹基建存款）外币存款信托类存款 M3= M2 金融债券商业票据大额可转让存单等,
