《《国际金融》Leture2汇率决定的理论与实践》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《国际金融》Leture2汇率决定的理论与实践（19页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、Leture 2 汇率决定的理论与实践,汇率决定的实践 汇率风险及其预测 外汇风险管理方法,教学目的和要求：,了解汇率决定的实践基础，掌握铸币平价、黄金输送点、购买力平价等概念，理解并能够区分预测和分析汇率的长期与短期因素，能够运用相关知识对现实的汇率情况进行解释。 掌握汇率风险及其构成，结合实践讨论分析汇率风险及其管理策略与方法。,2.1 汇率决定的实践,金本位制下的汇率决定 纸币本位制下的汇率决定,2.1.1国际金本位制下决定汇率的基础,国际金本位制,决定汇率的基础,影响汇率变动的因素,金铸币本位制 金块本位制 金汇兑本位制,外汇供求,黄金输出点 Gold out flow point,黄
2、金输入点 Gold in flow point,铸币平价 mint par,铸币平价,英国金币 &1 重量 123.27447Grains 成色 11/12 即 916.6 Gold content：113.0016 Grains =7.32238g,美国金币$1 重量 25.8Grains成色 9/10 即 900 Gold content：23.72 Grains =1.50463g,&1=,7.32238,1.50463,= $ 4.8665,铸币平价 ：金铸币本位制下，两个实现金本位制的国家的货币单位的含金量之比。,2.1.2纸币本位制下决定汇率的基础,2.2汇率风险及其预测,汇率波动
3、的概念及其衡量 外汇风险及其构成要素 外汇风险的类型 汇率预测,1.汇率波动的概念及其衡量,货币的升值revaluation与贬值devaluation 货币的上浮 appreciation与下浮 depreciation,EXERCISE,2.外汇风险及其构成要素,Foreign Exchange Risk = Variability in the value of an exposure that is caused by uncertainty about exchange rate changes.,3.外汇风险的类型,STRESS,4. 汇率预测,汇率波动是产生外汇风险的决定性因素。
4、 汇率预测是风险评估的基础、风险管理的基础；,汇率预测的必要性,个人需要预测汇率的原因企业需要预测汇率的原因,确定汇率预测的经济运行量 基础因素分析,经常项目状况不同国家经济增长率的差异通货膨胀,汇率预测其他变量,短期资本流动季节性因素偶发性因素,2.3 汇率风险管理的方法,Presentation,请查找最近一年以内人民币与相关外币的汇率数据，选择任意两种或几种货币汇率，请描述说明其汇率变动情况，并分析影响该汇率波动的主要因素。 以上述情况为背景,阅读教材第7章，结合工作实践或个人经历,选取相应案例,说明我国企业面临汇率风险的构成、特征及其影响；并请设计规避汇率风险的策略和方法。,要求: 自愿结合组成团队,每队不少于5人,不多于8人. 课外讨论完成文稿,并做成PPT用于课内交流. 提示： 有效的考核文件：需提交完整的WORD文档和交流用的PPT文件。,购买力平价学说 Theory of Purchasing Power Parity,1916年，瑞典GCassel卡塞尔 汇率决定于两国货币的购买力之比 购买力平价 理论基础,“一价定律”,卡塞尔认为，根据上述原理计算出来的汇率，是两国货币的购买力平价，是一个均衡汇率。这种平价是在纸币流通条件下汇率的基础，外汇市场上的实际汇率虽与这个PPP有差异，但应围绕这一平价波动。,绝对购买力平价和相对购买力平价,
