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1、第六章 网络金融、贸易与经济发展本章教学目的与要点1. 在线金融市场与离线金融市场共同构成电子商务发展的资本市场基础。2. 掌握和认识网络金融的三种主要发展模式及其对混业经营的影响。3. 电子商务时代的国际贸易对服务贸易、货物贸易、关税、国际资本流动的战略性影响及价值创造和价值转移的过程。4. 理解信息技术和电子商务影响经济增长和经济发展的基本事实。,第6.1节 在线金融市场与网络金融6.1.1 在线金融市场（1）在线金融市场的优势及竞争在线金融市场具有两方面优势：1）使潜在的买卖双方更好地匹配而使其获得更多的剩余，即与等量的离线金融市场相比，在线交易为市场参与者创造了更大的交易价值；2）通过
2、电子化的交易执行、支付等一系列过程的自动化，降低金融市场的交易成本。,在线金融的交易成本比离线交易下降了96-98%。同时，基于因特网的在线手段也比基于自动柜员机（ATM）手段在交易成本上下降了85-86%（参见图6-1）,在线金融提供的大量信息和更有效率的交易过程提高了金融服务业的竞争程度。贴现经纪人的出现原本就大大降低了股票交易的佣金，在线金融市场的出现又涌现出许多在线经纪人，在线经纪人之间的竞争使得佣金费用几乎降到与离线的贴现经纪人索取的费用相当水平上，这又促使离线的贴现经纪人与离线的提供完全服务的经纪人为了竞争的利益而不得不开展在线交易业务。,（2）在线金融市场效率信息技术和电子商务提
3、高金融服务市场效率的传导机制和途径主要有以下四种：第一，强化价格灵敏度。第二，形成稳定均衡机制。第三，削平市场波动风险。第四，增加金融产品创新能力形成价值创造。,6.1.2 网络金融与混业经营（1）网络金融发展模式高度趋同性为金融业混业经营提供了强有力的技术支持平台和低门槛的市场准入环境，促进和强化了金融业的混业经营模式。无论是网上银行，还是网上证券或者是网上保险，它们的商业模式总体上具有明显的共性，即基本上由依附于传统的相应金融机构模式、纯粹网上模式和依附于非传统的相应金融机构模式构成（参见表6-1）。网上金融服务商业模式的高度趋同性。,（2）网上金融服务促进混业经营网上金融服务商业模式的高
4、度趋同性促进和强化混业经营主要体现在以下四个方面：首先，网上金融服务商业模式的高度趋同性为金融企业开展混业经营提供了成本型竞争优势的平台。 其次，网上金融服务商业模式的高度趋同性为金融企业开展混业经营提供了差异型竞争优势的平台。再次，网上金融服务商业模式的高度趋同性为金融企业开展混业经营提供了目标集聚型竞争优势的平台。最后，网上金融服务商业模式的高度趋同性为金融企业开展混业经营提供了知识型竞争优势的平台。,第6.2节 网络贸易及政策6.2.1 数字商品与技术标准（1）数字商品贸易及关税影响国际贸易中可贸易数字产品的分类阿迪特亚马图等的分类标准:,联合国贸易与发展会议（UNCTAD）分类标准。有
5、关电子商务对国际税收的影响存在不同的研究结论。1998年，世界贸易组织（WTO）成员方同意对电子贸易产品暂时不征税。,尽管发展中国家在数字化产品上的进口份额仅为18.5%，但它们流失的绝对关税收入几乎是发达国家的两倍，占数字化产品的世界关税收入流失的64.5%,（2）电子服务贸易的影响GATS将服务贸易划分为以下四种形式：1）过境交付（cross-border supply）2）境外消费（consumption abroad）3）商业存在（commercial presence）4）自然人流动（movement of personnel）按照委托代理理论，服务是作为委托人的服务消费者与作为代理
6、人的服务提供者之间达成的一种经济契约或社会契约。服务贸易是服务委托人与服务代理人之间达成的契约的国际化，或者说，服务贸易就是服务契约的国际交易。,无论是在离线市场还是在在线市场，电子商务作为交易中介的作用依然存在，尤其在电子服务贸易中还得到增强。电子商务对发展中国家的影响主要体现在数字鸿沟与经济发展空间上。WTO现有规则对电子商务活动的约束存在缺陷和重大漏洞，如何在电子商务环境下体现最惠国待遇原则、国民待遇原则、市场准入原则、透明度原则，及公平贸易原则等问题均没有得到解决。电子商务导致国际服务贸易更加趋于全球化和区域一体化。通过电子商务工具，服务企业可以将某些具体职能或服务环节外包给成本更低或
7、者更具有时区优势的地区来完成。,（3）具有网络外部性的国际贸易假设由两个国家组成世界贸易，用K表示国家，K=A，B。在每个国家中都有一个厂商生产国内某品牌的数字产品，假设A国的厂商生产数字产品1，B国厂商生产数字产品2。如果以i表示数字产品，则i=1，2。为简单化，假设这些数字产品成本为零。品牌以不同标准来衡量，且假设本地品牌标准由生产国确认。又假设每个国家中都有2n个消费者。n消费者偏好数字产品1，剩下的n消费者偏好数字产品2。用qi表示数字产品i的世界总消费量。每个国家的消费者最多只购买一单位的某品牌的数字产品，这意味着qi也可以测度购买品牌数字产品i的世界消费者的总人数，i=1，2。,如
8、果不考虑消费市场的分割，则意味着每种数字产品的价格在世界各地都是一样的，令pi表示数字产品i的国际价格，并以下式定义在国家K内偏好品牌数字产品i的消费者的效用函数，有其中，0表示网络效应的密度，且i，j=1，2；ij。代表消费者的差别化成本或转换成本，当0时，表示消费者购买了不太喜欢的品牌所承担的额外厌恶成本。,如果购买品牌I如果购买品牌ji,（6.1）,1）两国相互承认标准的情形假设存在这样一种均衡状态，双方政府均承认所有数字产品的所有标准。这样，每个厂商都能够无成本地出口其产品，且在另一个国家销售。图6-3解释了在两个国家都承认所有标准时数字产品的移动情况。,在图6-3中，每家厂商都在国内
9、销售出n单位的数字产品，并出口n单位的数字产品给另外一个国家偏好该数字产品的消费者，那么，q1=q2=2n。如果厂商i的价格比厂商j的价格低，即厂商i的价格为则网络规模变为因此，在防降价均衡（Undercut-proof equilibrium, UPE）中，对于每家厂商i，j=1，2；ij，给定pi，厂商j使pj最大化以求解：2npi 4npj-+(4n-2n) 有可以得到唯一的UPE价格和利润，（6.2）式中的上标“MR”表示相互承认，i表示厂商i的利润水平。,（6.2）,每个消费者都购买到他理想中的数字产品，则（6.1）和（6.2）式意味着：我们定义K（K=A，B）国的社会福利函数为居民
10、效用水平和国内厂商利润之和。诚然，这也假设了国内厂商仅仅由国内居民拥有。A国的福利为：根据对称性原理，可以确定WB=WA。,（6.3）,2）两国相互不承认标准的情形假设每个国家都禁止销售使用另外一个国家的标准生产的数字产品。当每个国家仅仅承认国内标准时的数字产品移动情况如图6-4所示。,首先，假设厂商1的价格为这里，上标“NR”表示不承认标准。据（6.1）式，该厂商向两类消费者出售产品。厂商1的利润为效用函数（6.1）式表明每个偏好数字产品1的消费者获得的效用为且每个偏好数字产品2的消费者获得的效用这样，A国福利水平由下式给出。同理，B国亦如此。,其次，假设厂商1的价格为据（6.1）式，厂商1
11、只将产品卖给偏好数字产品1的消费者，从中获得的利润为效用函数（6.1）式表明每个偏好数字产品1的消费者获得的效用为同时，由于每个偏好数字产品2的消费者没有购买服务，因而他们获得的效用为因此，A国的福利水平为同理，B国的效用水平亦如此。,（6.4）,6.2.2 电子商务贸易政策（1）电子商务贸易自由化电子商务贸易自由化主要体现在是否对电子商务活动征税的问题全球电子商务框架文件，确立了美国政府对电子商务征税的三项原则。,（2）电子商务管制政策美国政府对电子商务的管制主要体现在市场、法律和金融三个方面。,美国电子商务管制措施特点：私营企业及市场发挥主导作用；政府极力避免对电子商务过于约束；政府参与电
12、子商务的政策目标是为商业活动提供一个可预见的、最低干预程度的、一贯的和简单的法律环境；政府充分意识到因特网的特性。,第6.3节 电子商务与经济发展6.3.1 电子商务与经济增长（1）信息技术与经济增长全球信息化对经济增长的贡献集中体现在信息技术产业化和产业信息化两个方面。信息产业作为支柱产业直接拉动经济增长。信息技术在各产业部门内部或产业部门之间的渗透和扩散，提高了这些部门的劳动生产率。,信息技术及其产业化部门不仅对美国实际经济增长的持续发展有重要贡献，而且对美国经济通货膨胀的波动起到抑制作用。 信息技术部门给予雇员的高工资报酬也直接刺激了经济扩张。,（2）电子商务促进经济增长在宏观经济层面上
13、，电子商务的经济效用可以被看成是一种技术创新，它通过节省生产成本而改善企业层面和产业层面的经济效率，从而提高全社会的总供给水平。如图6-5所示，在产业水平上的供给曲线的变动导致产量的提高和商品X的均衡价格的下降。,经济学家一般借助可计算一般均衡（computable general equilibrium，CGE）的模型分析电子商务对宏观经济影响的具体量化结果。马丁布鲁克斯（Martin Brookes）和Zaki Wahhaj（2000）运用MULTIMOD模型（多地区计量经济学模型）估算B2B电子商务对美国、日本、德国、英国和法国的宏观经济影响。,（3）电子商务对全球经济的影响全球贸易分析
14、计划（GTAP）模型来模拟。GTAP模型提供的多部门可以用来说明技术变革对一个地区部门之间的影响。假定全球由发达国家、东欧、亚洲、拉丁美洲、非洲和其他地区等六个经济体组成；商品服务部门划分为初级产品/食品、制造业、贸易、空运、海运、其他运输、通信、金融服务、保险、商业服务、娱乐服务、政府和其他服务等13个部门；生产要素由资本、土地、非技术劳动力、技术劳动力和自然资源等五类要素组成。GTAP模型实验模拟分两个步骤进行。首先模拟电子商务仅仅导致发达国家的服务成本降低 其次模拟电子商务对发展中国家的影响基本结论：服务部门生产率增长总体上对采用电子商务地区的许多宏观经济变量具有正的影响。,6.3.2
15、电子商务促进可持续发展（1）信息技术、电子商务的环境保护效应信息技术与能源保护与能源效率1999年，美国能源和气候变化对策中心报告日本NEC公司研究报告（2）信息技术与中国环境保护京都议定书2001美国伯克利实验室研究报告,中国经济发展与能源消耗与环境保护问题以信息化带动工业化，是指信息化导致的技术进步、组织变革和产业结构优化升级，及技术扩散和渗透过程所带来的工业化部门的高效率的经济增长，总体上促进工业化进程的发展或变革而导致工业化更高的经济效率。信息化与新型工业化道路,本 章 小 结1. 网上金融服务产品具有高度趋同性特征，这促进了在线金融市场交易商寻求市场营销上的差别化服务来获得竞争优势。网上金融服务的发展促进了混业经营的发展。2. 尽管出现了直接营销等在线模式，电子商务作为国际贸易的中介作用依然得到进一步的增强，技术标准在国际贸易中显示出日益重要的地位。3. 电子商务可以成为发展中国家追赶领先国家的一个有效工具和发展路径。电子商务在促进可持续发展领域也越来越显示出先进性。,
