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1、w企业财务管理论文财务审计论文：ABC 公司财务报告分析公司财务报告分析摘 要:本文通过对 ABC 公司财务数据进行财务比率比较分析和杜邦综合分析, 旨在准 确把握和评价其偿债能力、盈利能力及资产营运能力等财务状况, 因此得出相关的结论并 为 ABC 公司的未来发展提出建议。公司应积极调整模式,整合资源,夯实基础,立足抓好现有 业务板块的内生性增长,努力保持经营和业绩平稳发展。 关键词:财务分析; 财务比率; 杜邦财务分析 一、偿债能力分析 (一)支付能力 从支付能力来看,ABC 公司 2008 年是有现金支付能力的。 从发展角度来看,按照当前 资产的周转速度和盈利水平,公司有能力偿还短期借款
2、。 (二)流动比率 从变化情况来看,2008 年流动比率为 1.39,与 2007 年的 1.47 相比略有下降。2008 年 流动比率比 2007 年下降的主要原因是:2008 年流动资产为 1,212,985.61 元,与 2007 年的 520,592.98 元相比成倍增长,增长 1.33 倍。2008 年流动负债为 871,206.94 元,与 2007 年 的 353,081.39 元相比成倍增长,增长 1.47 倍。流动资产增加速度慢于流动负债的增长速度, 致使流动比率下降。用当期流动资产偿还流动负债,没有困难,流动比率比较合理。 (三)速动比率 2008 年速动比率为 0.70,
3、与 2007 年的 1.30 相比有较大下降,下降了 0.60。2008 年速 动比率比 2007 年下降的主要原因是:2008 年速动资产为 609,939.35 元,与 2007 年的 459,558.98 元相比有较大增长,增长 32.72%。2008 年流动负债为 871,206.94 元,与 2007w年的 353,081.39 元相比成倍增长,增长 1.47 倍。速动资产增加速度慢于流动负债的增长速 度,致使速动比率下降。速动资产偏少,速动比率偏低。 (四)短期偿债能力变化情况 公司短期偿债压力增加,但公司经营业务创造现金的能力并没有下降。 (五)短期付息能力 从短期来看,公司拥有
4、支付利息的能力。 w二、盈利能力分析 (一)盈利能力基本情况 ABC 公司 2008 年的营业利润率为 9.30%,总资产报酬率为 30.18%,净资产收益率为 64.78%,成本费用利润率为 10.25%。公司实际投入到企业自身经营业务的资产为 1,220,407.30 元,经营资产的收益率为 21.71%. w从营业收入和成本的变化情况来看,2008 年的营业收入为 2,850,000.00 元,比 2007 年 的 374,400.00 元增长 661.22%,营业成本为 2,107,980.00 元,比 2007 年的 211,749.41 元 增加 895.51%,营业收入和营业成本
5、同时增长,但营业成本增长幅度大于营业收入,表明公司 经营业务盈利能力下降。 w(二)内部资产的盈利能力 江苏中大建设 2008 年内部经营资产的盈利能力为 21.71%,2007 年为-48.47%。在市 场份额迅速扩大的同时,公司在扭亏的基础上实现了较大幅度的利润增长,公司经营状况发 生了质的飞跃,企业发展前景良好。 (三)净资产收益率 2008 年净资产收益率为 64.78%,2007 年为-154.59%。但这种较高的资本收益率是由 较高的负债水平支持的,企业经营风险是较大的。 w(四)净资产收益率变化情况 2008 年净资产收益率比 2007 年提高的主要原因是:2007 年净利润亏损
6、 275,680.90 元, 2008 年扭亏为盈,盈利 170,866.28 元。2008 年平均所有者权益为 263,767.22 元,与 2007 年的 178,334.08 元相比有较大增长,增长 47.91%。净利润增长速度快于平均所有者权益的 增长速度,致使净资产收益率提高。 (五)资产报酬率变化情况 2008 年总资产报酬率为 30.18%,2007 年为-50.03%。 w2008 年与 2007 年相比,2008 年其他应收款占收入的比例下降。总体来看,流动资产增 长慢于营业收入增长,并且资产的盈利能力有所提高。因此与 2007 年相比,资产结构趋于改 善。 2008 年资产
7、总额为 1,220,407.30 元,其中流动资产为 1,212,985.61 元,主要分布在存 货、货币资金、应收账款等环节,分别占公司流动资产合计的 49.72%、28.24%和 16.49%。非流动资产为 7,421.69 元,主要分布在生产性生物资产和持有至到期投资。 w(六)资产报酬率变化原因 2008 年总资产报酬率比 2007 年提高的主要原因是:2007 年息税前收益亏损 265,888.50 元,2008 年扭亏为盈,盈利 264,377.68 元。2008 年平均总资产为 875,911.39 元,与 2007 年的 531,415.47 元相比有较大增长,增长 64.83
8、%。息税前收益增长速度快于平 均总资产的增长速度,致使总资产报酬率提高。 (七)成本费用利润率变化情况 2008 年成本费用利润率为 10.25%,2007 年为-42.02%。2008 年期间费用投入的经济 效益为 69.16%,2007 年为-65.11%。 2008 年成本费用总额为 2,585,083.72 元,与 2007 年的 631,978.12 元相比成倍增长, 增长 3.09 倍。具体来说,以下项目的变动使总成本增加:营业成本增加 1,896,230.59 元,主 营业务税金及附加增加 81,694.80 元,共计增加 1,977,925.39 元;以下项目的变动使总成本 减
9、少:管理费用减少 24,597.59 元,财务费用减少 222.20 元,共计减少 24,819.79 元。增加项 与减少项相抵,使总成本增长 1,953,105.60 元。2008 年营业成本为 2,107,980.00 元,与 2007 年的 211,749.41 元相比成倍增长,增长 8.96 倍。2008 年营业成本占营业收入的 73.96%,与 2007 年的 56.56%相比有较大幅度的提高,提高 17.41 个百分点。营业成本水平 有所增长,应当加强营业成本控制,降低营业成本水平。 w从各项目情况来看,2008 年各项目有增有减,其中:税金、其他、通讯费有所增长,分别 增长 10
10、8.84%、69.80%、50.87%;而水电费、交通费、办公费有所下降,分别下降: 89.95%、62.38%、61.28%。 (八) 经营风险分析 w2008 年盈亏平衡点的营业收入为 1,684,805.01 元,表示当公司该期营业收入超过这一 数值时公司会有盈利,低于这一数值时公司会亏损。营业安全水平为 40.88%,表示公司当期 经营业务收入下降只要不超过 1,165,194.99 元,公司仍然会有盈利。从营业安全水平来看, 公司承受销售下降打击的能力较强,经营业务的安全水平较高。 三、杜邦分析 (一)杜邦分析图 (二)资产净利率变化原因分析 同上期相比,资产净利率呈上升趋势,由-5
11、1.88%提高到 19.51%,这主要是由于本期企业 采取了加强成本控制、提高资产周转速度等系列措施而产生的结果。 (三)权益乘数变化原因分析 w同上期相比,权益乘数呈上升趋势,由 2.98 提高到 3.32,这主要是由于企业负债的增长幅 度快于资产的增长幅度,使资产负债率上升,从而使权益乘数上升。 (四)净资产收益率变化原因分析 同上期相比,资产净利率和权益乘数均呈上升趋势,使净资产收益率由-154.63%提高到 64.78%,这主要是由于企业采取了降低成本和提高资产负债率的结果,应当关注负债的增加 给企业带来的潜在的财务风险。 参考文献: 1姚文颖.上市公司财务分析方法的新面孔多元分析法J.辽宁财税,2001.(10):35-35. 2郎莉君,周伟.我国企业财务分析方法及特点的比较J.黑龙江对外经贸,2004,(2):50- 51. 3李钰.财务分析方法体系的构建J.佛山科学技术学院学报:社:26-33. 4曹小秋.上市公司公司财务分析方法M.江西审计与财务,2002. 5刘凡.企业财务分析综述J.财务与会计,2000. 6赵禹.企业财务报表分析M.北京:北京工业出版社,2003,8-12.
