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1、精品毕业论文 企业偿债能力分析存在的问题初探 摘要：偿债能力的定义就是指企业偿还到期债务的能力,它是财务分析的重要组成部分 之一。分析偿债能力的工作是企业管理必须具备的，也是转变企业管理模式、改变企 业经营方式的主要措施。偿债能力的分析是财务分析的重要组成部分之一。企业的安 全性是一个企业财务管理的一个重要组成部分，对企业的发展有着至关重要的作用。 在我国，对偿债能力的分析，从假设前提、分析方法、资金来源到分析指标等一 系列的方面都存有缺陷, 使我国企业对偿债能力的分析缺乏必要的科学性。我们可以 通过对这样方法标准进行修正、补充以及完善, 从而使企业偿债能力分析指标的实用 价值和分析评价具有更
2、高的科学性。 本文通过对企业短期偿债能力及长期偿债能力的分析，从而解释了这系列问题的 所在，并指出需要改进之处，提出改进方法。 关键字：安全性 偿债能力分析 改进 Solvency of enterprises and improvement of existing problems Abstract:Solvency is defined as an enterprise the ability to repay maturing debt, which is an important part of financial analysis. Not only must the enterpr
3、ise management have solvency, but also changes in enterprise management mode, changing the way business major initiatives. Solvency is the most important part of financial analysis.The secure of enterprises is also a part of financial analysis,it is very important to the development of the enterpris
4、es. In China, on the solvency of the analysis, from the assumptions, analytical methods, sources of funding to the analysis of indicators and a series of aspects are flawed, so that the analysis of solvency of enterprises lack the necessary scientific. We can revise it ,replenish it and make it more
5、 perfect,so that the target may has more functional and the analysis of solvency of enterprises more of the necessary scientific. By the way of short analysis and long analysis.This article explains the security aspects of this series where the problem is and needs to be improved. Keywords: Security
6、 Solvency analysis Improvements 精品毕业论文 目 录 摘 要.1 第一章 绪 论.3 1.1 本论文的背景.3 1.2 本课题的目的、意义以及研究方法.3 第二章 短期偿债能力分析中存在的问题.4 2.1 流动比率方面.4 2.2 现金比率方面.5 2.3 速动比率方面.5 第三章 长期偿债能力分析中存在的问题.7 3.1 资产负债率.7 3.2 产权比率.7 3.3 利息保障倍数.8 3. 4 偿债保障比率8 第四章 短期偿债能力分析评价指标的改进9 4.1 流动比率指标的改进.9 4.3 现金比率指标的改进.9 4.2 速动比率指标的改进.9 第五章 长期偿
7、债能力分析评价指标的改进10 5.1 长期负债比率指标的改进.11 5.2 利息保障倍数指标的改进.12 5.3 通过分析现金流量表来分析增加长期负债的合理性.12 5.4 其他问题改进.13 5.4.1 经营活动中产生现金的能力 .13 5.4.2 企业的短期融资能力 .13 5.4.3 资产的流动性 .14 结 论.15 致 谢.16 参 考 文 献17 精品毕业论文 第一章 绪 论 企业的安全性是一个企业财务管理的一个重要组成部分，对企业的发展有着至关 重要的作用。而在能够体现企业安全性的主要方面就是对企业偿债能力的分析, 所以， 通常我们将企业的安全性和企业偿债能力的分析联系在一起。企
8、业在债务到期以前可 以变现用于偿还流动负债的能力就是企业的短期偿债能力。它在反映企业财务状况和 经营能力的同时, 也组成了现代企业综合能力。 1.1 本论文的背景 在我国，由于财务分析起步晚，未与国际财务报告体系良好的接轨，导致与国际 的财务报告相比具有较大的差异。同时，我国的管理人员对国外普遍使用的财务报告 分析技术和方法不太熟悉,更不能把分析技术和方法灵活地运用到对企业的财务报告的 分析上,而只是借助国外的某些比率和方法,对财务报告进行零散、片面的分析,难以系 统地综合评价企业的经营成果。 在当前的中国，分析企业偿债能力最常用的方法就是根据资产负债表、现金流量 表对流动比率、速动比率、现金
9、比率和资产负债率等一系列比率指标进行计算，并将 结果与有关评价标准进行比较，从而来评价企业偿债能力的强弱。 企业的短期偿债能力分析指标主要由企业流动资产与流动负债的相对比率、流动 资产与流动负债的相关比率、企业流动资产的结构和变现能力、企业流动负债的种类 和期限结构等决定，具体可以通过流动比率、速动比率、超速动比率等指标来衡量。 对企业长期偿债能力分析指标主要有资产负债率、产权比率、有形净值债务率、 利息保障倍数等指标，这些指标的具体标准要根据企业的行业、规模、经营阶段的特 性要求所决定。通过这些指标的比率，然后作出判断：长期偿债能力强、一般或弱。 1.2 本课题的目的、意义以及研究方法 随着
10、市场经济的发展, 特别是资本市场的进一步完善,在企业的短期偿债能力分析 和长期偿债能力分析计算过程中,并未充分考虑资产与负债的质量、属性以及各种外在 因素, 导致评估企业短期偿债能力显得不够有力，同时分析方法也显得不足, 建议通 过对这样方法标准进行修正、补充以及完善, 从而使企业偿债能力分析指标的实用价 值和分析评价具有更高的科学性。本文拟对企业偿债能力分析指标的局限及其完善做 初步的探讨。 精品毕业论文 第二章 短期偿债能力分析中存在的问题 企业偿还流动负债的能力，或者说是指企业在短期债务到期时可以变现为现金用 于偿还流动负债的能力就是一个公司的短期偿债能力，它可以准确的反映公司的财务 状
11、况。目前对企业短期偿债能力的分析通常采用流动比率、速动比率、现金比率和现 金流量比率等指标来进行的。这些指标从不同层面上反映企业短期偿债的能力, 但由 于对资产及负债的属性、质量和会计核算上的计量属性等问题考虑不健全导致对企业 短期偿债能力的评价不严谨。因此，在运用这些指标进行分析、判断时，还需要作更 进一步分析。 2.1 流动比率方面 流动比率即流动资产与流动负债的比率，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资 产偿还到期流动负债的能力。一般来说，流动比率在 200%以上表明短期偿债有保障。 从短期债权人的角度来看，流动比率越大越好，但从企业经营角度来看，过大的流动 比率通常意味着企业闲置现金
12、的持有量过多，这必然造成企业机会成本的增加和获利 能力的降低。因此，企业应尽可能将流动比率维持在不使货币资金闲置的水平。海信 电器（600060）2010 的财务指标显示其流动比率为 1.64，比 2009 年年底的 1.69 降低 了 0.05，比 2008 年年底的 1.74 降低了 0.1，说明短期偿债能力明显降低。（如图） 图 2-1 流动比率 1.58 1.6 1.62 1.64 1.66 1.68 1.7 1.72 1.74 1.76 2010年2009年2008年 流动比率 通常情况下，流动比率并未考虑流动资产属性的差异、变现能力的差异及质量的 差异，所以可能出现：一个企业具有很
13、高的流动比率，从表面上看其具有很高的短期 偿债能力，但是如果要细致分析，就会发现企业流动资产中难以变现资产比重很大， 使得该企业实际偿债能力较弱的情况。所以在使用它们时，我们有必要先对企业资产 构成和质量及流动负债的构成作进一步分析，这样就可以进一步排除变现能力差的资 产，使指标的数值扩大，真实评价出该企业的偿债能力。 精品毕业论文 2.2 现金比率方面 企业现金资产(包括现金、银行存款及短期投资)与流动负债之比率就是企业的现金 比率，它扣除了速动比率中的应收账款项目，反映了企业直接偿还流动负债的能力。 如果这一比率大于或等于1，则表明公司可以用经营收入来偿还到期债务的本息，具有 稳定可靠的第
14、一偿债来源；如果这一比率小于1，则表明公司的经营收入不能满足偿还 到期债务的需要。海信电器（600060）2010的财务指标显示其现金比率为0.37，比 2009年的0.42降低了0.5，比2008年的0.25增加了0.8，比2007年的0.19增加了0.18， 故而说明该公司的经营收入不能满足偿还到期债务的需要。（如图） 图2-2 现金比率 0 0.05 0.1 0.15 0.2 0.25 0.3 0.35 0.4 0.45 2010年2009年2008年 现金比率 在这一比率中并未考虑负债的属性和到除了现金资产以外的其他流动资产也是具变 现能力的，故而显得谨慎而保守。但是，在流动负债中的预
15、收账款是可以存货来偿还 的。所以计算现金比率时预收账款应从流动负债中剔除后可以更好的反映企业短期偿 债能力。 2.3 速动比率方面 速动比率即速动资产和流动负债之间的比率，速动比率较之流动比率能够更加准 确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力。其中，速动资产是将流 动资产中变现速度较慢的存货等扣除后的余额部分。一般来说，速动比率等于100%时 比较适当。如果速动比率小于100%，必然使企业面临很大的偿债风险；如果速动比率 大于100%，尽管债务偿还的安全性很高，但却会因企业现金及应收账款资金占用过多 而大大增加企业的机会成本。海信电器（600060）2010的财务指标显示其速动比
16、率为 1.25，较2009年的1.24增加了0.1，较2008年的1.30减少了0.05，故而可以看出海信电 器（600060）偿还债务的安全性还是很高的。而进一个会计年度速动比率的提高说明 公司的偿债能力 进一步加强。（如图） 精品毕业论文 图2-3 速动比率 1.21 1.22 1.23 1.24 1.25 1.26 1.27 1.28 1.29 1.3 1.31 2010年2009年2008年 速动比率 但是我们在计算速动比率并没有剔除预收账款，预付账款及应收账款，这就造成 其计算不够准确。影响对公司偿债能力的分析。 此外，以上这些指标对没有考虑一定时期后很可能发生的变化，其反映的只是当 前企业偿债能力，没有考虑负债等对企业偿债能力的影响。而这一点对债权人到期时 能否获得偿还是尤为重要的。 精品毕业论文 第三章 长期偿债能力分析中存在的问题 长期负债是指期限超过一年的债务。长期负债数额较大,本金的偿需有积累的过程。 从长期来看，真实的报告收益应最终反映企业的现金净流入，而企业的长期偿债能力 与企业能否获利是密切相关的。分析长期偿债能力主要运用的财务指标有：资产负债 率、
