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1、论文：外商直接投资与经济增长论文：外商直接投资与经济增长基于外资质量的理论基于外资质量的理论与经验研究与经验研究论文：外商直接投资与经济增长基于外资质量的理论与经验研究发表时间:2015-5-22 12:40:49论文：外商直接投资与经济增长基于外资质量的理论与经验研究摘 要：本文构造了一个引入外资质量因素的经济增长模型，并根据该模型，利用中国 17 个省和直辖市 1999-2006 年的数据检验了外商直接投资的数量、外商直接投资质量与经 济增长之间的关系。研究结果显示：（1）FDI 和国内固定资本投资都会促进经济的增长， 但 FDI 的促进作用显著大于国内固定资本投资；（2）外资质量不同会对
2、经济增长产生不 同的作用，单项外商直接投资规模越大越有利于促进经济的增长，外资在制造业部门投资 的比值越高越有利于促进经济增长，但是低技术水平的外商直接投资反而更利于经济的增 长；（3）外资的数量与单项外商直接投资规模、外资所包含的技术水平之间不存在显著的 交互作用，而外资的数量与外资在制造业部门投资比重之间存在显著为负的交互作用。关键词：外商直接投资 经济增长 外资质量The quality of FDI and Economic Growth : Theoretical and Empirical researchAbstract: This paper develops a theore
3、tical model which predict the quantity and quality of FDI will affect the economic growth .We test this model through panel estimation for a sample of 17 provinces in china from 1999 to 2006.We find that the quantity of FDI, the scale of single FDI and the proportion of the FDI invested in industry
4、have positive impact on economic, but the high technology level has a negative impact on economic growth. We also find that there are no interact effects between the quantity of FDI and the scale of single FDI or the technology level, the interact effect of teton 构造了一个联立方程组，利用 102 个国家的数据检验不同质量的外资对经济
5、增长的 影响。他们认为高质量的外资意味着可以从 FDI 来源国引入了较高的技术，而高技术的引 进情况可以体现在东道国分类商品进口中，因此他们按照国际贸易 0-9 类标准分类分别计 算了东道国进口的 10 类商品占该国进口总额的份额，初级产品如食品、农产品、燃料等的 进口代表较低质量的 FDI 引入，工业制成品的进口则代表高质量的 FDI 引入，回归结果显 示出低质量的 FDI 不利于经济的增长，而高质量的 FDI 则促进经济增长。Javorcik et.al.(2004)研究了来源于不同国家的 FDI 对罗马尼亚经济增长的影响，他们的实证研究结 果指出来自美国和亚洲同时投资在下游产业的 FDI
6、 对处于上游产业的本国企业生产率的促 进作用大于来自欧洲的 FDI，他们认为外资来源国的特征对于 FDI 影响经济增长的作用是 十分显著的。国内学者关于 FDI 与经济增长之间关系的研究基本上也没有区分不同特征的 FDI。马岩 （2006）分别利用了横截面数据、时间序列数据和面板数据检验了 FDI 对经济增长的作用， 三种数据的检验结果均显示 FDI 对中国经济增长有一定的促进作用，但他同时指出这种作 用正在不断缩小，且 FDI 的吸收能力与人力资本有关。沈坤荣（1999）利用各省的横截面 数据得出 FDI 占国内生产总值的比重每增加 1 个单位可以带来 0.37 个单位的综合要素生产 率的上
7、升。江锦凡（2004）认为 FDI 在中国经济增长中存在资本效应和外溢效应两方面的 作用，并利用 Granger 因果检验分别检验了 FDI 的技术外溢效应、制度变迁效应和产业结 构效应，肯定了 FDI 对经济增长的促进作用。国内也有部分学者讨论了外资质量和经济增长的关系。傅云海和方齐云（2007）研究了湖南对引进外资的利用质量状况，他们选择了 FDI 对经济发展、技术进步和管理水平提高、就业、出口、产业结构优化、税收的影响和 FDI 企业经营的本地化程度等指标研究了湖南对引进 FDI 的利用质量,但是与本文的分析角 度不同，他们的研究是从外资质量含义的第一个层次出发的。陈自芳（2005）研究
8、了外资 质量的定量化标准，该标准共包含 14 个指标，同时作者给各个指标赋予了不同的权重，但 是在外资质量定量化标准的度量过程中同时包含了外资质量的两个层面的含义，而且作者 也并未对这两个层次进行区分。因此，本文试图从理论和实证两方面研究第二个层次的外 资质量对经济增长的影响。三、理论模型本文的理论模型是在 Borensztein et.al.(1995)模型的基础上扩展而成的。设生产函数具有 如下的形式(1) 其中,，为产出，为劳动力投入，A 为全要素生产率, 为第 j 种专业化中间产品的投入量。 假设中间产品是由国内资本和外资生产的，两种不同来源的资本所生产的中间产品是异质 的，同时中间产
9、品对产出的贡献不仅与其数量有关还与其质量参数有关，N 为中间产品的 种类：(2)为国内资本生产的中间产品的种类，为外资生产的中间产品种类。国外资本生产的这种 中间产品的价格为,由生产函数的形式和厂商利润最大化条件可以得到的具体形式如下：(3)设外国资本在东道国投资时面临多种成本，FC 为固定成本，为外国资本生产第 j 种资本 品的单位成本。在稳态下，回报率 r 为常数，厂商将最大化总利润(4)由利润最大化的一阶条件中可以推出质量为 j 的外资生产的中间品的数量为:(5)而 FDI 正是外资生产的中间品数量的函数(6)因此 FDI 是外资生产的中间产品质量指标的增函数。同时由（6）式的反函数可以
10、将 FDI 与外资生产的中间品之间的关系表达为：(7)将（5）式带入（6）式可以解得：(8)由于在自由竞争情况下厂商的最大利润为零，因此将（8）式带入（4）中并令最大利润 为 0，可以解得稳态下回报率为：(9) 同标准的 Ramsey 模型，我们假设家庭的效用函数为：（10）其中为时间偏好率，其中人口增长率为 0，则可以推出消费增长率的表达式为：（11）即经济增长率为（11）式所示，将 r 的表达式（9）带入（11）式得到经济增长率的表达 形式如下：（12）从上述模型中可以得出以下结论：（1）国内资本生产的中间品和劳动力是推动经济增长的因素，因此国内固定资本投资和劳动力的增加会促进经济增长；（
11、2）外商直接投资 规模的扩大也会促进经济增长；（3）国外资本的质量提高对经济增长具有正向作用。四、实证研究根据上文的理论模型，我们可以构造如下的计量模型：（13）其中，下标 i 代表地区，t 代表时间,g 为经济增长率，INV 为国内投资，FDI 为外商直 接投资，POP 代表人口增长率，QUALITY 为度量外资质量的指标，CON 为一系列控制变 量。1、数据经济增长率指标采用各省或直辖市的国内生产总值增长率度量，国内投资指标采用各省 或直辖市的固定资本投资额减去外商固定资本投资额度量，单位为亿人民币，外商直接投 资额为各省或直辖市的实际利用外资额度量，单位为亿人民币，人口增长率采用各省或直
12、 辖市的人口自然增长率衡量。另外，我们采用人力资本指标和基础设施指标作为控制变量， 其中人力资本指标采用各省或直辖市的每万人高中在校学生人数，基础设施指标采用各省 或直辖市每万人拥有的公路里程数。对外资质量的度量我们采用了三个指标，一是各省或直辖市的单项外商直接投资的规模 SCALE，二是外资在各省或直辖市制造业部门投资的比重 INDUST，三是各省或直辖市所 吸引的外资技术含量指标 TECH。之所以采用以上三个指标是因为：（1）单项外商直接投 资规模越大越有利于外资企业形成规模经济，同时大型外资企业比小型外资企业更易采用 先进技术和管理方式，促进技术的传播和外溢，加快经济的增长；（2）引导外
13、资在制造业 部门的投资与我国的产业政策是契合的，我国正处于向工业化国家转型的过程中，工业部 门的发展至关重要，外资在制造业的发展有利于改善我国产业结构，提高综合竞争力，还 可以通过产业链带动关联产业的成长和提升；（3）发展中国家吸引外商直接投资的重要原 因在于，FDI 可以向东道国转让先进技术，同时先进的技术还具有多种形式的外溢效应， 这些都会促进东道国的技术进步与创新，从这个角度来看外资的技术含量越高可能会更有 利于促进经济的增长。但是另一方面，高技术含量的 FDI 对东道国经济增长的促进作用的 实现存在一定的前提，如东道国对高端技术的吸收能力，外资公司对核心技术的保护等等。单项外商直接投资
14、的规模采用外商合同投资额与签订外资合同个数的比值，单位为亿人 民币，外资在制造业部门的比重 INDUST 采用各省或直辖市在制造业部门投资的实际额与 外资投资实际额的比值度量。各省或直辖市所吸引的外资技术指标 TECH 为外资来源国的 技术指标加权平均值，具体的计算方法如下：（14）其中为该省吸引的外资来源国 i 的实际外商直接投资额，为该省吸引的外商直接投资实 际额总额，为外资来源国 i 的技术指标。一般而言，对于一国的技术水平的度量有四个指 标，一是该国 R&D 投资占国民生产总值的比重，二是该国每万人研究人员的比值，三是 该国专利申请数量，四是该国高新产品出口占该国出口的总额的比值。以上技术指标的数 据均来源于世界银行数据库。通过数据的比较我们发现，后两种技术指标与前两种指标无 论在变化趋势还是各国的排名上存在较大的差别。同时，若以后两种技术指标来度量外资 的质量会存在一定的问题，例如有的发展中国家加工贸易比值很大，而这些加工贸.
