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1、上市条件比较红筹股H 股A 股美国 上市主体的 注册地中国、百慕大、开曼群岛中国各地中国内地上市主体的组 织形式及设立依照注册地法律注册的 非私人公司股份有限公司股份有限公司监管机构香港证监会和香港交易 所香港证监会 中国证监会 香港交易所中国证监会和上海、深圳 交易所适用法律注册地法律、上市地法律 和中华人民共和国相关 法规中华人民共和国法律 和香港法律中华人民共和国法律目标对象国际投资者国际投资者中国国内投资者和合格 的境外投资者 对营业历史的 要求3 年营业记录3 年营业记录3 年营业记录对赢利的要求过去 3 个财政年度的赢利 不低于 5000 万港元（最 近 一 年 的 净 利 润 至
2、 少 2000 万港元，前两年的 累积赢利至少3000 万港 元）过去 3 个财政年度的 赢利不低于 5000 万港 元 （最近一年的净利润 至少 2000 万港元，前 两年的累积赢利至少 300 万港元）最近 3 个会计年度连续赢 利不低于 3000 万人民币对资产的要求上市市值在 20 亿港元以 上，最近一个经审计的财 政年度收入至少5 亿港净资产不低于4 亿元 人民币，过去一年税后 利润不低于 6000 万元近 3 个会计年度经营活动 产生的现金流量净额累 计超过5000 万元人民元，且前三个财政年度来 自营运业务的现金流入 合计至少 1 亿港元。港元，筹资额不低于 5000 万美元币，
3、或最近 3 个会计年度 营业收入累积超过 3 亿元 人民币 最低市值2 亿港元以上不低于 5000 万美元发行前 股本总额 不低于 3000 万元人民币；上市 前股本总额不低于5000 万元人民币 公众持股比例市值低于 100 亿港元，公 众持股比例占 25%； 市值 高于 100 亿港元，公众持 股比例占 15%-25% 市值低于 100 亿港元， 公众持股比例占 25%； 市值高于 100 亿港元， 公 众 持 股 比 例 占 15%-25% 公众持股比例占25% 以 上；若股本总额超过 4 亿 元人民币，公众持股比例 占 10%以上股份流通全球通，但拥有控制权的 股东在股票上市后的6 个
4、 月内不可出售其股份公开发行股份可以流 通，非公开发行股份在 禁止期后可协议转让， 发起人在公司成立36 个月内，不得转让股份所有股票均可流通，但控 股股东的持有不得在上 市后 36 个月内出售股份 及控制股份中国创业板上市条件与主板上市条件对比条件A股主板创业板 IPO办法主体资格依法设立且合法存续的股份有限公司依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司经营年限持续经营时间应当在3 年以上 (有限公司按原账面净资产值折股整体变更为股份公司可连续计算) 持续经营时间应当在3 年以上 ( 有限公司按原账面净资产值折股整体变更为股份公司可连续计算) 盈利要求（1）最近 3 个会计年度净利润均为正数且
5、累计超过人民币3,000 万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000 万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于500 万元，最近一年营业收入不少于5000 万元，最近两年营业收入增长率均不低于 30。（2）最近 3 个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5,000 万元；或者最近3 个会计年度营业收入累计超过人民币3 亿元；净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据（3）最近一期不存在未弥补亏损；（注：上述要求为选择性标准，符合其中一条即可）资产要求最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)
6、占净资产的比例不高于20% 最近一期末净资产不少于两千万元股本要求发行前股本总额不少于人民币3,000 万元企业发行后的股本总额不少于3,000 万元主营业务要求最近 3 年内主营业务没有发生重大变化发行人应当主营业务突出。同时，要求募集资金只能用于发展主营业务董事及管理层最近 3 年内没有发生重大变化最近 2 年内未发生重大变化实际控制人最近 3 年内实际控制人未发生变更最近 2 年内实际控制人未发生变更同业竞争发行人的业务与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争发行人与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争关联交易不得有显失公平的关联交易，关联交易价格公允，
7、不存在通过关联交易操纵利润的情形不得有严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易成长性与创新能力无发行人具有较高的成长性，具有一定的自主创新能力，在科技创新、制度创新、管理创新等方面具有较强的竞争优势( 请参考 “两高五新 “，即高科技：企业拥有自主知识产权的；高增长：企业增长高于国家经济增长，高于行业经济增长；新经济： 1）互联网与传统经济的结合 2 ）移动通讯 3 ）生物医药；新服务：新的经营模式（例如 1 ）金融中介 2 ）物流中介 3 ）地产中介）新能源：可再生能源的开发利用, 资源的综合利用；新材料：提高资源利用效率的材料；节约资源的材料；新农业：具有农业产业化；提高农民就业、收入的)
8、 募集资金用途应当有明确的使用方向，原则上用于主营业务应当具有明确的用途，且只能用于主营业务限制行为（1） 发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响（1） 发行人的经营模式、产品或服务的品种结构已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响（2） 发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响（2） 发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化，并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响（3） 发行人最近一个会计年度的营业收入或净利润对关
9、联方或者存在重大不确定性的客户存在重大依赖；（3） 发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险（4） 发行人最近一个会计年度的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益（4） 发行人最近一年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖（5） 发行人在用的商标、专利、专有技术以及特许经营权等重要资产或技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险（5） 发行人最近一年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益（6） 其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形（6） 其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情
10、形违法行为最近 36 个月内未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行过证券，或者有关违法行为虽然发生在36个月前，但目前仍处于持续状态；最近36个月内无其他重大违法行为发行人最近3 年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为；发行人及其股东最近 3 年内不存在未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行证券，或者有关违法行为虽然发生在3 年前，但目前仍处于持续状态的情形发审委设主板发行审核委员会，25 人设创业板发行审核委员会，加大行业专家委员的比例，委员与主板发审委委员不互相兼任。（相关内容将在修订后的中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法中得到体现）初审征求意见征求省级人民
11、政府、国家发改委意见无保荐人持续督导首次公开发行股票的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度；上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2 个完整会计年度。持续督导的期间自证券上市之日起计算。在发行人上市后3 个会计年度内履行持续督导责任（相关内容将在修订后的中国证券监督管理委员会发行审核委员会办法中得到体现）创业板其他要求1、发行人的经营成果对税收优惠不存在严重依赖；2、在公司治理方面参照主板上市公司从严要求，要求董事会下设审计委员会，并强化独立董事履职和控股股东责任；3、要求保荐人对公司成长性、自主创新能力作尽职调查和审慎判断，并出具专项意见；4、要求发行人的控股股东对招股说明书签署确认意见；5、要求发行人在招股说明书显要位置做出风险提示，内容为“ 本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高等特点，投资者面临较大的市场波动风险，投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定“。6、不要求发行人编制招股说明书摘要。獲 接 納 的 海 外 司 法 地 區 列 表 http:/.hk/chi/rulesreg/listrules/listsptop/listoc/list_of_aoj_c.htm
