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1、分类号： F273.3 单位代码： 10364 密 级： 学 号： S06120204026 安徽农业大学安徽农业大学学位论文中国旅游上市公司治理结构与经营绩效的 相关性研究A Study on the Correlation between Corporate Governance Structure and Operation Achievement of Chinas Tourism Listed Companies研究生： 指导教师： 教授 申请学位门类级 别： 管理学硕士 专业名称： 技术经济及管理 研究方向： 现代企业管理 所在学院： 管理科学学院 答辩委员会主席： 中 文 摘 要
2、摘要：公司治理结构是企业管理的一个突出问题，公司治理结构的好坏将直接影响到上市公司绩效和我国经济的发展。为了考察我国旅游上市公司治理结构与公司绩效之间存在何种相关性，本文在现有理论和实证分析的框架基础上，利用SPSS V13.0软件对我国深沪两市20052007年60份样本旅游上市公司数据进行研究。选取的公司治理结构指标包括：董事会规模、独立董事比例、董事长和总经理两职是否合一、董事薪酬、高管薪酬、信息披露、股权集中度、股东大会频率和监事会规模。通过分析，公司绩效最终选用净资产收益率（ROE）和每股收益（EPS）来衡量，用回归分析法检验公司治理结构与公司绩效的关系。实证研究表明：（1）董事会规
3、模与公司绩效间（ROE,EPS）不存在显著线性关系；（2）独立董事比例与公司绩效（ROE,EPS）没有显著线性关系；（3）董事长和总经理两职合一与公司绩效（ROE,EPS）间存在极显著负相关；（4）董事薪酬与公司绩效（ROE,EPS）间没有显著线性关系；（5）高管薪酬与公司绩效（ROE,EPS）没有显著线性关系；（6）信息披露与经营业绩（ROE,EPS）间均未有显著线性相关；（7）股权集中度与以净资产收益率为指标的公司绩效间存在显著正相关，与公司绩效（EPS）没有显著相关性；（8）股东大会频率与公司经营绩效（ROE,EPS）间没有呈现显著线性相关关系；（9）监事会规模与公司绩效（ROE,EPS
4、）没有呈现显著线性关系。根据上述实证结果，本文认为要提高中国旅游上市公司经营绩效，必须以完善公司治理结构为核心，可从以下几个方面采取措施：优化公司治理结构要素；建立健全公司绩效指标体系；逐步完善董事长和总经理两职合一情况；进一步发挥股权集中度效用。关键词：旅游上市公司；治理结构；公司绩效；净资产收益率；每股收益I英文摘要ABSTRACTCorporate Governance Structure is an outstanding argument in corporate management, the kind of Corporate Governance Structure will
5、affect Listed Companies Performance and Chinas economy. In order to study the relationship between Corporate Governance Structure and Operation Achievement, based on the existing theoretical and analysis, the text study 60 samples of Tourism Listed Companies from 2005 to 2007 by using SPSS V13.0.The
6、 selected indicators of Corporate Governance Structure including: Board, Outside, Leadership, Director Pay, Executive Pay, Disclosure, Concentration, Frequency and Supervisor Size. The text finally used ROE and EPS measure Operation Achievement, and take Regression Analysis to test the relationship
7、between Corporate Governance Structure and Operation Achievement. The study shows that(1)there is no significant linear relationship between Board and Operation Achievement(ROE,EPS);(2) there is no significant linear relationship between Outside and Operation Achievement(ROE,EPS);(3) there is extrem
8、e significant negative correlation between Leadership and Operation Achievement (ROE,EPS);(4) there is no significant linear relationship between Director Pay and Operation Achievement(ROE,EPS);(5) there is no significant linear relationship between Executive Pay and Operation Achievement(ROE,EPS);(
9、6) there is no significant linear relationship between Disclosure and Operation Achievement (ROE,EPS);(7)there is significant positive correlation between Concentration and ROE; there is no significant linear relationship between Concentration and EPS;(8) there is no significant linear relationship
10、between Frequency and Operation Achievement(ROE,EPS);(9) there is no significant linear relationship between Supervisor Size and Operation Achievement(ROE,EPS). Through the survey, the thesis believes that it is necessary to take perfecting Corporate Governance Structure as a core to improve the Ope
11、ration Achievement of Chinas Tourism Listed Company. Some measures as follow: optimize the elements of Corporate Governance Structure; establish and improve the indicators system of Operation Achievement; improve the Leadership gradually; make Concentration play further effective. Key Words: Tourism
12、, Listed Company, Governance Structure, Operation Achievement, ROE, EPSII目 录中文摘要 英文摘要 1.导论 （1）1.1 研究背景 （1）1.2 问题的提出与研究意义 （1）1.3 研究内容和研究方法 （2）1.4 论文结构 （2）1.5 论文的创新和不足之处 （3）1.6 本文的技术路线 （4）2. 我国旅游上市公司的基本发展概况（6）2.1 我国旅游上市公司的范围 （6）2.2 旅游上市公司发展现状 （6）2.2.1 旅游上市公司数量较少，发展相对滞后 （6）2.2.2 旅游上市公司间发展不平衡 （7）2.2.3 主
13、营业务不突出 （8）2.3 旅游上市公司研究现状 （9）2.3.1 国外研究综述 （9）2.3.2 国内研究综述 （9）3. 公司治理结构文献综述和本文假设（11）3.1 董事会规模与公司绩效的关系研究 （11）3.2 独立董事与公司绩效的关系 （11）3.3 两职设置与公司绩效之间的关系 （12）3.4 董事薪酬与公司绩效之间的关系 （13）3.5 高管薪酬与公司绩效之间的关系 （13）3.6 信息披露与公司绩效之间的关系 （14）3.7 股权集中度与公司绩效之间的关系 （14）3.8 股东大会频率与公司绩效之间的关系 （15）3.9 监事会规模与公司绩效之间的关系 （15）4. 治理结构与旅游上市公司经营绩效间的相关性检验 （17）4.1 实证研究的样本选择和变量选择 （17）4.1.1 样本选择 （17）III4.1.2 研究变量 （17）4.2 公司治理结构的描述性分析 （20）4.2.1 旅游上市公司董事会结构描述性统计 （20）4.2.2 旅游上市公司股权结构描述性统计 （21）4.2.3 旅游上市公司高管、董事薪酬描述性统计 （22）4.2.4 旅游上市公司股东大会频率描述性统计 （22）4.2.5 旅游上市公司信息披露描述性统计 （23）4.2.6 旅游上市公司监事会规模描述性统计 （23）4.3 结果分析
