《20121029(决)银行间债券市场债券投资信托业务》由会员分享，可在线阅读，更多相关《20121029(决)银行间债券市场债券投资信托业务（27页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、吉林信托 铸就诚信 银行间债券市场债券投资信托业务,受人之托 代人理财,MANGES FINANCES REQUEST OF GENERATION OF PERSON A PERSON,债券的概念,前言,银行间债券市场债券交易是指以商业银行等金融机构为主的机构投资者之间以询价方式进行的债券交易行为。主要包括经中国人民银行批准可用于在全国银行间债券市场进行交易的政府债券、中央银行债券和金融债券等记账式债券。 相应机构可以通过开立债券帐户、买卖债券来获取差价，进行获利。,银行间债券市场债券交易,1,内容提要,银行间债券市场业务介绍,信托公司参与银行间债券市场交易模式,相关法律法规及政策,2,一、债
2、券帐户的开立 二、银行间债券市场交易的参与主体银行间债券市场交易的交易方式,吉林省信托有限责任公司简介,债券帐户的开立,中央国债登记结算有限责任公司（以下简称“中央结算公司”）是负责债券账户开立的机构。 中央结算公司设置甲、乙、丙三种债券一级托管账户。托管部负责为投资人办理开户手续 甲类、乙类帐户可以直接做清算和托管的，不同之处是甲类成员可以代丙类户清算，乙类成员只能替自己做清算。丙类帐户只能通过甲类户进行清算。,3,银行间债券市场的交易,1、在中国境内具有法人资格的商业银行及其授权分支机构； 2、在中国境内具有法人资格的非银行金融机构和非金融机构； 3、经中国人民银行批准经营人民币业务的外国
3、银行分行。,债券交易以询价方式进行，自主谈判，逐笔成交。 债券交易现券买卖价格或回购利率由交易双方自行确定。 债券交易品种包括回购和现券买卖两种。,参与主体,参与主体,交易方式,金融机构可直接进行债券交易和结算，也可委托结算代理人进行债券交易和结算；非金融机构应委托结算代理人进行债券交易和结算。,回购是交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务，指资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金，逆回购方向正回购方返还原出质债券的融资行为。 现券买卖是指交易双方以约定的价格转让债券所
4、有权的交易行为。,4,内容提要,银行间债券市场业务介绍,信托公司参与银行间债券市场交易模式,相关法律法规及政策,5,一、信托计划参与交易类债券投资的结构和资金结算方式搭配 二、银行理财资金对接信托平台投资债券交易结构及模式 二、结构化信托计划参与持有型债券投资的模式,吉林省信托有限责任公司简介,信托计划参与交易类债券投资的结构,（一）委托人设立单一或集合资金信托计划，委托信托公司开立乙类账户，资金用途为债券投资； （二）信托公司接受委托后开立信托专用债券账户。账户名称：信托公司全称+信托产品名称； （三）寻找债券的卖家与买家，签订好合同；按照商议的结算方式进行结算。 （四）交易完成后结算。,委
5、托人,信托公司,单一委托 或集合,乙类帐户,代持机构,交易对手乙,交易对手甲,低买,高卖,6,信托计划结构债券交易的资金结算,DVP是指债券交易达成后，在双方指定的结算日，债券和资金同步进行相对交收并互为交割条件的一种结算方式。,（一）买入和卖出同为见券付款；,（二）买入和卖出同为见款付券；,（三）买入为见券付款和卖出为见款付券；,（四 ）买入为见券付款和卖出为DVP；,（五）买入为DVP和卖出为见款付券；,（六）其他能保证信托帐户可正常支付的方式。,7,银行理财资金对接信托平台投资债券交易结构及模式,按照信托公司净资本管理办法风险资产计算表的规定，信托计划投资于金融产品的，属于投资类，风险资
6、本计提系数为0.1%；用理财资金做对接的，不在附加风险资本之列，即不用按照“银信合作业务中信托贷款业务、受让信贷/票据资产业务”增加9%的风险系数。,交易模式一：同一银行理财资金对接其债券模式 交易模式二：不同银行之间理财资金与债券交易模式,8,银行理财资金对接债券交易的业务模式一,信托公司,商业银行,债券,理财资金,资金信托,买入债券,1.银行运用理财资金设立单一资金信托，资金用途是投资于固定收益类金融产品； 2.信托公司接受委托后，使用受托资金购买银行持有的或发行的债券； 3.交易结束后清算。,交易步骤,1.解决银行理财问题； 2.解决银行的头寸问题； 3.因实质上是自我交易，成本较低。即
7、如果是银行自己发行的金融债券，其融资成本能够自我控制。,功能,同一银行理财资金对接其债券模式,9,银行理财资金对接债券交易的业务模式二,信托公司,商业银行A,债券,理财资金,资金信托,买入债券,1.A银行运用理财资金设立单一信托计划，资金用途是投资于固定收益类金融产品； 2.信托公司认购B银行持有或发行的债券； 3.交易结束后清算。,交易步骤,1.解决了银行理财问题； 2.解决了银行卖掉债券的需求；,功能,不同银行之间理财资金与债券交易模式,商业银行B,10,产品要素,11,银行理财资金对接债券交易的业务模式三,银行理财资金对接结构化债券优先级模式,产品要素,受人之托 代人理财,MANGES
8、FINANCES REQUEST OF GENERATION OF PERSON A PERSON,12,资金用途,5、包含以上投资范围的券商资产管理计划、基金公司资产管理计划。 经委托人同意，且受托人取得相应资质，符合监管政策要求的其他投资品种。,受托人指令,1、如果受托人事后发现投资建议无效但已经被执行的交易，受托人可直接发出对此行为进行修正的交易指令。因无效的投资建议被执行以及修正所造成的损失由信托财产承担。全体委托人一致同意：受托人无需对此承担任何责任。 2、本信托按照信托合同约定终止的，在分配信托利益前七个工作日内投资顾问未就信托财产变现发出投资建议的，或投资顾问已丧失发送投资建议的
9、权利，受托人有权执行对信托资产变现的受托人指令，直至信托财产全部变现。,受人之托 代人理财,MANGES FINANCES REQUEST OF GENERATION OF PERSON A PERSON,13,风险控制措施,1、本信托计划采取结构化，次级与一般级的比例为1:3，足以保障一般级的安 全；次级与一般级之和与优先级规模为1:9，足以保障优先级的安全。,2、预警线、止损线设定 （1）本信托计划存续期内，受托人每日进行估值，计算信托财产单位净值，由保管银行负责对估值结果进行复核。将0.9800设置为预警线。当低于0.9800元时，触及预警线，受托人应当于信托财产单位净值触及预警线当日（
10、T日）的下一个工作日将该等情况向委托人及投资顾问披露。当信托财产单位净值触及预警线时，一般委托人可以追加资金。若一般委托人选择追加现金，须在T+1日下午17：00前完成，追加现金与T-1日信托计划财产净值之和不得低于初始信托财产总额。计算公式如下：T-1日信托财产净值+追加信托资金初始信托财产总额若信托计划有多个一般委托人，则全体一般委托人均可追加信托资金，并使追加后的信托财产净值不低于初始信托财产总额。 （2）0.9600设置为止损线。当低于0.96元时，触及止损线，受托人应当于信托财产单位净值触及预警线当日（T日）的下一个工作日将该等情况向委托人及投资顾问披露。当信托财产单位净值触及止损线
11、时，一般委托人可以追加资金。若一般委托人选择追加现金，须在T+1日下午13：00前完成，追加现金与T-1日信托计划财产净值之和不得低于预警线。否则，无论之后信托单位净值是否可能恢复到止损线之上，受托人有权不执行投资顾问下达的任何买入指令。同时，受托人有权要求投资顾问、且投资顾问有义务在T+3日内将全部非现金类资产变现，否则，受托人有权拒绝执行投资顾问所有投资建议指令，并对账户持有的全部非现金类资产实行强制平仓操作，直至信托财产全部变现为止。强制平仓完成后，信托计划提前终止。,受人之托 代人理财,MANGES FINANCES REQUEST OF GENERATION OF PERSON A
12、PERSON,14,产品特点,受人之托 代人理财,MANGES FINANCES REQUEST OF GENERATION OF PERSON A PERSON,15,内容提要,银行间债券市场业务介绍,信托公司参与银行间债券市场交易模式,相关法律法规及政策,16,吉林信托及北部资产简介,相关法规,全国银行间债券市场债券交易管理办法 中国人民银行公告2011第3号 中国人民银行公告2008第22号 债券托管账户开销户规程,相关法律法规及政策,17,内容提要,银行间债券市场业务介绍,信托公司参与银行间债券市场交易模式,相关法律法规及政策,18,吉林信托及北部资产简介,受托人介绍 吉林信托简介,吉
13、林省信托有限责任公司（以下简称“吉林信托”或“公司”）成立于1985年，是吉林省内经中国人民银行批准成立的唯一一家信托公司，也是吉林省内成立最早、规模最大、实力最强、效益最好的非银行金融机构。截至2009年末，公司注册资本为159,660万元（含1,815万美元），所有者权益19.39亿元，总资产23.07亿元，2009年全年发行资金信托计划规模达320亿元，2010年发行资金信托计划规模达560亿元。,吉林省信托有限责任公司介绍,19,吉林信托现有天治基金和天富期货两家子公司，参股东北证券、吉林亚泰、吉电股份、辽源得亨4家上市公司以及吉林银行、长春农商行和九台农商行等地方金融机构。吉林信托在
14、经营和管理中，遵循“面向市场、规模适度、资本充足、风险最小、效益最大、回报最高”的宗旨和“恪尽职守、诚信为本、客户至尊”的经营理念，以“一流的信誉、一流的水平、一流的技术、一流的管理”，铸就诚信，珍视所托，专业服务。吉林信托努力将自身打造成为一流的具有核心竞争力的金融信托机构，通过各种金融创新，力求在政府层面理财、企业资产管理、个人财富保值增值等各方面达到业内最优，为社会和公众提供值得信赖的高质量的信托理财和财富管理服务。,受托人介绍,吉林省信托有限责任公司介绍,20,投资顾问北部资产-公司介绍,北部资产经营有限公司简介,规范经营、注重效益 防范风险、稳健拓展,北部资产经营有限公司（BBA）是
15、中国证监会首批核准的专营证券投资咨询机构，成立于1997年8月，是中国资本市场声誉卓著的知名投资银行机构。专营投资银行业务、信托融资顾问业务和证券投资顾问业务。 证券投资咨询业务资格证书，编号zx0051 企业法人营业执照注册号210200000259305,经营范围：资产经营，金融证券投资咨询服务，资产与资本运作与财务顾问，投资银行顾问； 主要业务部门：投资银行部、信托融资部、基金管理部、投资顾问部、理财研究中心等； 北部资产已为天业股份、中科英华等几十家上市公司和拟上市公司担任了财务顾问和并购重组顾问；与多家银行和证券机构建立了战略合作关系，担任100多支集合或单一资金信托计划的投资顾问，
16、管理顾问资产总规模达100亿元以上。,21,吉林省信托有限责任公司简介,主要投资顾问成员,1967年生人，国内知名上市公司财务分析方面的研究分析师， “禾银上市公司分析评价系统”的开发主创人员之一，2001年利用对上市公司经营效率、债务风险等研究，建立了一套完整的上市公司绩效评价体系。2003年开始，连续参与同上海证券报合作，对上市公司半年及全年业绩进行整体综合评价，开创了上市公司整体财务分析的先河，并带动了中国证券市场对上市公司整体财务状况分析评价的局面。期间，引起了证监会的关注，应邀参与对上市公司风险监控的项目建设。现致力于债券分析评价系统和企业分析评价系统的开发研究。现任北部资产副总经理兼基金管理部总监。,叶晓彤，副总经理兼基金管理部总监,1981年生人，财务管理专业硕士研究生。曾在公司证券研评中心等部门任职。具有证券从业资格及会计师从业资格。现任基金管理部总监助理。,王帅，基金管理部总监助理,北部资产主要投资顾问成员,22,吉林省信托有限责任公司简介,
