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1、第1章,1,第1章 互联网金融概述,P2P与股权众筹,第1章,P2P与股权众筹,2,课件教材,主编：邱勋,出版社：中国金融出版社,出版时间：2016年10月,ISBN：978-7-5049-8739-6,第1章,3,知识要点,P2P与股权众筹,互联网金融的概念,互联网金融的主要业态,互联网金融的崛起逻辑,互联网金融的文明,互联网金融的未来发展,第1章,P2P与股权众筹,4,案例导读,余额宝的横空出世2013年6月13日，电商巨头阿里与天弘基金推出国内首只互联网基金，以嵌入到支付宝中的余额宝进行直销，余额宝只花了区区九个月的时间，规模就窜升到5412亿，与经营了十年的浙商银行总资产相当，名不见经
2、传的天弘基金惊世一跃成为了我国规模最大的基金公司，余额宝净资产规模名列全球货币基金第三名。余额宝的一大新亮点就是将基金融合成为客户电子商务整体解决方案的重要一环。通过支付宝平台，余额宝给客户提供了集现金管理、理财增值、购物交费、提现转账功能于一身的电子商务流动资金管理需求一揽子解决方案。,第1章,P2P与股权众筹,5,1.1互联网金融的定义,传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。,学术,行业,科技,权威,第1章,P2P与股权众筹,6,根据关于促进互联网金融健康发展的指导意见对互联网金融的分类指导，互联网金融的主要业态包括互
3、联网支付、网络借贷、股权众筹融资、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托和互联网消费金融等。,1.2互联网金融的主要业态,第1章,P2P与股权众筹,7,互联网支付是指通过计算机、手机等设备，依托互联网发起支付指令、转移货币资金的服务。 比如大家非常熟悉的支付宝、财付通等就属于互联网支付。,1.2.1互联网支付,第1章,P2P与股权众筹,8,1.2.2网络借贷,关于促进互联网金融健康发展的指导意见(下称指导意见)第二章第（八）条指出“网络借贷包括个体网络借贷（即P2P网络借贷）和网络小额贷款。”个体网络借贷（P2P）是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。网络小额贷款是指互联网企业通过其
4、控制的小额贷款公司，利用互联网向客户提供的小额贷款。网络借贷划归银监会监管,第1章,P2P与股权众筹,9,股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动。比如：原始会、天使汇属于股权众筹融资平台。,1.2.3股权众筹融资,1.2.4互联网基金销售,基金销售机构通过互联网销售或与其他机构通过互联网合作销售基金等理财产品的模式。比如： “余额宝”和“理财通” 。,第1章,P2P与股权众筹,10,保险机构依托互联网和移动通信等技术，通过自营网络平台、第三方网络平台等订立保险合同、提供保险服务的业务。比如：“三马”的众安保险。,1.2.5互联网保险,1.2.6互联网信托,信托公司通过互联
5、网进行产品销售及开展其他信托业务模式。目前基于信托等金融产品的受益权通过互联网进行转让的业务就是互联网信托的业务模式之一。比如：51信托。,第1章,P2P与股权众筹,11,互联网消费金融是指资金供给方通过互联网及移动互联网的技术手段，将资金提供给消费者购买、使用商品或服务。比如：“阿里花呗”。,1.2.7互联网消费金融,1.2.8数字货币,数字货币是电子货币形式的替代货币。比如： “比特币”、“莱特币”和“Q币”。,第1章,P2P与股权众筹,12,1.3互联网金融的崛起逻辑,成立于2005年3月的英国的P2P网络借贷平台ZOPA是世界上第一个P2P网络借贷平台。截止2015年8月，ZOPA占有
6、英国1/4的P2P市场分额。 贷款人数量：14万6千人 借款人数量：6万1千人（40%汽车消费，22%家装）借款率 : 4.9%,第1章,P2P与股权众筹,13,全球著名的第三方支付Paypal公司、P2P公司Lending Club、商品众筹Kickstarter和股权众筹平台AngelList;在非洲的肯尼亚M-PESA、南非的Wizzit及在亚洲的马来西亚的G-cash手机银行堪称利用互联网金融推进普惠金融服务的典范。,1.3.1全球互联网金融的发展,第1章,P2P与股权众筹,14,1.3.2国家的大力支持,2013年3月13日，央行行长周小川在出席十二届全国人大一次会议时，表示对于阿里
7、巴巴为代表的互联网企业开创的新型金融模式将给予支持。2013年8月12日，国务院办公厅发布了关于金融支持小微企业发展的实施意见。 意见提出“充分利用互联网等新技术、新工具，不断创新网络金融服务模式”。2013年11月12日，第十八届三中全会通过了中共中央关于全面深化改革若干重大问 题的决定，决定正式提出，“发展普惠金融，鼓励金融创新，丰富金融市场层次和 产品”。2014年3月5日，李克强总理在第十二届全国人大会议中指出，“促进互联网金融健康 发展，完善金融监管协调机制”，这是“互联网金融”首次被写入政府工作报告。,第1章,P2P与股权众筹,15,1.3.2国家的大力支持,2014年5月，央行发
8、布2014年中国金融稳定报告，以“互联网金融的发展与监管”为题进行了专题阐述；同月，国务院发布了进一步促进资本市场健康发展的若干意见（简称“新国九条”），新国九条指出，“要促进互联网金融健康发展，支持有条件的互联网企业参与资本市场”。2014年8月14日，国务院办公厅发布了关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题 的指导意见（下称：国十条）。意见提到“尽快出台规范发展互联网金融的相关指导 意见和配套管理办法，促进公平竞争”。2014年人民银行对P2P网贷提出的三条红线是：“不得提供担保，不得归集资金搞资金池，不得非法吸收公众存款”。,第1章,P2P与股权众筹,16,1.3.3互联网企业的技术创新
9、可以用于金融活动,互联网巨头金融牌照情况,第1章,P2P与股权众筹,17,长期以来，我国的正规金融企业得益于政策红利，坐享高额垄断收益，没有动力去服务中小微客户。 金融服务业我国的市场需求强劲且利润较高，在十二五期间，金融服务业的GDP占总GDP的9%。,1.3.4互联网金融发展减少了我国金融体系的扭曲因素,第1章,P2P与股权众筹,18,互联网金融和传统金融服务模式最大的区别就是利用互联网技术和信息通信技术可以很低成本为低净资产个人或小微企业服务，这也是互联网金融被政府为解决小微企业融资难和融资贵寄予厚望的根本原因。 正如指导意见指出“互联网金融对促进小微企业发展和扩大就业发挥了现有金融机构
10、难以替代的积极作用，为大众创业、万众创新打开了大门。”在互联网出现之前，金融产品和服务由于受到成本的限制（特别是标准化的产品），传统金融金构必须实行“精英金融”，即服务好高净值的大客户。,1.4互联网金融的文明服务小微,第1章,P2P与股权众筹,19,传统金融机构往往以利润为导向，通常每年制订一份战略计划，设置好利润和增长目标，采用B2C（Bussiness to Customer）产品设计思维，先做一个产品，再看其销售情况和获利情况。 互联网金融则以用户为导向，设计金融产品首先考虑有现用用户或潜增（潜在增加）用户规模，产品能不能解决现有用户的痛点，能不能服务好用户。 互联网金融的本质还是金融
11、，其目的也不是改变金融属性，而通过用户导向来做大价值网，让金融与更多样的场景、更丰富的生态、更多层次的身份结合而产生的产品创新，这是互联网金融的核心文明之一。,1.4.2用户向导,第1章,P2P与股权众筹,20,在传统的金融活动，资源提供方通常需要交给中介机构（商业银行、证券公司、私募机构）集中，而互联网金融以互联网为服务渠道，其组织结构具有去生态开放、结构扁平、用户导向特征，通过搭建一个泛交易平台，让资源需求方和供给方在平台上根据自已的交易标准来自动搜寻与匹配交易方。 这种通过分布式“点对点”去中介化的交易，显然节约了交易成本，优化了资源配置，而且提高了成功率。,1.4.3分布配置,第1章,
12、P2P与股权众筹,21,互联网金融必须不断进行迭代创新有以下三个重要原因： 一是迭代创新过程是与监管不断博弈的过程。 二是迭代创新过程是参与市场竞争的过程。 三是迭代创新过程是追求极致用户体验的过程。,1.4.4极致体验,第1章,P2P与股权众筹,22,一、互联网金融新的模式将层出不穷 二、互联网金融数据共享势在必行 三、互联网金融监管方式将与时俱进 四、互联网金融将金融业态逐步重新构建,1.6互联网金融的未来发展,第1章,P2P与股权众筹,23,本章节详细讨论了多种视角下的互联网金融的概念，介绍互联网金融的八种业态，分析了互联网金融的崛起逻辑，阐述了互联网金融的文明，最后展望了互联网金融的未来发展。,回顾小结,P2P与股权众筹,第1章,24,动动脑、动动手,1.关于促进互联网金融健康发展的指导意见中是如何定义互联网金融的？,2.互联网金融有哪些主要业态？你认为哪些业态更为核心？,3.互联网金融的文明是什么？,4.你认为互联网金融未来如何发展？,5.请你购买一次互联网基金，再购买一次银行的理财产品，试比较体验上有什么异同。,P2P与股权众筹,第1章,25,
