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1、经济下行压力仍较大钢铁发展环境难改观2015 年 5 月份，工业增加值呈现筑底迹象，出口交货值继续保持回落趋势，社会消费品零售总额累计增长率出现回升趋势，工业品出厂价格指数（PPI）继续在负增长区间运行，中国制造业采购经理指数（PMI）在扩张区间小幅上升，社会融资规模保持负增长，重工业用电量继续保持同比下降。新开工项目计划投资额累计增速下滑的趋势得到一定程度的遏制，固定资产投资累计完成额累计增速回落。房地产开发投资完成额累计增速回落至5.0%附近，剔除土地购置费的房地产投资增速回落的趋势有所减缓，商品房销售状况有所回升。钢铁PMI指数在荣枯线下急转直下，黑色金属冶炼及压延加工业PPI 降幅仍在
2、扩大。总体来看，宏观经济整体下行压力仍然较大，尤其是重工业行业，所面临的困难仍没有实质性改观。工业经济下行压力仍存在5 月份，我国规模以上工业增加值同比增长6.10%，同比回落 2.70 个百分点，环比回升0.20 个百分点。 1 月5 月份， 规模以上工业增加值同比增长6.20%， 增速同比回落2.50个百分点。工业增加值同比增速已经连续两月加快，累计增速回落，呈现触底的态势， 表明工业经济下行压力有所减轻。从行业累计情况来看，1 月5 月份，黑色金属冶炼及压延加工业（以下简称黑色冶炼业）增加值同比增长4.90%，增速同比回落2.30 个百分点（未排除黑色金属铸造子行业）。与相关下游行业相比
3、，黑色冶炼业工业增加值增速高于通用设备制造业（同比增长3.40%）和专用设备制造业（同比增长 2.20%） ，同期黑色金属矿采选业工业增加值增速6.50%，金属制品业8.30%，汽车制造业6.40%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业10.30%， 电气机械及器材制造业7.00%。PPI 连续 40 个月负增长5 月份， 全部工业品出厂价格指数 （PPI） 同比下降 4.60%，降幅同比扩大3.20 个百分点，环比扩大0.03 个百分点。 1月5 月份，PPI 同比下降 4.60%，降幅同比扩大2.70 个百分点。 PPI 延续了同比下降的趋势，显示出制造业整体低迷的现状，预计这一趋势短
4、期内仍将得到延续，而且PPI 生产资料指数连续40 个月同比负增长，已经逐步出现向PPI 生活资料传导的趋势。截至5 月份， PPI 生活资料指数（累计同比）已连续6 个月负增长，其中，与上游加工工业关系较为密切的耐用消费品类长期保持负增长，其次为一般日用品类，已连续5 个月同比负增长。制造业 PMI在扩张区间运行5 月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为 50.2%，同比回落 0.6 个百分点，环比上升0.1 个百分点，表明大中型制造业企业对未来预期继续向趋稳的方向发展。PMI主要分项指数中， 生产指数为52.9%，环比上升 0.3个百分点；新订单指数为50.6%，环比上升0.4 个百分点
5、；新出口订单指数48.9%，环比上升0.8 个百分点；在手订单指数为 44.7%，环比上升0.9 个百分点；产成品库存指数为47.5%，环比下降0.5 个百分点；原材料库存指数为48.2%，环比持平；采购量指数51.0%，环比上升0.9 个百分点；主要原材料购进价格指数为49.4%，环比回升1.6 个百分点。从需求层面看，新订单指数在荣枯线上环比上升，新出口订单指数、在手订单指数在荣枯线以下环比回升，显示国内对需求的预期继续回升，且强于国外需求，国外需求预期正逐步向回暖方向发展，在手订单不足的问题有所缓解。受生产指数连续在扩张区间运行的影响，采购量指数环比大幅上升0.9 个百分点，同时也带动了
6、主要原材料购进价格指数的环比上升。上述情况表明，制造业企业的生产活动趋于活跃，对原材料购置的预期有所增强，将对上游原材料需求起到一定刺激作用。融资难问题未得到有效解决1 月5 月份，社会融资规模69132.00 亿元，同比下降18.97%，增速同比下降了12.56 个百分点。今年以来，社会融资规模长期保持负增长趋势，表明金融对实体经济资金支持总量较低，融资难的问题仍没有得到解决。社会融资规模中，新增人民币贷款累计占社会融资规模的 76.12%，是社会融资规模中的主流；从累计同比增速情况看，社会融资规模中只有新增人民币贷款和非金融企业境内股 票 融 资 保 持 同 比 正 增 长 ， 新 增 人
7、 民 币 贷 款 同 比 增 长12.94%，增速加快2.44个百分点；非金融企业境内股票融资同比增长68.00%，增速加快14.80 个百分点。新开工项目投资下降趋势得到扼制1 月 5 月份 ，本 年 新 开 工项目 计 划 总 投资额 累 计134787.00亿元，同比增长0.50%，增速同比回落了12.20个百分点。得益于5 月份当月本年新开工项目计划总投资额环比大幅增长18.60%，本年新开工项目计划总投资额累计增长率的回落趋势在5 月份得到了遏制，没有继续下滑到负增长区间。1 月5 月份， 固定资产投资累计完成额171245.00 亿元，同比增长11.40%，增速回落5.80 个百分
8、点。固定资产投资完成额累计同比增速回落加快，其回落将影响到未来新增固定资产完成额的形成。1 月5 月份， 民间固定资产投资完成额112022.00 亿元，同比增长12.10%，增速回落7.75 个百分点；民间固定资产投资完成额占固定资产累计完成额的65.40%，占比同比上升0.30 个百分点， 固定资产投资中， 民间资本所占的比重逐步增加。民间固定资产投资累计同比增速保持回落趋势，表明民间资本对于固定资产投资的积极性减弱。房地产投资增速下降1 月5 月份，房地产开发投资累计完成额32291.84 亿元，同比增长5.10%，增速回落 9.60 个百分点。剔除土地购置费的房地产投资累计完成额为26
9、610.21 亿元，同比增长2.58%，增速回落10.44个百分点。剔除土地购置费后的房地产开发投资完成额累计同比增速继续回落，已呈现逐月回落趋势。结合国务院发出稳增长“加急令”强调有效投资问题来看，房地产开发投资作为较有效的稳增长工具，将有回升的可能。5 月份，房屋新开工面积继续保持同比大幅下降趋势，本年购置土地面积降幅超过30% ，且同比降幅加大。上述指标显示，商品房建设的动力明显不足。受库存积压的影响，房屋竣工面积也同比大幅下降。目前，房地产建设采取较为保守的策略，并未加大投资和建设力度，而是在销售方面加大力度，以消化已有库存为主，虽然在一定程度上造成了房地产市场需求的回升，但短期内难以对钢材需求有较大的拉动作用。
