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1、商业银行资产管理业务创新实务,2015年10月,一、商业银行资产管理业务介绍,二、商业银行资产管理业务监管政策介绍,三、商业银行资产管理创新实务,一、商业银行资产管理业务介绍,（一）资产管理和泛资管时代介绍 （二）商业银行资产管理业务发展基础 （三）商业银行资产管理业务发展历程 （四）商业银行资产管理业务发展现状 （五）商业银行资产管理业务的特征作用 （六）商业银行资产管理业务与表内业务关系 （七）商业银行资产管理业务主要涉及市场 （八）商业银行资产管理业务发展趋势,（一）资产管理和泛资管时代介绍,资产管理是指对动产、不动产、股权、债权、其他财产权和资产组合进行委托管理、运用和处分，以达到保存
2、、创造财富等目的综合金融服务。 资产管理市场的雏形诞生于基金业，银行理财和信托业的快速膨胀使整个行业在较短时间内取得了长足的发展。,（一）资产管理和泛资管时代介绍（续）,2012年第三季度以来，监管部门密集出台了一系列政策，放松了对各类资产管理机构在业务准入上的限制，资产管理各子行业的牌照垄断优势逐步瓦解，以往分业经营壁垒被逐渐打破，银行、券商、保险、基金、信托、资产管理公司等各类资产机构涌向同一片红海，泛资管时代（也称大资管时代）正式来临。 泛资管时代具有明显的跨领域、跨行业竞争合作，既表现为资产管理行业内金融机构多元化，也表现在资产管理产品的多元化。,（一）资产管理和泛资管时代介绍（续）,
3、截止2015年上半年末，我行资产管理行业规模已超过75万亿元，可见我国资产管理行业规模之大。（截止上半年末沪深两市的总市值为58.46万亿元，金融机构本外币存款余额136万亿元） 银行理财规模达到18.4万亿，占比金融机构本外币存款的比重达到13.5%，在整个资产管理市场的份额达到24%，已成为资产管理行业的最大主体。,中国资产管理行业市场格局,（一）资产管理和泛资管时代介绍（续）,市场化运作程度高,信用风险与市场风险并重，风险管理要求更高,业务创新性强,竞争与合作的主体更广泛,全门类、跨市场投资运作,01,04,05,02,03,泛资管 时代特征,利率市场化加速，财富管理市场的宽度和深度不断
4、拓宽，投资品种不断丰富。,居民财富快速增长，对资产保值增值的意识不断提高，对各类投资品种的识别能力及风险承受能力日益提高。,房地产投资趋缓、房价涨幅趋弱，居民及企业对于金融产品的投资意愿增强。,金融脱媒和非银同业竞争加剧，资本占用、信贷规模及贷存比等受到约束，商业银行面临经营转型。,商业银行资产管理业务发展,（二）商业银行资产管理业务发展基础,（三）商业银行资产管理业务发展历程,（四）商业银行资产管理业务发展现状,银行理财规模显著增长。截止2015年上半年末，银行理财规模已达到18.40万亿。 业务治理体系更加完善。根据银监会35号文要求，商业银行按照单独核算、风险隔离、行为规范、归口管理四项
5、要求推进理财业务事业部制改革。 业务创新日益深化。在投资方面推出各类产业基金、并购基金等创新投资模式；在产品方面丰富不同投向、期限及风险等级的产品，丰富客户选择；在渠道销售方面，利用新兴互联网技术，完善各类平台渠道，提升了客户投资理财的满意程度。 业务发展不断规范。非保本产品、净值型产品的比例也不断提高，产品信息披露更加完善；商业银行理财业务监督管理办法正在制定之中，给理财业务提供更加明晰的框架指导。,（五）商业银行资产管理业务特征作用,资产管理业务可以有效帮助银行应对外部挑战，进行经营转型。当前银行面临的挑战有：一是我国利率市场化改革基本完成，客户存款偏好降低，银行存款流失加速，资金来源和稳
6、定性面临严峻考验；二是企业融资结构多样化，对银行信贷融资需求的依赖性降低；三是在经济下行过程中，银行信贷投放面临规模和风险双重考验。 资产管理业务可以有效满足客户的投融资需求，稳固客户基础。负债端可以为客户提供理财产品，满足客户的投资需求，资产端可以为企业或项目提供资金，满足客户的融资需求。 资产管理业务可以有效支持表内业务发展。资产管理业务既是表外业务的创新，也是表内存款、贷款业务的延伸，可以有效支持表内业务的发展。负债端，理财产品可以与表内存款互相支持、联动发展；资产端，理财融资可以弥补信贷规模不足或介入信贷资金无法进入的项目。 资产管理业务可以为银行带来可观的中间业务收入。工农中间理财业
7、务收入均已超过或接近百亿。 资产管理业务可以为银行节约经济资本。银行非保本理财产品投资不占用经济资本。,（六）商业银行资产管理业务与表内业务关系,（七）商业银行资产管理业务主要涉及市场,当前资产管理业务主要涉及货币市场、债券市场、股票市场、外汇市场等，以2014年银行理财业务投向为例，债券、同存及非标占据了最主要的份额。,（七）商业银行资产管理业务主要涉及市场（续）,货币市场 自去年以来，货币市场持续量化宽松，包括货币市场基金、同业拆借等货币市场投资工具的收益率均呈逐步下行的趋势。,债券市场 2013年初，中国债券市场收益率进入快速上行通道，在2013年底达到高点后开始进入持续下行通道，目前各
8、类债券收益率均处于历史较低水平。,（七）商业银行资产管理业务主要涉及市场（续）,股票市场 自2014年初股票市场开始上涨，进入新一轮的牛市行情，尤其是2015年上半年更是涨势迅猛，上证综合指数一度达到5178点，随后开始剧烈下调，截止10月12日，上证综指收报3287点。,（七）商业银行资产管理业务主要涉及市场（续）,外汇市场 近年美元兑人民币汇率一直延续走低趋势，最低至6.1，但8月份以来美元兑人民币汇率出现直线巨幅上升，一度达到6.4，截止10月12日，美元兑人民币汇率收报6.32。,（七）商业银行资产管理业务主要涉及市场（续）,18,（八）商业银行资产管理业务发展趋势,19,（八）商业银
9、行资产管理业务发展趋势（续）,二、商业银行资产管理业务监管政策介绍,（一）理财业务基本监管制度 （二）理财业务相关操作规程及指引 （三）理财业务相关的重要监管文件,1,商业银行个人理财业务管理暂行办法 银监令【2005】2号,2,商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法 银监发【2006】121号,3,商业银行理财产品销售管理办法银监会 【2011】第5号令,（一）理财业务基本监管制度,明确了概念,个人理财业务，是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。包括理财顾问服务和综合理财服务。,内容,是目前，理财业务开展的基本制度。共七章69条，从总则、分类及
10、定义、业务管理、风险管理(产品角度)、监督管理、法律责任、附则展开。,资金管理计划的由来,商业银行在综合理财服务活动中，可以向特定目标客户群销售理财计划。 理财计划是指商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。,明确了关系,综合理财服务，是指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上，接受客户的委托和授权，按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投资和资产管理的业务活动。,重点解析商业银行个人理财业务管理暂行办法,（一）理财业务基本监管制度,制度制定的依据,商业银行应对理财计划的研发、定价、风险管理、销售、资金管理运用、账务处理、收益分配等方
11、面进行全面规范，建立健全有关规章制度和内部审核程序，严格内部审查和稽核监督管理。,检查依据,商业银行应建立健全综合理财服务的内部控制和定期检查制度，保证综合理财服务符合有关法律、法规及银行与客户的约定。,规范文本的依据,商业银行开展个人理财业务，应与客户签订合同，明确双方的权利与义务，并根据业务需要签署必要的客户委托授权书和其他代理客户投资所必须的法律文件。,业务培训的依据,保证个人理财业务人员每年的培训时间不少于20小时。商业银行应详细记录理财业务人员的培训方式、培训时间及考核结果等，未达到培训要求的理财业务人员应暂停从事个人理财业务活动,重点解析商业银行个人理财业务管理暂行办法,（一）理财
12、业务基本监管制度,产品设计的依据,商业银行向客户承诺保证收益的附加条件，可以是对理财计划期限调整、币种转换等权利，也可以是对最终支付货币和工具的选择权利等。商业银行使用保证收益理财计划附加条件所产生的投资风险应由客户承担。,产品设计的依据,保证收益理财计划或相关产品中高于同期储蓄存款利率的保证收益, 应是对客户有附加条件的保证收益。商业银行不得无条件向客户承诺高于同期储蓄存款利率的保证收益率。,信息披露的依据,在理财计划的存续期内，商业银行应向客户提供其所持有的所有相关资产的账单，账单应列明资产变动、收入和费用、期末资产估值等情况。账单提供应不少于两次，并且至少每月提供一次。商业银行与客户另有
13、约定的除外。,会计核算的依据,商业银行销售理财计划汇集的理财资金，应按照理财合同约定管理和使用。商业银行除对理财计划所汇集的资金进行正常的会计核算外，还应为每一个理财计划制作明细记录。,重点解析商业银行个人理财业务管理暂行办法,（一）理财业务基本监管制度,风险预警的依据,在进行相关市场风险管理时，应对利率和汇率等主要金融政策的改革与调整进行充分的压力测试，评估可能对银行经营活动产生的影响，制定相应的风险处置和应急预案。,收费的依据,商业银行开展个人理财业务，可根据相关规定向客户收取适当的费用，收费标准和收费方式应在与客户签订的合同中明示；除非在相关协议中另有约定，商业银行根据业务发展和投资管理
14、情况，需要对已签订的收费标准和收费方式进行调整时，应获得客户同意。,罚则,违反规定销售未经批准的理财计划或产品的； 将一般储蓄存款产品作为理财计划销售并违反国家利率管理政策，进行变相高息揽储的； 提供虚假的成本收益分析报告或风险收益预测数据的； 未按规定进行风险揭示和信息披露的；未按规定进行客户评估的。,审批制度依据,明确了银行开办理财的资格，业务报备制，人员资质要求及定期报告要求。,重点解析商业银行个人理财业务管理暂行办法,（一）理财业务基本监管制度,1,3,2,4,同样适用于对公业务,明确理财的委托关系,未对投资交易规则进行详细说明,侧重于产品与销售,重点解析商业银行个人理财业务管理暂行办
15、法,（一）理财业务基本监管制度,定义,代客境外理财业务是指按照本办法的有关要求，取得代客境外理财业务资格的商业银行，受境内机构和居民个人（境内非居民除外，以下简称“投资者”）委托以投资者的资金在境外进行规定的金融产品投资的经营活动。,内容,共六章37条，包括总则、业务准入管理、投资购汇额度与汇兑管理、资金流出入管理、信息披露与监督管理、附则。,托管,为商业银行按理财计划开设境内托管账户、境外外汇资金运用结算账户和证券托管账户,外汇额度管理,商业银行受投资者委托以人民币购汇办理代客境外理财业务，应向外汇局申请代客境外理财购汇额度。商业银行接受投资者委托以投资者的自有外汇进行境外理财投资的，其委托
16、的金额不计入外汇局批准的投资购汇额度。,重点解析商业银行开办代客境外理财业务管理暂行办法,（一）理财业务基本监管制度,基本规则,成本可算、风险可控、信息披露充分。商业银行销售理财产品，应当遵循风险匹配原则，禁止误导客户购买与其风险承受能力不相符合的理财产品。,内容,共十一章80条，包括总则、基本原则、宣传销售文本管理、理财产品风险评级、客户风险承受能力评估、理财产品销售管理、销售人员管理、销售内控制度、监督管理、法律责任、附则。,宣传销售文本应当由商业银行总行统一管理和授权，分支机构未经总行授权不得擅自制作和分发宣传销售文本。,销售文本规范,销售文本分为两类，一类是宣传材料，一类是销售文件，销售文件指需要客户签字确认的文件，包括：理财产品销售协议书、理财产品说明书、风险揭示书、客户权益须知等。,分行是否有权限做文本,重点解析商业银行理财产品销售管理办法,（一）理财业务基本监管制度,收益区间设置要求,应当在销售文件中提供科学、合理的测算依据和测算方式，以醒目文字提醒客户，“测算收益不等于实际收益，投资须谨慎”。如不能提供科学、合理的测算依据和测算方式，则理财产品宣传销售文本不得出现产品收益率或收益区间等类似表述。,
