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1、1 高新技术产业风险投资研究指导教师评语（以下内容要求手写）成绩指导教师签字年月日2 摘要 : 本文详细分析和探讨了风险投资在高新技术产业成长中的重要地位和积极作用。首先将高新技术产业和狭义的风险投资即高科技风险投资的含义、特征等做了较详细的界定和阐述，并分析了风险投资与高新技术产业发展的现状，及其发展中存在的主要问题，指出风险投资未能成为高新技术产业成长过程中重要力量的症结之所在；接着，进一步分析出两者从互补到良险互动发展的关系：参与和扶持，风险投资使高新技术成果商业化，风险投资以高新技术产业为主要选择，二者相互依存相互扶持，共同成长，这种良性互动带了经济的增长与社会的进步。由于现在面临知识
2、经济时代的挑战， 对于经济的发展、 国家的富强而言 , 风险投资都是不可或缺的, 知识经济的兴起和发展不仅需要知识创新体系, 更需要创新的金融支持体系, 这就是风险投资。因此本文的最后提出了一系列促进我国风险投资发展，带动我国高新技术企业成长的对策建议。关键字： 风险投资 ;高新技术产业 ;风险投资主体 ;法规制度3 目录内容摘要 I 1 引言 1 1.1 研究背景 1 1.2 提出问题 1 1.3 文献综述 1 2 高新技术产业发展的现状 2 2.1 高新技术产业的界定及特征 2 2.2 高新技术产业在经济发展中的作用及存在的主要问题 3 3 风险投资的概述及其发展中的主要问题 4 3.1
3、风险投资概述 4 3.2 风险投资发展存在问题分析 4 4 风险投资与高新技术产业 6 4.1 风险投资与高新技术产业的关系 6 4.2 风险投资与高新技术产业的良性互动 7 5 发展高新技术产业风险投资的对策 8 5.1 我国发展风险投资的可行性分析 8 5.2 建立科学规范的风险投资运作机制 8 6 结束语 9 参考文献 11 4 1 引言目前, 科技实力的较量已成为全球经济竞争的热点。各国都在积极调整自己的科技战略 , 努力使本国在世界科技竞争中占有一席之地。作为科技成果商品化推动力的风险投资 , 更是倍受各国政府的关注1.1 研究背景随着现代高新技术的发展，知识经济将成为21 世纪世界
4、经济发展的主旋律。知识经济的实质是科技与经济的结合。而科技成果转化为生产力的标志在于高新技术成果产业化。科技知识能否与经济相融合，这是一个较为漫长的市场评价、市场检验过程。这一过程是否成功，不仅依赖于高新技术成果本身的市场价值，而且依赖于客观上是否存在一个能对技术进步转化为生产力起决定性作用的社会支持系统。根据一般规律，高新技术成果的产业化总是由创新性的高新技术企业吸纳开始的。我国高新技术企业在其发展过程中，尽管对推动经济发展、改造传统产业以及优化产业结构方面起到了巨大作用，但与发达国家相比，差距仍然极为明显。风险投资的发展与高科技产业发展密切相关。1.2 提出问题风险投资是一种将高科技与金融
5、相结合，把资金投入到风险极大的各种创新技术开发与生产中，使科技成果迅速转化为商品的新型投资机制，是高新技术企业成长过程中的资金有效的支持系统，是与传统的投资理念截然不同的一种新型投资方式。如何规范和促进风险投资业的发展，使之为高新技术企业的成长服务，是摆在各国政府面前的一项紧迫任务。为此，本文拟将“ 高新技术产业的风险投资研究” 作为研究的主题和重点。1.3 文献综述虽然风险投资早在20 世纪 40 年代就已经出现， 但对风险投资进行系统的研究，国外开始于 20 世纪 80 年代， 90 年代后逐渐走向了成熟。并且对风险投资进行研究所得到的理论成果主要集中在美国，研究选题主要涉及风险投资的资金
6、供给、风险投资家的作用、风险投资组织形式、风险投资的退出方式及其选择等方面。这些研究从不同的角度分析了风险投资具体的运作模式和管理方法，给风险投资业的蓬勃5 发展提供了理论上的指导。另外，我国的学者也针对本国的实际情况，对风险投资进行了大量的研究和探索。目前我国在研究风险投资问题上的著作有:东北财经大学金融学院的方曦在2005 年 8 月理论界的金融视点中发表的风险投资在高新技术产业发展中的应用 。河南财经学院的刘晓真在2003 年经济经纬第4 期中发表的期刊高新技术产业发展与风险投资探讨 ，厦门大学经济学院的刘慧宇在2001年江西社会科学的第3期经济研究中发表的论我国高新技术产业的风险投资等
7、,论文从不同的角度分析了风险投资在我国发展的现状、存在的问题及解决的对策，涉及到了我国发展风险投资的宏观政策环境约束、外部资本市场不健全，运行不规范、政府行为参与过度、并且政府在优化制度建设方面力度不够等内容。这对风险投资在我国的进一步规范化发展具有重要的理论参考价值。2高新技术产业发展的现状高新技术，其英文为HihgTeChnolgoy(简写为Hihg一TeCh，通常也可称为高科技)，在国外 High 一 TeCh 一词最早出现在70 年代，随后很快地被广泛采用，并逐渐成为一个概括当代高新技术领域和与之紧密相连的高新技术企业及产业的专用术语。2.1 高新技术业产业的界定及特征2.1.1 高新
8、技术高新技术实际上是一个动态的概念，我国的高新技术是如下界定:高新技术是建立在综合科学研究的基础上，处于当代科技前沿的，对发展生产力、促进社会文明和增强国家实力起先导作用的新技术群，它包括微电子技术与信息技术、生命科学与航空航天技术、光电子科学与光机电一体化技术、空间科学与生物工程技术、材料科学与新材料技术、生态科学与环境保护技术、能源科学与新能源技术、地球科学与海洋工程技术、基本物质科学与辐射技术、医学科学与生物医学技术以及在其它传统技术基础上产生的高新技术。它的基本特征具有明显的战略性、国际性、增值性、渗透性，是知识、人才和投资密集的新技术群。也就是说，我国的高科技既包括当代发达国家所指的
9、高新技术，也包括相对与国内科技水平来说较前沿的一些6 新兴技术。2.1.2 高新技术产业高新技术产业是指那些投入大量的研发资金，为社会提供高科技含量的产品与服务，并以迅速的技术进步为标志的特殊类型的现代企业。这类企业的共同点是:它是人才和技术高度密集的企业，企业将投入大量的资金用于新产品、新服务项目的研发(R而且，风险投资家能够积极主动的参与高新技术企业各个发展阶段的管理与重大事项的决策，运用他们的管理经验、财务特长、敏锐的市场感觉帮助企业克服成长中的各类问题，使最初的高新技术成果尽快转化为现实的产品，不仅带动了高新技术企业的发展，而且促进了高新技术产业的发展和壮大。4.1.2 风险投资促使一
10、批优秀高新企业的涌现事实上著名高新技术企业的发展无不与风险投资的支持相关。如信息技术产业中数据设备公司 DEC是在波士顿的美国研究发展公司(ARD) 的支持下成长起来的 ;这10 表明风险投资大大加快了高新技术向生产力的转化速度，推动了高科技企业的发展。4.1.3 风险投资以高新技术企业为主要选择高新技术企业的发展离不开风险投资的支持和帮助，同时，风险投资也视高新技术企业为其主要的选择，这主要表现:首先，高新技术企业能够给风险投资带来高利润。高新技术企业致力于以知识为基础的产品和服务的研究开发，它本身蕴含着超额利润。由于高新技术产品包含了知识与技术等无形资产的价值，这种价值带来的使用价值是难以确定的。另一方面，高新技术产品包含了垄断利润。高新技术企业生产的产品和服务是具有市场前景和增值潜力的，由于竞争对手未形成，以及巨大的需求空间，高新技术产品可以形成市场垄断从而获取高收益。4.2 风险投资与高新技术产业的良性互动4.2.1 风险投资与高新技术产业相互依存高新技术企业与风险投资的互动首先表现为两者相互依存。没有高科技企业的高新技术和未来的高成长、高收
