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1、关于财务生死比率的探讨关于财务生死比率的探讨(1)(1)【摘要】文章从财务生死比率的概念入手，分析了该比率的种类，并用图表的形式探讨了财务生死比率的健康指标和风险影响程度。【关键词】财务比率；风险；生死引言几年前，一个很普通的财会人员不经意间用简单的财务比率揭开了“蓝田神话”的“神秘面纱” 。 “蓝田神话”的破灭从财务比率开始。财务比率为企业提供了一套健康指数。通常认为企业破产有两方面的原因，一是亏损导致资不抵债；二是现金流断裂。那么哪些财务指标能揭示企业的生死呢？一、财务比率的概念及意义数字实际上是一种思维。财务的比率分析就是延续这样的思想，比率分析就是将一个数字与另一个数字相比而得出一个比
2、率，并且评价这个比率是否反映出公司的弱点或实力。财务比率分析一是纵向的期间比较，以此确定经营成果或财务状况是否取得了改善或是更加恶化（趋势分析） ；二是比较财务数据之间的结构关系，以此确定哪一个部门或哪一项工作表现更出色（结构分析） ；三是横向的行业比较，以此确定公司的表现是否优于竞争者，最终为企业的经营及财务状况正确定位。IBM 的最新广告利用张衡发明的地动仪说明实时响应能力。当地震波到达时，地动仪内部的一根立柱就会倒向发生地震的方向，该方向的龙嘴随之张开，吐出一个小铜球，掉到下方的蛤蟆口中，给人发出地震的警报。财务比率起的也是类似作用。二、关于企业生死的财务比率解读财务比率可以有很多种，一
3、般常用的也有十几种。实际上如果你愿意，你可以做任意的比率计算，只要你能明白比较的意义。比如：把损益表里的所有数字除以销售收入，可以看出每卖出 100 元的产品或提供 100 元的服务时，成本是多少钱，各种费用是多少钱，最终能盈利多少钱，这样可以很快发现利润被哪种费用消耗掉了。把资产负债表上的所有数字除以总资产，可以看出资产的分布情况；除以销售收入可以看出每卖出 100 元的产品和提供 100 元的服务时，多少资产（如存货）被占用了，或者多少借款被占用了。财富 500 强的美国公司通常用四种财务比率来衡量企业的生死存亡（流动比率、负债权益比、利润率、净资产收益率） 。笔者的观点是：任何单一的财务
4、比率都不足以衡量企业的生死存亡，只有构建一个指标体系，分析其风险影响程度，才能揭示企业的生存危机。第一个指标是资产负债率，国资委对央企这一指标的监管要求是：超过 70%是重点关注对象，超过 85%的是重点监控对象，同时这些也是对央企高管的主要绩效考核指标。说其是生死比率是因为其直接揭示了资产与负债的关系，资不抵债也就是说资产负债率大于 100%，就应该申报破产。财富 500 强的美国公司最常用的四种财务比率排除了该指标，而更关注流动比率，即流动资产与流动负债的比率，也就是企业的短期偿债能力。这也许是因为赔老本的企业很少的缘故。流动资产和流动负债都是指企业短期的可变现的权利和义务，流动比率反映的
5、是资产的流动性，就是俗话说的量入为出，要有一定的短期偿债能力，流动资产一般应该是流动负债的倍至 2 倍。在流动资产中，去掉变现能力相对弱一些的存货外，剩下的如现金和应收账款，一般应该大于流动负债，否则日常的现金流就会出现问题。这种测试方法也叫酸性测试，好像企业的 PH 值试纸一样。从这个意义上讲，资产负债率高的企业，流动比率一般更低。所以完全可以用流动比率来代替资产负债率衡量企业的生死存亡。但事实上，多数企业出现负资产仍未破产，除了体制的原因外，主要是有现金流，特别是对那些轻资产经营的劳动密集型企业或技术服务企业来说。可见，短期的负资产不能致企业于死命。（作者：未知本文来源于爬虫自动抓取，如有侵犯权益请联系 service立即删除）
