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1、 蚌埠经济技术职业学院蚌埠经济技术职业学院毕业论文（设计）毕业论文（设计）题 目 财务风险的分析与防范财务风险的分析与防范系 别 财经系 专 业（班 级 ） 会计（1）班 姓 名（学 号 ） 莫书林 JW07017 指导教师（职称） 杨萍 日 期 2010.4.15 - 1 -财务风险的分析与防范财务风险的分析与防范- 1 -【摘要摘要】如今随着金融风暴的影响，一些知名企业纷纷破产倒闭，而有些企业却抓住这次机会，加速转型从而踏出一条不一样的道路，在这种经济背景下,企业财务管理将成为企业管理的核心问题，忽视财务风险与投资决策失误是大多数公司倒闭的重要原因,因此对财务风险的认识、预防和控制的研究已
2、成为当今企业所面临的重要课题。 从经济学角度看,现代企业的财务风险是一种微观经济风险,是企业所面临的全部风险的货币化的表现形态,是企业经营风险的集中体现。在当今高度货币化的经济社会中,企业在市场经济的环境下，特别是在全球金融危机的压迫下，组织生产经营活动所面对和承受的各种风险,其发生、发展和危害都集中地反映为企业的现实或潜在的经济利益损失,各种非经济损失也可以按一定方式折算为经济损失。随着市场经济的发展，企业改革的日益深入，人们越来越重视财务管理对企业的效用。而财务管理本身往往因不确定因素的影响而为企业带来风险，因此，研究企业存在的财务风险并采取一定措施进行防范和管理成为一个重要的课题。论文首
3、先介绍了有关企业财务风险的概念、理论，然后论述了企业财务风险的识别和分析，接着论文详细分析了企业财务风险防范的方法，主要探讨了企业财务风险防范的策略，财务风险的制度防范，论文借鉴国内外财务预警系统建立的经验，设计了适应我国企业具体特点的财务风险预警系统的结构与子系统，提出了建立企业财务风险预警系统的相关对策，这是本文的重点和难点。企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程，财务风险是一种信号，通过它能够全面综合反映企业的经营状况，因此要求企业经营者要进行经常性财务分析，树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制，加强企业财务风险控制，防范财务危机，建立预警分析指标体系，进行适当的财务风险決策。 关键
4、词关键词： 财务风险 风险分析 风险防范- 2 -财务风险的分析与防范财务风险的分析与防范 如今随着金融风暴的影响，一些知名企业纷纷破产倒闭，而有些企业却抓住这次机会，加速转型从而踏出一条不一样的道路，在这种经济背景下,企业财务管理将成为企业管理的核心问题，忽视财务风险与投资决策失误是大多数公司倒闭的重要原因,因此对财务风险的认识、预防和控制的研究已成为当今企业所面临的重要课题。 一、一、 财务风险的概念及成因财务风险的概念及成因（一）财务风险的含义（一）财务风险的含义财务风险是企业丧失偿债能力的可能性和股东收益的不确定性, 它是由于企业资金困难, 采取不同的筹资方式而带来的风险。从分析财务风
5、险入手，阐述其含义、特征以及种类等内容；在此基础上对财务风险产生的原因进行深入细致的分析研究，分析总结出财务风险产生的内因和外因诸方面；从而提出树立风险意识，建立有效的风险防范机制；建立和完善财务管理系统，以适应财务管理环境变化；建立财务风险预警机制，加强财务危机管理；提高财务决策的科学化水平，防止因决策失误而产生的财务风险；通过防范内部制度，建立约束机制来控制和防范财务风险五个方面的财务风险防范措施以及自我保险、多元化风险控制、风险转移、风险回避、风险降低五种技术方法。只有控制防范和化解企业财务风险，才能确保企业在激烈的市场竞争中立于不败之地。（二）财务风险的成因（二）财务风险的成因1、外部
6、原因（1）国家政策的变化带来的融资风险。一般而言，由于中小企业生产经营不稳定。一国经济或金融政策的变化，都有可能对中小企业生产经营、市场环境和融资形式产生一定的影响。从 2007 年开始，我国加大了对宏观经济的调控力度，央行第四次提高存款准备金率，尤其是实行差额准备金制度使直接面向中小企业服务的中小商业银行信贷收紧，中小企业的资金供给首先受阻，融资风险徒增不少，中小企业也因无法得到急需资金而被迫停产或收缩经营规模。（2）银行融资渠道不流- 3 -畅造成的融资风险。企业资金来源无非是自有资金和对外融资两种方式。在各种融资方式中，银行信贷又是重要的资金来源，但是银行在国家金融政策以及自身体制不健全
7、等情况的影响下，普遍对中小企业贷款积极性不高，使其贷款难度加大，增加了企业的财务风险。2、内部原因（1）盲目扩张投资规模。有相当一部分的中小企业在条件不成熟的情况下，仅凭经验判断片面追求公司外延的扩大，忽略了公司内涵和核心竞争力，造成投资时资金的重大浪费。（2）投资决策失误。对企业来说，正确的产业选择是生存发展的战略起点。但一些企业在选择产业过程中，往往忽视了“产业选择是一个动态过程”的观念，不能敏锐地把握产业演变的趋势和方向。（3）投资合作伙伴选择不当。企业在做出投资决策时，一定要充分考虑合作伙伴的资质、信誉，并应具备承担相应风险能力。(4）诚信不足。中小企业信用不足是一个普遍现象。因此，银
8、行要向中小企业提供贷款或投资人要向中小企业进行投资就不得不加大人力资源的投入以提高信息的收集和质量分析。这一方面加大了银行或投资人的贷款和投资成本。另一方面也给中小企业的融资带来困难。能否融通到资金，能融通到多少资金，中小企业的融资存在很大的不确性。二、财务风险的特征及表现二、财务风险的特征及表现一个企业财务活动的组织和管理业绩如何，必然会体现在该企业经营资金运动的状况和结果上，表现为财务状况的好坏和财务成果的大小。企业财务风险包括财务成果和财务状况的风险。财务风险与资金的筹措、运用、管理以及安全密切相关，目前，我国有相当一部分企业，特别是中小企业中，单纯追求销量和市场份额，忽视了财务管理的核
9、心地位，管理思想僵化落后，使企业管理局限于生产经营型管理格局之中，企业财务管理和风险控制的作用没有得到充分发挥，企业的财务风险屡屡发生。（一）从资产负债状况分析财务风险（一）从资产负债状况分析财务风险 从资产负债分析，主要分为三种类型：一是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，- 4 -也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型，财务风险很小；二是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损侵蚀，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机，必须引起警惕；三是亏损侵蚀了全部自有
10、资本，而且还占据了负债一部分，这种情况属于资不抵债，属于高度风险，必须采取强制措施。（二）企业收益状况分析财务风险（二）企业收益状况分析财务风险从企业收益分析，分为三个层次：一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益。二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益。三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益，对这三个层次的收益进行认真分析，就可以发现其中隐藏的财务风险。这其中分为三种情况：1 如果经营为盈利而经常收益为亏损，说明企业的资本结构不合理，举债规模打，利息负担重，存在一定风险；2 如果经营收益而经常收益为盈利，期间收益为亏损，这可能出
11、现了灾害及出售资产损失等，若问题严重可能引发财务危机，必须十分警惕；3 如果从经营收益开始就已经亏损说明企业财务危机已呈现。反之，如果三个层次收益均为盈利，则是正常经营状况。（三）企业财务风险具有客观性（三）企业财务风险具有客观性企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险，而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的，可接受的范围之内。其次，企业财务风险具有不确定性，风险作为一种现象，其存在是客观的，确定的，然而具体到某一事件，风险是否发生以及程度强弱又是不确定的。由于具体风险的发生和程度受有限因素的影响，如果对具体风险的相关因素充分了解并有效控制，则可以控制具体风险的发生和程
12、度。 1、筹资、投资风险增大我国金融企业必须要加强自身的管理，企业只有具备良好的信誉、盈利能力和发展前景才能获得资金，并且金融机构执行到期还债的弹性也会减少，而制度执行的刚性会增加，这样就增大了企业的筹资风险。此外，国外诸多产品的投资报酬率下降、投入资金回收期增长，投资的风险增加。. 2、外汇风险进一步加大- 5 -在跨国经营的过程中，不可避免地会涉及更多币种、更大量的外汇结算业务，这样就会增加外汇交易风险和折算风险；同时，更多的国外金融机构正在进入，我国企业有了更多的筹资方式和渠道，这无疑会加强企业与国际资本市场的联系，也会进一步增加外汇风险对企业的影响。就如这次金融危机来说，我国正因持有美
13、国的外汇多，从而金融危机冲击我国的程度加深。3、资本营运和管理风险加大国内企业，特别是在某些行业领域具有优势的企业，将和国外企业在国内外市场的争夺上短兵相接，以获取更大的市场份额，而实施外部扩张的最好方式就是采取兼并、收购、重组的方式。国内许多企业由于产品生产成本相对过高，因此在一定时期内会处于困境。三、企业财务风险的识别与分析三、企业财务风险的识别与分析财务风险是企业由于债务负担太重以致不能按时足额偿还债务的风险。如果对企业能否有偿还债务的资金来源有所怀疑，那么该企业的财务风险就非常大了。从具体方面来看，财务风险一般可以划分为以下四个方面：（一）筹资风险（一）筹资风险筹资风险是指企业因负债经
14、营而产生的丧失偿债能力的风险。在资本结构决策中，合理安排债务资本比率和权益资本比率是非常重要的。由于市场不完善的特性在特定时期内合理提高债务资本比率，降低权益资本比率，可以全面降低企业的综合资本成本，提高公司价值。利用债务筹资可以获得财务杠杆利益，但是企业如果一味地追求降低资本成本，导致负债规模过大，则必然会使企业承担的利息支出过大，进而出现财务危机。当企业有资金需求时，坚持“先内部融资，后外部融资，先负债融资，后股权融资”的原则。从理论上讲，保守结构型资本结构（即企业完全不负债）的财务风险等于零。企业在达到最优负债规模时，财务风险是最小的，同时零负债也意味着高风险。而当超过最优负债规模后继续
15、扩大负债数额时，财务风险也与之递增。（二）投资风险（二）投资风险- 6 -投资风险主要是因为投资活动而给企业财务成果带来的不确定性。企业的投资活动包括企业的主业投资和其他项目投资，企业的投资风险主要是根据项目的报酬率来确定，若项目利润率大于负债利率，则风险较小；反之，投资风险较大。任何一个企业都应该积极地培养自己的核心竞争力，使企业的产品和服务达到行业领先水平，这样才有利于企业的发展和盈利能力的增强，而不是分散企业的资本，投入到一些与企业的主业不相关的项目上，这样做只会弱化企业的竞争力，尽管某些项目在短期来看确实有利可图。举个很明显的例子，美国英特尔公司的芯片在世界上是首屈一指的，但是英特尔公司不会因为 IT 业不景气，转而投资房地产或是其他行业，他仍然加大投资、加强研发力度，不断使芯片技术更新换代，始终在行业里保持领先优势地位。（三）资金回收风险（三）资金回收风险资金回收风险是指企业在收益不错的情况下，因为销售实现原则的不同产生的财务困难。在权责发生制的原则下，不错的经营收益并不能表示销售回款的结清和销售利润的实现。信用工具作为繁荣市场的助推器，已经被企业广泛的应用，他一方面促进了企业业务
