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1、,证券期货实务,投资有风险 入市须谨慎,2,本课程内容,第四章 证券期货技术分析,第二章 股票交易入门,第一章 证券市场概述,第三章 期货交易入门,第五章 证券期货基本分析,投资有风险 入市须谨慎,3,第一章 证券市场概述,投资有风险 入市须谨慎,4,本章主要内容及重点难点 主要内容 证券市场的结构 证券市场的参与者 证券市场的品种 证券市场的风险 重点及难点 证券市场的风险,投资有风险 入市须谨慎,5,1.1 证券市场主要结构,投资有风险 入市须谨慎,6,证券 市场,发行市场,交易市场,（1）按证券进入市场的顺序,投资有风险 入市须谨慎,7,（2）按证券品种划分,证券 市场,股票市场 股票市
2、场是股票发行和买卖交易的场所。,债券市场 债券市场是债券发行和买卖交易的场所。,基金市场 基金市场是基金份额发行和流通的市场。,投资有风险 入市须谨慎,8,（3）按证券市场组织形式,证券 市场,场内交易市场证券场内交易市场一般在证券交易所进行。,场外交易市场证券场外交易市场也叫做柜台交易市场。,投资有风险 入市须谨慎,9,1.2 证券市场的参与者,投资有风险 入市须谨慎,10,投资有风险 入市须谨慎,11,1.3 证券市场主要产品,投资有风险 入市须谨慎,12,基金,债券,股票,投资品种,金融衍生工具,投资有风险 入市须谨慎,13,1.4 证券市场风险,投资有风险 入市须谨慎,14,（1）系统
3、性风险,估值 水平,政策风险,利率风险,购买力 风险,市场 风险,系统性风险,风险属性,投资有风险 入市须谨慎,15,（2） 非系统风险,财务风险 公司可能丧失偿债能力,经营风险 公司经营不景气，甚至失败、倒闭,信用风险 不能按时向证券持有人支付本息,道德风险 管理者的行为可能会造成对股东利益的损害,其它风险 股票被盗卖、资金被冒提、 保证金被挪用,非系统性 风险,风险属性,投资有风险 入市须谨慎,16,第二章 股票交易入门,投资有风险 入市须谨慎,17,本章主要内容及重点难点 主要内容 入市手续 入市流程 重点及难点 证券交易相关问题,投资有风险 入市须谨慎,18,2.1 入市手续和流程,投
4、资有风险 入市须谨慎,19,（1）入市手续,投资有风险 入市须谨慎,20,（2）入市流程,开立帐户,委托买卖,证券交易,清算交割,申请开户 证券帐户的分类 帐户挂失与销户,登记存管,选择证券营业部 开立资金帐户 委托方式 委托申报 委托办理 委托执行 委托变更与撤销,交易方式 交易时间 竞价方式 竞价成交原则 开盘与收盘 涨跌幅限制 除权和除息,交割制度 办理交割手续,查询 非交易过户 发放红利,投资有风险 入市须谨慎,21,（3）证券交易流程,投资有风险 入市须谨慎,22,第三章 期货交易入门,投资有风险 入市须谨慎,23,本章主要内容及重点难点 主要内容 期货交易的产生、发展 期货交易特征
5、及经济功能 期货市场的品种及期货合约 期货交易基本分析方法 期货交易方式 重点及难点 期货合约 期货交易基本分析方法,投资有风险 入市须谨慎,24,投资有风险 入市须谨慎,25,投资有风险 入市须谨慎,26,3.1 期货交易的产生与发展,投资有风险 入市须谨慎,27,（1）期货交易的产生,买卖双方根据商定的支付方式和交货方式，采用即时或在较短的时间内进行实物商品交收的一种交易方式。,是指买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行实物交收的交易方式。,是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、时间、空间等有严格限定。,投资有风险 入市须谨慎,28,（
6、2） 期货交易的发展,1975年10月芝加哥商品交易所推出 国民抵押协会债券期货。,1974年12月美国各大期货交易所推出黄金期货。,1972年5月芝加哥商业交易所推出7种外汇期货合约。,1848年芝加哥期货交易所成立。,利率期货,黄金期货,外汇期货,农产品和金属期货,股指期货,1982年2月堪萨斯城市交易所的价值线 综合指数期货正式上市。,投资有风险 入市须谨慎,29,3.2 期货交易的主要特征,投资有风险 入市须谨慎,30,期货交易的主要特征（漫画）,投资有风险 入市须谨慎,31,期货交易的主要特征（漫画）,投资有风险 入市须谨慎,32,期货交易&现货交易,不 同,交易保障,交易程序,投资
7、有风险 入市须谨慎,33,3.3 期货市场经济功能,投资有风险 入市须谨慎,34,期货市场经济功能（漫画）,投资有风险 入市须谨慎,35,期货市场经济功能（漫画）,投资有风险 入市须谨慎,36,（1）期货市场经济功能,风险转移期货市场规避风险的功能是期货交易发展的主要原因。,期货 市场,价格发现通过公开、公平、公正、高效、竞争的期货交易运行机制形成具有真实性、预期性、连续性和权威性期货价格。,合理、高质量的投机活动,投资有风险 入市须谨慎,37,3.4 期货市场上市品种,投资有风险 入市须谨慎,38,期货市场上市品种（漫画）,投资有风险 入市须谨慎,39,期货市场上市品种（漫画）,投资有风险
8、入市须谨慎,40,（1）商品期货,商品期货,价格波动大 供需量大 易于分级和标准化 易于储存、运输,投资有风险 入市须谨慎,41,（2）金融期货,金融期货,有些品种没有真实的标的资产 有些品种必须以现金清算 到期日都是标准化 持有成本较低 具有更强的投机性,投资有风险 入市须谨慎,42,3.5 期货合约,投资有风险 入市须谨慎,43,（1）条款,投资有风险 入市须谨慎,44,平仓,平仓，就是交易者通过笔数相等、方向相反的期货交易来对冲原来持有的期货合约的过程。,（2）买卖,投资有风险 入市须谨慎,45,3.6 期货入市流程,投资有风险 入市须谨慎,46,期货入市流程（漫画）,投资有风险 入市须
9、谨慎,47,期货入市流程（漫画）,投资有风险 入市须谨慎,48,期货交易流程图,期货入市 流程,投资有风险 入市须谨慎,49,3.7 期货交易基本因素分析,投资有风险 入市须谨慎,50,期货交易基本因素分析（漫画）,投资有风险 入市须谨慎,51,期货交易基本因素分析（漫画）,投资有风险 入市须谨慎,52,投资有风险 入市须谨慎,53,3.8 期货交易交易方式,投资有风险 入市须谨慎,54,套期保值（漫画）,投资有风险 入市须谨慎,55,（1）套期保值（漫画）,投资有风险 入市须谨慎,56,（多头保值）案 例,假设现在是1月15日. 一位铜加工商了解到为完成5月15日的一份加工合同需要 100,
10、000磅原料铜，铜的现货价格目前为 140美分/磅, 5月份期货价格为120美分/磅. 这位铜加工商决定买入COMEX的 5月份期货合约来对冲风险，平仓日期为5月15日. 每张合约为25,000磅原料铜.,投资有风险 入市须谨慎,57,可能的结果,投资有风险 入市须谨慎,58,（2）投机交易（漫画）,投资有风险 入市须谨慎,59,投机交易（漫画）,投资有风险 入市须谨慎,60,第四章 证券期货技术分析方法,投资有风险 入市须谨慎,61,本章主要内容及重点难点 主要内容 K线理论 期货交易特征及经济功能 期货市场的品种及期货合约 期货交易基本分析方法 期货交易方式 重点及难点 期货合约 期货交易
11、基本分析方法,投资有风险 入市须谨慎,62,技术分析方法概述（漫画）,投资有风险 入市须谨慎,63,技术分析方法概述（漫画）,投资有风险 入市须谨慎,64,4.1 K线理论,投资有风险 入市须谨慎,65,（1） K线理论概述,K线是根据股价(指数)一段时间单位的走势中形成的四个价位即：开盘价，收盘价，最高价，最低价绘制而成的。,根据K线的计算周期可将其分为分钟K线，日K线,周K线，月K线，年K线。,线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化。,定 义,计算周期,特 点,投资有风险 入市须谨慎,66,（2） K线分类,阴线
12、,收盘价低于开盘价时，则开盘价在上，收盘价在下，二者之间的长方柱用黑色或实心绘出，称之为阴线 。,阳线,收盘价高于开盘价时，则开盘价在下，收盘价在上，二者之间的长方柱用红色或空心绘出，称之为阳线。,投资有风险 入市须谨慎,67,（3） K线种类,根据开盘价与收盘价的波动范围，可将线分为极阴、极阳，小阴、小阳，中阴中阳和大阴、大阳等线型。,K线种类,投资有风险 入市须谨慎,68,（4）K线形成与含义,全日中股价波动很小，开盘价与收盘价极其接近，收盘价略高于开盘价。,小阳星,投资有风险 入市须谨慎,69,小阳线波动范围较小阳星增大，多头稍占上风，但上攻乏力，表明行情发展扑朔迷离 。,小阳线上吊阳线
13、,投资有风险 入市须谨慎,70,如果在低价位区域出现上吊阳线，预示后市股价看涨。,小阳线上吊阳线,投资有风险 入市须谨慎,71,显示多方攻击时上方抛压沉重。这种图形常见于主力的试盘动作，说明此时浮动筹码较多，涨势不强。,小阳线上影阳线,投资有风险 入市须谨慎,72,股价走出如图所示的图形说明多方已占据优势，并出现逐波上攻行情，股价在成交量的配合下稳步升高，预示后市看涨。,穿头破脚阳线,投资有风险 入市须谨慎,73,表明多方已经牢固控制盘面，逐浪上攻，步步逼空，涨势强烈。,光头光脚阳线,投资有风险 入市须谨慎,74,小阴星的分时走势图与小阳星相似，只是收盘价格略低于开盘价格。表明行情疲软，发展方
14、向不明。,小阴星,投资有风险 入市须谨慎,75,表示空方呈打压态势，但力度不大。,小阴线,投资有风险 入市须谨慎,76,说明空方已占尽优势，多方无力抵抗，股价被逐步打低，后市看淡。,光头光脚阴线,投资有风险 入市须谨慎,77,（5）K线组合形态（底部买入信号）,低价位孕线分为“阳孕阴”、“阴孕阳”、“阴孕阴”、“阳孕阳”。在低价区，上述形态均为买入信号。,低价位孕线,投资有风险 入市须谨慎,78,无论是“阳抱阴”、“阴抱阳”、“阴抱阴”、“阳抱阳”，在低价区，上述形态均为买入信号。,低价位抱线,投资有风险 入市须谨慎,79,股价连续下跌后，出现一条大阴线，随后出现一条向下空跳的小阳线或小阴线。
15、,向下空跳星形线,投资有风险 入市须谨慎,80,股价连续下跌到一定的点位后，K线图上出现了倒“山”字形的三条阴线。,底部三鸦,投资有风险 入市须谨慎,81,股价深跌后，在低价位出现一条大阴线，第二天，收一向下空跳的小图线（阴阳均可），第三日则向上跳开盘收一大阳线。,三川破晓明星,投资有风险 入市须谨慎,82,股价长期在底部运行后，连续出现三条向上的小阳线，称为 “红三兵”。,红三兵,投资有风险 入市须谨慎,83,（6）K线组合形态（顶部卖出信号）,股价涨升多日，此时若出现一条在前一阳线最高价以上开盘，在前阳线实体内收盘的阴线，称为 “高位乌云线”。,高位乌云线,投资有风险 入市须谨慎,84,股价涨升多日，出现一条大阴线，第二天在阴线底部附近开盘，收一小阳线，收盘价与前一条阴线的收盘价同值或接近，但不能进入到阴线的实体内。,高位待入线,投资有风险 入市须谨慎,85,与 “高位待入线”相似，在阴线底部附近开盘，收一阳线，收盘价在前一条阴线实体内下端。,高位切入线,投资有风险 入市须谨慎,86,股价在高位形成一条大阴线后，第二天收一向下空跳开盘、收在前阴线实体中心值下方附近的阳线。,高位插入线,投资有风险 入市须谨慎,87,股价升到高位，出现两条最高价同值或接近的图线。是投资者最易识别的逃顶信号之一。,
