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1、,企业资本运营战略之公司上市,北京地界集团公司,上市是一种决心 而非 条件！,公司上市,2,公司上市股票发行流程,公司改制,1,2,3,4,5,上市辅导,制作材料,发行核准,公开发行股票 上市,上市全过程,公司上市,3,公司改制,确定公司上市目的地-国内VS国外 依据法律要求和标准制定股份公司改制方案。 推动公司股份化改制方案的执行和落实。,主要工作,有限公司股东会决议，决定进行股份制改造,成立企业改制筹备组,选择发起人,产权界定,制定改制方案,签署发起人协议和章程草案，制作改制文本,认缴及招募股份，注资和验资,召开创立大会，组成公司管理机构,办理工商登记和变更手续，注册设立公司,企业改制流程
2、,公司上市,4,公司改制,有限责任公司依法整体变更为股份有限公司,股份有限公司,将经审计的原有限公司净资产折合为股份公司股本,原有限公司股东为股份公司发起人股东,有限责任公司与股份有限公司的基本区别： 1、有限责任公司法定人数：1-50人 最低注册资本金：3万元 2、股份有限公司法定人数：2-200人 最低注册资本金：500万元,公司上市,5,公司改制,股份有限公司,公司上市,6,上市后融资,上市前融资,融资方式,PE (私募股权基金投资)介入阶段,IPO(上市融资),创设阶段,成长阶段,快速发展阶段,稳定发展阶段,成熟阶段,Angle(天使投资),VC(风险投资),公司上市,7,上市后融资,
3、上市前融资,融资方式,除银行贷款外，上市公司可以选择的融资方式主要有定向增发、公开增发、配股、公司债、可转换债券、分离交易的可转债。公司可以在满足监管要求的前提下，选择最为有利的融资方式。,定向增发,公司债,公开增发,配股,可转换债券,分离交易可转债,合加资源,再融资方式,上市公司,权益性融资,债务（权债结合）性融资,公司上市,8,证监会及证券交易所主要看什么,公司上市,9,财务会计规定,法律规定,发行上市条件,经营三年以上 主营业务 管理层 实际控制人 股权清晰,资产完整 业务独立 人员独立 财务独立 机构独立,组织机构健全 管理层无违法行为 公司无违法行为 公司无违规担保 资金未被占用,用
4、于主营业务 符合国家政策规定 有良好市场前景 不影响规范运行 专项存储,会计基础规范 内控制度完善 净利润 营业收入 经营性现金,独立性,规范运行,募集资金,财务与会计,主体资格,证监会及证券交易所主要看什么,公司上市,10,国内外证券交易所上市条件比较-国内,中小板,中小板要求最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据。 在目前的实际操作中，一般要达到 “报告期3年累计税后利润不低于1个亿，最近1年税后利润不低于5千万”的条件。,创业板要求最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或最近一年盈利，且净利润不少
5、于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。 在目前的实际操作中，一般要满足“报告期3年税后利润增长率平均不低于30，最近1年营业收入不低于1个亿，税后利润不低于3千万”这一条件。,创业板,公司上市,11,中小板,中小板要求发行前股本总额不少于人民币3000万元。 中小板要求最近一期末无形资产(扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后)占净资产的比例不高于20%。 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元；或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元,创业板要求发行后股本总额不
6、少于3000万元。 创业板要求最近一期末净资产不少于两千万元。,创业板,国内外证券交易所上市条件比较-国内,公司上市,12,美国三大证券交易所上市标准,国内外证券交易所上市条件比较-国外,公司上市,13,国内外证券交易所上市条件比较-国外,伦敦交易所,多伦多交易所,公司上市,14,国内外证券交易所上市条件比较-国外,新加坡交易所,公司上市,15,国内外证券交易所上市条件比较-国外,香港交易所,公司上市,16,国内外证券交易所上市费用比较,公司上市,17,国内外证券交易所上市公司市盈率比较,国内,公司上市,18,国内外证券交易所上市公司市盈率比较,全球,19,全球视野 智慧洞见锡恩集团并购与市值管理中心,公司网址： 地址：北京市朝阳区东三环中路39号建外SOHO-B座301/307/505室 咨询服务电话：400-037-6669 传真：010-58699128,
