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1、第一章 物流金融概述,本章内容提要：,物流金融的概念 物流金融的发展历程及研究现状 物流金融发展的重要意义 国内外物流金融发展现状,多家银行特别是中小股份制商业银行积极投身于物流金融业务领域的研究和创新。如深圳发展银行早于2004年便推出一套名为锦囊星的供应链融资方案，其目标是通过为上下游厂商提供一体化的融资解决方案，将整个价值链上的企业都囊括进来。招商银行立足中小企业推出点金物流金融，同时招行还充分利用网上银行发展物流金融。光大银行在2005年推出了阳光供应链，提供了应收账款融资、应付账款融资等多种物流金融产品，截至2011年，光大银行物流金融业务累计发生额已达125222亿元，占光大银行总
2、业务量的12%。可见，金融服务向上下游客户和供产运销各个环节辐射，由单一融资向全流程融资转变，已成为银行业务发展的一种趋势。 国外物流金融的推动主体一般是银行和第三方流通企业，全球排名前50位的银行目前均已开展物流金融业务，处于领先地位的是汇丰银行、花旗银行、巴黎银行和荷兰银行等。世界流通业巨头也纷纷加入到物流金融业务的拓展中来，如美国联合包裹服务公司（以下简称UPS）并购了美国第一国际银行，将其改造成UPS金融公司，进行代收货款、垫付货款、仓单质押等业务。目前，国际上较为规范的物流金融服务体系主要分布在美国、加拿大、菲律宾等地。 当前国务院提出要深化流通体制改革、加快流通产业发展，更加需要加
3、速推进流通业与金融业的进一步有效对接与融合。,什么是 物流金融？,第一节 物流金融的概念,一、概念： 物流金融是一个新的概念，是指在物流运营过程中，与物流相关的企业通过金融市场和金融机构，运用金融工具使物流产生的价值得以增值的融资和结算的服务活动。,物流金融是将物流服务和金融服务两者有机地集合为一体，同时也是将物流和资金流有效地结合在一起的新型业务。,二、物流金融的内容包括发生在物流过程中的各种贷款、投资、信托、租赁、抵押、贴现、保险、结算、有价证券的发行与交易，收购兼并与资产重组、咨询、担保以及金融机构所办理的各类涉及物流业的中间业务等。物流金融是为物流产业提供资金融通、结算、保险等服务的金
4、融业务，它伴随着物流产业的发展而产生。,物流金融涉及的因素有：物流结算业务、 物流融资业务、 物流金融技术支持业务、 物流金融客服业务、 物流金融政策资源匹配等。,三、物流金融的主体,图1-1 物流金融主体及相互间的关系,物流企业与金融机构联合起来为资金需求方企业提供融资。,金融机构：指专门从事货币信用活动的中介组织。我国的金融机构，按地位和功能可分为中央银行、银行、非银行金融机构（信托投资公司、证券公司等）以及在境内开办的外资、侨资、中外合资金融机构四大类。 第三方物流企业：指提供质押物（动产）的物流服务和资产管理服务（监管、拍卖等）的承载者。 融资企业：指供应链中资金不足的企业，由于资金不
5、足将会限制该企业实现最优的运营决策。 供应链主导企业：往往规模较大，实力较强，能够通过担保、提供出质物或者承诺回购等方式帮助融资企业解决融资担保困难，从而保证与融资企业良好的合作关系和稳定的供货来源或分销渠道。 政府和相关商贸环境：指税务、海关、银行等机构和有关的政策和法规，以及相关的会计、法律、拍卖等业务环境和流程。,二、物流金融产生的背景20072008年，供应链融资与定制化授信成为全球性银行流动资金贷款方面最重要的两个业务增长点。2007年初，全球最大的50家银行中近半数提供供应链金融产品，而到2008年中后期，几乎全部这类银行开始提供这类金融产品。据UPS（2007）估计，供应链金融的
6、潜在市场高达4400亿元。 讨论：为什么会产生物流金融？,A、中小企业融资困境使市场存在大量金融需求,全国工商联调查显示，规模以下的中小企业90%没有与金融机构发生任何的借贷关系，微小企业95%没有从金融机构获得过贷款。 中小企业如今面临“三荒两高”困境。所谓“三荒两高”，一是“融资荒”，二是“用工荒”，三是“供电荒”，四是“高成本”，五是“高税费。 根据人民银行山西省晋中市支行对100家中小企业进行的问卷调查显示，85%以上的企业都有资金需求。受访企业中，60%的企业经营状况良好，能正常盈利的占到65%。目前企业经营中遇到的最主要的困难，“资金紧张”占87%；企业认为阻碍其转型的外部因素的调
7、查中，有67%的认为是“金融的资金支持力度不够”；回答企业长远发展障碍时，64%的企业首选“融资问题”。,资料 福建省物流金融需求分析（2008年）,图1 福建沿海民营企业的资金来源,图2 福建沿海民营企业融资困难的原因,图3 民营企业对物流金融的了解程度,图 4 民营企业是否愿意接受物流金融,图5 面对民营企业贷款时银行面临的主要障碍,为亿元贷款行贿4000万,商报广州消息昨天上午，“江门首富”广东天健实业集团有限公司原董事长梁广义及该公司另两名股东在江门受审，他涉嫌的罪名是单位行贿罪、挪用资金罪。梁广义行贿的对象是一位银行行长林建忠。2002年8月，天健集团通过公开拍卖方式竞得美达股份23
8、.92%的股权，购入美达股份约8181万股。天健集团成交均价为每股2.2元，美达股份当时股价在7元左右。在支付完3500万元定金后，天健集团因资金紧张，无法在规定的期限内付清股票款项，遂向时任中国工商银行江门分行行长林建忠提出帮忙贷款购买上述股票。天健集团曾书面承诺将集团持有的美达股份利润的20%给予林建忠。据了解，中国人民银行贷款通则具有银行流动资金不能进行股本权益性投资的相关规定。林建忠违返上述规定，以天健集团购买材料为名，签批向天健集团总共发放1.7亿元贷款，该笔贷款大部分被天健集团用于支付上述美达股份股权拍卖款。 但在这1.7亿贷款放贷前，天健集团又因资金周转困难，再次向林建忠提出借款
9、要求。林建忠违反规定，于2002年9月擅自将该行在香港“小钱柜”中的款项1590万元免息借给天健集团使用，直至2003年年底，天健集团才归还。2007年5月，天健集团将所持的3000万新会美达公司股票卖出，累计获利人民币2.7亿多元。当月25日，天健集团从获利中提取4000万元支付给林建忠成立的广州市德林商贸有限公司。,中小企业融资难原因,内因： 1、缺乏现代经营管理理念，经营风险高。 2、中小企业的规模和信用水平低下，制约其融资能力（一般而言，企业融资要具备“5C”，即品德、能力、资本、担保和经营环境， 50以上的中小企业财务管理制度不健全，60以上的中小企业的信用等级在3B或3B以下） 3
10、、缺少可供担保抵押的财产，融资成本高（由于银行对中小企业固定资产抵押的偏好，一般不愿接受中小企业的流动资产抵押，管方贷款利率为6%至7%，民间贷款利率为15%左右，而此时，民间借贷利率却陡升到30%以上，结果，中小企业不是贷不到款，而是贷款成本过高而不敢贷、不能贷。） 外因：1、目前阶段我国占企业总量0.5的大型企业拥有50以上的贷款份额，而占88.1的小型企业的贷款份额不足20。 2、中小企业股票融资仅占国内融资总量的1左右，中小企业主要的筹资方式还是银行借款。 3、信用担保环境在一定程度上影响着中小企业的融资（目前，全国虽有各类中小企业担保机构3700多家，担保总额接近2000亿元，累计为
11、中小企业提供1.35万亿元贷款，但仍不能有效满足中小企业的担保需求，迫切需要进一步加强信用担保体系建设。信用担保体系的欠缺和不完善在一定程度上影响着中小企业的融资） 4、政府的政策支持力度不够是造成中小企业融资困难的重要原因。,B、金融业的竞争使金融机构创新意识增强 银行的产品创新能力影响着物流金融业务的发展速度。 从效果看，银行从中获利丰厚，深发展至2008年9月末，为物流企业创造的监管物流货 值累计近8000亿元。中信，2009年供应链金融业务累计融资额超3000亿元。华夏、光大、广发、民生、 建行、招行等，都把物流金融当作重点业务。如工行主要物流金融业务名称是“财智融通、供应商融资、钢/
12、油贸通”；农行是“仓单质押、出口退税贷”；中行是“融付/融信/融易/融货/通易达、订单融资”；建行是“保理、动产质押、收款/订单/仓单/保单融资、保兑/现货/海陆仓、融货通”；交行是“蕴通财富”；中信是“银贸通、保理、出口退税贷”；光大是“保理、保兑仓、应收/应付账款/阳光融资、1+N链式”；华夏是“现金新干线、共赢链”；广发是“保理、收款/动产/仓单质押、动产抵押、厂商/厂厂银、厂商银储”；深发展是“标准仓单/动产质押、保理、未来提货权/进口全程货权、池融资”；招行是“银关通、点金物流金融”；浦发是“供应链融资”；兴业是“金芝麻”；民生是“仓单/动产质押、保理”；恒丰是“全程通”；浙商是“动
13、产质押”；渤海是“供应链融资”。业务类型上，根据银行主要公开信息，主要有资产(替代采购、信用证担保)、资本(仓单、结算、 授信)模式等。早有物流金融初级产品，如信用证担保、代收垫付等,物流金融迅速发展后，这些业务被赋 予了新的定义和活力，质押几乎是所有银行共有的业务。业务层次上，大部分银行多是传统的贸易融资和代收垫付、质押监管业务。业务特色上，各银行也在特色化业务，主推业务和倾向区域都有不同，有些银行定位发达新兴物 流金融中心，如天津滨海新区；有些却着力于中西部。但大多数银行业务特色不是很明显，未来银行要考 虑差异化策略，避免同质竞争的后果。业务管理上，各类物流金融业务管理与国外物流金融发展存
14、在较大的差距，业务的规范化、标准 化、统一化方面有待改进。,C、物流企业获取新的竞争优势的需要 2011年全年社会物流总额达到160万亿元，在商品流通领域的从业人员达 1.39亿人之多。而且这些数据还将以10%以上的年增长率不断刷新。 不过，尽 管我国流通业交易规模持续扩大，现代流通方式加快发展，但总体来看，我国流 通产业仍处于粗放型发展阶段，网络布局不合理，城乡发展不均衡，集中度偏 低，信息化、标准化、国际化程度不高，效率低、成本高问题日益突出。 UPS 形成四大支柱部门 （ 1） UPS 包裹快递公司： 负责传统的UPS 业务。 （ 2） UPS 物流公司： 主要提供供应链和电子商务， 其
15、目标是设计、再造和管理供应链的所有或任何部分，如运输服务、电子商务物流、全球服务和供应链管理。 （ 3） UPS 资本公司： 负责内部和外部金融服务， 包括C。O。D。增值服务、设备租赁、电子发票与支付、全球贸易金融、保险。 （ 4） UPS 零售： 当UPS 于2001 年收购Mail Boxes Etc。之后便成立了UPS 零售服务。UPS 零售负责监管所有UPS 拥有和运作的零售实体。,D、供应链上企业降低风险需要江苏的一位手机经销商因与广发行南京分行进行物流银行业务合作，获得了银行的授信额度，在业务操作中，只需交纳50%保证金，便可取得银行开出的100%的承兑汇票。该经销商将承兑汇票传
16、真给摩托罗拉公司，摩托罗拉公司认可后，将货发给第三方物流公司，由物流公司负责监管并给经销商发出监管确认书。经销商付款赎回货物后，由摩托罗拉给物流公司发出指令，将货发出。通过这种方式，这家经销商的销售周期缩短了1/3，平均只需20天，并因此由一位原本名不见经传的手机经销商，一跃成为摩托罗拉全国十大经销商之一、北方十省总代理。,五、物流金融的特征,规范化 信息化 异地化 普遍适用性,物流金融业务中所有物流产品的质量和包装都以协议约定的标准规范化，由物流公司验收、看管，而且动产质押品的质押要符合规定程序，不能有银行派人看管和客户自行看管的不规范行为，确保质押的有效性。,物流金融中所涉及的所有质押品的监管都借助物流公司的物流信息管理统一进行，与该业务有关的管理人员，都可以随时通过物流公司的信息管理系统查看质押品的品种、数量和价值，以便获得质押品的即时情况。,物流公司和与其合作的银行都有覆盖全国的服务网络，使物流金融业务既可以在该行所设机构地区开展，也可以在全国各地开展异地业务，并能保证资金及时汇划和物流及时运送。,1.服务区域具有普遍适用性。 2.物流金融涉及的货物品种具有普遍适用性。包括各类工业品和生活品，产成品以及原产品等众多品种。 3.物流金融服务的对象具有普遍适用性。无论何种企业，只要具有符合物流金融条件的产品，都可以开展该项业务。,
