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1、,中小企业融资 创新思路，渠道与方法,2011年07月21日,内容提纲：,一.中小企业的成长路线,二.中小企业的政策融资,三.中小企业的权益融资,四.中小企业的债务融资,五.中小企业的知识产权质押,六.中小企业的金融创新,一.中小企业的成长路线,一.中小企业的成长路线,1、科技成果转化需要八大要素支持,技术,管理,人才,设备,厂房,研发,市场,资金,成长期,小试,中试,批量生产,产业化,科技成果研发,成熟期,科技成果转化,组成企业初创期,成长期 (改制),发展期 (融资),风险创 业投资,产业投资及多层次资本市场融资,一般科技企业成长路线,一.中小企业的成长路线,1、哺育阶段：企业刚成立，处于
2、筹建、完善的过程中，哺育资产。 2、培育阶段：企业进入生产阶段，有一定批量生产，形成少量资产，资产含量并不高。 3、成长阶段：企业进入成长阶段，有一定规模生产，有一定量的资产，资产含量较高。 4、发展阶段：企业已有一定规模，准备筹资上市，进入国际市场，寻找新的增长点。 5、明星阶段：未来的明星企业，具有一定品牌，投资规模较大，多元化股份制结构，经营产品多样化。,中小企业发展存在的障碍,1、企业市场意识的不足和体制机制的滞后。 2、企业的创新、政府的视野永远落后于企业主和市场。 3、政府用办大企业的思维推动高新企业发展。,一、体制滞后,二、创新能力不足,1、国内企业技术引进多，消化吸收少；模仿多
3、，原创少。 2、从政府和相关机构的运作看，创新只停留在流行语上，变成了“唱新”。 3、急功近利的短期期望过高，严重制约了企业的创新能力培养。,1、从历史上来看“有”、“富”是缺乏创新能力的首要因素。 2、氛围缺乏，造成了年轻的企业家们追求的目标不一致。 3、国内的教育体制导致企业家难以涌现。,三、国内企业家缺乏,总而言之，要推动企业的发展，我们就要坚持解放思想，实事求是的原则，大胆改革，面向未来，面向市场，发展各方的积极性，不避风险，迎难而上。,1、哺育阶段注册资本不到位，合伙者有变，定位不明确等因素造成企业需要融资，我们帮助策划、歇业、调整经营方向、寻找合伙者、股权转让等实现融资。,2、培育
4、阶段缺少流动资金，刚进入销售市场，中小企业银行贷款难，一般采取增资扩股办法，申请上海市高新技术成果转化认定项目，通过中国经济担保公司担保贷款。,中小企业于成长过程进行融资：,对于哺育阶段和培育阶段来说，需要政策性融资、国家种子资金自主、风险资金投入。,3、成长阶段银行贷款不难，可以财产抵押，寻找战略合作伙伴，实现快速发展。,4、发展阶段需要权益性融资、引进管理团队、引进技术、引进市场、配置良好股份结构，通过增资扩股、股权转让，使企业做大做强。,5、明星阶段企业压力在于外部竞争激烈，所以为帮助企业打入国际市场，应走上市道路，成为世界500强企业。,科技成果转化的七条渠道,技术入股,项目融资,政策
5、融资,技术转让,技术合作,增资扩股,股权转让,一.中小企业的成长路线,政策融资：申报国家级、市级各类科技成果转化、技术专利扶持基金、技术合同认定登记、高新企业和高新技术项目的申报认定，享受国家多项税收优惠政策。债务融资：知识产权质押融资，股权抵押、信托、租赁融资、保险融资、债转股等融资品种。权益融资：产权交易、技术入股、股权融资、增资扩股、在柜融资、引进外资和技术、投资合作、控股参股等。资本运作：并购贷款，企业改制，与金融界、投资行建立长期的关系，境内外上市等。,中小企业融资主要方式,中小企业融资主要方式,企业融资品种,科技企业在不同发展阶段，需要不同层次的资本市场给予不同规模的资本支持,二板
6、,三板,四板,五板,主板,证券市场,产权市场作用范围,中国目前多层次资本市场状况,在我国目前尚不明晰,一.中小企业成长路线,中国资本市场的重要组成部分,产权市场,国有企业,外资企业,股票市场,上市 股份 公司,非上市 股份 公司,一.中小企业成长路线,有限责任公司,民营企业,二.中小企业政策融资,国家重点基础研究发展计划专项经费用 （973计划专项经费）1、支持对象国内具有法人资格的科研机构和高等院 校开展面向国家重大战略需求的基础研究和 承担相关重大科学研究计划。 2、管理和使用原则（一）集中财力，突出重点（二）科学安排，合理配置（三）独立核算，专款专用,公益性行业科研专项经费,1、支持对象
7、公益性科研任务较重的国务院所属行业主管部门，围绕规划纲要重点领域和优先主题，组织开展本行业应急性、培育性、基础性科研工作。 2、支持范围（一）行业应用基础研究（二）行业中大公益性技术前期科研（三）行业实用技术研究开发（四）国家标准和行业重要技术标准研究（五）计量、检验检测技术研究,3、管理和使用原则（一）明确目标，突出重点（二）权责明确，规范管理（三）科学安排，整合协调（四）专款专用，追踪问效,科学研究和教学用品免征进口税收规定,支持对象（一）国务院各部委、直属机构和省、自治区、直辖市、计划单列市所属专业从事科研工作的各类科研院所。（二）国家承认学历的大专及以上学历教育的高等学校和高等职业学校
8、。（三）财政部会同国务院有关部门核定的其他科研机构和学校。,企业研究开发费用税前扣除管理办法,加强企业研发费用管理，促进企业自主 创新。企业建立研发准备金制度。 研发费用按实际发生额列入成本费用。,科技企业孵化器有关税收政策,对符合条件的孵化器可享受房产税、城 镇土地使用税、企业所得税以及营业税优惠 政策。,科技型中小企业技术创新基金,用于支持科技型中小企业技术创新的政府专 项基金。通过拨款资助、贷款贴息和资本金 投入等方式扶持和引导科技型中小企业的技 术创新活动，促进科技成果的转化，培育一 批具有中国特色的科技型中小企业，加快高 新技术产业化进程,科技型中小企业创业投资引导基金,1、支持对象
9、国内从事创业投资的创业投资企业、创 业投资管理企业、具有投资功能的中小企业 服务机构及初创期科技型中小企业。 2、引导方式1）阶段参股2）跟进投资3）风险补助4）投资保障,上海市科技小巨人基金,一、科技小巨人培育企业条件 1.研发人员占职工人数10%以上 2.研发经费占年度销售额的3% 3.自主知识产权，并已授权 4.资产负债率不高于70% 5.上年度销售入在3000万元两亿元 6.前三年销售收入及净利润平均增长率为20%,上海市科技小巨人基金,二、科技小巨人成长企业条件 1.研发人员占职工人数20%以上 2.研发经费占年度销售额的5% 3.自主知识产权两项，并已授权，其中一项达到国际先进水平
10、 4.资产负债率不高于60% 5.上年度销售入在一亿十亿元 6.前三年销售收入及净利润平均增长率为20% 7.主要产品销售收入及利润总额占销售总收入的60%,国家级企业技术中心认定,对国民经济主要产业中技术创新能力较强、 创新业绩显著、具有重要示范作用的企业技 术中心，国家予以认定，并给与相应的优惠 政策。 1、基本条件 2、认定程序 3、评价程序及结果 4、管理与政策,支持中小企业技术创新的若干政策,一、激励企业自主创新 二、加强投融资对技术创新的支持 三、建立技术创新服务体系 四、健全安全保障措施,建立和完善知识产权交易市场,一、指导思想、基本原则和总体目标 二、推进知识产权交易市场体系建
11、设 三、规范知识产权交易行为 四、改进知识产权交易配套服务 五、加大政策扶持力度 六、加强领导和监督管理,技术企业认定,1、高新技术企业是指：在国家重点支持的高新技术领域内，持续进行研究开发与技术成果转化，形成企业核心自主知识产权，并以此为基础开展经营活动，在中国境内注册一年以上的居民企业。 2、认定原则：突出企业主体、鼓励技术创新、 实施动态管理、坚持公平公正。 3、经认定的高新技术企业依据国家税收政策，享受税收优惠。,上海市加快自主品牌建设专项资金,1、支持范围（一）支持企业开展自主品牌建设（二）支持中华老字号企业发展（三）支持品牌建设的公共服务项目（四）支持品牌宣传推广工作（五）对获得政
12、府部门认定的国家级称号的企业 2、支持方式无偿资助、奖励,上海市标准化推进专项资金,1、支持对象技术标准科研项目、标准制修订项目、承担标准化技术委员会项目、标准化示范试点项目、采用国际标准项目等。 2、支持方式与额度 3、项目资金的申请 4、项目资金的申报、审核及审批 5、资金的管理与监督检查,上海市促进农业科技进步若干政策,1、支持对象农业科研和技术开发、农业科技成果转化、农业技术推广和培训及相关管理活动。 2、下列农业科技成果转化活动，按规定给予税收、贷款的优惠或研发经费的补助：1）企业与科研院所、高等学校、农业技术推广机构合作，向农户推广农业新品种、新技术。2）农业科技成果权利人采取成果
13、转让、以成果作为投资或者许可他人使用成果等方法转化农业科技成果。3）自主创新取得农业科技成果的权利人，在本市经成果转化产生重大经济和社会效益，且为获得政府资助的。,上海市鼓励重大技术装备首台业绩突破扶持政策,首台（套）业绩突破是指用户单位使用本地企业首次自主研发或国产化制造的重大技术装备 1、领域及范围2、扶持政策3、组织管理,上海市促进大型科学仪器设施共享政策,共享：是指本市的高等学校、科研院所、企业等管理大型科学仪器设施的单位将大型科学仪器设施向社会开放，由其他单位、个人用于科学研究和技术开发。本市设立共享服务奖励资金。,支持重大技术和装备引进消化吸收 再创新政策,1、指导思想基本原则 2
14、、加快建设企业重大技术和装备引进与创新促进体系 3、综合运用经济手段鼓励重大技术和装备引进和创新 4、加强对重大技术和装备引进与创新的统筹协调,加快高技能人才培养,1、全面加强高技能人才培养工作，促进劳动者的素质就业和稳定就业。 2、加快培养一支数量充足、结构合理、技能素质较高、适应本市产业发展要求的技能劳动者队伍。 3、开展职业技能培训示范项目评定。 4、全面实施校企合作培养高技能人才工作。 5、进一步完善企业高技能人才培养与评价工作。 6、积极推进高师带徒。 7、广泛开展职业技能竞赛活动。 8、探索开展网上培训与公共实训相结合的新型培训模式。 9、加快多层次公共实训体系建设。 10、进一步
15、完善培训补贴机制等。,500万元,2000万元,3000万元,70万元创新基金补助,70万元创新基金补助,销售收入,年份,案例1：上海泛屹复合钢有限公司（申报创新基金）,案例2：上海华勤通讯技术有限公司,公司由24个自然人投资，其中4个人代持24人的股份。 改制前，注册资本900万元。销售收入20亿元,将24人剥离出来，成立了某投资公司，投资公司注册资本900万元，对上海华勤通讯技术有限公司进行投资。,改制后，注册资本增加到9000万元，同时在香港成立了独资公司，准备香港上市。由原来的手机软件开发，上升到通讯3G产品的生产销售。,上海华勤通讯技术有限公司,成立,软件企业 专利技术企业 高新技术
16、认定 申报小巨人,案例3：上海普利特复合材料股份有限公司,改制前 1999年10月,改制后 2007年6月,注册资本：200万元上海普利特复合材料有限公司,净资产额106,834,225.06元折为股份公司股本10,000万股。 上海普利特复合材料股份有限公司,股份制改造,案例4：上海普利特复合材料有限公司技术改造,原有股东5人 注册资本3万元,增值税减免,补贴,项目认定,高新企业认定,扩大规模 搬迁厂房,创新基金,上市,技术改造 获得8年期低息贷款,改制,融资,三.中小企业权益融资,采取权益融资，寻找战略投资者控股参股，扩大注册资金规模，解决资金不足、市场不畅等问题实现融资目的。通过要素商品化、技术产权化、知识资本化、投资多元化实现市场化的资源优化配置,中小企业产权融资交易流程,中小企业产权融资交易流程,
