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1、PPP项目实施 风险识别及分担机制,北京金准咨询公司项目总监：童玫 2014年8月28日,主讲人简介,童 玫,2000年至今已主持完成30余项轨道交通、供水供热、污水和固废处理等市政公用事业项目咨询工作，涉及项目PPP融资(BOT/TOT/BT等)、特许经营实施、项目价格分析和调整、项目经济财务分析、政府项目监管咨询等内容。,注册咨询工程师(投资),基础设施发展专业顾问,成立时间：2003年8月 企业网址： 注册资金：人民币500万元 总部地址：北京市海淀区西直门北大街32号枫蓝国际中心 成都分公司：锦江区宏济新路198号世纪朝阳4栋1单元1703 长沙分公司：芙蓉区五一路249号湘域中央4
2、栋B座2606 广州办事处：开河区天河北路908号高科大厦13A07室,基础设施发展专业顾问,北京地铁14、16、3、12、17号线PPP 北京现代有轨电车西郊线委托运营 北京清河、凉水河投资改革试点项目 石家庄正定新区纯电动公交PPP 重庆白马航电项目 广东揭阳港码头、铁路项目 珠海横琴热、电、冷三联供 几内亚科纳克里-卡伯里集装箱专线铁路,典型PPP项目业绩,目 录,第一单元 PPP理论基础 第二单元 实施要点 第三单元 风险分担机制 第四单元 操作流程 第五单元 典型案例,6,第一单元 PPP理论,PPP理论基础,PPP模式的概念 PPP特点及应用现状 PPP模式推广的时代背景 PPP模
3、式的政策支持,PPP的定义,PPP是公共部门与私人部门在基础设施建设中通过正式协议建立起来的一种长期合作伙伴关系。贾康等 PPP是企业获得政府的特许经营权，提供传统上由政府负责的基础设施公用事业的建设与服务的方式。王守清等PPP是公共部门和私人部门为提供公共产品或服务、实现公共项目的公共效益而建立的契约合作伙伴、融资、建设和经营管理模式。胡丽等,PPP（Public Private Partnership） 中文名称：公私伙伴关系/公司合作制/公私合营,广义的PPP泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系。狭义PPP是一系列项目融资模式的总称。包括BOO、BOT、BOOT
4、、TOT等。,PPP的概念内涵,PPP的类别-按照在我国的应用现状分,PPP的类别-按照应用领域分,供水与水处理 固体废物处理 能源 市政工程 公园与娱乐设施 公共交通 桥梁与道路,联合国发展署UNDP的分类：,地区经济开发 公共房屋建筑 通迅服务 医疗保健 教育服务 其他市政服务,建设-发展-经营 BDO：Build-Develop-Operate 建设-运营-移交 BOT：BuildOpertate-Transfer 建设-拥有-运营 BOO：Build-Own-Operate 购买-建设-运营 BBO：Buy-Duild-Operate 设计-建设 BD:Design-Build 设计-
5、建设-投资-运营 BDFO：Design-Build-Finance-Operate,PPP的类别-按照合作模式分,美国政府会计处(US Government Accounting Office),设计-建设-维修 DBM：Design-Build-Maintain 设计-建设-运营 DBO：Design-Build-Operate 发展商融资 DF：Developer Finance 经营、维修及管理服务合约：OM&MCOperate Maintain and Managing Contract 免税契约：Duty-free Contract 全包式交易：Whole-Transaction
6、服务外包：Service Contract 管理外包 ：Management Contract,PPP的类别-合作模式分,PPP模式的本质,1、以提供优良的公共产品或服务为目的； 2、公私合作，双方共担风险、共享收益； 3、优势互补，项目社会效益最大化。,公共部门,私人部门,PPP项目,设立,投资,规划监督,运营管理,PPP模式的优势,政府主导 市场机制 法律保障,引入适度竞争，促进市场透明,2,5,实现公共项目融资风险的转移和合理分担,促进政府职能转变，推进投融资体制改革,6,PPP模式推广的时代背景,中央,加快基础设施建设进度 提高基础设施服务水平,融资平台从政府驳离 融资能力受限制 房地
7、产行业发展减速 土地财政受影响,地方,PPP的效率优势得到关注,PPP融资功能受关注,党中央：十八届三中全会报告 国务院：关于加强城市基础设施建设的意见 建设部：市政公用事业特许经营管理办法 发改委：推荐80个PPP试点项目 财政部：多次召开PPP模式研讨会、推动PPP试点工作,政策背景,第二单元 PPP实施要点,实施要点,项目范围与结构 PPP合作方的选择 主要技术经济指标 项目主要合作条件 项目监管方式,项目范围,时间期限:530年结合项目投资额度、经济性、管理要求、设施设备寿命特点等多种因素考虑,地域空间：,服务范围,由于基础设施项目在一定地域划范围内具有天然垄断性，划清项目空间范围十分
8、必要,对于燃气、供热等服务内容较多的基础设施项目，需要划定项目特许经营的范围，以便于监管。,项目结构,PPP模式一般结构,选择方式,考虑事项,PPP合作方的选择,财务状况 项目经验 核心诉求 合作条件,公开招标 邀请招标 谈判比选 一对一谈判,项目主要技术经济指标（以污水处理项目为例),项目选址 技术工艺及主要设备 人员配置 电耗、药耗 水量预测 污泥处置方式和要求,项目合作主要条件(轨道交通项目),项目建设标准 更新改造及追加投资责任及要求 运营服务标准和要求 前期费等其他费用标准 客流预测及风险分担原则 票价政策 政策支持及财政补贴 一般补偿原则 终止补偿原则,2014年5月15日，国家发
9、改委正式发出基础设施和特许经营法征求意见稿。,PPP项目主要监管方式,法规监管,协议监管,行业监管,环保、工商、税务、质监、安监等各部门依法履行其对特许经营项目的监管职责。,PPP合同的缔约方，依据合同约定，对PPP项目实施监管,第三单元 PPP项目风险分担机制,风险分担,风险分担概述 风险分担原则 PPP项目风险 风险分担框架,风险分担概述,将复杂、难以控制的风险在各方之间进行合理分配，可以有效降低项目总体风险程度，确保项目成功实施。,风险分担包括分别承担（等同于风险分配）和共同承担（涉及双方分摊比例）。,PPP项目风险识别,不可抗力,自然灾害，如台风、洪水、地震等； 政府行为，如征收、征用
10、； 社会异常事件，如罢工、骚乱。,PPP项目风险识别,国家层级,政府干预 政府信用 公众反对 税收调整 决策、审批延误 环保风险 法律变更,PPP项目风险识别,市场层级,利率风险 外汇风险 通货膨胀 融资风险 项目唯一性 市场需求变化 第三方延误/违约,PPP项目风险识别,项目层级,土地获取风险 完工风险 供应风险 技术风险 运营成本超支 工程变更 收费变更 费用支付风险,项目移交风险 私营投资者变动 招标竞争不充分 项目测算不当 经营者能力不足 财务监管不力 配套基础设施 合同文本不完善,各类风险因素的后果和影响（一）,各类风险因素的后果和影响（二）,各类风险因素的后果和影响（三）,各类风险
11、因素的后果和影响（四）,风险分担原则,风险分担建议（一）,风险分担建议（二）,风险分担建议（三）,风险分担建议（四）,风险分担建议（五）,第四单元 PPP项目操作流程,操作流程,前期研究 招商准备 合作方案比选 合同谈判、签署,PPP项目操作流程,第五单元 典型项目案例,地铁4号线,必要性与可性行 项目结构 主要权利义务分配 招商组织和实施程序 实施效果分析,四号线采用PPP模式的决策背景,项目的线位、路由、投资相对稳定。 市内线的客流比较理想，项目本身的经济条件具备公私合作的基础。 四号线刚刚开工，各项条件有利于社会投资者参与项目设计、介入项目前期。,北京轨道交通引入PPP模式的必要性与可行
12、性,必要性,可行性,相应的政策环境、 积极的政策支持,首选之举： 转变政府职能 缓解政府财政压力,可选之法： 借鉴先进技术及管理经 验，提高项目运营效率,必经之路：引进竞争、促进传统运营机制改革,其他领域引入市场化投融资模式的成功经验,社会投资人市场主体相对成熟,北京地铁四号线的PPP模式基本框架,项目参与各方的主要权利和义务,招商方案制定和审批,方案研究论证审批,融资招商实施过程,合同谈判签署,投资责任的划分方式,A部分 建设内容：土建工程 总投资：107亿元 投资比例：70%,B部分 建设内容：车辆信号机电设备站内设施等 总投资：46亿元 投资比例：30%,资产租赁协议，取得使用权,四号线
13、公司,京港公司,特许经营期满，归还A部分,7：3 假设经营期30年、回报率10%，新建地铁项目30年财务净现值的总额，约占项目总投资的30%，另外70%投资不具回报性。,关于本市深化城市基础设施投融资体制改革的实施意见,投资任务划分有效性分析,优 势,提高了政府监管效力增加了建设资金使用的透明度引进港铁的先进管理技术和经验为公共设施建设提供了宝贵的经验给予私人投资方相应的建设控制权，保证了京港公司在建设过程中对项目建设的有效指挥和管理,建 议,A、B部分的划分深度和可操作性尚存在改进空间。由于港铁公司在项目施工期介入，未能参与决策设计工作，不仅抑制了项目建设水平的提升，并且增加了后续建设过程中
14、的协调难度。,提高合作方设计阶段参与度 灵活选择合作方式,特许经营公司股权结构结构,可以有效保障社会公共安全、公共利益。不设绝对控股方，充分发挥各方优势调动股东积极性。有利于特许期结束后实现对B部分的有效接管。公司管理层设置有利于充分发挥各方资源和经验优势。,优势,首创和港铁均为相对控股方，当公司整体利益和股东利益发生冲突时，有可能发生双方舍弃公司利益最大化目标的情况。,劣势,四号线监管体系,四号线PPP 项目给北京 市轨道交通 行业带来的 正效益,促进了北京市城市轨道行业的发展,打破独家经营的局面，形成适度 竞争的市场格局,促进政府监管角度和监管方式的 转变,引入港铁先进的建设和运营管理 理念，促进行业运营效率、服务 水平的提高,对北京市轨道交通行业的影响,推动行业技术水平的提高,结论,通过对整个特许经营期内政府财政支出的对比分析发现： 采用PPP模式，财政总支出的净现值约为126亿； 如果全部由政府采用传统方式建设和运营，财政总支出净现值约为148亿。PPP模式有效节省了政府财政支出。,拓宽了融资渠道，有效缓解了项目初期政府财政压力。从项目全周期看， 有效节省了政府财政支出。,改进建议,研究制定更适合于北京票制票价现状的财务机制尽早确定PPP合作方，尽量创造运营方在设计阶段介入的条件进一步培育市场主体，完善准入环节竞争机制,汇报完毕，请指正！,
