蒙牛ipo与对赌协议

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1、主讲人：徐洋丽 制作团队：3320宿舍成员,蒙牛,2,目录,蒙牛简介 主要人物介绍 注资 对赌协议 蒙牛上市及股权结构 资本退出 中粮厚朴入主蒙牛 营销策略,3,蒙 牛 简 介,4,蒙牛概况,蒙牛乳业，是“蒙牛乳业集团”的简称。总部设在呼和浩特市和林格尔盛乐经济园区 。本着“致力于人类健康的牛奶制造服务商”的企业定位，蒙牛乳业集团在短短十年中，创造出了举世瞩目的“蒙牛速度”和“蒙牛奇迹”。从创业初“零”的开始，至2008年底，主营业务收入实现239亿元，年均递增104%，是全国首家收入过200亿元的乳品企业。主要产品的市场占有率超过35%；UHT牛奶销量全球第一，液体奶、冰淇淋和酸奶销量居全国

2、第一；乳制品出口量、出口的国家和地区居全国第一。现今，蒙牛乳制品已出口到美国、加拿大、蒙古、东南亚及港澳等多个国家和地区 。,5,内蒙古和林格尔经济开发区，截至2009年拥有总资产300多亿元，职工近3万人，乳制品年生产能力达600万吨。到目前为止，包括和林基地在内，蒙牛乳业集团已经在全国16个省区市建立生产基地20多个，拥有液态奶、酸奶、冰淇淋、奶品、奶酪五大系列400多个品项，产品以其优良的品质荣获“中国名牌”、“民族品牌”、“中国驰名商标”、“国家免检”和消费者综合满意度第一等荣誉称号。目前它与IT行业的联想、化妆品行业的贝雅诗顿、网络行业的阿里巴巴、电器行业的海尔等都是行业的顶级品牌.

3、也是中国最具价值品牌之一。 蒙牛集团的标志及其蕴含的意义：月儿弯弯像牛角，心中的伙伴；下方用奶画的一笔，代表冲锋，有引领世界之意。,6,蒙牛产品： 液态奶 冰激凌等,7,蒙牛发展史,1999年8月蒙牛集团成立，作为乳业的后起之秀，“蒙牛”以出色的营销手段实现了快速增长。 2002年其销售额突破21亿元，在全国乳制品企业中的排名由第1116位一举跃升至第4位。 2003年，经中国载人航天工程部门严格筛选、检验、认证，认定蒙牛产品符合航天员专用标准。 2004年，蒙牛产品又成为国家体育总局训练局运动员的特选产品。6月10日，蒙牛在香港成功上市。 2005年，在全球财经观察组织的评选中，蒙牛获得20

4、04香港股市“年度最佳IPO“的殊荣。由蒙牛乳业集团与湖南卫视联合打造的“蒙牛酸酸乳超级女声”青春女孩秀，全国震撼。,8,2006年3月份，蒙牛获得“最具创造力中国企业”的称号，这也是我国唯一获得此殊荣的食品制造企业。 2008年 9月16日国家公布了检出三聚氰胺的22家乳制品企业名单，其中蒙牛集团1月8日、1月9日、1月14日生产的婴幼儿奶粉也检出三聚氰胺。 2009年中国乳业整体产业发展得到了极大的提升，以蒙牛为代表的乳业超级大牌得到了更大的市场空间，特别是蒙牛更能放眼国际，以世界标杆为准则，引导中国乳业走向了世界舞台，从整体上提升了中国乳业的认知标准。荷兰合作银行发布了2009年度全球奶

5、业公司排名报告，中国的蒙牛乳业集团名列19，这也是中国奶业首次进入20强。 2010年蒙牛低碳经济引领生态循环发展新路径。,蒙牛发展史 续,9,蒙牛速度,他是一头牛，却跑出了“火箭的速度”一中央电视台评牛根生及蒙牛速度； 1999年，实现销售收入0.37亿元，同业排名第119位 2000年，实现销售收入2.47亿元，同业排名第11位 2001年，实现销售收入7.24亿元，同业排名第5位 2002年，实现销售收入16.68亿元，同业排名第4位 2003年，实现销售收入40.71亿元，同业排名第3位 2004年，实现销售收入72.14亿元，同业排名第2位 2005年，实现销售收入108.25亿元，

6、获得液态奶、冰淇淋两项全国冠军。,10,蒙牛创造了多项全国纪录：荣获中国成长企业“百强之冠”，位列“中国乳品行业竞争力第一名”，拥有中国规模最大的“国际示范牧场”，并首次引入挤奶机器人，是中国乳界收奶量最大的农业产业化“第一龙头”；蒙牛枕单品销量居全球第一，液态奶销量居全国第一，“消费者综合满意度”列同类产品第一名，同时也是2003年香港超市惟一获奖的大陆品牌；蒙牛还是中国首家在海外上市的乳制品企业，并一举摘得“2004年最佳IPO”桂冠。,11,公益贡献蒙牛,在企业快速发展的同时，蒙牛乳业集团积极致力于社会公益事业： 2003 年率先捐款、捐奶 1200 万元抗击非典； 2004 年为全国教

7、师捐奶 3000 多万元； 2005 年出资 1000 万元参与呼和浩特市奶牛风险基金的设立； 2006 年积极响应温家宝总理号召，率先向全国贫困地区 500 所小学捐赠牛奶一年，受益小学生达到 6 万多人，总价值达 1.1 亿元。 2007 年，蒙牛乳业集团再度选择 500 所小学，继续开展免费送奶活动。 2008 年，率先向遭遇严重雨雪冰冻灾害的南方地区捐助 1000 万元，向遭受重大地震灾害的四川地区捐赠超过1200 万元。,12,公益贡献牛根生,牛根生更是捐出全部个人股份设立“老牛专项基金”，用于开展各类公益事业。蒙牛乳业集团与中国奶业协会、中国教育发展基金会、国家学生奶办公室、国家发

8、改委公众营养与发展中心、人民日报经济部等 7 家单位，联合启动了以“每天一斤奶，强壮中国人”为主题的“中国饮奶运动”，并会同国家体育总局训练局、 NBA 关怀行动、联想、微软、新浪、华润万家、家乐福、利乐等中国公司联合发起了“中国牛奶爱心行动”，为促进国人饮奶观念的树立，提升国人身体素质做着自己的贡献。,13,人物介绍,14,“金身”牛根生,牛根生：内蒙古人，蒙牛乳业集团的创始人。 2002年中国十大创业风云人物之一。2011年6月11日，蒙牛乳业在港交所发布公告称，其创始人牛根生辞任董事会主席一职。,15,1978年 成为呼和浩特大黑河牛奶厂的一名养牛工人 1983年 进入内蒙古伊利集团19

9、92年 担任内蒙古伊利集团生产经营副总裁 1998年 被内蒙古伊利集团免去生产经营副总裁一职 1999年 创办内蒙古蒙牛乳业(集团)股份有限公司并担任董事长兼总裁职务 2002年 获“中国十大创业风云人物”、“中国经济最有价值封面人物”、“中国民营工业行业领袖”等荣誉，蒙牛在全国乳制品企业中的排名由第1116位升至第4位 2003年 获“中国企业新领袖”、CCTV“中国经济年度人物”称号 2004年 赴港上市，获“中国策划最高奖”,“金身”牛根生,16,2004年底，牛根生捐出全部个人股份设立“老牛专项基金”，成为“中国捐股第一人”、“全球华人捐股第一人”。 2006年 辞去蒙牛集团总裁职务

10、2009年8月28日牛根生辞任内蒙古蒙牛董事长，改由中粮集团总裁于旭波出任，但牛根生继续担任公司董事。 期间曾在北京大学深造，中国社会科学院研究生院工商管理硕士 2011年6月10日蒙牛乳业发布公告称，其创始人牛根生辞任董事会主席一职，同时委任中粮集团董事长宁高宁为董事会新主席。他将保留非执行董事，并继续参与本集团之策略规划。,“金身”牛根生,17,瞧，这个人,八字人生：卖贫干免，创联负捐 卖，使他与牛结缘。 贫，令他参透人生。 创业艰难。1999年白手起家，老牛带着团队先建市场、再建工厂，6年之内将蒙牛的销售做到了二百多亿，投资回报5000，创下了一个奇迹。很多人看到了蒙牛成为行业领导品牌的

11、荣耀，却很少人知道这个过程的艰辛，所经历的苦难和阻挠。 树大招风。03年底蒙牛因成为央视04年“广告招标标王”而受到恶意攻击，04年初又遭遇投毒事件加上一些媒体的不实报道和炒作，蒙牛面临空前严重的危机，但风浪没有击退蒙牛，磨难没有压垮老牛，老牛和他的团队经受住考验。,18,牛根生语录,命和运其实是两码事；企业做好了就是运，而做不好就是命。 别人从零开始，而我是从负数开始。 小胜凭智，大胜凭德。 这个世界不是有权人的世界，也不是有钱人的世界，而是有心人的世界。 财聚人散，财散人聚。,19,郑俊怀（1950年9月），内蒙古呼和浩特市土默特左旗人，原内蒙古伊利实业集团股份有限公司（伊利集团）董事长；

12、 有中国“乳业教父”之称； 2004年12月因被控动用公司资金进行MBO落马，2005年12月被判有期徒刑6年，经两次减刑，2008年9月刑满释放。,20,郑俊怀生平简历,1974年毕业于内蒙古师范大学汉语言文学系。 1974.011975.11在呼和浩特市农林局政工科工作。 1975.121979.12任呼和浩特市国营畜禽场副书记、厂长。 1980.011982.12在呼和浩特市奶牛公司招待所工作。 1983.011993.05任呼和浩特市回民奶食品厂厂长。 1998年被评为内蒙古自治区有突出贡献的中青年专家。2001年度全国乳品行业优秀企业家。 2002年度当选为中共十六大代表。 2003

13、年度当选中国创业企业家。 2004.12 因涉嫌挪用公款罪入狱。 2005年12月31日被判刑6年。 2008年9月，因两次减刑刑满释放。郑俊怀在服刑期间表现非常好，获得一次减刑约1年，后来又发明了一个节能方面的专利并且已经被使用，所以获得了第二次减刑机会。,21,牛根生VS郑俊怀,牛根生向郑俊怀递交了三次辞呈，前两次被郑俊怀“劝回”。第三次在董事会上递交辞呈，郑俊怀：“我并没有这个意思啊！”牛根生：“那我收回这个辞呈！”牛根生伸手去拿辞呈时，郑俊怀迅速地用手紧紧摁住郑俊怀：伊利有他没我，有我没他！ 在伊利，郑俊怀是伯乐，牛根生是千里马，郑俊怀更多地扮演着战略家的角色，牛根生更多地扮演着实战家

14、的角色。,22,融资,23,蒙牛的融资选择,1999年8月，新成立的蒙牛进行了股份制改革，注册资本增至1398万元，发起人是10个自然人。只要变成股份有限公司，发起人的股份3年内就既不能出售也不能转让。,24,蒙牛的融资选择,短期内无法上市。增加注册资本，又不能使公司的主要股东结构发生改变。否则业绩不能连续计算会导致上市无望。民间融资受挫。,25,蒙牛私募权益融资运作设计,2002年初，股东会、董事会均同意，在法国巴黎百富勤的辅导下到香港二板上市。然而，香港二板除了极少数公司外，流动性不好，机构投资者一般都不敢兴趣，企业再融资非常困难。,26,蒙牛引入私募资金的考虑,引入外部战略投资者，提供持

15、续扩张的资金及外部约束机制。重组公司股权结构，使其具有较强的拓展边界。利用多种金融工具建立公司内部激励机制。,27,融资设计,蒙牛与“英联”、鼎辉、摩根士坦利三家私募投资者达成协议；蒙牛原股东持有2/3的股份，三家私募投资者持有1/3的股份；其中，摩根士坦利占2/3。,28,蒙牛私募融资相关公司,29,注资（上）,原始股权构成 02年9月23日蒙牛10位发起人在英属维乐京群岛注册成立金牛（BVI），同日蒙牛的投资人、业务联系人和雇员注册成立了银牛（BVI)，再由金牛和银牛各收购开曼群岛50%的股权，而毛里求斯公司是开曼群岛公司的全资子公司。,30,第一次融资 02年10月17日，摩根士丹利等三

16、大财团即摩根、英联和鼎辉，这三家国际投资机构联手向蒙牛的境外母公司注入了2597万美元（折合人民币约2.1亿元），取得90.6%的股权和49的投票权，该笔资金再由毛里求斯公司最终换取了大陆蒙牛66,7%的股权，其余股权由发起人和关联人持有。 第二次融资 03年10月，通过认购开曼群岛公司的可换股证券投资3523万美元（折合人民币2.9亿元），第二次融资采取认股形式。此举等于三家投资机构承认公司的价值为14.4亿元人民币。 第三次融资 09年7月中粮集团及厚朴投资公司共同入股“中国蒙牛乳业有限公司，注资额高达61亿港元，持股比例则达20%。这是迄今为止中国食品行业中最大的一宗股权交易。,注资（下）,31,第一轮融资过程,2002年10月17日，“金牛”与“银牛”以1美元/股的价格，分别投资1134美元、2968美元认购了开曼公司1134股和2968股的A类股票，加上以前各自分别持有的500股旧股，合计持有A类股票5102股。 三家私募投资者以530美元/股的价格，分别投资17332705美元，5500000美元、3141007美元，认购了32685股、10372股、5923股的B类股票，合计持有B类股票48980股。 三家投资者总共为开曼公司提供现金约2.16亿元。,