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1、1乔尔乔尔帝纳波利黄金率点位交易法课程帝纳波利黄金率点位交易法课程第一单元第一单元: :帝纳波利黄金率交易法入门帝纳波利黄金率交易法入门一、帝纳波利黄金率交易法产生的历史一、帝纳波利黄金率交易法产生的历史我的父亲就是一名市场交易员。我在 18 岁那年就做了我人生中的第一笔交易。记得是根据基本常识而持有的一只长线股票，这个交易让我小赚了一笔。从那时起我就对市场感到着迷，希望全职从事这种工作，但我那时不得不把精力先集中在上学上。我后来考入现已并入马萨诸塞大学的隆威尔(Lowell)技术学院学习电气工程。1967 年毕业后，我成为一名工程师。但在 90%的时间里，我在工程师办公室的后室进行交易。办公
2、室约有 30 名工程师，许多人看着我交易后也开始跟着做起同样的事情。我们当时大多在买卖有时供应量很少的柜台股票，还有数量经常有限的一些期权，因为当时还没有建立今天的期权交易所。在那个时候，如果你想退市，出售这些期权时，真的不得不看看周围的情况。议价是要预约的！当时的状况的确很难，但这是很有价值的经验，我学会了许多东西。从那以后我便一直在从事交易。股票交易越来越顺手，大约在 1980 年左右，我决定要对期货市场进行研究。我的计划是，放弃从我一直使用在交易的交易工具，转做我当时知道是要求很高但潜在回报率最高的游戏。之所以选择在当时做转变，是与我对我生命的阶段的理解有关的。当时，我认为自已已经“站稳
3、脚跟”，可以完成我预期的艰难的转变。同时，我认为我的知识水平和交易技能也可以应付这个新的挑战。我很快意识到两件事情：我一直等到自己“站稳脚跟”之后才开始转变，这是个正确决定；我遇到的挑战要比我想象的大。这里我要讲一下我的漫长历险中重要的部分，我是怎样开始的，怎样得到三位在期货界鼎鼎有名的良师的指点和帮助，以及怎样在期货交易中取得成功。我的第一位良师是一位非常成功、隐遁的 CTA（商品交易顾问）。在七十年代的市场运作中，这个大师是一位真正的时代英雄。他的以基本面分析为基础的非判断式数学体系结构非常清晰。他在当时过去五年里从农产品期货里赚了个盆满钵满。然而，在七十年代晚期的通货膨胀高峰之后，以及随
4、后的供应（谷物）渠道向海外敞开之后，他的体系崩溃了。我们交往了大约三年。我从他那里学到很多，他严格地、完全根据非判断式系统进行交易。他教导我：（1）没有绝对的英雄，只有一时的英雄。（2）所有的非判断式机械系统最终都会失败（不再赚钱），而你只能希望在它还管用的时候利用它。（3）一旦你的知识基础有了必要的信任、资格和前提条件，你就可以从一位真正的专家那里收集优异信息。（4）非判断式系统如果能实现 50%交易成功率就非常幸运了，30%可以接受。（5）以非判断式系统交易是非常困难的而且压力很大，需要很高的专心程度、勤奋和自律。（6）整个交易过程中有很大挑战、满足感和发现的快乐。我的第二位良师是一位非常
5、成功的判断式交易人，他告诉我去学习”置换移动平均线”（Displaced Moving Averages，DMA），我想当时是出于怜悯才告诉我的。当然，告诉我学习 DMA 之后，他不得不向我解释那是什么。这样，他才终于能让我从他眼前消失，使他2能回到主机前继续工作。似乎那些日子里我发现的真正成功的交易人都有主机，而且都非常古怪而且遁世。我与这个人一起花了不到 15 分钟的时间，但由此我有了明确的方向。三年之后，当我把我的研究结果与他的进行比较时，我发现它们惊人的相似。比较我们的研究也仅花了 15 分钟时间。这是我与这个人的第二次、也是最后一次会面。现在，我也拥有了一种可盈利的、还比较协调的判断
6、式交易方法。但是，这种方法也不总是那么火爆，大约 50%的赢率，而且有时候会回陷很多。虽然我的方法还不错，但我感到非常不满意。必要性是发明之母，这导致了我的第一项重要的独立发现，摆动指标预测器(Oscillator Predictor)，一个真正的先行指标。有了它，我就可以捕捉到利润，避免风险性大的进场。我的第三位良师给我讲述了一位名叫斐波纳契（Fibonacci）的意大利数学家的故事，从那之后我的技巧才真正开始突飞猛进。这第三位良师也很古怪。他没有主机，而且除了隐遁之外，我找不到任何可以形容他的词。这个人确实是我所遇到过的最出色的交易人。他绝对是根据判断进行交易的，我曾经见到他精确记录下最高
7、价、最低价、中间回升最高价和中间折返最低价，只要你能想到的，他都做了记录！他的交易风格超出了我所想到过的任何合理的预期，而他就是在我的注视下当场这么干的！直到有天下午他简短地把他所做的事情教给我，我才发现这些技巧对于稳固的、盈利性的交易是远远不够的。而这一次，生活再次从我身边夺走了一位英雄，我眼见他从富有变成穷困，最后破产，背着一堆债务。毫无疑问，这圣餐魔杯似乎有太多需要弥补的漏洞。在我自己进行了多年实践之后，我用深刻教训换来了 8 条重要的经验总结，它们是非常重要的。我将在下面第二节的”判断式交易法及应该遵循的准则”详细列出。就是通过三位良师的启发， 我在 80 年代初期到中期的这段时间内，
8、在从事标准普尔500 股指期货的交易实战中，我研究，探索，试验，总结，再检验，不断地循环往复，最终形成了一套独特的交易判断式交易方法帝纳波利黄金率交易法，又称帝纳波利点位交易法（DiNapoli-Level TM）。二、帝纳波利黄金率交易法简介二、帝纳波利黄金率交易法简介你是否喜欢这样的交易方法？只要你一进入交易，它就向你提供预先确定的进场点，合理的紧急止损点和可预先计算的利润目标。当然，我们并不满足于此， 除上述之外还要有高比例的盈利。所有这些不仅是可能的，而且是可以通过在整体交易方法中加入高质量的先行指标与滞后指标而成为现实。帝纳波利黄金率交易法就是这样的一整套完备的方法。这套方法由高质量
9、的滞后指标，精准的先行指标，特有的超买超卖分析和九种方向性图形模式形成了一个独特的交易体系。帝纳波利黄金率交易法的简要方法是：帝纳波利黄金率交易法的简要方法是： 1 采用置换移动平均线或平滑异同移动平均线/随机指标组合等滞后指标确定市场的整体方向是上升还是下降。3 2 然后运用帝纳波利黄金率（高级斐波纳契方法）支撑与阻力选择准确的进场点，并确立合适的止损点。这些支撑与阻力区域在市场价格变动显现之前便能看到和计算出来。然后采用多种的具体策略下订单，确保在市场不能维持这些价位时把损失降到最小。在趋势上升的市场情况下，止损点会低于实际的支撑价位。在趋势下降的市场情况下，止损点会在实际的阻力水平之上。
10、注意我并没有使用货币止损点。如果止损点对于货币管理标准太大了，很简单，放弃这次交易即可。因为提前知道了止损点的位置，这很容易进行计算。 3 一旦确定了进场价位和止损点的合适位置，接着就可以计算逻辑获利目标（也是一个先行指标），以获得交易利润。在计算出逻辑获利目标后，要立刻在市场内下单。不要等到市场已经达到了那一点后，才看发生了什么。 4 用方向性图形模式判断市场的方向，方向性指标高于趋势指标。用超买超卖分析协助确定合适的进场点和离场点。简而言之，这个方法是在上升趋势的市场折返走低并达到支撑价位时建立仓位，然后在市场价格涨到预先算好的利润目标时套利，这是很好的交易方法。正确地使用高质量的先行指标
11、进行这种类型交易的好处是巨大的。你可能做出相当高比例的盈利交易。此外，你的订单会以最低的交易差价进行，因为当市场要到达你的进场点时，你可以低价买进，而当市场走高时，你再以高价卖出。如果你交易的规模达到一定程度，与很多人用买进止损或者卖出止损进行交易相比，在获利率上会有巨大的差别。帝纳波利黄金率交易法即可以运用在长线交易也可以运用在短线交易，适用于任何流动性强，交易量大的市场。 对于股指期货股指期货和外汇市场外汇市场的交易尤为有效。三、两大技术分析流派机械系统交易法与判断式交易法三、两大技术分析流派机械系统交易法与判断式交易法在当今的金融投资交易领域里有两大流派，一个是机械系统交易法，另一个是判
12、断式交易法。判断式方法需要交易者根据某种标准或情形做出决策，而非判断式体系则完全是机械的。我所用到的黄金率交易法是属于判断式交易法。我喜欢用这种方法进行交易。我相信相对机械系统交易法而言，判断式技巧有其固有优势。运用判断进行交易的两个最大理由是，人类头脑的灵活机动，以及对变化的市场条件做出必要调整的速度。在教学过程中我感到，很多人对不同的交易方法持有成见，而这些成见是与事实矛盾的。要想在任何领域有所建树，首先需要具备一些基本知识，因此，我认为大家最好能花点时间弄清有关基本交易方式的一些事实。美国沙滩男孩（Beach Boy）组合的一首歌可能很多人都记得，这首歌的开头是：“那该多美妙”它歌颂了长
13、相守、永相随的美德和快乐，恋人们穿过雏菊花丛，到达无法言说的幸福的彼岸。而没过多少年之后，沙滩男孩组合的一些成员就不得不亲自面对婚姻生活的现实，有的甚至上法院打起离婚官司。其他运气没有糟到如此地步的人私下里也承认，他们过去的精神伴侣现在也仅仅是和他们睡在同一张床上而已。4理想和现实之间总是有这样大的差距么？当然不是。只要我们努力，就能够在二者之间达到某种平衡。判断式方式和非判断式交易体系也是这样。1.1.非判断式机械系统交易法非判断式机械系统交易法拥戴非判断式机械系统交易法的人们相信由于系统经过多年交易数据的测试， 各项风险控制指标及参数都经过测试，如预期利润率、可能遭受的最大亏损、最多连续亏
14、损次数、风险/收益比值等都可以提前预知，使得风险可以控制，收益可以预期。特别是，交易系统的全部规则和参数完全机械化，交易信号由系统自动发出，完全排除了交易者的主观判断，从而有效解决了交易者的情绪对交易的负面影响。然而，这是究竟是理想还是现实呢？那该多美妙那该多美妙 （1） 一旦你的系统开发成果成型就绪，就不需要再做研究和其它工作了。你的交易体系是确定的、稳固的、永恒不变的。你永远不会有压力，因为你不需要做决策，决策完全是由机器负责的。细致而精确的（假定性）测试技巧使偶然事件的发生概率降到最低。一切都已被纳入考虑范围，因此你信心十足。 （2） 你可以聘请一位交易人或经纪人执行系统信号，这样你就不
15、用自己完成市场监测这项枯燥的工作了。 （3） “它”也就是这个“系统”、“程序”、“解决方案”能够产生足够的收益，让你可以去斐济度假，把脚趾埋在海砂里。也许“它”还能帮你支付赡养费和子女抚养费，使你能找个新欢来代替你的旧爱。现实是现实是 （1） 工作永无止境。当系统历史极值被超越之后，你就必须重新调整、测试和处理参数。 实际上，你最好有两套独立的系统，或者三套或四套，以便对总体交易资金的盈亏进行对冲和平滑控制。对了，除了对参数进行调整和修改之外，你很可能需要将一两套系统完全替换掉，因为这个或者那个系统可能会完全垮掉不适用了。那么压力呢？直到你感受到全面瘫痪的时候，你才会晓得什么是压力。当你看着
16、你的一套或数套系统发出一条又一条荒谬的指令时，你会感到完全无力来影响结果。你只知道利润将会蒸发，你将蒙受损失。这样的事情发生的时候，你什么事也做不了，看着并且只能服从系统所发出的信号。嘿老弟，快给我拿几片 Maalox（一种治疗胸闷的药品）过来，马上！你原以为预留 100 美元作为成交价滑移（Slippage）和佣金太高了，而你现在才明白这其实根本就不够。你忘记了涨跌停板，40 个点跳动一去不回，以及在市场最疯狂状态下5的交易执行，等等你本以为做测试用的数据是可行的，但实际上它们远没有想象的好。此时，你对你所使用的测试技巧以及系统的信心，和你的账户金额一起，都达到历史新低。 （2） 你聘请来为你执行交易的经纪人似乎对一些最大幅的波动没有输入进场指令，而且为什么他不能正确的设置止损！或者，你雇用的交易人别无他法，而只能运用他的丰富经验（一年）来“改进”你花了那么长时间一直在试图完善的系统。 （3） 为了使系统有足够的多样性，你签订了 15 份期货契约，而要为这些契约的四套系统筹集足够资金，唯一的方式是募集资金。现在，你
