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1、做多六大黄金大理由一、2014 年中美经济表现差强人意，为贵金属上涨提供了反弹良机。2014 年，中美俩大经济体开年的经济数据都差于市场预期，这在一定程度 上激起了市场的避险情绪，避险买盘对黄金白银发挥了一定的支撑作用。再加 上技术性的空头回补都有助于贵金属走出反弹行情美国受寒潮影响，经济数据低迷美国 1 月 Markit制造业 PMI 初值受新订单及产出分项指数拖累，不及预期及前值，为三个月来首降。具体数据显示，美国1 月 Markit制造业 PMI 初值降至53.7 ，预期 55.0 ，前值 55.0 。本月 Markit制造业初值数据的低迷表现也与此前发布的12 月低迷的非农就业、建筑业
2、活动数据和消费者信心指数透露了相同的状况，即美国大部分地区自入冬以来所出现的持续严寒低温天气，对于实体经济的拖累或远远大于此前各界的预期。虽说恶劣天气的影响终究是暂时性的，不代表经济存在结构性的恶化趋势，但这些数据却也至少已经反映出了美国经济在开年依始的相对低迷表现，并对市场投资者信心造成了相当的打击。之前美国成屋销售和资商会领先指标数据虽然皆录得上涨，但涨幅均逊于预期，而同日发布的初请失业金人数数据也仅仅只是持平预期，未录得进一步的下跌。种种迹象表明，市场各界投资者此前对美国新年经济前景的看法或许过于乐观，实际经济状况可能赦远没有大家预期的那么好。中国开年制造业数据意外走低，创半年来最低记录
3、而除了美国方面数据低迷之外，1月 23日公布的汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)1月预览值数据意外降至49.6 ，为六个月 (2013 年 7 月以来 ) 最低水准，且是六个月来首次跌破荣枯线而陷入萎缩。二、技术走势分析1、从均线系统分析：月K线和周 K线目前分别都运行到了144 日均线和377 日均线的支撑位，这个支撑点就在1180 美元附近。月K线和周K线的均线支撑都集中到1180 的位置，可见 1180 支撑位的重要性。2、从运行周期分析：黄金当前页走完了14 周的波段运行周期。变盘的可能性极大。3、从黄金分割线分析：我们用当前底部能否测到前期顶部的原则来论证当前底部是否可靠的方法来
4、分析，当前黄金的底部到今年8 月份反弹的高点（见下图）这个区间的168.8%和261.8%的位置正好是1560 美元的牛熊分界线和1800 美元的压力位， 所以 1180 的底部还是比较经得起检验的。3、从形态上分析：目前黄金在1180 附近走出一个双底的雏形，本次非农如果能成功守住1180，黄金日后出现反弹的概率很大，向上可以看到1370 的位置。三、黄金利空因素尘埃落定2013年的最后一次议息会议突然宣布缩减QE规模 100 亿至 750 亿， 2014 年 1 月末的美联储议息会议继续缩减100 亿至 650 亿，至此持续了近6 年 4 轮的量化宽松政策正式拉开了退出的序幕，2013 年
5、近一年的对美联储缩减QE的预期终于尘埃落定，2013 年的这种市场预期使得贵金属市场由牛转熊，黄金白银纷纷破位下行，如今利空预期尘埃落定，贵金属市场恐怕在短期内仍然难逃政策明朗化后QE时代的利空影响，但是由于市场往往炒作的都是预期，所以当预期变为现实的时候，这种笼罩在贵金属市场上的利空效应会逐渐弥散，让贵金属回归到需求的基本面上，市场炒作的往往是预期，13 年下跌已经对市场利空进行了充分的消化，后市黄金反弹指日而待。四、主要经济体央行趁黄金下跌大量增持黄金 土耳其在2013 年 11 月新增 13 吨黄金储备（约41.80 万盎司）。到目前为止，该国在今年总共增加了143.6 吨黄金储备（约4
6、61.68 万盎司），比一年前增加了22.5 ，一部分得益于“接受黄金作为商业银行的准备金”这一新政策的采用。俄罗斯仅仅在七月和八月就买入了19.1 吨黄金 （约 61.41 万盎司）。 年初至今增加了57.37吨黄金储备 - 仅次于土耳其 - 如今俄罗斯的黄金储备总额已达到1015 吨。该国现在是世界上第八大黄金储备国。 韩国在二月份增加的黄金储备高达20 吨（约64.30 万盎司），与 2012 年年底相比，其资产负债表如今增加了23.7 的黄金。 “黄金是一种真正安全的资产，它能够帮助（我们）有效地回应全球金融形势带来的极端风险，并提升我们外汇储备资产的可靠性，”韩国央行官员称。 哈萨克
7、斯坦直到十月份的每个月都在买入黄金，平均每月买入2.4 吨（约 7.72 万盎司）。由此，该国的黄金储备比一年前增加了21% ，至 139.5 吨。 阿塞拜疆利用黄金价格暴跌的优势，已经从几乎没有什么黄金储备一跃至拥有16 吨黄金储备（约51.44 万盎司）。 斯里兰卡和乌克兰在过去的一年分别增加了5.5 吨（约17.68 万盎司）和6.22 吨（约20.00 万盎司）的黄金储备。五、中国一跃成为全球黄金消费第一大国中国在 2013 年正式成为世界上最大的黄金消费国。中国人对黄金的感情在中国农业银行刘中伯的发言中得到了很好的呼应：“由于黄金拥有吸收外部经济冲击的能力，那么它在国际货币体系中的使
8、用将会很快增多。”六、世界主要投行纷纷看好2014 年金价 高盛证明了自己是最大的伪君子之一：2013 年第二季度， 在建议客户卖出黄金并购买美国国债的同时，高盛竟然买入了（创历史记录的）370 万股 GLD黄金基金。而当委内瑞拉决定抛售黄金以筹集现金的时候，高盛出手接单。 法国兴业银行的策略师阿尔伯特爱德华兹认为，金价将突破每盎司1 万美元（当标普500 指数暴跌至450，并且国债收益率小于1的时候）。 摩根大通由于在八月劝告客户“在黄金短期反弹做多头寸”而被载入史册。保尔森对冲基金公司削减了其黄金投资仓位，而金价并未下跌，以及实物黄金需求在亚洲的不断增长，是其认为要做多的主要原因。 加拿大丰业银行的苏尼尔卡什亚普认为，尽管存在抛售，但是对黄金仍然有强劲的实物需求，尤其是来自印度和中国的实物金需求“对黄金价格有所支撑。” 德国商业银行称，黄金价格在今年进入繁荣期。根据来自亚洲国家- 尤其是中国和印度- 的投资需求，该银行预测金价将在2014 年年底涨至每盎司1400 美元。 美银美林，尽管对今年黄金价格的预估较低，但一再声明他们保持“长期看多。” 花旗银行的顶级技术分析师汤姆菲茨帕特里克认为，金价可能会涨至每盎司3500 美元。 “我们相信我们正处在黄金是首选的强势货币这一趋势变化中，我们预测，这一趋势将被加速推进。
