产能重复建设硅钢陨落将现

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1、产能大幅扩张硅钢皇冠陨落行业产能过剩，这一老问题，蔓延开来，有着“钢铁产品中的工艺品”美誉 的硅钢也未能幸免。随着宝钢、鞍钢、华菱、马钢等钢厂的硅钢项目纷纷上马和 达产，以及武钢三硅钢工程全面投产，国内出现硅钢产能膨胀迹象。可以预见， 在国内硅钢项目大多达产后，2011 年，硅钢市场将供大于求，特别是低牌号项 目，将面临严重的产能过剩。 一、硅钢价格大幅下滑 中国钢铁企业，正在开展一场运动会，那就是大建高端产品生产线，现在已 经将战火燃烧到有着“钢铁产品中的工艺品”美誉的硅钢项目。 中国钢铁企业有着太多的失败案例，在规划与建设时， 很多项目确实盈利性 很高，但待项目达产，发现市场上充斥着这种产

2、品，市场已经出现供大于求，项 目盈利自然大打折扣，甚至出现经营几年后亏损的情况。 什么是高端产品，市场颠覆了行业的传统看法。在中国，几年前的板材项目 就是高端项目。进入2007年以后，鲅鱼圈项目、 曹妃甸项目等板材生产线达产， 直接导致了板材品种的产能严重过剩。 钢材市场中，建材品种占到了产量的一半， 比较一下板材与建筑钢材的价格， 可以看到板材品种的比较效益在逐步下滑。2006 年以前，全国的热轧薄板价格 与螺纹钢价格比值在1.4 以上， 2007 年这一比例降至 1.2 ，2008 年进一步降至 1.1 ，进入 2009年，则直接降到1.1 以下，目前在 1.05 左右。板材市场价格低 迷

3、，销售困难，导致以板材为主的本钢板材等钢厂出现明显亏损。 2008 年以来，冷轧、涂镀板等品种产能扩张较快，现在开始蔓延到硅钢领 域。钢铁企业头脑发热，一轮新的产能过剩向中国钢铁产业袭来，那就是硅钢项 目。 生产变压器、 电动机铁芯的硅钢片，被称为钢铁产品中的工艺品，是一个国 家钢铁产业发展水平的标志，同时，能令是钢铁企业的尊严得到极大满足。而更 为高级的取向硅钢，是钢铁制造中的顶级产品， 就是现代钢铁业“皇冠上的明珠”。 但笔者认为，硅钢产品已经是昨日黄花， 取向硅钢也已日过中天， 风光有限。 6 月 1 日，上海地区武钢生产的无取向硅钢最低价格为7650 元/ 吨，仅为同 期市场大螺纹钢的

4、1.9 倍，国内其他品牌低端产品价格更低，能低一到两千元。 同样，取向硅钢也经过了暴跌。2008 年 7 月份，在上海市场，武钢生产的 取向硅钢价格为47000元/ 吨（牌号 30Q130 ） ，产品供不应求，可谓价高货少， 测算一下，当时取向硅钢与普通建筑钢材的价格比值接近9，就是说 9 吨的螺纹 钢的价值，抵得上 1 吨取向硅钢。今年 6 月 1 日，同型号的武钢取向硅钢，报价 仅为 20600元/ 吨，不仅报价已经腰斩过半，而且与建筑钢材的价格比值也下降 至 4.8 。取向硅钢，这颗皇冠上的明珠，已经到了陨落的边缘。 二、硅钢产能的爆发 2007 年以前，武钢是我国唯一一家能生产取向硅钢

5、的钢厂，其他寥寥几个 企业，只能生产普通硅钢。 硅钢价格高，利润丰厚，吸引着企业的注意力。国内企业纷纷加大投入，其 中宝钢步伐最紧， 2008 年试产成功，生产出第一卷取向硅钢；2009年，宝钢的 取向硅钢产能规模已达10万吨，当年实现产品销量8.89 万吨，硅钢列为宝钢近点推进品种。 2009 年度报告显示，宝钢的无取向硅钢年产量突破100 万吨。 头虎争食，群狼在后。盯着硅钢这个肥肉的，不只有宝钢，后门还有一串长 名单，鞍钢、华菱、马钢、太钢等等，国内钢厂纷纷上马无取向硅钢、取向硅钢 生产线。 2009 年，鞍钢的硅钢生产线投入生产，2010年全面投产后，鞍钢的两条硅 钢生产线，年总产量3

6、0 万吨，其中取向20万吨，高牌号无取向10 万吨。 国内还有一些企业，比如太钢、马钢和通钢。太钢的无取向硅钢产能为30 万吨，马钢冷轧硅钢完全投入生产，年产硅钢片40 万吨。进入今年 5 月份，通 钢冷轧硅钢 CA-1机组投产，具备了硅钢生产能力，后期将要投产的还有首钢迁 钢冷轧硅钢项目。 还有本钢板材，热轧板材已经成为市场高度竞争品种后，跟进硅钢项目，本 钢板材的年产 20 万吨的无取向硅钢项目于2010年底投产。进军硅钢的不只是国 企，民营企业开始染指硅钢项目，今年5 月份，天津一家企业投资建设年产130 万吨的冷轧硅钢生产基地。 显然，想要进入硅钢领域，还有一些冲动在积累中，今年以后，

7、国内还将有 一些企业开建硅钢项目。 更大的投资，来自于既有的钢厂扩建。2009 年，武钢生产硅钢100 万吨， 取向硅钢 35万吨。今年 5 月 31日，武钢集团宣布， 三硅钢工程的最后两条生产 线已经全面达产。 至此，武钢具备了年产200万吨的能力， 成为全球规模最大的 硅钢生产基地。 三、什么在催促钢企升级 硅钢市场江河日下，什么在冲击着硅钢市场，谁在撕裂硅钢的尊严。 市场供给增加，价格下降，市场经济的不变恒理，在发挥着作用，硅钢价格 腰斩，逐步走下神坛。 但硅钢项目依旧炙手可热， 不能忽视国家产业政策影响力。 从 2005年钢铁产业发展政策 ，到钢铁产业振兴规划 ，再到钢铁兼 并重组条例

8、草案，现有钢铁企业生产经营准入条件及管理办法，以及尚在编 制中的新钢铁产业发展政策 。政府产业政策一直在鞭赶着中国钢厂前进，使 得国内钢厂以产品层次为标准，上马高档产品生产线。 国内各大钢企纷纷上马新 项目，硅钢作为工艺品级别的项目，自然受到了很多企业的追逐。 钢铁产业政策， 一直以来都是以大为美。 企业产量、高炉有效容积等等指标， 简单的划定什么是“落后产能” 、 “落后生产装备”。行业生死红线划定，事关企 业自身存亡，钢企怎敢怠慢，迈上了提高企业产品层次的征途。另外，国有企业 的特点，决定了生存比盈利更关键， 企业亏损可以政府补贴， 但关停则是企业领 导无能、员工失业、以及地方税源减少，税

9、源减少更是地方政府无法容忍的。 这样，钢铁企业喊出做大做强，在政策指导下，现在钢厂没有做强，反而先 做大了。 2009 年，世界前 10 大钢厂粗钢产量排名中，中国占据了5 家。 同时， 为了配合政府的产业升级， 国内大大小小的钢厂上马高端产品生产线， 能上板材的不上建材，能上汽车板的不上热卷板。正在这样的思维下，国内稍有 些能力的企业，都将触角伸向了硅钢和取向硅钢。产业调整政策，令钢铁企业都 去钻同一个黑洞，那就是“高精尖”项目。 随着各地钢厂加入了硅钢的蛋糕分割，硅钢这个武钢的皇冠， 已经黯然褪色。 2009 年，武钢股份的业绩下降七成， 全年净利润为 15 亿元，同比下降 71% 。 其

10、中，取向硅钢产品的价格单边下降，成为业绩下滑主要原因。尽管武钢在努力 提升自身硅钢产品水平，但随着宝钢的大量投产，以及鞍钢、华菱的取向硅钢产能也在释放，取向硅钢的高盈利能力时代已经过去。 四、市场供需状况 硅钢的市场份额究竟有多大。 硅钢主要用在电力电器行业， 比如主要产品变 压器， 2009 年中国变压器产量增长率为7.39%。这样一个保持自然增长的行业， 想要消化掉爆炸般的产能，显然力不从心，而且今年我国的硅钢、取向硅钢价格 走势已经显现出疲态。 我国硅钢项目陆续上马，硅钢产品进口减少，出口量逐年递增，硅钢的进口 依存度明显下降。 2000年，全国冷轧硅钢片产量58 万吨，硅钢片进口依存度

11、为 64% ，2006年，依存度降到 28% 。统计资料显示， 2009年全国电工钢板（又称硅 钢片）产量达 451.17 万吨，同比增长 7.1%。同年进口硅钢产品83.54 万吨，出 口硅钢产品 10.87 万吨， 2009 年净进口 72.67 万吨，大概计算一下， 2009年我 国硅钢的进口依存度在13.87%。目前硅钢的替代进口仍在继续，今年前四个月， 全国的电工钢板产量181.10 万吨，增长 44.2%。 简单的进口依存度， 反映不出中外硅钢的发展差别，近年来进口量逐年减少 的主要是无取向硅钢， 中国钢厂生产的多为中低牌号的无取向硅钢，取向硅钢和 高牌号的无取向硅钢还算少数。 2

12、009 年中国硅钢进出口情况单位：万吨、万美元进口情况数量金额出口情况数量金额电工钢板 ( 带) 83.54 167834.98 电工钢板 ( 带) 10.87 9290.96 取向硅钢31.97 127451.59 取向硅钢0.46 1454.82 宽度 600mm 取向硅钢30.87 123392.55 宽度 600mm 取向硅钢0.39 1132.44 宽度 600mm 取向硅钢1.1 4059.04 宽度 600mm 取向硅钢0.07 172.38 非取向硅钢51.58 40383.39 非取向硅钢10.42 7836.14 宽度 600mm非取向硅钢48.12 36771.35 宽度

13、 600mm 非取向硅钢9.69 7230.23 宽度 600mm 非取向硅钢3.45 3612.04 宽度 600mm 非取向硅钢0.73 605.91 进口硅钢结构中，占比例大的是高牌号的无取向硅钢和取向硅钢，占到了 2009 年进口总重的 94.6%。出口产品中，基本是非取向硅钢，10.87 万吨的出口 总量中，占到了96% ，达到了 10.4 万吨。另外，进口产品附加值较高，尤其是 宽度 600mm 取向硅钢，2009年进口均价每吨在4 千美元，与我国的硅钢出口均 价 854美元形成了鲜明对比。 硅钢产量快速增长， 2009 年增幅达 44.2%，以当前新开工和新达产硅钢项目 看，以后

14、一段时间， 我国硅钢产量增长将高于这个数字，估计今年， 也就是 2010 年，产量在 600万吨以上， 这比去年全年产量及进口的总量之和还要高出120 万 吨。 但不能轻松做出判断，认为国内硅钢产能扩张，将能完全替代进口，这是无 法完成的任务。目前中国在建的硅钢项目，多数层次低，赶不上武钢的品质，不 能满足国内工业需求，一些特殊需求，还只能从日本等国家进口。 也不得不面对一个现实， 相同型号的取向硅钢，在中国市场上，日本钢厂报 价比武钢产品高出2000元，在 7% 左右。 目前低端硅钢市场风险已经显现出来，5 月中旬，上海钢材市场上的中低牌 号无取向冷轧硅钢卷市场行情呈现“倒挂”态势，5 月份

15、订主流钢厂远期合约的 经销商，出现陷入 “出厂价高于市场价 “，经营的压力和风险加大，市场竞争激烈 程度可见一斑。而上述项目达产后，硅钢产能释放，将进一步加剧国内低端硅钢市场的竞争程度。 同样，取向硅钢市场也面临着威胁。今年4月份，历时一年的商务部取向性 硅电钢反倾销反补贴调查最终裁定，决定自4月 11 日起对原产于美国的该产品 正式征收反倾销税和反补贴税，裁定从价补贴率从11.7%到 44.6%不等。这是我 国首次对进口产品的反倾销和反补贴调查，就定位在硅钢， 可见国际硅钢市场竞 争比国内还要激烈。 五、合作缺失，企业间技术交流难行 硅钢赛跑，谁能坚持到最后，这要看市场淘汰结果。笔者认为，按

16、照市场需 求量，最后硅钢项目投入产出较好的，不会超过三家，而且武钢的那段高额利润 的美好时光将不复存在。 后期跟进的硅钢项目， 达产后将面临着严重的产能过剩。硅钢产品用途较为 单一，市场容量既定， 多出来的这些项目面对的将直接是低负荷生产，未来中国 钢铁各条生产线上，硅钢项目的生产波动幅度将是最大的一个品种。 硅钢产能扩张， 国内钢铁企业生存缩影。钢厂想取得市场优势，掌握领先产 品和独有产品。但利润是企业生存的根源，企业一面喊着产能过剩，一面上新项 目，将市场丢弃在脑后。一次次追赶项目，但很快又被市场抛弃，产品要经受住 市场的考验。 更值得反思的是， 国内钢企合作少。 宝钢独立研发硅钢项目， 就是一个例证。 我国大中钢企大多是国企，但他们基本老死不相往来，甚至同为央企，联系 也很少。各家钢厂独立研发高端硅钢项目，这就是一个重复工程。独立研发，挤 占了本来就少的科研经费，消耗了资源、人力。更宝贵的是时间，耽误了中国钢 铁行业赶超国外硅钢技术机会，无论建设多少条硅钢生产线， 但无法弥补与国外 高端技术的差距。 2008 年，宝钢生产出第一卷取向硅钢,