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1、金融危机对各国金融监管制度的影响,一、英国金融监管制度 二、德国金融监管制度 三、欧盟各国金融监管模式的发展趋势 四、日本金融监管制度 五、美国金融监管历史沿革 六、次贷危机的影响,一、英国金融监管制度,1英国金融监管制度的变迁2英国现行金融监管制度结构,英国现行金融监管结构,英国金融监管机构FSA组织框架,3英国现行金融监管制度的特点,第一，金融监管由“分业”走向“统一”。 第二，金融监管由“自律监管”转变为“法制监管”。 第三，金融监管职能从中央银行分离。,二、德国金融监管制度,1德国金融监管制度的变迁 2德国现行金融监管制度结构,德国金融监管体系,3德国现行金融监管制度的特点,第一，适应
2、于“全能型银行”的新监管制度。 第二，由两个金融监管机构共同监管的分业监管模式。,三、欧盟各国金融监管模式的发展趋势统一监管模式,四、日本金融监管制度,1日本金融监管体制的基本框架,2日本金融监管体制的特征,（1）浓厚的行政管理色彩。 （2）中央银行在金融监管体制中的作用不大。 （3）长期的金融稳定带来金融监管机构的“惰性”。 （4）渐变式的金融监管体制改革。 （5）高度重视分业监管的优势。 （6）更加注重功能性监管。,五、美国金融监管历史沿革,1.较少管制的自由竞争时期（20世纪30年代以前） 美国第一银行关于金融管理的尝试（17911881年） 美国第二银行关于金融管理的再次尝试（1817
3、1836年） 自由银行体制（18361863年） 双轨银行体制 联邦储备体系的建立,联邦储备体系的组织结构 资料来源：万红（1987）：美国金融管理制度和银行法，中国金融出版社，第36页。,2安全优先的金融管制时期（20世纪30年代-70年代）,金融管制的立法措施 银行业立法 1.1933年银行法（格拉斯-斯蒂格尔法） 2.1935年银行法 证券业的立法1.1933年证券法2.1934年证券交易法3.1938年曼罗尼法4.1939年信托契约法,联邦证券交易委员会的组织结构,（三）住房金融的立法管制1.1932年联邦住房贷款银行法 2.1934年国民住房法,联邦住房贷款体系,3效率优先的放松管制
4、时期（20世纪70年代-80年代末）,20世纪70年代，美国陷入“滞胀”危机，新经济自由主义重振旗鼓，并开始影响政府的经济政策。 一方面，持续的高通货膨胀使市场利率上升，而银行受Q条例的限制无法提高利率，导致大量资金流向金融市场，甚至产生了“脱媒”现象，银行利润急剧下降；另一方面，布雷顿森林体系的解体给美国经济、金融带来了巨大的冲击，美国在国际金融领域的优势地位被打破，面临着银行业的国际化竞争。,美国历史上银行倒闭的家数（1921-1988）,放松管制的具体措施：,（一）1978年充分就业和经济平衡增长法（汉弗莱霍金斯法） （二）1980年存款机构放松管制和货币控制法 （三）1982年高恩-圣
5、杰曼存款机构法 （四）1982年SEC415条款 （五）1983年国际贷款监督法 （六）1987年公平竞争银行法 （七）1987年银行控股公司修正法,放松管制的成效,1.放松了对金融机构经营的一些限制 2.推动了金融机构之间的兼并和收购活动 3.扩大了联邦金融管理的权限,放松管制的局限性,1.没有对已有的金融管制立法进行全面的清理和修正 2.没有对存款保险制度进行必要的改革 3.没有正确及时地处理储贷协会的危机,4兼顾安全与效率的向审慎监管的回归（20世纪90年代以来）,80年代的危机,美国银行业的实力与国际地位急剧下降,审慎监管解决的主要问题,（一）在放松管制的同时加强对金融业的监督 （二）
6、改革联邦存款保险制度 （三）取消金融业分业经营制度 （四）取消银行经营的地域范围限制 （五）取消银行业与工商业分离制度,美国货币当局为修改分业管理法规所做的工作,审慎监管的主要立法措施,（一）1989年金融机构改革、复兴和加强法 （二）1990年证券业实施修正法 （三）1991年综合存款保险改革和纳税人保护法 （四）1991年加强对外国银行监管法和1996年K条例修正案 （五）1994年里格-尼尔银行跨州经营与跨州设立分行效率法 （六）1999年金融服务现代化法 （七）2002年萨班斯奥克斯利法（SOX法案）,美国20世纪90年代改革的成效,（一）通过资本监管增强了金融机构抵御风险的能力 （二
7、）改善了联邦存款保险制度 （三）取消单一银行制，增强了银行的竞争力 （四）废除分业经营制度，提高了金融业的经营效率 （五）树立审慎监管的理念，提出功能监管的思路 （六）进一步加强了对外国银行的监管,六、次贷危机的影响,对世界主要发达国家的影响 1.英国、德国、日本等发达国家将坚持现行的金融监管模式和发展方向，整合建立一体化的金融监管制度。 2.鉴于次贷危机的影响，各国监管机构会加强监管力度，提高审核标准，但大的方向不会改变，且近期碍于金融市场的剧烈波动，监管上更不会有大的动作。,对新兴经济体的影响由于新兴经济体的金融市场尚未完全开放，一直采取审慎的监管方式，多以西方发达国家的监管制度为模板进行
8、效仿。所以此次危机对于新兴经济体的影响主要在于进出口、资本流动等外部影响，而非监管本身的问题。监管体系同样会加强监管力度，特别是房地产市场，并跟住西方发达国家的监管改革步伐。,对美国的影响1.五大投行的倒下，宣告纯粹的分业体系正式退出历史舞台。全能型的混业经营将成为金融业的主要模式。2. 美国金融监管改革蓝图,美国现行次级抵押贷款监管体系,美国次贷危机迄今为止经历了5次冲击：,第一波 2007年8月开始美联储累计向金融系统注资14725亿美元，；9月18日决定降息05个百分点，进入“降息周期”。 第二波 2007年底至今年初花旗、美林、瑞银等因次级贷款出现巨额亏损，美国政府和六大房贷商提出“救
9、生索计划”。 第三波 2008年3月美国第五大投资银行贝尔斯登濒临破产，美联储紧急注资，并大幅降息75个基点。 第四波 2008年7月至9月初7月23日，美国财政部宣布斥资3000亿美元救助“两房”，9月7日宣布接管“两房”。 第五波 2008年9月中下旬6大央行联合注资，美政府7000亿金融救援计划，AIG被政府接管。,美国金融监管改革蓝图,监管改革方案的短期建议 (1)扩大总统金融市场工作组 (2)成立按揭发放委员会 (3)扩大美国联邦储备委员会权力,监管改革方案的中期设想,(1)撤销存贷监管机构 (2)确定国家特许银行的联邦监管机构 (3)由美联储监督支付与结算 (4)设立联邦保险监管机构 (5)合并期货与证券监管,监管改革方案的长远设想,理想监管框架,
