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1、2012年上半年我国经济形势分析,2012年宏观经济形势分析,主要内容：2012年，世界经济形势风云跌宕愈趋复杂，全球性金融危机所带来的冲击仍不容小觑，国内需求也存在放缓压力，房地产市场、投融资平台、民间借贷等领域潜在风险增大。在国际经济形势复杂多变与国内通胀的双重压力下，我国企业面临着原材料上涨、生产成本上升、融资环境恶化、外部市场需求下降等等多方面的挑战。但同时作为“十二五”的开局之年，全行业加快发展的冲动和政策周期效应会更加明显，中国经济将保持持续增长已成为不争的事实。,2012年上半年我国经济形势分析,一、2012年我国宏观经济形势整体分析 二、我国2012年第一季度的经济数据分析 三
2、、今年我国货币政策走向对经济发展的分析 四、全球视野下增强对我国经济稳定发展信心 五、我国下一阶段的经济工作重点,一、 2012年我国宏观经济形势整体分析,根据中央经济工作会议的部署，2012年经济工作的总体要求，即：继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性、灵活性、前瞻性，继续处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，加快推进经济发展方式转变和经济结构调整，着力扩大国内需求，着力加强自主创新和节能减排，着力深化改革开放，着力保障和改善民生，保持经济平稳较快发展和物价总水平基本稳定，保持社会和谐稳定。,一、 2012年我国宏
3、观经济形势整体分析,中央明确2012年经济工作的总基调是稳中求进。稳，就是要保持宏观经济政策基本稳定，保持经济平稳较快发展，保持物价总水平基本稳定，保持社会大局稳定。进，就是要继续抓住和用好我国发展的重要战略机遇期，在转变经济发展方式上取得新进展，在深化改革开放上取得新突破，在改善民生上取得新成效。所以，在2012年，我国宏观经济政策的基本趋势是，在继续实施积极财政政策和稳健货币政策的同时，还会增强宏观经济政策的弹性与灵活性，进一步释放中小型企业及新兴产业的活力和潜力，努力防范和化解风险，积极推进体制改革和结构调整，力争在转变经济发展方式上取得实质性进展。,一、 2012年我国宏观经济形势整体
4、分析,展望2012全年，转型成为宏观经济的主要特征，经济增长中枢将下移，而政策促转型所释放的政策红利将带来结构性机会。三驾马车中内需对经济的拉动依然较强，在政策刺激和物价回落背景下，消费实际增速将有所提高；受房地产调控的拖累，固定资产投资将进一步下滑；由于全球经济复苏前景黯淡，出口对经济的贡献将成为负拉动。2011年GDP同比增长9.2%，预计2012年GDP同比增长8.6%。预计整体上，2012全年政策取向将是货币政策中性偏松、财政政策积极促转型。货币政策方面，12月央行三年来首次下调存款准备金率，2012年上半年存款准备金率将继续下调，而降息窗口开启可能在下半年。财政政策将更加积极担当转型
5、重任，充实经济内生增长动力。,二、我国2012年第一季度的经济数据分析,国家统计局发布我国第一季度的各项经济发展数据：国内生产总值同比增长，居民消费价格上涨；工业生产平稳增长，结构调整积极推进，农业生产形势较好，夏收作物长势好于常年；进出口贸易基本平衡，财政金融平稳运行，全国公共财政收入增长，支出增长；人民生活继续改善，城镇新增就业万人，城镇居民人均可支配收入和农民人均现金收入扣除物价因素后实际分别增长和。月份部分主要经济指标比前两个月有所回升，市场信心持续趋稳，制造业采购经理人指数连续个月上升。总的看，我国经济的基本面是好的，经济增速处于合理区间；经济发展具备很大潜力，宏观调控政策具有较大回
6、旋余地。,二、我国2012年第一季度的经济数据分析,二、我国2012年第一季度的经济数据分析,（一）增幅连续5个季度下滑,一季度中国经济的国内外环境称得上复杂严峻。从国际环境看，世界经济的复苏仍然是一波三折、步履蹒跚，给我国出口带来较大压力。从国内情况看，在内外需增长面临诸多挑战的同时，出现了一些新情况、新问题，特别是中小企业生产的经营困难加重，企业赢利水平普遍下降。“在这种情况下中国的经济增长速度能达到8.1%是来之不易，非常了不起的。”盛来运说。8.1%是快还是慢？他认为这个速度并不低，不仅高于今年的计划发展目标7.5%，而且从世界范围来看也是比较高的速度。“3月份英国共识公司有一个预测结
7、果，预测美国今年经济增长速度是2.3%。欧元区是-0.3%，日本是1.9%，都比较低。新兴国家经济增长速度比较高的是印度，一季度增长6.4%，也远远低于我们国家的增长速度。”,（一）增幅连续5个季度下滑,尽管一季度的经济增速延续了上年的走势，增幅在继续回落，但是盛来运分析道，“从多个角度观察，增长基本趋稳，呈现出缓中趋稳、整体稳健的特点”。从景气指标来看，PMI（制造业采购经理指数）3月份达到53.1%，比2月份回升2.1个百分点，连续4个月在50%临界值以上。一季度企业景气指数127.3，虽然比去年四季度回落0.5个百分点，但是预期景气指数企稳回升。企业家的信心指数是123，回升2.1个百分
8、点，这些景气指标也显示了经济在企稳回升。最后，从就业看，一季度就业形势总体稳定，新增就业岗位继续增加，一季度城镇新增就业岗位300多万个，外出农民工人数同比增长3.4%。就业形势比较平稳，充分说明了经济运行总体稳健。根据以上这些指标的变化情况，盛来运概括当前的经济走势的特点是“缓中趋稳、整体稳健”。,二、我国2012年第一季度的经济数据分析,（二）会不会出现滞胀,一季度GDP增长8.1%， CPI上涨3.8%。一边是增长速度放缓，一边是通胀压力不减。2012年中国经济会面临滞胀的挑战吗？盛来运说：“这两个数放在一起哪个专家都很难得出滞胀的结论，现在是既不存在滞也不存在胀。从中国今后一个时期来看
9、，经济保持适度较快增长的可能性是比较确定的。”虽然3月份CPI涨幅出现了回升，环比上涨0.2%，同比达到3.6%，但是盛来运分析从全年来看，保持物价总水平基本稳定还具有较多的有利条件。一是经济增速的适度回落有利于缓解总供给和总需求的矛盾，有利于维持物价总水平的基本稳定。二是稳健的货币政策还在继续实施，通胀外在的货币条件得到一定控制。三是粮食八年丰收，主要农产品的供应比较充足。四是绝大多数工业品还是供应充分，供过于求，3月份的PPI（生产者物价指数）同比下降0.3%，对CPI传导的压力有所减轻。当然，推动物价上涨的一些基本因素，特别是成本的推动和输入性通胀推动没有根本消除，有些压力还比较大，对后
10、期物价的上涨仍要保持警惕。,二、我国2012年第一季度的经济数据分析,（二）会不会出现滞胀,从今年短期来看，保持经济适度较快增长仍有较多有利条件。从投资来看，今年是“十二五”规划实施第二年，一些重大项目在陆续开工，保障房建设在稳步推进，民间的资本活跃度是比较高，一季度新开工项目增长速度达到23.0%，也是比较高的。从消费来看，今年居民收入还在稳步增加，社会保障体系也在稳步推进，居民的收入增长能力以及消费意愿还是比较高的，这有利于消费保持合理的增长。出口虽然面临较大的压力，但是由于世界经济形势在向好的方面转化，保持适度的出口增长还是很有希望的。从拉动经济增长的三驾马车来讲，今年的经济增长动力还是
11、不低的，对保持全年适度较快增长我们很有信心。,三、今年我国货币政策走向对经济发展的分析,中国人民银行14日宣布，自2012年4月16日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之五扩大至百分之一。浮动幅度扩大有助人民币国际化，从短期来看，银行、一些外向型企业可能会面临一些汇率风险。,三、今年我国货币政策走向对经济发展的分析,“当前扩大人民币汇率波幅的时机相对成熟。”交通银行首席经济学家连平指出，自2005年人民币汇率制度改革以来，我国资本流入量大，人民币一直面临单边升值压力。然而自去年4季度以来，我国出现经常项目顺差，资本流入放缓，资本流出加剧，国际收支逐步接近均衡状态。在此背景下
12、，外汇占款大幅减少，人民币持续升值预期减弱，升值压力下降，人民币对美元汇率出现双向波动，此时扩大人民币汇率波动幅度不会给市场带来过大的冲击。“相对于欧元、日元来说，人民币对美元的浮动幅度还是比较小的。此次浮动幅度的扩大也是人民币汇率更趋市场化的表现，同时有助于推动人民币的国际化进程。”连平说。,三、今年我国货币政策走向对经济发展的分析,“需要注意的是，人民币汇率的变化可能对我们货币政策带来的影响。2003年以来，在人民币升值预期之下，我国外汇占款持续增加，是我国货币投放机制的主要部分。然而自去年4季度以来，随着资本流出增加，资本流入减缓，我国外汇占款下降。预计与前几年外汇占款近3万亿的水平相比
13、，今年我国外汇占款可能明显下降，这将会影响我国基础货币的投放机制，这一点是货币政策调控需要关注的。”李建军说，“尽管在相当一段时间内，人民币总体上还是保持升值趋势，但是我们仍然应当关注热钱是否有流出的迹象，早作判断，避免资本异常流动给我国经济带来的不利影响。实际上，我们已经看到，全球经济不景气环境下，国际投资者避险情绪加重，资本就会大量地从新兴市场流向发达市场。”,四、全球视野下增强对我国经济稳定发展信心,世界经济正处于转型期，中国经济亦面临转型挑战。中国的经济问题与世界的经济问题交织在一起，错综复杂，使中国经济的前景似乎变得更加扑朔迷离。对中国经济的预测似乎成为一道棘手的难题。亚行的报告对拨
14、开迷雾看清中国经济是有一定启发意义的。这一报告通过对中国经济的深入分析，同时又通过在不同经济体之间进行认真的比较，对中国经济作出了客观判断,正可谓有比较才会有鉴别。世界经济目前正处于寻找再平衡的过程中。每个国家都有一本“难念的经”，即使是那些有更多积累的发达经济体，也未必就会少一些难处。将中国经济放到世界经济、亚洲经济的大环境中去观察，将中国经济与一些发达和发展中经济体做横向比较，就能够看出其不同所在。,四、全球视野下增强对我国经济稳定发展信心,在比较中看中国经济，还可以看出中国的经济决策力与执行力均有相当强的优势，中国没有欧洲那么多福利的包袱，也没有养成“啃福利”的习惯，即使甩上一点也会激起
15、社会千层浪，更不会出现美国两党相争造成“我办不成事，让你也办不成事”的胶着状态。在比较中看中国经济，同样可以看到，中国的社会稳定为经济发展构建了坚实的基础。不止一位欧美经济学家说过，与深陷债务危机的欧洲国家相比，中国的状况要好很多。稳定不是守旧，更不是停步不前，而是在稳定中求变革，以变革促稳定。世界经济发展史上不乏这样的先例，长期稳定的发展即使速度有时会慢一些，但也要远优于那些大幅震荡或反复折腾的发展。中国这个有着13亿人口的大国所拥有的最大一笔可持续发展的资本就是稳定。有了稳定的发展，中国经济的活力就一定会持续不断地喷涌而出。,五、我国下一阶段的经济工作重点,国务院总理温家宝月日主持召开国务
16、院常务会议，分析一季度经济形势，研究部署下一阶段经济工作。会议指出，我国经济社会发展仍面临不少困难和挑战。国际金融危机没有结束，欧债危机的根本问题还没有解决。国内经济运行存在下行压力，物价上涨压力仍然存在，小型微型企业融资难问题仍然比较突出，出口行业面临困难增多。我们既要看到有利条件和积极因素，坚定做好经济工作的信心，也要保持清醒头脑，冷静观察，沉着应对，未雨绸缪。坚持稳中求进，正确处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期三者的关系。加强政策储备，预留政策空间，做好应对困难和挑战的准备，牢牢把握经济工作的主动权。会议对下一阶段重点工作作了部署。,五、我国下一阶段的经济工作重点,（一
17、）继续加强和改善宏观调控。加强总需求管理，及时预调微调，进一步提高政策的针对性、灵活性和前瞻性。抓紧落实并完善结构性减税政策，扩大营业税改征增值税试点的行业和地区范围，加大对小微企业的扶持力度。货币政策要兼顾促进经济平稳较快发展、保持物价稳定和防范金融风险，更加注重满足实体经济发展的合理资金需要。,（二）着力扩大内需。既要坚定不移地扩大消费需求，也要保持适度的投资规模，提高投资质量和效益。确保国家重大在建续建项目资金需求，有序推进“十二五”规划重大项目按期实施。加强农村和西部地区基础设施、城市市政工程、铁路、节能环保等建设。加强中西部承接产业转移示范区建设。切实打破垄断，放宽准入，激发民间投资活力。,
