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1、 融资融券基础知识经纪业务总部 2012年12月一、什么是融资融券交易？融资融券交易，又称证券信用交易，是指投资者 向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物 ，借入资金买入上市证券（融资交易）或者借入上市 证券并卖出（融券交易）的行为。二、融资融券交易与普通交易的主要区别？（一）融券卖出可以做空融券卖出股价下跌买券还券万科A股价从10元下跌至8元以8元价格买入1万股进行偿还10元价格融券卖出1万股万科A 得到资金10万元支付资金8万元获 利 2 万 元（二）融资融券具有杠杆效应二、融资融券交易与普通交易的主要区别？普通交易融资融券交易10元买入浦发银行 2万股=20万元10元买入浦发银行
2、 2万股=20万元10元融资买入浦发银行 2万股=20万元12元卖出浦发银行 2万股=24万元12元卖出浦发银行 2万股=24万元 12元卖出融资买入的浦发银行 2万股=24万元投入20万元，赚4万元，收益20%投入20万元、借20万元，赚4+4=8万元，收益40%浦发银行股票价格从10元下跌至9元9元卖出浦发银行 2万股=18万元投入20万元，亏2万元，亏损10%9元卖出浦发银行 2万股=18万元 9元卖出融资买入的浦发银行 2万股=18万元投入20万元、借20万元，亏4万元，亏损20%浦发银行股票价格从10元上涨至12元三、什么是标的证券？标的证券可融资买入的证券可融券卖出的证券证券交易所
3、目前，标的证券共288只，其中股票278只，ETF 基金10只。公司的标的证券范围，可在公司网站上的 融资融券专栏中查询。四、保证金、保证金比例n投资者向证券公司融入资金或证券时，证券公司向 投资者收取一定比例的保证金。保证金可以是现金， 或可充抵保证金证券。n保证金比例指客户融资买入证券或融券卖出证券时 交存保证金与融资金额或融券金额的比例。证券交易所融资保证金比例、融券保证金比例不得低于50%公司融资保证金比例=60%融券保证金比例=65%五、什么是可充抵保证金证券？n可充抵保证金证券，指融资融券业务中可用于充抵 保证金的证券，其折算率是指充抵保证金的证券在计 算保证金金额时按其证券市值进
4、行折算的比例。证券 公司认可的可充抵保证金证券名单不得超出交易所的 范围。n特别处理股票、限售股、暂停交易股票、权证、非 上市债券、非上市证券投资基金等都不在可充抵保证 金证券范围内。-债券基金股票最低居中最高国债其他上市债券其他股票65%70%80%90%80%95%其他上市证券投资基金上证180指数成份股、深证100指数成份股交易所交易型开放式指数基金（ETF）种类折算率交易所规定的最高折算率公司规定的折算率不得高于交易所规定的折算率标准每日的折算率情况，可在公司网站上的融资融券专栏中查询五、什么是可充抵保证金证券？六、什么是担保物？担保客户对公司所负融资融券债务现金可充抵保证金的证券融资
5、买入的全部证券融券卖出的全部价款担保物六、什么是担保物？可充抵保证金证券和担保物的区别可充抵保证金证券单指客户自有资产中的证券资产。担保物指客户自有资产（现金+证券）和融资融券交易产 生的资产（融资买入所得证券+融券卖出所得现金）七、什么是保证金可用余额？保证金可用余额作为保证金的现金充抵保证金的证券市值折算率未了结融资合约、融券合约占用保证金融资利息、融券费用融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金网上交易客户端自动计算-融资融券交易产生的浮亏金额-（一）公司监测客户账户风险度的重要指标之一。（三）提取线：300%、警戒线：150%、平仓线：130%1、当维持担保比例300时，可以提取超出
6、部分的担保物2、当维持担保比例130时，未按约定追加保证金，将被强制平仓八、什么是维持担保比例？（二）计算公式九、保证金可用余额与维持担保比例计算（1 ）例：假设客户向信用证券账户转入A股票1万股，A股票的价格为 10元/股；向信用资金账户转入现金10万元。如果融资保证金比例为70， 融券保证金比例为75%，折算率都为60，融资融券利息和费用忽略不计。 答： （）客户以12元的价格融资买入B股票1万股； 此时 保证金可用余额1010160%12170%7.6万元 此时 维持担保比例(10+101+121）/(121) 32/12=266.67 （）接着客户以自有资金10万元，以元/股的价格买入
7、C股票2万股； 此时 保证金可用余额101605260-12170%3.6万元 此时 维持担保比例32/12=266.67% （）接着客户以4元价格，融券卖出D股票1万股； 此时 保证金可用余额余下的3.6万元4*1*75%=0.6万元 此时 维持担保比例(32+41)/(12+41)=225%九、保证金可用余额与维持担保比例计算（2 ）例：客户某一时刻信用账户有资金200万，证券A市值1000万，证券A折算 率0.6，总负债为300万，客户此时最多可以转出多少价值的担保品？ 答：客户账户总价值=200万+1000万=1200万，总负债=300万当维持担保比列为300%时，账户总资产=300万
8、*300%=900万最多可以转出的担保品价值=1200万-900万=300万提取现金的方式为将现金从信用资金账户转入银行结算账户（银行 卡）后，在银行端提取；划转证券是指将证券从信用证券账户划转到普 通证券账户。十、什么是信用等级和授信额度？信用等级的定义指公司根据客户基本情况、财务状况、证券交易情况、信 用状况等因素评定投资者的信用等级。授信额度的定义指公司根据客户的资信状况、担保物价值、履约情况、 市场变化、公司财务安排等因素综合确定的客户可融资融券 额的最大限额。授信额度分为融资授信额度、融券授信额度。目前我公司授信额度最高不能超过客户金融资产总值。十一、什么是信用账户？信 用 账 户信
9、用证券账户 指客户为参与融资融券交 易，向公司申请开立的证 券账户。 客户用于一家证券交易所 上市证券交易的信用证券 账户只能有一个。信用资金账户 指客户在公司指定的存管银 行开立的资金账户。 客户只能开立一个信用资金 账户。十二、我能参与融资融券交易吗？公司选择客户的标准（一）个人投资者1.普通账户资产价值在50万元以上2.在公司从事证券交易的时间连续计算满6个月3.客户参与了公司融资融券业务客户适当性知识测试并 且得分在80分及以上十二、我能参与融资融券交易吗？公司选择客户的标准（一）个人投资者4.年满十八周岁有完全民事行为能力的中国公民5.申请人非公司股东及关联人，并且具有合法的证券投资
10、资格，不存在 法律、法规、规章和沪、深证券交易所规则禁止或限制进入证券市场的 情形6.普通账户是规范账户，且已纳入三方存管7.办理了限售股、董事、监事、高级管理人员等事项的申明和承诺8.客户能够如实提供征信资料，愿意接受并履行融资融券交易风险揭 示书和融资融券合同约定条款，承担参与融资融券交易造成的损 失十三、我想进行融资融券交易，要提前做哪些准备？（一）评估自身状况1.评估自身的财产（金融资产、总资产）状况2.收入状况3.证券投资经验4.风险偏好（二）学习1.融资融券基础知识、交易规则、业务规则2.融资融券法律法规（三）拟申请的授信额度（四）准备融资融券业务申请的相关材料十四、融资融券开户流
11、程业务申请知识测试客户资质审核、征信、授信额度测算签署融资融券交易风险揭示书、融资融券业务合同开户担保物转入融资融券交易十五、提出融资融券业务申请时需要提交什么材料?（一）个人投资者必须提交的材料可选择提交的材料填妥的融资融券业务申请表（个人 ）有效身份证明文件原件普通证券账户证明文件全部资产中所有权存在瑕疵情况的说明其它征信材料人民银行征信材料学历等相关证明文件收入证明（银行出具的工资流水 证明或税务机关出具的纳税证明 ）金融资产和全部资产证明文件十六、提出融资融券业务申请时需要提交什么材料?（二）机构投资者必须提交的材料可选择提交的材料填妥的融资融券业务申请表（机构 ）商业银行资信等级证明
12、复印件（加盖 公章） 营业执照副本、组织机构代码证、税务 登记证原件及复印件商业银行授信文件复印件（加盖公章 ） 法定代表人证明书、法定代表人授权委 托书人民银行征信材料法定代表人及授权代理人有效身份证明 文件原件及复印件其它征信材料普通证券账户证明文件最近一年经审计的财务报告十七、我在公司的信用等级如何确定?（一）信用评级因素（满分100分）1.基本情况（10分）2.财务状况（16分）3.证券交易情况（56分）4.信用状况（8分）5.营业部评价（10分）十八、我在公司的信用等级如何确定?（二）客户信用评级评定标准信用等级信用评级系数信用评级得分32.82.521.81.51AAA AAABB
13、BBBBCD（不适宜开展融资融券业务 ）90-10085-90（不含 ）80-85（不含 ）75-80（不含 ）70-75（不含 ）65-70（不含 ）60-65（不含 ）0-60（不含）十九、公司对于金融资产如何界定?金融资产 公司认可的金融资产包括： 现金、银行存款 可上市流通的股票、国债、开放式基金、可上市交易的 封闭式基金 其他公司认可的金融资产。 授信额度MIN经公司认可的客户金融净资产价值总额信 用评级系数，客户申请的授信额度二十、融资融券主要交易规则（一）主要交易菜单1.担保物划转：担保物转入、担保物转出2.信用普通买卖：信用普通买入、信用普通卖出3.融资买入、直接还款、卖券还款
14、4.融券卖出、现券还券、买券还券5.市价委托二十、融资融券主要交易规则（二）融资买入、融券卖出条件1.投资者在融资买入证券时，需至少满足以下四个条件： （1）公司有足够的资金可供融出； （2）投资者加上本次融资金额的累计融资余额不超过授信额度； （3）融资买入品种属于标的证券； （4）执行该笔交易投资者所需保证金不超过其当时账户的保证金可用余额。2.投资者在融券卖出证券时，需至少满足以下四个条件：（1）公司有足够的证券可供融出； （2）投资者加上本次融券金额的累计融券余额不超过授信额度； （3）执行该笔交易投资者所需保证金不超过其当时账户的保证金可用余额； （4）委托价格满足证券交易所规定的申
15、报价格要求。二十、融资融券主要交易规则（三）交易规则1.融资买入、融券卖出的申报数量应当为100股（份）或其 整数倍 2.投资者融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价 3.投资者卖出信用证券账户中融资买入尚未了结合约的证券 所得价款，应当先用于偿还融资欠款 ；投资者未了结相关 融券交易前，融券卖出所得资金除买券还券外不得另作他用。 4.客户合约到期日，当日采用卖券还款方式偿还未了结合约 的，卖出任一证券，优先偿还到期合约。（仅限于合约到期 当日）二十一、融资融券相关费用（一）融资融券交易主要费用收费项目简要说明融资利息融资费用罚息手续费信用证券账户开户费信用证券账户补办担保证券划转、还劵
16、划转客户因向证券公司融资应支付的利息客户因向证券公司融券应支付的费用个人、机构0元/笔（暂免）个人、机构均10元个人40元、机构400元融资融券交易时应支付的印花税、佣金、过户费等客户未按时偿还所欠债务的，公司向客户收取罚息二十一、融资融券相关费用（二）融资利息、融券费用、罚息1.融资年利率：8.60%2.融券年费率：10.60%3.按日（自然日）计提，1年按360天计算4.日罚息率：0.5（万分之五）二十二、出现什么情况公司会对我执行强制平仓？（一）当投资者信用账户当日（T日）日终清算后维持担保 比例低于平仓线（130%）时，投资者未在T+2个工作日内追 加担保物使维持担保比例达到警戒线（150%）以上的，则公 司将在T+3日对投资者进行强制平仓（二）融资融券合约到期时，投资者未按时偿还债务（三）当投资者出现违反承诺、监管要求等情形，公司有权 对投资者进行强制平仓（四）其他特殊情形因维持担保比例过低进行平仓的，平仓当日，投资者无 法做任何交易类操作。二
