第五讲 技术经济与资本运营评价

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1、技术经济评价理论与方法北京邮电大学 经济管理学院 孔国强第五讲 技术经济与资本运营评价 资本运营要素 1、资本国外、国内、自筹、长期、短期。 2、土地地产、房产。 3、资源自然资源、信息资源、网络资源、 环境资源。 4、劳动力知识、智力、能力、素质。 5、技术研究、开发、工艺、方法。 6、信息市场、人才、科技、金融、法规。第五讲 技术经济与资本运营评价 资本、资产、资金与投资 1、资本： 能够产生剩余价值的价值。 资本只有一种生活本能，这就是增值自身。 在经济活动中，业主对企事业的长期投资。 2、资产： 以货币计价的一切财产、物资、债权和其它各种 权益。 资产是资本的物的表现，是用来获取价值的

2、基本 手段。第五讲 技术经济与资本运营评价 3、资金： 在再生产过程中，物资运动的价值形式。 以货币形式表现由经济组织支配的各种物资，以 及支付劳动者的报酬。 4、投资： 投放资金，拉动需求，推动社会经济发展的基本 手段。 投入资金或资金，作为资本执行职能，给所有者 提供剩余价值的形式。 为了获取预期收益而进行资产或资金的投放活动 。第五讲 技术经济与资本运营评价 资本运营概念 1、资本运营实质：以效益最大化和资本保值增 值为目标，以价值管理为特征，通过资本机构重 组，实现资本积累和资本扩张的经营方式。 2、资本运营形态：包括物质资本、货币资本、 人力资本、虚拟资本、无形资本。 3、资本运营对

3、象：主要指商品、劳务、货币、 证券、票据、期货、技术、商标、商誉、股权、 房产、地产、专用权等。第五讲 技术经济与资本运营评价 4、资本运营方式： 从外部看，通过委办、代办、联合、合作、兼并 、收购、转让等方式，实现社会资本结构调整。 从内部看，通过改组、改制、改造、优化等方式 ，实现企业内部资产优化配置。 5、资本运营任务： 资本的筹集； 资本的投放； 资本的投资； 资本的回收；第五讲 技术经济与资本运营评价 资本运营内容 1、实业资本运营：将资本直接投放到经营活动 中，以形成从事产品生产或提供服务的生产运作 过程。 特点： 资本参与生产； 资金回收较慢； 资本流动性差； 投资收益稳定。第五

4、讲 技术经济与资本运营评价 2、产权资本运营：通过产权交易，使资本得到 集中或分散，从中优化资本结构，实现资本增值 的运作过程。 特点： 通过资本重组； 产权界定明晰； 调整资本结构； 规范产权市场。第五讲 技术经济与资本运营评价 3、金融资本运营：通过有价证券为对象而进行 的一系列资本经营活动。 特点： 投资风险大； 经营收益不稳定； 资本流动性大； 具有良好的心理素质。第五讲 技术经济与资本运营评价 4、无形资本运营：通过资本化的无形资产而进 行的经营活动，以实现资本增值。 特点： 不具有实物形态； 产生效益时间长； 具有排他性和共享性； 价值不容易确定。第五讲 技术经济与资本运营评价第五

5、讲 技术经济与资本运营评价 资本运营机制 资本形成： 资本经营； 资本集中； 资本积累； 资本扩张。 资本配置：通过资本运营方式，推进资本重组 ，优化资本结构，实现资本增值。 资本核算：第五讲 技术经济与资本运营评价 财务管理； 会计核算； 预算约束； 内部审计； 价值分析； 资本评价。 资本增值： 资本运营能力分析： 总资产周转率；第五讲 技术经济与资本运营评价 固定资产周转率； 流动资产周转率； 资产保值增长率。 资本盈利能力分析： 销售利润率； 资本金利润率； 所有者权益回报率。 资本偿债能力分析： 流动比率； 速动比率； 资产负债率。第五讲 技术经济与资本运营评价 企业经营与资本经营

6、1、基本理论： 马克思：资本是通过周而复始的循环运动能够带 来剩余价值的价值，资本的生命在于运动，运动 的目的在于获得资本价值的增殖。 2、企业经营内涵： 企业是经营资本以获取利润的经济组织； 企业经营以资本价值为起点，又以资本价值的 增殖为归宿； 企业经营以运用资本为基础，并围绕资本价值 的增殖而展开的一系列经济活动；第五讲 技术经济与资本运营评价 企业经营要瞄准动态市场，及时调整生产要素 ，以适应市场需要； 企业经营要加强“人本”管理，发挥员工智力 和能力，创造业绩。 3、资本运营实质： 资本运营要求企业将经营理念从实物转向价值 ； 资本运营要求企业及时调整技术结构、产品结 构和市场结构；

7、第五讲 技术经济与资本运营评价 资本运营要求企业将资产理念从规模转向效益 ，提高规模经济效益； 资本运营要求企业，将权益理念由职工转向股 东，维护资本权益和股东权益，实现资本增殖； 资本运营要求企业扩大规模的同时，要努力降 低生产成本，管理成本、财务成本、销售成本和 投资成本。 提高资本运营效率 1、内部管理型战略资本积累第五讲 技术经济与资本运营评价 提高固定资产使用效率 缩短建设周期 尽快形成生产能力 提高设备利用率 减少资产闲置 提高资本运转效率 确定投资方向 优化投资结构 建立调控中心 加强预算约束第五讲 技术经济与资本运营评价 加强工程项目管理 项目前评估：市场需求预测、投资估算、投

8、资回 报率预算 项目中评估：分析投资规模是否合理、施工监督 管理 项目后评估：市场容量、投资效率、施工监督管 理 加强资产管理：防止资产流失 合理使用人力资本：定岗定编、竞争上岗第五讲 技术经济与资本运营评价 2、外部交易型战略资本扩张 扩大融资渠道 直接融资 间接融资 发展联合融资 资金联合 资源联合 市场联合 科技攻关第五讲 技术经济与资本运营评价 开展多元化经营 通信业务市场 信息服务市场 信息网络市场 金融市场 旅游市场 文化市场 试行股份制 股份合作制 股份有限责任公司 股份上市公司第五讲 技术经济与资本运营评价 资本运营目标 资本运营产权关系 1、企业法人财产权 2、债权人的债权

9、3、出资人所有权 资本运营任务 1、资本的筹集 2、资本的投资 3、资本的分配第五讲 技术经济与资本运营评价 资本运营的需求 1、了解社会资本的构成和运行情况 2、对资本运营进行分析、判断和预测 3、把握企业资本的投资形式、投向、投量 4、估算企业资本投入成本及预期收益 资本盈利最大化 1、企业价值最大化 2、普通股价格最大化 3、所有者权益最大化 企业债权关系资产负债表第五讲 技术经济与资本运营评价资产负债权益企 业 法 人 财 产 权流动资产 ： 现金、存款 库存 应收款 有价证券等 固定资产： 设备、设施、车辆 房屋、建筑 在建工程 长期投资等 无形资产： 商标 专有技术、诀窍 土地使用权等 总计：负债： 贷款 应付款、预收款 企业债券等债 权 人 的 债 权 所有者权益： 资本金 公积金 公益金 未分配利润等总计：出 资 人 所 有 权第五讲 技术经济与资本运营评价 思考与分析题 1、叙述资本、资产、资金及投资的基本概念。 2、叙述资本运营的实质、形态及其内容。 3、什么叫物质资本？什么叫虚拟资本？什么叫 无形资本？ 4、结合企业实际，叙述提高资本运营效率的基 本战略和策略。 5、结合实际，论述企业无形资产的价值以及对 提高市场竞争力的作用和意义。第五讲 技术经济与资本运营评价 6、通过典型实例，介绍一个企业如何参与资本 运作，实现资本增殖。