期货从业资格考试资料

《期货从业资格考试资料》由会员分享，可在线阅读，更多相关《期货从业资格考试资料（47页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、期货货从业业人员资员资 格考试试基础学习：指定教材配套教辅精讲班强化训练 ：历年真题及详解章节习题 精练过关冲刺：全真试题详 解在线测试示 例：期货从业人员资 格考试网络班北京中期天津营业部 李忠民参与期货交易 获取投资收益培训提纲： 期货的定义 期货的产生与发展 期货市场的功能与作用 期货市场的构成 期货与现货的不同 商品期货交易的特点 介绍期货合约 期货交易的流程（开户、交易、资金存取） 客户开户须知 期货投资的参与形式 期货交易的软件安装与介绍 根据期货交易特点控制交易风险期货是相对于现货而言的远期商品。期货交易是指在期货交易所内集中买 卖期货合约的交易活动。期货合约是指由期货交易所统一

2、制定 的规定在将来某一特定时间和地点交割一 定数量和质量商品的标准化合约。一、什麽是期货？期货交易？1848年美国芝加哥期货交易所产生 期货市场的发展过程：商品期货 金融期货 国际期货市场的发展趋势 期货中心日益集中 市场规模不断壮大 金融期货的发展势不可挡 联网合并发展迅猛 交易方式不断创新 公开喊价 电子化交易 服务质量不断提高二、期货市场的产生与发展三、期货市场的功能与作用规避风险的功能价格发现的功能在宏观经济中的作用对微观经济主体的作用规避风险的功能市场经济中，商品生产经营者活动不可避 免的会遇到各种风险，如信用风险、经营风险和 价格风险等。在期货市场上，规避风险主要通过套期保 值交易

3、来实现。套期保值是指在期货市场上买进或卖出与 现货数量相等但交易方向相反的期货合约，在未 来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平 仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈 亏对冲的机制。可能是用期货市场的盈利来弥补 现货市场的亏损，也可能是用现货市场的盈利来 弥补期货市场的亏损。价格发现的功能在市场经济中，价格机制是调节资 源配置的重要手段，价格信息是生产经营 者进行正确决策的主要依据。现货市场中的价格信号是分散的、 短暂的，不利于企业的正确决策，随着期 货交易的不断发展和期货市场的不断完善 ，期货市场价格发现的作用越来越受到人 们的重视。期货市场价格发现的原因首先，期货交易的参与者众多

4、，有商品生 产者、销售者、加工者、进出口商以及投机者等 ，成千上万的买家和卖家在一起竞争，可代表双 方的力量，有助于价格的形成。其次，期货交易中的交易人士大都熟悉某 种商品行情，有丰富的经营知识和广泛的信息渠 道。再次，其货市场透明度高，竞争公开化、 公平化，有助于形成公正的价格。价格发现的特点预期性：期货价格具有对未来供求关系及价格 变化趋势进行预期的功能。连续性：期货价格是连续不断的反映供求关系 及其变化趋势的一种价格。公开性：期货价格是集中在交易所内通过公开 竞争达成的，依据期货市场的信息披露制度，所 有交易及价格都及时公之于众。权威性：期货价格真实地反映供求及价格变动 趋势。期货市场在

5、宏观经济中的作用一、提供分散、转移价格风险的工具，有 助于稳定国民经济； 二、为政府制定宏观经济政策提供参考； 三、有助于本国争夺国际定价权； 四、促进本国经济的国际化； 五、有助于市场经济体系的建立与完善。期货市场对微观经济主体的作用锁定生产成本，实现预期利润利用期货价格信号，组织安排现货生产期货市场拓展现货销售和采购渠道期货市场促使企业关注产品质量问题1、期货交易所：3家商品期货交易所、1家金融期货交易所 上海期货交易所：已上市品种：铜、铝、天然胶、燃料油、锌；未来上市品种：钢材、原油、黄金。 大连商品交易所：已上市品种：黄大豆1#2#、豆粕、玉米、豆油、塑料、棕榈油；未来上市品种：生猪、

6、焦炭。 郑州商品交易所：已上市品种：硬麦、强筋麦、棉花、白糖、PTA、菜籽油。 未来上市品种：各上市商品期货品种的期权交易。 中国金融衍生品交易所：未来上市品种：沪深300指数（股指期货） 2、期货经纪机构：期货公司 3、期货投资者：套期保值企业、投机机构、个人投资者 4、期货监管机构：中国证监会、 中国期货业协会（各地方协会）四、期货市场的组织结构首先期货根源于现货；二者长期的价格发展方向和幅度一 致，这是两市场互相影响和参与的基础和前提。其次期货 交易与现货交易存在的差异：现货现货 交易期货货交易交割时间时间即时或很短时间 内完成商品的交 收活动从成交到货物收 付之间存在着时 间差交易对对

7、象实物商品标准化合约交易目的满足买卖 双方需 求规避风险 ，投机 获利交易场场所与方 式无具体限制在期货交易所内 以公开竞价的方 式进行结结算方式一次性结清，分 期付款每日无负债结 算 制度商品期货交易的特点： .以小博大 只需交纳的履约保证金就可控制的虚拟资金。 .交易便利 由于期货合约中主要因素如商品质量、交货地点等都已标准化，合约的 互换性和流通性较高。 .信息公开，交易效率高 期货交易通过公开竞价的方式使交易者在平等的条件下公开竞争。同 时，期货交易有固定的场所、程序和规划，运作高效。 .期货交易可以双向操作、简便、灵活 交纳保证金后即可卖进或卖出合约，且只需用少数几个指令在数秒或数

8、分钟内即可完成交易。当行情处于有利价位再以相反的方向平仓或补仓 出场。 .合约的履约有保证 期货交易达成后，须通过期货交易所结算部门结算、确认，买卖双方 都向交易所交纳保证金，交易所承担中间担保履约责任，买卖双方无须 担心交易履约问题。上海交易所期货合约内容交易所合约名称合约 代码交易单位( 吨/手)最后交易 日公司保证金 （%）交割月 份铜CU5交割月份15 日(遇法定假 日顺延)121月-12 月上海 期货铝AL5交割月份15 日(遇法定假 日顺延)121月-12 月交易 所锌ZN5交割月份15 日(遇法定假 日顺延)121月-12 月天然 橡胶RU5交割月份15 日(遇法定假 日顺延)1

9、21-12 (2,12月 份除外)燃料油FU10交割月前一 月份最后一 个交易日131-12 (春节月 份除外)大连交易所期货合约内容交易 所合约名称合约 代码交易单位( 吨/手)最后交易 日公司保证金 （%）交割月 份大连 商品 交易 所黄大豆 1号A10合约月份第 10个交易日81,3,5, 7,9,11黄大豆 2号B10合约月份第 10个交易日81,3,5, 7,9,11豆 粕M10合约月份第 10个交易日81,3,5,7, 8,9,11, 12豆 油Y10合约月份第 10个交易日81,3,5,7, 8,9,11, 12玉 米C10合约月份第 10个交易日81,3,5, 7,9,11郑州

10、交易所期货合约内容交易所合约名称合约代 码交易单位( 吨/手)最后交易日公司保证 金（%）交割月 份郑州 商品 交易 所强 麦WS10合约交割月份 倒数第7个交易 日81,3,5, 7,9,11硬 麦WT10合约交割月份 倒数第7个交易 日81,3,5, 7,9,11棉 花CF5合约交割月份 的第10个交易 日101,3,5, 7,9,11白 糖SR10合约交割月份 的第10个交易 日101,3,5, 7,9,11精对苯二 甲酸PTATA5合约交割月份 的第10个交易 日101月-12 月菜籽油RO5合约交割月份 的第10个交易 日81,3,5, 7,9,11一、开户流程 1、自然人六.期货交

11、易流程本人持有效 身份证件签署开户合同 及相关协议向交易所申请 一户一码保证金存入开通网上交易通知客户修改 相关密码2、企业开户所需提供的证明文件如下：份数所 需 证证 件 2份1、法人营业执 照副本复印件（具备有效年检记录 ， 在复印件非空白位置注明“此复印件用于北京中期 开户使用”字样，法人签字，盖公章，注明日期。 2份2、税务登记证 （国税或地税）复印件（加盖公章） 2份3、法人单位组织 机构代码证 复印件（具备有效年检 记录 ，加盖公章） 开户须知1凡国家法规允许参与国内期货交易的法人和自然人，均可委托期货 经纪公司代理其期货业务，成为期货经纪公司的客户。 2客户与期货公司建立委托代理

12、关系，须办理相应的开户手续，填写 有关开户文件，并签字确认期货经纪公司开户文件中所有相关内容，否则 客户与期货经纪公司的期货代理关系不成立。 3自然人在申请开户时，须提供本人身份证复印件，印鉴和签字样式 ；法人单位申请开户时，须提供注册的登记文件复印件，法人代表印鉴和 签字样式，并由法人代表或由其授权的代表签署开户文件，由其授权的代 表办理开户手续时，必须出具法人代表签署的授权书及被授权人的身份证 原件。 4客户在开户时，须读懂、理解并同意遵守本合同文件中规定的事项 及相关的细则。 5开户文件包括期货交易风险揭示书、期货交易业务委托代理 协议书和印鉴卡。 二、交易流程.下载看盘交易 软件修改密

13、码并 注意保密性进行期货 交易对交易结果 进行确认查收结算 账单三、资金存取.自然人开立个人结算帐户或法人开 立企业帐户必须是工行、农行、中行、 建行、交行这五家中国证监会指定结算 银行。目前只开通交行全国银期转帐业务 ，其他银行均通过汇款办理出入金业务 。办理出入金前请先与营业部客服中 心联系：022-23559950、23559951一、投机交易:1.趋势交易:2.套利交易:a.期现套利b.跨月套利c.跨品种套利 二、套期保值交易:a.买期保值b.卖期保值七.期货投资的参与形式套期保值的涵义套期保值：为了规避价格波动的风险，而提前在期货市 场上卖出或买进与其在现货市场上卖出或买进的 现货商

14、品数量相当，期限相近的同种商品的期货 合约。在未来某一时间，在现货市场上卖出或买进 现货商品的同时，在期货市场上把以前建立的期 货头寸平仓，从而规避价格波动风险，使交易者 锁定生产成本，或者锁定盈利。套期保值最基本的类型分为：买入套期保值 ：指交易者先在期货市场买入 期货，当现货价格上涨时以期 货市场的盈利来弥补现货市场 的损失。卖出套期保值 ：指交易者先在期货市场卖出 期货，当现货价格下跌时以期 货市场的盈利来弥补现货市场 的损失。实现套期保值的主要手段对冲套期保值的原理1、同向性商品期货价格和现货价格走势是一致 的，两者具有同向性。 2、趋同性随着期货合约交割期的临近，商品的 现货价格与到

15、期的期货价格大致相等。套期保值的基本原则1、交易方向相反 2、商品种类相同或相关联 3、商品数量相等或相当 4、月份相同或相近 套期保值交易应遵循这四大交易原则,任何套 期保值交易都必须同时兼顾，忽略其中任何一个 原则都有可能影响套期保值交易的效果。买入套期保值基本操作方法：交易商先在期货市场上买入期货合约，其买入的商品品 种、数量、交割月份都与将来在现货市场上买入的现货大致相 同，如果将来现货市场价格出现上涨，他必须在现货市场上以 较高的价格买入现货商品，这样在现货市场上遭受了价格上涨 引起的损失。但与此同时，他在期货市场卖出与原来买进的期 货品种数量、交割月份都相同的期货合约进行对冲平仓，

16、从而 使期货市场上的赢利弥补了现货市场价格上涨所造成的损失。 相反，若如果价格下跌，交易商可以用现货少支付的成本来弥 补期货市场的损失，控制一定的利润的水平。适用对象：准备在将来某一时间购进某种商品时，希望其价格仍能维 持在现在的水平。 买入套期保值案例案例分析:2007年10月中旬，现货市场上豆粕价格为2520元/吨，有一饲料企业 预计在08年1月底需要买进豆粕现货100吨，希望以目前的价格来锁定饲 料原料成本，饲料企业可以利用期货市场做如下的买进套期保值的操作 ：现货现货 市场场期货货市场场10月22日豆粕价格2520 元/吨以2540元/吨买入100吨0804月 份大连豆粕期货合约1月27日现货 价格涨到2930元/吨，饲饲 料企业业以3530元/吨在现货 市 场买 入100吨。