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1、第十一讲 波浪理论艾略特波浪理论（Wave Principle）的创始人 道氏理论告诉人们何谓大海，而波浪理论指导你如 何在大海上冲浪。拉尔夫.纳尔逊.艾略特（R NElliott） 波浪理论是一种价格趋势分析工具，它是一套完全 靠观察得来的规律，可用以分析股市指数、价格的 走势，它也是世界股市分析上运用最多，而又最难 于了解和精通的分析工具。波浪理论的创始人拉尔夫.纳尔逊.艾略特 波浪理论 艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波 动，都与大自然的潮汐，波浪一样，一浪跟 着一波，周而复始，具有相当程度的规律性 ，展现出周期循环的特点，任何波动均有迹 有循。因此，投资者可以根据这些规律性的 波动
2、预测价格未来的走势，在买卖策略上实 施适用。波浪理论 1、波浪理论的四个基本特点 （）股价指数的上升和下跌将会交替进行； （）推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态 ，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分 割成五个小浪，一般用第浪、第浪、第浪、 第浪、第浪来表示，调整浪也可以划分成三个 小浪，通常用浪、浪、浪表示。波浪理论 （）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后 ，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波 浪循环 （）时间的长短不会改变波浪的形态，因为 市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长 ，也可以缩细，但其基本形态永恒不变。（参 见下图）2、 一个完整的波浪波浪理论 从以上看来，波浪
3、理论似乎颇为简单和容易运 用，实际上，由于其每一个上升/下跌的完整 过程中均包含有一个八浪循环，大循环中有小 循环，小循环中有更小的循环，即大浪中有小 浪，小浪中有细浪，因此，使数浪变得相当繁 杂和难于把握，再加上其推动浪和调整浪经常 出现延伸浪等变化形态和复杂形态，使得对浪 的准确划分更加难以界定，这两点构成了波浪 理论实际运用的最大难点。如图：各等级波浪的进一步划分完整的波浪及次级波数目3波浪理论内容的几个基本的要点（）一个完整的循环包括八个波浪五上三落。 （）波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低 一级的小浪。 （3）、三个推动浪中，第浪不可以是最短 的一个波浪。 （4）第四浪的底不可
4、以低于第一浪的顶。 （5）波浪理论主要反映群众心理。越多人参与的市场 ，其准确性越高。4波浪理论的不足 （）波浪理论家对现象的看法并不统一。 每一个波浪理论家，包括艾略特本人，很多 时都会受一个问题的困扰，就是一个浪是否 已经完成而开始了另外一个浪呢？有时甲看 是第一浪，乙看是第二浪。差之毫厘，失之 千里。看错的后果却可能十分严重。一套不 能确定的理论用在风险奇高的股票市场，运 作错误足以使人损失惨重。4、波浪理论的不足 （2）波浪理论是长期经验的积累，比较适合 于整体的分析，波浪理论曾经准确地预测到 美国股市1987年的见顶回落，香港股市1982 年的低点。 波浪理论不适合于个股的选择，但是
5、近年来 有人利用波浪理论结合周K线进行分析取得了 成功，目前还没有推广。4波浪理论的不足 （3）怎样才算是一个完整的浪，也无明确定义 ，在股票市场的升跌次数绝大多数不按五升三跌 这个机械模式出现。但波浪理论家却曲解说有些 升跌不应该计算入浪里面。数浪（Wave Count） 完全是随意主观。4波浪理论的不足 （4）波浪理论的浪中有浪，可以无限伸延，亦 即是升市时可以无限上升，都是在上升浪之中， 一个巨型浪，一般几十年都可以。下跌浪也可以 跌到无影无踪都仍然是在下跌浪。只要是升势未 完就仍然是上升浪，跌势未完就仍然在下跌浪。4波浪理论的不足 （5）艾略特的波浪理论是一套主观分析工具， 毫无客观准
6、则，出错概率很高。另外，波浪理论 在应用中会产生一个奇怪的现象，那就是当事情 过去以后，回过头来观测已经走过的图形，用波 浪理论的方法是可以很完美地将其划分出来，而 在形成途中却很难把握，所以在应用时一定不要 机械地照搬。5.费波纳奇数列 神奇数字就是斐波南希基数，是意大利数学家斐 波南希在13世纪时所发现的，因此，此数列一般 却称之谓斐波南希数列。神奇数字系列本身属于 一个极为简单的数字系列，但其间展现的各种特 点，令人对大自然奥秘，感叹玄妙之余，更多一 份敬佩。5.费波纳奇数列 神奇数字系列包括下列数字： 1，2，3，5，8，13，21，34，55，89， 144，233，377，610，987，1597直 至无限 任何相邻的两个数字之和都等于后一个数字，例 如： 112；235；5813；144233377 ；
