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1、第五章 负债和权益分析. . .过去的交易 或者事项形成 的 . . . 现时义务 . . .预期未来会导 致经济利益流 出企业 . . .负 债负债和所有者权益要素的阅读与分析 1、负债和所有者权益的特征 负债： （1）负债是企业过去的交易或事项形成的。所以将要形成的债务不能作为企业的负债入 账。 （2）负债是企业的现时义务。 （3）负债的清偿预期会导致经济利益的流出 企业。存在判断疑惑 奖励计划公司对于长期客户的各种奖励计划 可能会到来未来经济利益的流出,但作为 客户未必会全额享受这些奖励计划,同时 由于拥有对奖励计划的解释权,因此公司 往往可以通过修改计划或增加客户享受 计划的成本来减少
2、未来的支出,因此奖励 计划有时并不构成公司的一项义务. 法律诉讼将法律诉讼确认为一项预计负债不 利于诉讼,因此管理层有极强的动机低估 法律诉讼的可能损失.挑战2:义务能够计量吗? 环境负债污染企业未来可能要承担环境整治 的成本,但这些成本的金额存在着众多的 不确定性,如分摊比例,支付时间等,这都 会影响企业对环境负债的确认. 产品保修费用提供产品保修和无偿售后服务的企 业需要在销售产品当期确认一笔能体现 未来所需支付的产品保修和售后服务费 用的负债.这些预计负债的确认必须有合 理的依据,但仍有可能与实际发生额存在 着差距.所有者权益： （1）所有者权益是指所有者在企业资产中 享有的经济利益。
3、（2）所有者权益=资产负债 （3）所有者权益包括所有者投入的资本、 直接计入所有者权益的利得和损失、留 存收益三部分。 2、负债指标和所有者权益指标的作用 负债指标衡量企业负债经营水平的 基本指标，是判断企业财务风险的重要 依据。 所有者权益指标体现企业投资者自 有的对净资产的所有权，它是企业生存 和持续发展的基础，也是企业维护债权 人权益的基本保证。3、负债和所有者权益的初步分析 （1）负债总规模和结构分析 （2）流动负债的规模和结构分析 （3）长期负债的规模和结构分析 （4）所有者权益的规模和结构分析案例 ABC公司总负债的规模分析 ABC公司总负债的变动分析表 单位:万元项 目金 额结
4、构()2000年1999年增减额增减( )2000年1999年结构变 动流动负债111 43 9238 56 3- 127 12 4-53.2987.3686.25 1.10长期负债16 11738 015-21 898 -57.6012.6413.78-1.10合计127 556276 578149 022 -53.88100100- 负债总额分析： ABC公司的负债总计是127 556万元，说明企业618 000 万元的总资产中有127 556万元是靠负债取得的。负债 规模越大，企业承担的偿债义务越多。 从上表可以看出，该公司总负债比上年减少了149022 万元，幅度为53.88。总负债减
5、少的主要原因是流动 负债和长期负债都大幅度减少，流动负债比上年减少 了127124万元，减少幅度达53.29，长期负债比上年 减少21 898万元，减少幅度达57.60。从负债的结构 变动可以看出， 流动负债的比重由8625提高到 87.36， 长期负债的比重由 13.75，降低到12.64。 案例：ABC公司各流动负债项目的规模和结构变动情况项 目金 额结 构() 20001999增减额增减( )20001999结构变 动短期借款4840072000-23600-32.7843.4330.1813.25 应付票据 22562200223621118120.250.0820.17 应付账款20
6、27472734-52460-72.1318.1930.49-12.3预收账款1156113588-2027-14.9210.375.704.67应付工资06-6-10000.001-0.001 应付福利费27326851.870.240.110.13 应付股利 062069-62069-100026-26应交税金-1915280-5471-103.6-0.172.21-2.38其他应交款3317231999843.042.980.972.01 其他应付款 48132734207976.044.321.153.17 预提费用332467-135-28.910.300.200.10预计负债981
7、9797000.090.00040.0896一年内到期长期负债06900-6900-10002.89-2.89流动负债合计111439238563-127124-53.291001000案例：ABC公司各流动负债项目的规模和结 构变动情况 流动负债分析结论： 从上表可以看出，本年度流动负债比上年度降低127 124万元， 降低率53.29， 降低幅度较大的是应付 账款、短期借款、应付股利、应交税金及一年内到期 的长期负债。对变动大的项目应作重点分析： (1)短期借款额降低23 600万元，降低率32.78。 (2)应付票据 比上年增加22 362万元，提高了11 181 ，提高比率之大，实在惊
8、人，可能是结算方式变动引 起的。案例：ABC公司各流动负债项目的规模和结构变 动情况(3)本年度应付账款比上年减少52460万元，降低 率为72.13。主要原因可能有二个，一是结 算方式发生变化，采用了应付票据的结算方式 ；二是企业的采购规模降低。(4)预计负债大幅上升，说明企业本期发生了对外提供担 保、商业承兑票据贴现、未决诉讼、产品质量保证等 事项。 (5)本期利用商业银行贷款的比例上升， 即短期借款的比 率为43.43，较上年上升13.25.这说明企业为降 低资本成本，增加了短期负债。同时，应付票据的比 例由上年的0.08提高到本年的20.25，提高了 20.17。以上二点均说明企业在本
9、年度较多的使用 了短期银行信用。案例 ABC公司的长期负债的规模和结构变动情 况 项 目金 额结 构() 2000 年1999 年增减额增减( )2000年1999年结构变 动长期借款4 43 311330-6897-60.8727.5129.80-2.29应付债券00-000长期应付款1168426685-15001-56.2272.4970.202.29长期负债合计1611738015-21898-57.601001000案例 ABC公司的长期负债的规模和结构变动情况长期负债分析结论： (1)本年度长期负债比上年度降低了21 898 万元，降低率为57.60，其中长期借款 降低率为6087
10、，长期应付款降低率为 56.22。 (2)本年度长期负债占总负债的比重降低了 1.1。总体上看， 企业增加了短期负债 中短期借款和应付票据的比重。案例 ABC公司的长期负债的规模和结构变动情况 (3)长期借款降低6 897万元，降低 率为60.87。主要是企业在本年度 偿还长期负债后，尚未举借新债， 这里有二个主要原因：一是企业为 增加盈利，采取降低负债总额，减 轻利息负担的策略。二是公司为降 低财务风险，调整了筹资策略，增 加了权益资本筹资。案例 ABC公司股东权益总额的变动情况 项 目金 额结 构()2000年1999年增减 额增减( )20001999结构变 动股本13655012413
11、8 124121027.8430.77-2.93资本公积27345027103824120.8955.7667.18-11.42盈余公积2883610547 18289173.405.882.613.27其中:法定公益金717435163658104.041.460.870.59未分配利润51608-2301 539092342.8510.52-0.5711.09股东权益合计490444403422 8702221.571001000案例 ABC公司股东权益总额的变动情况 所有者权益分析： 从上表可以看出，引起股东权益规模变动的主要项目 是股本和未分配利润。本年股本、资本公积占所有者 权益的比
12、重都有下降，未分配利润比例上升，主要原 因有三点： (1)本年度净利润增加，提高了股东权益的总规模，股东 权益规模的变动，造成股东权益各项目比例结构发生 变动。案例 ABC公司股东权益总额的变动情况(2)利润分配政策对股东权益结构产生了影响。 本年度实现净利润除按法律规定提取法定盈余 公积金、公益金，企业又增提10的任意盈余 公积金，提高了盈余公积占股东权益的比例。 同时，本年度末向股东分配股利， 未分配利 润占股东权益的比例捉高了11.09。 （3)尽管本年度投资者增加了对企业的投入，股 本总量增加，但股本占股东权益比例却下降 2.93，这也是因为未分配利润总量的提高。 为进一步了解企业股东
13、权益的变动趋势，还可进 行趋势分析：案例 ABC公司股东权益总额的变动情况附表： ABC公司股东权益的变动趋势分析表 单位:万元项 目1996年1997年1998年1999年2000年股东权益356731378612395135403422490444定基速度（%）100106.13110.77113.09137.48环比速度（%）100106.13104.36102.10121.57从上表可以看出：该企业从1996年到2000年股东权益呈增 长的趋势。但从1997年到1999年环比增长速度减慢。2000 年的大幅增长是增发新股所致。 负债与权益分析案例负债分析的重点 短期借款用于长期用途：
14、“短贷长投”，短期偿债风险高企。 应付账款账期的不正常延长：资金链可能断裂 长期借款用于短期用途：企业要承担高额的利息负担 担保负债和未决诉讼：企业杀手,在会计上要注意表外披露还是表内披 露. 举债过度：资本金不足，长期偿债风险高。一、短期借款分析“短期借款”项目反映企业向银 行或其他金融机构等借入的期限在1 年以下（含1年）的各种借款。该项 目应根据“短期借款”科目的期末 余额填列。短期借款分析 短期借款筹资的优点在于可以随企业的 需要安排，便于灵活使用，取得程序较为简 便。银行为了防范风险，对发放中长期贷款 一般比较谨慎，利率也较高，这种情况下， 短期借款就成为很多企业最为重要的财务资 源
15、通道。但短期借款最突出的缺点是短期内 要归还，于是需要保证资产的流动性，以符 合一定的流动比率、速动比率要求。短期借款分析 需要防止出现的是，短期借款用 于长期用途，即“短贷长投”。这是 一种非常危险的现象。在这种情况下 ，企业必须要能持续创造良好的经营 活动现金流，否则，如果企业资产的 盈利能力不强，经营活动现金流量匮 乏，就会使企业资金的周转发生困难 ，造成流动比率下降，偿债能力恶化 ，陷入难以自拔的财务困境。 案例1：短期借款结构分析 短贷长投资扼住“标王”的咽喉秦池酒厂是山东临胞县的一家生产“秦池”白酒 的企业。1995年，临胞县人口88.7万人，人均收入1 150元，低于山东省平均水
16、平。1995年秦池酒厂厂长 赴京参加第一届“标王”竞标，以6666万元的价格夺 得中央电视台黄金时段广告“标王”后，引起轰动效 应，秦池酒厂一夜成名，秦池白酒也身价倍增。中标 后的一个多月时间里，秦池酒厂就签订了销售合同4 亿元；头两个月秦池酒厂销售收入就达2.18亿元，实 现利税6 800万元，相当于秦池酒厂建厂以来前55年 的总和。至6月底，订货已排到了年底。1996年秦池 酒厂的销售额也由1995年的7 500万元一跃为9.5亿。1996年11月秦池酒厂以3.2亿元人民币的“天价 ”，买下了次年中央电视台黄金时段广告。然而，好 景不长，1998年便传出了秦池酒厂生产、经营陷入困 境，出现大幅亏损的消息。案例1：短期借款结构分析秦池酒厂一方面在扩大生产规模、提高生 产能力，从而提高固定资产等长期性资产比例的 同时，使流动资产在总资产中的比例相应下降， 由此降低了企业的流动能力和变现能力；另一方 面，巨
