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1、050 購與合併 成員 : 馬祖匡 (組長 ) 鄭美鳳 林詠珊 鄧珮盈 楊雅虹 導師 : 郎咸平教授 1993年的青島啤酒 成為世界 500大 增加生產量至 300萬噸 增加市場佔有率 彭作義 市場策略 低檔大眾市場 中檔 高檔 青啤從高中檔賺取利潤 做大做強 低成本收購 低成本擴張 低成本收購 低成本收購 低成本擴張 低成本擴張 獨資公司，資金有限 又要擴大市場及生產力 1993年 生產基地只在山東省 併購活動開始 941 9 9 3 9 8 年併購酒廠活動日期 酒廠名稱 營業地點95 年12 月 18 日 西安漢斯啤酒飲料總廠 西安 8 2 , 5 0 0 , 0 0 012 月 21 日
2、 藍妹啤酒( 青島) 有限公司 青島97 年11 月 22 日 日照啤酒廠 日照 1 0 , 0 0 0 , 0 0 011 月 22 日 青島北海啤酒廠 青島 6 0 , 0 0 0 , 0 0 098 年4 月 2 日 花王集團啤酒廠 山東 1 2 , 5 0 0 , 0 0 07 月 1 日 平原縣啤酒廠 平原11 月 28 日 雞西興凱湖 雞西作價不詳不詳不詳高速併購 ： 全年 17間 1999年 1999 年併購酒廠活動日期 酒廠名稱 營業地點2 月 12 日 攻勛啤酒廠 馬鞍山 ,750,0002 月 27 日 榮城東方啤酒廠 榮城 ,000,0003 月 19 日 南极洲集團股份
3、有限公司 山東 1,500,0006 月 15 日 黃石市啤酒廠 黃石 ,750,0006 月 29 日 安丘市啤酒廠 山東 ,750,0007 月 26 日 輕工國有資產經營有限公司 馬鞍山 0,000,0009 月 9 日 廣東皇妹釀酒有限公司 珠海 0,000,0009 月 10 日 湖北應城市啤酒廠 湖北 ,000,0009 月 26 日 上海啤酒有限公司 上海 8,000,00010 月 27 日 八仙生啤啤酒廠 蓬萊 0,000,00011 月 4 日 廣東依組佳啤酒有限公司 廣東 5,000,00011 月 18 日 滕州市啤酒廠 滕州 1,000,00011 月 21 日 徐州
4、市金波啤酒廠 沛縣 ,000,00012 月 1 日 廣東三水強力啤酒廠 三水 5,000,00012 月 18 日 蕪湖大江啤酒廠 蕪湖 8,000,00012 月 30 日 興啤啤酒廠 郴州 8,330,00012 月 30 日 濰城啤酒廠 濰坊 ,500,000作價高速併購 ： 全年 16間 2000年 2000 年併購酒廠活動發報日期 酒廠名稱 營業地點3 月 28 日 徐州市金波啤酒廠 沛縣 ,205,0004 月 22 日 台兒庄麥芽廠 台兒庄 ,300,0004 月 24 日 徐州匯福集團有限公司 彭城 6,000,0005 月 18 日 廊坊市啤酒廠 北京 ,000,0006
5、月 18 日 陝西渭南啤酒廠 渭南 0,000,0007 月 11 日 鞍山輕工公司 遼寧 0,000,0008 月 9 日 嘉釀(上海)啤酒有限公司 上海 53,750,0008 月 18 日 亞洲雙合盛五星啤酒有限公司 北京 0,000,0008 月 18 日 三環亞太啤酒有限公司 北京 2,500,0008 月 30 日 墊江啤酒有限責任公司 重慶 ,000,0009 月 1 日 山東盧堡啤酒有限公司 濰坊 0,000,0009 月 13 日 黑龍江龍泉啤酒有限公司 黑龍江 ,880,00012 月 6 日 海爾波酒業有限公司 浙江 5,800,00012 月 8 日 斗門南星麥芽有限公
6、司 斗門 8,905,50012 月 16 日 金都啤酒及黑龍江玉泉 哈爾濱 0,000,00012 月 21 日 瀘州啤酒廠 瀘州 1,110,000作價併購放緩：全年 7間 2001年 2001 年併購酒廠活動日期 酒廠名稱 營業地點3 月 28 日 宿遷啤酒廠 宿遷 ,000,0006 月 28 日 第一家(福建)啤酒廠 福建 5,000,0007 月 10 日 漳州五星啤酒廠 漳州 0,000,0007 月 11 日 太倉啤酒廠 江蘇 ,000,00011 月 13 日 廣西南寧萬泰啤酒廠 廣西 6,000,00011 月 13 日 富利運天門啤酒 天門 0,990,00011 月 1
7、3 日 富利運隨州啤酒 隨州 7,990,000作價 市場佔有率 96年 3% 2001年 11% 生產量 96年 35萬噸 2001年 251萬噸 達 到 預 期 全國最大 經過歷年的併購活動 大 = 強 2001年 虧損 7千多萬 真相 低檔大眾市場 中檔 高檔 補貼 虧損 收入和資本支出 上年盈利 資本支出 資本缺口 1999年 2000年 以負債來增加資產 = 借錢度日 負債比率 02040608010096 97 98 99 0高達 青啤 燕京 債務纏身 銀行都唔借錢俾你 2001年純利率 燕京 : 青島 : 大而不當 2001年預期淨利潤 2001年實際淨利潤只有 1億 (盈利預測
8、的 60%) 原因何在 ? 大 = 強 燕京 雪花 青島 北京 上海 遼寧 全國 山東 三間啤酒廠相同策略 為何只是青島 陷困境 ? 北京控股 174億資產淨值 基建 旅遊 零售 科技業務 消費品 奶製品 燕京 食品 華潤創業 174億資產 香港上市公司 物業管理 石化 混凝土 啤酒 零售 華潤超市 雪花啤酒 2001平均生產力 總生產力 /啤酒廠數目 雪花 約 15萬噸 燕京 約 20萬噸 青島 約 魚 毛 蝦 仔 例子 :2001年初以 5%股份 ,該公司每年虧蝕高達一億元 策略失當 收購對象 破產 微利 面臨倒閉 負債累累 除了西安公司外，全部其他公 司只佔公司利潤 規模細 破產收購42
9、%合資11%普通收購47%國企23%外資16%私營61%原有經營模式 併購形式 集中收購破產及面對財政困難的酒廠 ! 策略失當 成本 收購成本 提升廠房費用 合共 2000年 $ $2001年 $1倍 3倍 細屋變大屋 其他條件 ： 承債 安置原有職工 青島 燕京 華潤 打不入當地市場 收購分佈散亂 北京：燕京 85 青啤 5 策略失當 地域分佈 策略失當 品牌 自己人打自己人！ 北京 五星 青啤 三環 互相競爭 青島旗下 燕京 o 穩如泰山 85% 失敗 規模與地方品牌比較 萬噸 )青啤地方對手華潤 惠泉 燕京 金龍泉 華獅 華潤 華潤藍劍 珠江 0501001502002503003504
10、0094 95 96 97 98 99 00 01年份產量(萬噸)生產力產量空置 消化不良 浪費資源 30% 998 1999 2000 2001年份百分比營業和管理費用佔主營業利潤 子公司營業及管理費 98年 : 8541萬 02年 : 123921萬 勁升 2001年中 ， 債務纏身 管理不善 收購策略問題 新說：做強做大 放慢收購 債務纏身 銀行不肯借貸 自己人打自己人 成本不斷上升 管理不善 減低成本 努力找新水源 開支 收入 改革重組 架構重組 青島啤酒股份有限公司 會計部 物流部 市場部 物流部 市場部 物流部 市場部 會計部 會計部 物流部 市場部 會計部 物流部 市場部 會計部
11、 物流部 市場部 青島啤酒西安有限責任公司 青島啤酒集團銷售公司 青島啤酒實業有限公司 青島啤酒第三有限公司 青島啤酒 (榮成 )有限公司 青島啤酒 (安丘 )有限公司 . 會計部 各自為政 浪費資源 同一地區 青啤的八個事業部 青島啤酒 華南 投資有限公司 青島啤酒 華東 控肢有限公司 青島啤酒 北方 事業總部 青島啤酒 東南 事業總部 青島啤酒 魯中 事業總部 青島啤酒 淮海 事業總部 青島啤酒 東北 事業總部 青島啤酒 西南 事業總部 根據青島啤酒網頁內公佈的各事業總部的旗下子公司 將同一地區的洒廠連起 來，共同使用運輸系、 分銷系統 目的： 方便管理，減少成本 減低成本 青島啤酒股份有
12、限公司 會計部 會計部 市場部 市場部 物流部 物流部 事業部二 事業部一 青島啤酒集團銷售公司 青島啤酒實業有限公司 青島啤酒 (榮成 )有限公司 青島啤酒 (安丘 )有限公司 . 精簡架構 善用資源 管理架構改造 職能劃分 投資決策中心 資源調配中心 制定策劃 + 宏觀調控 子公司 事業部 金融管理中心 區域市場指揮中心 統一 區域內資源管理、 產供銷、財務核算 集團 總部 生產 + 銷售 透過資訊科技進行整個企業的管理和工作 每個營運單位都有其工作系統 (模組 ) 物流 資金流 資訊流 客戶資料 區域管理 單 原料 銷售紀錄 企業資源規劃 ) 統一的模組、統一的數據 統一了 物料的編碼 品名 計量單位 基本屬性 及分類 會計科目編碼 固定資產 分類編碼 客戶、供應商編碼 資訊格式 1400餘個客戶檔案 2000餘個供應商檔案 加強資訊共通性 22041種 企業內部資訊流 生產部 財務部 倉儲部 銷售部 數據庫 部門間資訊即時亙通、 共用 資訊流 和 物流 訂單 + 市場預測 銷售部門 銷售計劃 倉儲部門 生產部門 生產計劃 要貨計劃
