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1、杭州市地铁集团有限责任公司 副总会计师 杭州杭港地铁有限公司 财务总监 工会主席周 华1全程参与杭州地铁1号线PPP招商过程及项目公司的组建；杭州杭港地铁有限公司组建以来参与项目公司的日常运营、管理；杭州地铁5、6号线PPP项目首席谈判，负责PPP招商日常工作。PPP工作背景2目 录一、杭州地铁1号线PPP案例分析二、杭州地铁5、6号线项目介绍及当前PPP政策解读三、实践PPP模式的建议四、现场互动交流34一、杭州地铁1号线PPP案例分析 1.1 杭州地铁1号线项目概况 1.2 PPP招商运作流程 1.3 PPP项目合作框架 1.4 PPP财务核心要素 1.5 SPV运营现状 1.6 项目成功
2、落地取得的经验 1.7 PPP项目中存在的问题1.1 杭州地铁1号线项目概况杭州地铁1号线为杭州市乃至浙江省首条地铁线路，为连接中心城核心区与江南、临平、下沙副城中心区的骨干线路。 南起江南段萧山湘湖站，经江南副城过钱塘江，再经中心城区主城段至九堡东站，向东经下沙段止于文泽路站，向北经临平段至世纪大道站的地铁线路，全长约48公里，共设31个站点，总投资超220亿元。2007年3月开工建设，2012年11月建成试运营。另有下沙延伸段5.6km将采用委托运营方式运营管理。杭州地铁1号线PPP案例分析56杭州地铁1号线PPP案例分析1.2 PPP招商运作流程2005年10月筹资 办成立; 2006年
3、5月明确 招商线路：1号线 ，招商模式： PPP模式2009年2月市政 府批准成立特许 经营协议谈判组 ，2010年3月4日 市政府与港铁草 签杭州地铁1号 线项目特许协议 项目落地2009.02社会主体选择项目评估与审批前期工作2006-2007年， 杭州市分别与港 铁、威立雅交通 中国公司、新加 坡SMRT签署投 资合作意向书。2008年3月开始陆续发布 招商公告、招商文件、开 展谈判，2008年9月选定 港铁并签署原则性协议项目执行2010年5月-11月，国家发改委委托中 咨公司对草签的杭州地铁1号线项目 特许协议进行评估。根据评估报告， 谈判组与港铁启动二次谈判；2012年6 月21日
4、，国家发改委批准了1号线特许 经营申报2012年7月-9月，特许经营 公司成立。9月28日，市政 府授权市交通运输与特许经 营公司正式签署杭州地铁 1号线项目特许协议。1234561.2 PPP招商运作流程781.3 PPP项目合作框架杭州地铁1号线PPP案例分析北京4号线、深圳4号线招商模式杭州地铁1号线投资的分拆SPV（特殊目的公司，即项目公司）的框架法律文本框架北京4号线PPP模式 VS 深圳4号线BOT模式9杭州地铁1号线投资的分拆10SPV及法律文本框架杭州地铁集团港铁公司杭州地铁一号 线投资公司港铁杭州一号 线投资公司SPV：杭州杭港地铁有限公司A部分资产：137.9亿元B部分资产
5、：82.9亿元杭州市 交通运输局51%49%特许权层面： 特许经营协议资产层面： 租赁协议SPV层面： 合作经营合同 公司章程投资建设投资 建设租金运营 收入111.4 PPP的财务核心要素12特许经营期3票价结算水平4风险分担机制投资规模121.5 SPV运营状况 顺利实现了大小交路运营到两个大交路运营模式的转变； 湘湖站至客运中心站的行车间隔缩已缩短为4分钟； 全天运营服务通过5次延长已达18小时； 日均客流从开通初期的14万/人次，提升到了目前的约42万/人次； 截至2014年12月底，共计发车31万余列次，累计运送乘客2.42亿/人次，列车平均准点率达99.87%，平均兑现率达99.9
6、6%，均达到较高水平。131.政府的决心和 目标：引入成熟 的建设经营管理 经验 PPP模式实现了为1号线建设运营引入了港铁先进的管理、技术、人才等。2.减少政府短期 资金的投入，控 制建设运营成本 1号线引入港铁22.45亿元的货币出资，减少了政府资金投入规模 港铁严格的财务成本控制手段能够在达到建设、运营标准的前提下有效节约资金，降低项目的建设、运营成本，提高项目运行效率。143.以契约方式厘 清政府与市场的 边界 杭港公司与市政府签署杭州地铁1号线项目特许协议双方秉着契约精神受特许协议约束。特许协议划分了双方的权责、收益分享，建立了争议解决机制。1.6 项目成功落地取得的经验4.体现“收
7、益共享、 风险共担”的原则 利益分配与风险分担是PPP成功的核心 1号线利益分配的关键点是结算票价及票价调整机制5.专业机构的保证 合理借助外力就成了项目成功的保证。市地铁集团聘请了国内外相关知名企业作为项目实施的牵头顾问、财务顾问、法律顾问及运营技术顾问156.形成充分竞争 成功吸引了新加坡SMRT、法国威立雅及港铁三家具备丰富运营经验的国际性企业，通过充分竞争，避免了一家独大不利于谈判的局面。1.6 项目成功落地取得的经验1.7 存在的问题由于PPP的法律体系不健全、项目评估经验不足等限制，1号线PPP项目在资产转移、税收等方面也存在一些问题。1617二、杭州地铁5、6号线项目介绍及当前P
8、PP政策解读2.1 5、6号线相对于1号线在招商设计上的改进2.2 当前PPP政策环境2.3 对新出台PPP政策的解读和运用2.1 5、6号线相对于1号线在招商设计上的改进1号线招商设计5、6号线招商设计招商工作的组织架构筹资办负责地铁建设资金筹措和招商工作，筹资办由市发改委、市建委、市财政局、市规划局、市国土资源局、市法制办、市城管办、市外经贸局、市物价局市、地铁集团公司、各投资主体组成。设置杭州市轨道交通建设资金筹措办公室，筹资办由市发改委、市财政局、市交通运输局、市国土资源局、市商务委、市国税局、市物价局、市法制办、市地铁集团公司等组成。招商工作的部门分工由市财政局牵头负责地铁建设资金筹
9、集；市发改委牵头负责地铁招商引资；鉴于筹资办为非常设机构，地铁招商过程中的对外法律事务主体资格为市发改委。发改委牵头的项目协调和报批小组；财政局牵头的资本金筹措小组；市地铁集团牵头的招商工作小组。181号线招商设计5、6号线招商设计咨询顾问团队的组建咨询顾问团队包括总牵头顾问、国际客流顾问、财务顾问、法律顾问、工程技术及运营顾问等。选择的原则是本地咨询团队和国际顾问团队相结合，其中总牵头顾问引入较早，财务、法律顾问引入较晚。选择行业内具有丰富经验的咨询团队；考虑到咨询工作的协调性，在项目伊始就确定咨询团队，开展咨询工作；总牵头顾问工作内容中包含工程技术顾问和财务顾问的工作，单独聘请法律顾问。5
10、、6号线相对于1号线在招商设计上的改进192.2 当前PPP政策环境“非公经济36条”（即关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见）关于加强基础设施建设的意见（国发201336号） 关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知（财金201476号）地方政府存量债务纳入预算管理清理甄别办法（国发201443号） 关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见（国发201460号）关于政府和社会资本合作示范项目实施有关问题的通知（财金2014112号）和关于印发政 府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113号）关于开展政府和社会资本合作的指导意见（发改投资2
11、0142724号）关于印发政府采购竞争性磋商采购方式管理暂行办法的通知（财库2014214号） 关于印发政府和社会资本合作项目政府采购管理办法的通知（财库2014215号）PPP项目合同指南（试行） 中华人民共和国政府采购法实施条例，该条例自2015年3月1日起施行。关于进一步加强浙江省政府性投资项目融资建设管理指导意见（浙发改法规2014570号）浙江省财政厅关于推广运用政府和社会资本合作模式的实施意见（浙财金20155号）202.3 对新出台PPP政策的解读和运用发改委模式财政部模式项目区分及采购范围1.发改委将PPP项目分为经营性项目、准经营性项目、非经营性项目三类，并相应规定了不同的操
12、作模式2.仅就非经营性项目规定可通过政府购买服务方式进行；准经营性项目并未规定可通过政府购买服务方式进行，而是仍沿用特许经营权+BOT/BOO这种传统模式财政部并未将PPP项目进行区分，而是将认为政府和社会资本合作模式的实质是政府购买服务，应适用政府采购法及相关规章制度执行实施机构实施机构除了行业管理部门、事业单位、或其他相关机构外，行业运营公司也可作为实施机构。政府或其指定的有关职能部门或事业单位作为实施机构PPP双轨制模式212.3 对新出台PPP政策的解读和运用招标运作视角竞争性谈判与竞争性磋商方式对比采购方式适用范围评价公开招标、邀请招标适用采购需求中核心边界条件和技 术经济参数明确、
13、完整的项目轨道交通PPP项目一般不采用 此种招商方式单一来源采购符合下列情形之一的货物或者服务 ，可以采用单一来源方式采购：（一）只能从唯一供应商处采 购的；（二）发生了不可预见的紧急 情况不能从其他供应商处采购的；（三）必须保证原有采购项目 一致性或者服务配套的要求，需要 继续从原供应商处添购，且添购资 金总额不超过原合同采购金额百分 之十的。竞争性磋商、竞争性谈判适用核心边界条件和技术经济参数 并不明确、完整，需要通过与社会 资本谈判明确核心边界条件和技术 经济参数的项目建议轨道交通PPP项目采用此 种招商方式222.3 对新出台PPP政策的解读和运用招标运作视角竞争性谈判与竞争性磋商方式
14、对比竞争性磋商 （财政部113号文）竞争性谈判 （政府采购非招标采购方式管理办法 ）评审小组两阶段评审，一阶段为通过谈判确定最终采购需求方案、二阶段为综合评分谈判小组一次谈判后要求供应商做最后报价；谈判小组按照最后报价由低到高的顺序提出3名以上成交候选人，并编写评审报告采购人按照最后报价最低的原则确定成交供应商 分析（1）需经历评审小组谈判以及采购结果确认谈判工作组谈判两次谈判，流程较为复杂、耗时较久；（2）通过引入综合评分法，在确定中选者时更为灵活。分析:(1)一次谈判后即按照最低价原则确定成交供应商，流程较为简便；(2)通过最低价原则有利于控制政府财政支出；(3)受限于最低价原则，在确定成
15、交供应商时不灵活。232.3 对新出台PPP政策的解读和运用PPP项目实施主体竞争性磋商竞争性谈判法律依据关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知（财金2014113号）（“财政部113号文”）财政部113号文、关于开展政府和社会资本合作的指导意见（发改投资20142724号）（“发改委2724号文”）实施主体政府或其指定的有关职能部门或事业单位可作为实施机构。除了行业管理部门、事业单位、或其他相关机构外，行业运营公司也可作为实施机构。242.3 对新出台PPP政策的解读和运用政府出资比例、外商投资比例问题政策法规效力级别内容浙江省财政厅关于推广运用政府和社会资本合作模式的实施意见
16、地方规范性文件项目公司可以由社会资本出资设立，也可以由政府和社会资本共同出资设立，政府在项目公司中的持股比例应当低于50%。外商投资产业指导目录(2015年修订)部门规章（国家发改委、商务部）城市地铁、轻轨等轨道交通的建设、经营(与2011修订版相比，取消了中方控股限制）252.3 对新出台PPP政策的解读和运用本级人民政府下属的政府融资平台公司及其控股的其他国有企业作为PPP项目公司股东参与PPP项目之身份问题浙江省财政厅关于推广运用政府和社会资本合作模式的实施意见中规定“项目公司可以由社会资本出资设立，也可以由政府和社会资本共同出资设立，政府在项目公司中的持股比例应当低于50%”。上述规定中“政府
