八大财务公司创新与发展研讨会会议资料-申能

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1、申能集团财务有限公司Shenergy Group Finance Co., Ltd.科学发展 创新相伴- 兼谈申能财务公司的创新之路2009年9月2日 天津申能财务一、申能财务创新发展的总体目标二、在工作的各方面落实创新要求三、展望财务公司的创新发展之路目录2申能财务一、申能财务创新发展的总体目标二、在工作的各方面落实创新要求三、展望财务公司的创新发展之路3申能财务“要着力把握发展规律，创新发展理念，转变发展方式，破解发展难题。” 党的十七大报告化解与商业银行以及成员单位传统资金运作模式之间的矛盾；聚焦金融创新，实现财务公司的增量发展；进而实现从“量的发展”到“质的发展”。一、申能财务创新发展

2、的总体目标打造“精致的财务公司”，走可持续发展道路4申能财务一、申能财务创新发展的总体目标“精致的财务公司” 服务平台合作平台学习平台创新平台人才平台打造“五个平台”“五个平台”为发展目标赋予了 丰富的内涵，更为目标的实 现提供了有力的支撑。5申能财务 2009年，公司开展了学习实践科学发展观活动； 经过公司全体党员群众的认真研究，提出金融人才培养和金融风险管理两大学习调研课题； 公司领导班子带领业务骨干，分赴兄弟财务公司、银行、券商、基金公司等金融机构进行广泛调研，汲取先进经验； 公司细化分解了15项改进目标，明确责任，落实到人，为公司的创新发展谋划了切实可行的实施举措。一、申能财务创新发展

3、的总体目标6申能财务一、申能财务创新发展的总体目标二、在工作的各方面落实创新要求三、展望财务公司的创新发展之路7申能财务二、在工作的各方面落实创新要求 申能财务成立于2007年7月，由申能（集团）有限公司、申能股份有限 公司和比利时富通银行按照65%、25%和10%的股份比例合资组建； 申能财务是银监会新的企业集团财务公司管理办法颁布后成立的首家引进外资战略投资者的中外合资财务公司，是制度创新的直接成果； 在两年的发展历程中，申能财务注重理念创新、管理创新、服务创新和产品创新，经营上取得了良好的成绩，为公司实现可持续发展打下了坚实 的基础。8申能财务（一）“三项意识”主导理念创新在董事会的领导

4、下，申能财务坚持“服务意识、经营意识、合规意识”， 以创新理念突破传统束缚。 坚持把服务能源主业作为公司发展的基础，以结算服务和信贷服务作为支撑，促进集团能源产业的发展； 经营上摒弃“等、靠、要”思想，坚持市场化和行政化相结合，主动挖掘业务机会，截至上半年，公司各项经营指标均已完成董事会下达的全年 预算的80%以上。 积极奉行主动合规、主动接受监管的理念，与监管部门保持密切沟通，公司合规部门主动为业务部门谋划合规发展。二、在工作的各方面落实创新要求9申能财务（二）多项举措落实管理创新1.中外方股东相互尊重，充分发挥各自优势 中方股东是上海本地能源产业集团，具有多年能源项目管理经验;外方战略投资

5、者则是大型银行集团，尤其在能源融资领域有着丰富经验和资源优势； 中方尊重外方在董事会、监事会的权力，外方也以丰富的金融市场经验帮助公司提升经营管理； 引智胜于引资！二、在工作的各方面落实创新要求10申能财务二、在工作的各方面落实创新要求（二）多项举措落实管理创新2.设立董事会保留事项，强化董事会在公司管理上的作用 公司章程中，设置了多达27项“董事会保留事项”； 大到公司信贷政策的建立和变更，小到公司发生超过100万元的资本性支出，均须全体董事过半数批准，而且其中至少包括一名中方大股东和一名外方股东派出的董事。 11申能财务二、在工作的各方面落实创新要求（二）多项举措落实管理创新3.管理层坚持

6、集体决策的原则，降低决策风险 公司注重充分发挥贷款审查委员会和投资决策委员会在风险控制上的作用，信贷项目和重大投资项目均需通过相关委员会的审议，公司其他决策 也主要通过管理层集体讨论决定； 充分研究、集体决策，有效降低了公司经营中的决策风险。12申能财务二、在工作的各方面落实创新要求（二）多项举措落实管理创新4.优化考核办法，引入市场化用人机制 公司全体员工（包括管理层)薪酬与公司年度经营指标完成情况相挂钩； 针对普通员工和部门管理人员，通过通用指标、专项指标和部门管理人员指标，以定性和定量结合的方式，全面考核员工的工作实绩、创新能力、行 为操守和部门建设及领导能力； 采取自评、互评、部门经理

7、评和公司领导评分相结合的办法； 在用人机制上，采用市场化的手段，择优择善招募和选拨人才，在提高员工工作积极性上起到了良好的效果。13申能财务（三）合理借力，推动服务创新1.深入研究创新品种，做深财务顾问服务 作为财务顾问，为成员单位设计创新金融产品的运用方案，控制创新产品的风险，财务公司大有用武之地; 申能财务为集团下属一家火力发电企业担任利率互换业务的财务顾问，在总额为5000万美元的10年期贷款项目中，为成员单位节约了最高可达500万美 元的资金成本，比企业与银行原先谈判的方案降低了25%的成本； 公司还对碳资产金融、清洁能源租赁业务、液化天然气船舶融资进行了初步的探索。二、在工作的各方面

8、落实创新要求14申能财务（三）合理借力，推动服务创新2.整合代理银行资源，搭建网上结算平台网上财务公司系统 二、在工作的各方面落实创新要求 将各商业银行的账户管理纳入网上财务公司平台 ，实现一个平台多个银行 账户查询和支付 ； 使成员单位实现了集中、高效、安全的银行账户 管理，也使财务公司的资 金归集效果得到了很大的提升。 15申能财务（四）深入挖掘，推动产品创新1.应对流动性紧张，适时推出票据融资 2008年上半年，集团下属火电企业因为电煤价格高涨而普遍出现亏损，现金流一度紧张。申能财务迅速响应成员单位需求，对票据业务进行了深入调 研，及时推出了买方付息商业承兑汇票贴现业务 ； 由成员单位首

9、先进行市场询价，公司同时对直贴和转贴现利率向有关商业银行询价，经过比较后向成员单位提供市场最低贴现率。在火电企业资金最 紧张的阶段，上述业务使成员单位的资金成本比贷款降低了2.6个百分点。 公司还可以根据需要将票据及时转贴给商业银行，盘活了公司的流动性。既服务了成员单位，又兼顾到了公司的稳定经营，充分体现了公司作为集团资金管理平台的优势。 二、在工作的各方面落实创新要求16申能财务（四）深入挖掘，推动产品创新2.针对成员单位具体情况，推出委托代理贴现业务品种 由于商业汇票持票人接受汇票是作为现金支付的替代，要为出票人额外承担相关贴现手续，因此接受票据的积极性不高 ； 公司进行了充分的市场调研，

10、研究了该业务在同业中的推广情况，及时提出了委托代理贴现的业务模式，解决了上述问题。 二、在工作的各方面落实创新要求17申能财务一、申能财务创新发展的总体目标二、在工作的各方面落实创新要求三、展望财务公司的创新发展之路18申能财务 从17世纪初阿姆斯特丹诞生世界上第一个股票交易所开始，金融业的创新 发展就走上了一条波澜壮阔的道路。 20世纪60年代以后，以期权和互换为基础的衍生产品极大地促进了金融市场的繁荣。 尽管2008年次贷危机以触目惊心的事实证明过度自由的市场和无控制的创新将使金融博弈沦为零和乃至负和游戏，极大地损害金融市场的稳定。但是 排除高杠杆投机性的对冲交易，以比较优势理论和降低交易

11、成本为基础的金 融创新，仍将是推动经济社会发展的重要力量。 三、展望财务公司的创新发展之路19申能财务（一）国外的产融结合与金融创新 国外财务公司业务尽管依附集团，实际并不完全局限于所属集团内部，具有市场化的鲜明特征。它们也通过并购活动提供一条龙的综合金融服务，包 括提供租赁、抵押、保险等服务，同时还涉足证券承销、财务与投资咨询、 外汇等金融服务。 20世纪70年代后，万豪酒店集团对其业务结构进行了重大重组，一部分是专营酒店管理的万豪酒店管理公司，另一部分则是专营酒店资产证券化的房 地产投资基金。产融结合使得万豪的资本回报率大幅提升，净资产收益率达 到20.6%，而酒店行业平均经营利润率和净利

12、润率都仅为5%左右。 2001年5月，全球最大物流企业UPS收购了美国第一国际银行，将其改造成UPS金融部门 - UPS Capital。目前UPS Capital已成为UPS最大的利润来源。三、展望财务公司的创新发展之路20申能财务（二）国内财务公司创新发展的路径建议1.加深对资本市场的涉足是金融创新的重要条件 传统的存贷款业务上，财务公司进行创新的空间有限； 财务公司有价证券投资的规模普遍较小，发行金融债和资产证券化产品也仅仅处于试点之中； 金融市场的“水”越来越深，财务公司只有加深对资本市场的涉足，通过经验的积累和人才的锻炼，才能在日益复杂的金融市场中获得更强的创新能 力和相应的风险控制

13、能力，不至于对集团的支持日渐式微，在竞争中逐步走 向边缘化； 财务公司应加强对资本市场的研究，加深对金融工具的理解，积极储备人才，以应对未来可能出现的金融创新浪潮。三、展望财务公司的创新发展之路21申能财务（二）国内财务公司创新发展的路径建议2.在保持间接融资的同时，积极提升投融资服务能力 随着越来越多的大企业大集团通过发行债券融资，间接融资的市场空间将逐渐缩小，而由直接融资催生的一系列中介服务需求，却成为财务公司业务发 展的肥沃土壤； 财务公司通过丰富多样的投融资服务，同样也能吸引集团资金向财务公司汇聚，而不用完全通过企业集团的行政命令来达到目的，避免了财务公司发 展中与成员单位争利的矛盾。

14、 三、展望财务公司的创新发展之路22申能财务（二）国内财务公司创新发展的路径建议3.拓宽业务范围至同行业企业集团，酝酿中国的产业银行 进一步发挥资金的润滑剂作用，真正实现产业链的打通。在结算服务、产品创新、风险管理等方面交流与融合，促进行业整体发展水平的提升； 实现广泛意义上的大“集团”资金合理利用，打造某一行业领域内专业的金融服务平台，催生集间接融资和直接融资中介服务于一身的产业银行。三、展望财务公司的创新发展之路23申能财务 企业集团财务公司管理办法第28条：对成员单位办理票据承兑与贴现。 在目前较多商业承兑汇票贴现均由出票人付息的情况下，带来两个问题：1) 财务公司无法有效拓展成员单位的

15、信贷业务，服务结构出现盲点； 2) 成员单位对票据贴现利率的议价能力较低，财务公司为成员单位节约财务成本的出发点落空。成员单位出票的商业承兑汇票，背书转让给集团外企业，该企业 能否持票至财务公司贴现？（三）财务公司当前业务创新的建议1.一头在外的票据贴现问题三、展望财务公司的创新发展之路24申能财务三、展望财务公司的创新发展之路（三）财务公司当前业务创新的建议1.一头在外的票据贴现问题 一头在外的票据贴现，与向成员单位发放流动资金贷款的情况类似，但 风险反而更小； 往往占用买方也就是成员单位额度，重点在于对成员单位授信，贴现申 请人实际上可以理解为买方成员单位，与原来的立法本意并无多大违背；

16、如果能将规定改为“对成员单位办理票据承兑或办理成员单位持票或出 票的票据贴现”，将可以使上述法理矛盾得到解决。 25申能财务 企业集团财务公司风险监管指标考核暂行办法第十四条：财务公司 拆入资金比例不得高于100%。拆入资金是指财务公司的同业拆入、卖出回 购等集团外负债； 同业拆借管理办法中的拆入限额对财务公司限定为公司实收资本的100%； 同业拆借是流动性管理手段，卖出回购是资产配置手段，两者目的和 风险迥然相异，不应并入同一监控指标； 建议将卖出回购资产不纳入拆入比例。卖出回购计入拆入比例限制，不利于财务公司合理调整资产负债。三、展望财务公司的创新发展之路（三）财务公司当前业务创新的建议2.卖出回购计入拆入比例的问题26申能财务 以上是结合申能财务的实际情况，对金融创新所作的一些思考，供各位同 行、财协领导