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1、http:/封皮40号微软雅黑加粗 建设工程经济-精讲通关http:/第一部分 工程经济一、资金时间价值的计算及应用（一）利息的计算1.资金时间价值的概念 （1）在工程经济分析时，不仅要着眼于技术方案资金 量的大小(资金收入和支出的多少)，而且也要考虑资金发生 的时间。 （2）资金是运动的价值，资金的价值是随时间变化而 变化的，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的 这部分资金就是原有资金的时间价值。其实质是资金作为 生产经营要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金 随时间周转使用的结果。http:/（3）影响资金时间价值的因素主要有：1)资金的使用时间。在单位时间的资金增值率一定的 条
2、件下，资金使用时间越长，则资金的时间价值越大；使 用时间越短，则资金的时间价值越小。2)资金数量的多少。在其他条件不变的情况下，资金 数量越多，资金的时间价值就越多；反之，资金的时间价 值则越少。http:/3)资金投入和回收的特点。在总资金一定的情况下， 前期投入的资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投 入的资金越多，资金的负效益越小。而在资金回收额一定 的情况下，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时 间价值就越多；反之，离现在越远的时间回收的资金越多 ，资金的时间价值就越少。 4）资金周转的速度。资金周转越快，在一定的时间内 等量资金的周转次数越多，资金的时间价值越多；反之， 资金的
3、时间价值越少。（4）要充分利用资金的时间价值并最大限度地获得其 时间价值，就要求加速资金周转，早期回收资金，并不断 从事利润较高的投资活动。http:/2利息与利率的概念 对于资金时间价值的换算方法与采用复利计算利息的 方法完全相同。利息就是资金时间价值的一种重要表现形 式。通常用利息额的多少作为衡量资金时间价值的绝对尺 度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。(1)利息 1）在借贷过程中，债务人支付给债权人超过原借贷金 额的部分就是利息。即：I=F-P 式中 I利息； F目前债务人应付(或债权人应收)总金额，即还本 付息总额； P原借贷金额，常称为本金。http:/2）从本质上看利息是由贷
4、款发生利润的一种再分配。 在工程经济分析中，利息常常被看成是资金的一种机会成 本。3）如果放弃资金的使用权利，相当于失去收益的机会 ，也就相当于付出了一定的代价。在工程经济分析中，利 息常常是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得 的补偿。http:/(2)利率 1）在经济学中，利率的定义是从利息的定义中衍生出来 的。也就是说，在理论上先承认了利息，再以利息来解释利 率。在实际计算中，正好相反，常根据利率计算利息。 利率就是在单位时间内所得利息额与原借贷金额之比， 通常用百分数表示。即：http:/2）利率是各国发展国民经济的重要杠杆之一，利率的 高低由以下因素决定： 利率的高低首先取决于
5、社会平均利润率的高低，并随 之变动。通常情况下，社会平均利润率是利率的最高界限 。如果利率高于利润率，无利可图就不会去借款。 在社会平均利润率不变的情况下，利率高低取决于金 融市场上借贷资本的供求情况。借贷资本供过于求，利率 便下降；反之，求过于供，利率便上升。 借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越 高。 通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会 使利息无形中成为负值。 借出资本的期限长短。贷款期限长，不可预见因素多 ，风险大，利率就高；反之利率就低。http:/(3)利息和利率在工程经济活动中的作用1）利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力 以信用方式筹集资金有一个特点就
6、是自愿性，而自愿 性的动力在于利息和利率。 2）利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金 3）利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆 4）利息与利率是金融企业经营发展的重要条件http:/3利息的计算 利息计算有单利和复利之分。不论计息周期如何，只 要当计息次数在一个以上时，就需要考虑“单利”与“复 利”的问题。(1)单利 1） 所谓单利是指在计算利息时，仅用最初本金来计算 ，而不计入先前计息周期中所累积增加的利息，即通常所 说的“利不生利”、“利不滚利”的计息方法。其计算式 如下：http:/2）单利计息的情况下，总利息与本金、利率以及计息周期 数（计息次数）成正比关系。3）在计算本利和F时，要
7、注意式中n和i单反映的时期要一致 。如i单为年利率，则n应为计息的年数；若i单为月利率，行n 应为计息的月数。 http:/【例】假如某公司以单利方式借入1000万元，年利率 8，第四年末偿还，则各年利息和本利和如表所示。 单利计算分析表 单位：万元4)单利计息方式不符合客观的经济发展规律，没有反 映资金随时间的变化而“增值”的概念，也即没有完全反 映资金的时间价值。因此，在工程经济分析中单利使用较 少，通常只适用于短期投资或短期贷款。使用 期年初 款额年末利息 年末本 利和年末 偿还1234100010801160124010008 =8080808010801160124013200001
8、320http:/(2)复利 1）所谓复利是指在计算某一计息周期的利息时，其先 前周期上所累积的利息要计算利息，即“利生利”、“利 滚利”的计息方式。其表达式如下：http:/【例】 数据同上例，按复利计算，则各年利息和本利 和如下表所示。 复利计算分析表 单位：万元使 用期年初 款额年末利息 年末本 利和年末 偿还1234100010801166. 41259. 71210008 =80 10808 =86.4 1166.48 =93.312 1259.712 8 =l00.77710801166.41259.7 121360.4 890001360. 489http:/2）从以上两表可以看
9、出，同一笔借款，在利率和计息 周期均相同的情况下，用复利计算出的利息金额比用单利 计算出的利息金额多。如上两例两者相差4049(1360 49-1320)万元。 3）在确定的计息周期下，本金越大、利率越高、计息 次数越多时，两者差距就越大。在工程经济分析中，一般 采用复利计算。 4）复利计算有间断复利和连续复利之分。按期(年、 半年、季、月、周、日)计算复利的方法称为间断复利(即普 通复利)；按瞬时计算复利的方法称为连续复利。在实际使 用中都采用间断复利。http:/例：假设贷款本金为100万元，年利率为10%，贷款期 为5年，则按单利复利计算结果不同（见下表）年份 单利i= 10% 复利i=
10、10%年初 贷款年末 利息年末本 利和年初 贷款年末 利息年末 本利和1100 10110100 101102110 10120 110 111213120 10130 121 12.1133.14130 10140 133.1 13.3146.45140 10150 146.4 14.7161.1http:/例：某人持有一张带息票据，面额为2000元，票面年 利率为5%，出票日期为8月21日，到期日11月20日（90 天），则该持票者到期可得利息为：I= 2000 5% 90/360 = 25元 注意：不足一年的利息，按一年等于360天来折算http:/例： 某人希望在5年后取得本利和1000元，用以支付 一笔款项，则在利率为5%，单利计算方式下，现在需存入 银行的现金为：P = 1000/ （1+5 5%） = 800元http:/例：某人将20000元存入银行，年复利率为6%，一年 后的本利和为：F= P +P i = P (1+i) = 20000 (1+6%) = 21200元 第2年的本利和为： 20000 （1+6%）2 = 22472元 或：21200（1+6%）= 22472元http:/
