《国际金融学讲义(导论、第一章国际收支)》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国际金融学讲义(导论、第一章国际收支)（79页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、国际金融学讲义导 论v一、何谓国际金融学？v：是研究货币资本在国际间周转与流通的规律、渠道和 方式的一门理论与实务相结合的学科。 二、国际金融学与其他学科的区别 1与开放宏观经济学的区别开放宏观经济学研究的是开放经济整体；国际金融学研究的是开放经济中的货币金融问题。 2与国际贸易学的区别 国际贸易学研究国际间商品、劳务和技术流通；国际金融学研究国际间货币支付和资本转移 。 3. 与货币银行学的区别（1）关注的焦点不同 货币银行学关注货币供求及国内价格；国际金融学关注内外均衡的相互关系和外汇供求及相对价格汇率。 （2）研究内容不同。货币银行学研究货币市场均衡问题，揭示流通、分配领域内货币资 本运
2、动是一般规律；国际金融学研究外汇市场与国际收支均衡问题，揭示的是国际间货币、信 用、银行及其相互联系的具体规律。其出发点是整个宏观经济的内外均衡，研究视角在于宏观 问题。 v三、发展（一）国际发展国际金融学曾长期依附于国际贸易学，20世纪60年代才被公认为一 门独立学科（有自己特定的范畴、概念、法则和日趋成熟的理论体系） ，80年代之后国际金融学方面的专业教材逐渐出现，90年代后这一趋势更加明显，目前，无论是国际金融还是国际金融学都发展迅速。 （二）国内发展改革前，由于计划经济作用，几乎没有发展。1978年后有所发展 ，最初仅停留于对西方经济学金融理论的介绍。目前大力提倡发展，并结合我国的实际
3、学以致用。 四、本课程的主要内容1基础篇国际收支与国际储备2交易篇外汇汇率与外汇交易3市场篇国际金融市场、国际资本流动与国际金融创新 4管理篇汇率政策、外汇风险管理、国际金融机构、国 际货币体系五、国际金融学的分析方法v1、经济学方法： 从资源稀缺的角度研究有限资源的 优化配置，以增加社会的财富与福利。v2、管理学方法： 从组织决策行为的角度研究各种要 素的优化组合，以提高组织运行的效率。v3、定性结合定量：定量分析可以使所做研究在很大程 度上摆脱个人情感和主观愿望的干扰，更加清晰地刻划 事物的主要特征，而且有利于揭示事物发展的一般规律 。v4、规范分析加实证分析。六、学习本课程应注意的事项1
4、.要注意全课程的系统性与逻辑性；2. 要关注宏观经济的发展；3.要时刻关注国内外金融领域发生的重大问题；4.要学会用金融学的理论和方法分析实际金融领域 的现象和问题第一篇 基础篇第一节 国际收支概述v一、概念国际收支(Balance of Payments) ：指一国在一定时期内居民 与非居民之间所发生的全部经济交易的系统的货币记录。v二、对概念的理解和把握v1.国际收支记录的是对外往来的内容，即一国居民与非居 民之间的交易。v2.依据是：交易双方是否有一方是该国居民。第一章 国际收支(2）非居民：在一国居住期限小于1年的经济单位。注：联合国、IMF、世界银行等是任何国家的非居民。（1）居民：
5、在一个国家（或地区）的经济领土内具有 经济利益的经济单位，包括自然人、法人和政府机构三类 。一般在一国居住期限达1年以上。 v3国际收支以交易为基础，是系统的货币记录。交易包括：交换。即一个交易者（经济体）向另一个交易者（经济体）提供一宗经济价值并从 对方获得价值相等的回报。包括：金融资产与商品劳务间的交换，如：以外汇换商 品；商品之间及商品与劳务的交换，如：易货贸易；金融资产之间的交换，如：国 际证券筹资。转移。一个交易者向另一个交易者提供了经济价值但没有获得任何补偿。包括：无 偿的商品劳务转移，如：实物捐赠；无偿的金融资产转移，如：国际赠款。移居。一个人把住所从一个经济体搬迁到另一个经济体
6、。移居后，该人原有资产负 债关系的转移会使两个经济体的对外资产负债关系发生变化，应记入国际收支。其他根据推论而存在的交易。有时候，实际流动并没有发生时,可根据推论确定交 易的存在，也需在国际收支中予以记录。比如国外直接投资者收益的再投资，必须 在国际收支中反映出来，尽管这一行为并不涉及到在两国间的资金与服务的流动。v4国际收支是一个流量概念，是对一年内交易的总结。 与国际借贷的联系和区别：联系：国际收支是因，国际借贷是果。国际收支中的各种国际经济 交易会引起国际借贷的变化。区 别：国际借贷为存量概念，描述一定时点上的对外债权债务余额 。国际收支为流量概念，描述一定时期的发生额。这一时期可 以是
7、一年或一个季度或月等，但通常为一年。v5国际收支是一个事后概念。“一定时期”是指过去一 个会计年度 v第二节 国际收支平衡表一、概念一国根据国际经济交易的内容和范围设置项目和账户，按照复式簿 记原理，系统地记录该国在一定时期内各种对外往来所引起的全部国际 经济交易的统计报表。二、基本内容依据IMF在1993年颁布的国际收支手册第五版，国际收支平衡表包括以下内容： 1经常账户（Current Account）。指对实际资源在国际间的流动进 行记录的账户，包括：货物（Goods）。有形贸易，直接反映竞争力。包括：一般商品、用于 加工的货物、货物修理、各种运输工具在港口购买的货物和非货币黄金 。按离
8、岸价（FOB）计价。 服务（Service）。无形贸易。包括：运输、旅游及通讯、建筑、保险 、金融、计算机和信息服务、专有权利使用费和特许费、咨询、广告与 宣传、个人文化和娱乐服务、其它商业服务、政府服务等内容。 收入（Income）。职工报酬+投资收入v 职工报酬是指非居民因工作而获得的现金或实物形式的工资、薪水 和福利；v 投资收入是指因资本的国际流动所获取的利润、股息和利息等，包 括直接投资收入、证券投资收入和其他投资收入等。 经常转移（Current Transfers）。转移是指发生在居民与非居民之间 无等值交换物的实际资源或金融项目所有权的变更。 私人转移+官方转移2.资本和金融账
9、户（Capital Account and Financial Account）。指对资产所 有权在国际间流动行为进行记录的账户，包括资本账户和金融账户。资本账户（Capital account）。包括资本转移及非生产、非金融资产的收买和放 弃（指各种无形资产如专利、版权、商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。）金融账户（financial account）。记录一国居民对外资产和负债所有权变动的所有 交易，包括直接投资、证券投资、其他投资和储备资产四个部分：(1)直接投资（Direct investment）。主要特征是投资者对另一经济体的企业拥有永久利益。这一永久利益 意味着直接投资
10、者和企业之间存在着长期关系。(2)证券投资（ Securities Investment ）。投资的主要对象是股本证券和债务证券，后者可进一步细分为期 限一年以上的中长期债券、货币市场工具和其他派生金融工具。(3)其他投资（Other investment）。指所有直接投资、证券投资或储备资产未包括的金融交易，包括长期 和短期贸易信贷、贷款、货币和存款及其他可收支项目。是一个剩余项目。(4)储备资产（Reserve assets）。指一国货币当局为弥补国际收支赤字和维持汇率稳定而持有的在国际间 可以被普遍接受的流动资产，包括货币黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸、外汇资产（包括货 币、存款
11、和有价证券）和其他债权。 3.错误和遗漏账户（Errors and Omissions Account）是一个抵销账户。国际收 支账户经常账户货物服务收入经常转移资本和金融账户资本账户（含资本转移及非生产、非金融资产 的收买和放弃）金融账户（含直接投资、证券投资、其他投资 和储备资产）错误和遗漏账户三、记账原则和方法1记账原则“有借必有贷，借贷必相等”。2复式记账法即每一笔交易行为需要被不同账户记录两次，反映商品、劳务进出口及净要 素支付等实际资源流动的纳入“经常账户”；反映资产所有权流动的纳入“资本 和金融账户”凡是增加国际收支顺差（出口）的记入贷方，凡是增加国际收支逆差（进口 ）的记入借方
12、。（钱进来的越多，贷方越多；钱出去的越多，借方的越多。）借方贷方进口实际资源的经常项目资产增加或负债减少的金融项目出口实际资源的经常项目资产减少或负债增加的金融项目（官方储备增加）（官方储备减少）例1我国企业向美国出口设备100万美元，其出口所获取收入存入该公 司在美国银行的存款账户上。借：本国在外国银行的存款 100万贷：商品出口 100万v例2中国居民在澳洲旅游花销20万美元，该费用由该居民海外存款上扣 除。借：服务进口 20万贷：在外国银行存款 20万v例3我国某企业在海外投资所获利润200万美元，调回国内结汇。借：官方储备 200万贷：海外投资利润收入 200万 四、具体记账实例。以我
13、国为例，列举6笔交易来说明国际收支的记 账方法及各账户之间的相互关系。v例4英国以价值1，000万美元的设备投入中国，兴办合资企业。借：商品进口 1，000万贷：直接投资 1，000万v例5我国政府动用外汇库存50万美元向苏丹提供无偿援助以及相当 于60万美元的粮食药品援助。借：官方经常转移 110万贷：官方储备 50万商品出口 60万v例6我国居民动用海外存款500万美元购买IBM公司股票。借：证券投资 500万贷：在外国银行存款 500万现将上述6笔交易的有关数据编成一张国际收支表：单位：万美元项目借方（）贷方（）差额商品 服务 收入 经常转移1000 20 11010060 200 84
14、0 20 200 110 经常帐户合计1130360770直接投资 证券投资 其他投资 官方储备 500 100 2001000 20500 501000 500 420 150 资本和金融帐户 合计8001570770总计193019300第三节 对国际收支平衡的分析一、区分两个概念1.国际收支平衡国际经济交易中自主性交易的差额为零自主性交易：指个人或企业为某种自主性目的而从事的交易补偿性交易：为弥补国际收支不平衡而发生的交易2.国际收支均衡在国内经济处于均衡状态下的自主性 国际收支平衡。 最重要v二、国际收支状况的衡量（四种指标）v1.贸易差额。具有特殊的重要性。一是在国际收支中占比较大，
15、数字 易于收集，能够较快反映一国对外经济交往的情况；二是它表现了一 个国家（或地区）自我创汇的能力，反映了一国（或地区）的产业结 构和产品在国际上的竞争力及在国际分工中的地位，是一国对外经济 交往的基础，影响和制约着其他账户的变化。 贸易收支差额=商品出口商品进口 v2.经常项目差额。是一定时期内一国货物、服务、收入和经常转移项 目贷方总额与借方总额的差额，反映了一国的进出口状况 经常项目差额=贸易差额+（无形收入无形支出）+（单方转移收 入单方转移支出）v3.资本和金融账户差额。是国际收支账户中资本账户与直接投资 、证券投资以及其他投资项目的净差额。 v 基本差额=经常项目差额+（长期资本流入长期资本流出）v该差额具有以下两层含义：第一，它反映了一国为经常账户提供融资的能力。 第二，该差额还可以反映一国金融市场的发达和开放程度及独立的资本运动规律。 v4.综合差额。将经常账户差额与资本和金融账户差额进行合并，或者把 国际收支账户中的官方储备与错误和遗漏剔除以后所得的余额，称为国 际收支综合差额，它是全面衡量一国国际收支状况的综合指标，通常所 说的国际收支差额往往就是指国际收支的综合差额。它可以用来衡量国 际收支对一国储备制造
