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1、1如何更好地为客户设计理财计划？2一、序言3现金净支出现金净支出现金收入现金支出 现金收入现金支出 现金收入总现金支出 灿烂人生 总现金流入=总现金支出 平常人生 总现金流入总现金支出 悲惨人生5明确客户的理财目标了解客户的收支状况诊断客户的风险承受能力制定理财方案设计理财方案的四个关键步骤6投资目标保本型投资策略收入型投资策略平衡型投资策略成长型投资策略积极成长型投资策略实现投 资目标 的途径投资期限风险承受 能力收支状况其它决定采 取何种 途径的 因素7二、明确客户的理财目标8几个主要的理财目标积累教育准备金购置房产汽车等弥补当前生活开支积累退休养老金积累创业资金 医疗或应付不测事件不同的
2、人投资目标各不相同，但一般可概括为下述几种9人生阶段收支状况对理财目 标进行优 先排序确定完成 理财目标 的时间通货膨胀风险承受能力制定理财 方案收支状况实现理财目标的流程实现 理财 目标理财目标受 到个人人生 阶段、拥有 的主要资产 、面临的主 要风险、收 支状况、个 人责任等多 种因素的影 响制定理财方 案时要综合 考虑个人的 风险承受能 力、收支状 况、通货膨 胀等多种因 素10如何确定个人的理财目标确定理财目标时 应考虑的因素初步理财目标理财目标优先排序确定理财目标重要性紧 迫 性所处的人生阶段收支状况风险承受能力个人应承担的责任投资期限可行性11人生不同阶段的理财目标12美国家庭购买
3、开放式基金的主要目的养老 84% 教育准备金 26%购置房产或其他固定资产 7%弥补当前的生活支出 9%13投资期限的长短反映了一个投资者对投资收益的预期，一般而言 ，实现投资目标所需的投资期限越短，期望的投资收益率越高， 要求其风险承受能力就越高目标投资额10，00020，000期限投资收益率 （复利）1年2年5年10年15年20年25年100.00%41.42%14.87%7.18%4.73%3.53%2.81%14三、了解客户的收支状况15净现金流量出生上大 学前上大学后参加工作结婚子女出生退休人生现金流量图学习成长期单身期家庭形成期家庭成 长期 家庭成熟期退休期子女上大学16客户资产负
4、债表资 产现行价值负 债现行价值现金银行存款房屋、汽车社会保险人寿保险现 金价值投资其他资产合计购房贷款汽车贷款信用卡贷款助学贷款其他负债合计净资产总资产-总负债17客户收支状况调查表18如果您每天节省1元钱，一年可节省365元如果您用节省的365元钱进行投资，年投资收益率为5%，则 ：19四、诊断客户的风险承受能力20风险-回报互相补偿何谓风险 风险指收益的不确定性。 收益会随资本市场的状况、利率、宏观经济政策等因素的 变化而发生波动。风险-回报互相补偿 假设：投资者都是风险厌恶者 风险和收益呈正向变动关系：高风险可以用高回报来补偿 ；而低风险则相应伴随着低回报 。错误的概念 风险等于亏损
5、只要回报，不要风险 收益是直线上升的21风险与回报率关系图期 望 回 报 率风险程度Rf低风险 较低风险 中等风险 较高风险 高风险国债银行存款房地产公司债券国内股票风险资本国外股票*公司债券的信用等级不同，风险也不同 *国外股票通常比国内股票具有更高的风险斜率表示单位风 险要求的回报率22林肯.国民公司投资帐户的投资风险/收益特征23客户风险承受能力的诊断风险收 益AB01R0R1投资者甲认为，选择证券A和B 满意程度均相同投资者乙认为，选择证券A的满 意程度高于证券B投资者丙认为，选择证券B的满 意程度高于证券A风险承受能力投资者乙投资者甲投资者丙24投资者乙投资者甲投资者丙理智稳健型保守
6、谨慎型投机冒险型 个性：理财方式：理财工具：风险容忍度：投资目标：投资组合管理 ：稳健理智蓝筹股票、平衡 型基金、世纪理财 保险适中稳健成长综合平衡保守型 与投机型的做法谨慎保守银行存款、收益型基金 、高等级债券、传统型保 险、分红或万能型保险较低稳健保本定期定额投资法、分散 投资法冒险投机成长型股票、对冲型 基金、期货、垃圾债券 、投资连结保险较高 积极成长低吸高抛法、集中投 资法投资者的类型25客户风险承受能力测试 您目前的主要理财投资方式（比重最高的）是A。定存或房地产B。股票（中长期投资）或基金、定期定额投资C。股票（波段操作）或单日冲销、期货等对于金钱的看法A。认为省下的一元比投资所
7、赚得的一元较为可靠B。积累财富的方式就是以现有的资产进行投资，以增加其积累的速度C。为了能迅速致富，即使以借贷的方式进行投资也认为是应当的您有位好朋友告诉您一项包赚的投资（包赚一、二倍以上），您 也认为可靠，那么您将A。用多余资金、小笔投资B。解除定存或卖股票变现来投资C。借钱融资大赚一笔26在进行以上的投资后，您不幸有亏损并被套牢，您可忍受多少 的亏损A。三至五成损失B。二至三成损失C。一成左右损失这样的亏损被套牢后，您可忍受多久A。长期持有、6个月以上B。好一阵子、13个月内C。不能忍受、几天几周而已在这期间内其实并无特别相关消息，对于亏损金额，您会考虑A。停损并赶快卖出B。观望看看C。再
8、买进以降低平均成本27您的年龄是A。退休年龄或55岁以上B。青壮年或30岁以上C。辣妹酷哥或30岁以下对于前期美国网络股价格不断的上涨，您当时的态度是A。不过是个泡沫，迟早会爆掉B。现在论断尚言之过早，再观察看看C。象征未来的发展，及早抢进 答题方式 ： 记分方式 ：只能单选，选出最接近的答案即可 A1分，B3分，C5分判断标准 ：818分保守谨慎型1934分理智稳健型3540分投机冒险性28五、制定理财方案29理 财 方 案投资策略资产分配投资组合管理30投资策略选择保本型投资策略首先要保证本金的安全，其次再考虑获得 收入和本金的增长，风险承受能力低收入型投资策略首先寻求较高的固定收入，不注
9、重资产 的增长，可承受风险介于低风险与中等 风险之间平衡型投资策略避免本金短期损失的基础上，既寻求本金 的长期增长，又注重当前收益，可承受中 度投资风险成长型投资策略积极成长型投资策 略主要追求较高的资本增值，能接受本金的 短期损失和投资收益的短期波动，可承受 风险介于中度和高风险之间。主要追求资本的快速和最大增值，能承受 本金损失的风险，风险承受能力高3132资产分配投资目标投资策略投资金额股票债券银行存款期货外汇.？%？%？%？%？%33投资帐户选择理智稳健型保守谨慎型投机冒险型平安发展帐户 平安保证帐户510%7090%2030%6080%5060%4050%年龄:55岁以上3055岁3
10、0岁以下收入状况:收入低、储蓄少收入中等、储蓄适中收入高、储蓄多投资个性:投资目标:安享退休休闲 生活积累退休金子女 教育准备金创业积累结婚 购买房子汽车支出状况:开支小、稳定开支较大、较稳定开支很大、不稳定1025%平安基金帐户1015% 05%34投资组合管理投资於多种风险呈 一定负相关的投资 对象，分散投资。 达到这个目标的最 有效方式是建立指 数基金 优点：分散投资风 险，充分多样化的 投资组合的收益率 与市场收益率是高 度相关的。 缺点：可能会丧失 获取高收益的机会 ，一般只能获取市 场平均收益率定期定额投资法不管市场状况如 何，定期定额地 投资於同一投资 对象 优点：使长期的 投资
11、成本较低， 避免追涨杀跌， 对投资者的投资 技能要求不高 缺点：可能会丧 失在低成本投资 的机会分散投资法根据对市场行情 的判断来决定买 卖时机 优点：可以获取 比市场平均预期 收益更高的潜在 收益， 缺点：风险较高 ，要求投资者具 有较高的投资技 能和丰富的投资 经验低吸高抛法集中投资法重仓持有少数 几种风险呈正 相关的投资对 象优点：可以获 取很高的潜在 收益缺点：风险很 高，要求投资者 具有较高的投资 技能和丰富的投 资经验35示例 先生，年龄25岁，计算机专业硕士，在某电脑公司任软件工程师投资目标：在32岁成家时，购买价值40万元的一套三居室住房风险承受能力适中目前客户年收支状况如下：
12、361、投资目标分析n根据国外的统计分析，客户能承受的房价为年收入的46倍。该客户希望在 32岁成家时，购买价值40万元的一套三居室住房。基本符合该条件，目标具 有现实性 n要实现该目标，在32岁时至少能支付首期房款和装修费。假设首期购房款为 房价的30%，装修费为8万元，则客户通过投资需在32岁时获得至少20万元 n在分析投资目标中，还应考虑通货膨胀的因素。不同的通货膨胀率将对投资 目标 造成不同的影响2、投资金额预估由于客户的经济能力有限，一次性投入大额本金以实现投资 目标的可能性不大373、保险需求分析n尽管该客户未结婚，无养儿育女之责，但有为父母养老之责。因此，须考虑在 身故时给父母留
13、下一笔养老金，以尽孝道。假定客户投保身故保险金额20万元。n客户除了报答父母养育之恩外，还须考虑因意外导致丧失或降低工作能力的风 险，因此，在投资理财时还应考虑投保一定的全残保险，假定该客户投保20万元 的全残保险金。n客户购买平安世纪理财投资连结保险，即可实现购房的投资目标，又可满足其 保险需求 n由于客户的风险承受能力适中，可向客户推荐理智稳健型的投资帐户组合。假 定客户在平安保证收益帐户、平安发展帐户和平安基金帐户的投资比例分别为 10%、60%和30%，各投资帐户的年投资收益率分别为3%、5%、8%。 n假定客户采取年缴方式，为了满足投保20万元保额的要求，同时为今后的养老 积累一定资
14、金，客户所缴的主合同保险费必须不低于6060元，缴费期25年4、理财建议38平均收益率10%3%+60%5%+30%8%=5.7%方法一简单估算法平均管理费10%0.6%+60%1.2%+30%1.2%=1.14%客户的净收益率平均收益率-平均管理费=5.7%-1.14%=4.56%在综合考虑可进入投资帐户的保费、投资帐户买卖差价和保障费用的基 础上，比照第2步投资金额的预估，可粗略估计购买平安世纪理财 投资连结保险的主合同金额和附加险金额方法二精确测算法建议客户年缴保费3000039研讨题如何为上述客户在结 婚后来设计积累养老 金的计划？4032岁结婚25岁工作35岁小孩出生53岁小孩上大学60岁退休投资目标在结婚时支付 购房首期和装 修费（20万）保险需求身故和全残保 险金（20万）年缴保费30000准备积累养老 金（？）准备积累子女 教育准备金（？ ）身故和全残保 险金（？）？开始积累养老 金（？）开始积累子女 教育准备金（？ ）身故和全残保 险金（？）？养老金的保值 增值（？）身故和全残保 险金（？）？
