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1、创业计划书的财务部分云南民族大学管理学院 杨蕊 2008年4月12日第三届云南民族大学学生创业大赛目录n第一部分、企业概论n第二部分、什么是规范的创业计划书n第三部分、创业大赛财务部分三个方面n第四部分、项目的财务分析的五大组成 部分n第五部分 、项目的风险分析n第六部分 、融资决策要解决的问题第一部分企业概论企业目标与财务目标持续为其股东创造财富国家私人企业$组织机构企业“三角”定律投资者员工客户1. 企业存在，投资者、客户、员工利益都要满足。2. 主体：客户、员工主导：投资者（企业家）该企业简化的资产负债表 单位：万元资产资产负债负债 及所有者权权益 流动资产动资产 ：货币资货币资 金 5
2、0应应收帐帐款 100存货货 200 长长期投资资 100 固定资产资产 ：物业业 200设备设备 200 无形资产资产 150负债负债 ：流动负债动负债 300长长期负债负债 200 所有者权权益：实实收资资本：现现金 150固定资产资产 200技术术 100管理 50 资产资产 合计计 1000负债负债 及所有者权权益合计计 1000引例：创办高新技术企业销售收入2000万增值税340万 税前利润500万 成本费用1160万企业所得税170万 税后利润330万留存盈余180万 股利150万案例的分析 ：关于现代企业产权制度及产权理论公司法人产权公司法人产权经营权经营权占用权占用权控制权控制
3、权原始所有权原始所有权处置权处置权使用权使用权公司法人产权公司法人产权经营权经营权决策权决策权控制权控制权原始所有权原始所有权监督权监督权经理经理董事会董事会监事会监事会关于现代企业产权制度及产权理论创业的战略分析使命目标发展战略 对内的管理型战略 对外的交易型战略 竞争战略各职能子战略R 尽管经营网点不赚钱或赚钱少，但是对银 行影响力的扩张发挥着关键作用; 投资ATM和自助服务终端是一种投资较少 ，而又能够快速扩张影响力的捷径;n但是大规模自行投资、管理、维护ATM 还是一笔不小的投资，大、中、小银行 都为此感到财务压力 ATM运营业务应运而生！案例：ATM的合作运营项目的 财务分析 nAT
4、M合作运营业务： ATM的运营商为银行提供ATM的设备投资 、管理和维护业务; ATM运营商租赁取得银行认可的经营场地 ； 银行向ATM运营商支付基本管理费用（基 本收入）; 银行向ATM运营商提供交易资金，并和 ATM运营商分享ATM交易收费（服务收入 ）; nATM合作运营业务的服务收入按持卡人跨行取款后发卡行向代 理行支付的代理手续费的一定比例向合作银行收取。n跨行取款的代理手续费标准由中国银联与各入网机构协商制定 ，并由中国人民银行最终批复，目前跨行取款的代理手续费标 准为每笔3.0元。ATM合作运营的业务流程管理费、服务费提 款存款付费 结算供钞投资 维护ATM合作运营的业务流程（1
5、）ATM合作运营项目的初 始投资n以X运营商和Y银行合作，以初始投放 100台穿墙式ATM合作运营项目为例 ATM设备投资：100台运营机，每台成本 为7.1万元 经营场地的装修投资：每台ATM的运营环 境为0.6万元 每100台的维护管理机构的初始投资：10 万元； 上述设备、装修和机构投资的折旧和摊销 期限均为8年，8年之后需要更新投资； 折旧方法为直线法；（2）ATM合作运营项目的营业现 金流量n收入情况 预计每台ATM每年发生跨行取款1.01.2万笔 每笔跨行取款手续费3元,其中ATM运营商可得2.1 元; 运营商年末按照每台ATM向合作行收取每年5000 元的基本管理费收入 合作行将
6、在ATM上进行本行及其他广告投放，按 照每年每台ATM向运营商支付0.25万元的广告费 收入n支出情况 每100台ATM的固定维护管理费用(含人工费用)为 3000103万元/月 每台ATM发生一笔业务的运行成本为0.06元，每 年业务量为3.0-3.5万笔（本行取款笔数跨行取 款笔数） 每台穿墙式ATM的场地租赁费为每年1.2万元；（3）ATM合作运营项目的流动资 金投资n每100台ATM运营机需要维持2台ATM 备份机，预防遇到短期无法修复的情况 下更换使用；n被替换的ATM经过一定时间后，一般均 可在正常维护费用内得以修复而成为新 的备份机n项目结束后，备份机的投资可以收回！（4）ATM
7、合作运营项目的残 值n残值 8年后，每台ATM的残值为1000元 ATM运营场所的装修无残值 管理维护机构投资无残值（5）总投资概算项项目单单位：万元1、固定资产 投资710 2、场地装修投资60 3、维护 机构投资10 4、流动资 金投资14.2 合计计794.25、第一年的场场地租金120 合计计914.2 6、货币资货币资 金85.8 总总投资资1000（6）筹资规划项项目金额额比例一、实实收资资本55055%（1）投资者A230（2）投资者B165（3）投资者C155（4）投资资者最低回报报率15% 二、ATM抵押贷贷款45045% （1）贷贷款利率7.83% 三、加权资权资 本成本1
8、1.8% （7）税率n营业税和附加税费率：5.5%n企业所得税率：25nATM贷款利率7.83%（8）财务分析结果项项目数据净现值 （NPV ，万元）￥ 36 1. 06 内含报酬率（ IRR，）20.1 6% 投资回收期( 年）4销售净利润率27.2 9%总投资利润率7.09 %净投资利润率12.9 0%（9）盈亏平衡分析和敏感性分 析n盈亏平衡分析n收入分成的盈亏平衡点？ n跨行取款业务量的盈亏平衡点？n敏感性分析 利率变化？ 收入变化？ 费用变化？（二）项目的融资规划v融资需求 v初始资金需求 v自有资金 v资金缺口 v后续资金需求v融资方案 v初始融资方案 v权益融资方案 v债务融资方
9、案 v后续融资方案v投资回报 v投资收益（股利政策 ） v资本利得v退出机制 v上市 v回购 v出售 v清算第五部分 项目的风险分析风险分析宏观环境决定的风险 行业环境决定的风险企业内部因素决定的风险1.国家经济发展风险2.政治与经济事件风险6.国外进出口政策5.税收风险4.WTO的风险3.进出口政策7.原材料供应风险9.替代品风险8.竞争风险10.营业风险13.财务风险12.技术风险11.产品策略风险风险投资的项目评价指标体系第六部分 融资决策要解决的问题n融多少资金？融资规模n从哪里来？融资来源n怎样来？融资方式n不同融资方式所占比例？融资结构n代价是多少？融资成本n带来的风险怎样？ 融资
10、风 险n 融资环境要解决以上问题，先要明确 融资战略融资原则融资 结构融资 规模融资 风险融资 方式资（金）本成本期限结构 现金性风险资本结构 收支性风险 了解每种融资方式资产规模、结构投资计划融资战略环境分析杠杆利益风险报酬融资原则资本成本1 资本成本的作用 2 单项资本成本的计算n债券成本（名义、税前、税后），优先股成本n普通股成本，保留盈余成本 3 综合资本成本（加权平均的资本成本）4 加权边际资本成本的确定融资的要求通过商业计划书（7“C”）讲述一个故事 企业的个性（价值观、管理理念、历史、人员、 组织） 企业资本（用财务语言写出过去的业绩和资产） 企业能量（今后的价值、前景、赚钱的能力） 企业的抵押品（抵押品的名称、质量、时间） 环境（所属行业环境、政治环境、经济环境） 企业保障（经营风险、财务风险、保障措施） 企业竞争（行业竞争对手分析）融资也是一种营销技巧nRelax 轻松、准备nDisturb 刺激、引发nResolve 决定、决心、受影响nCkosing 销售、促销、完成祝您创业能找到一片“蓝海”！
