国际金融学第5章ppt

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1、第五章第五章 国际金融市场国际金融市场第五章第五章 国际金融市场国际金融市场 本章导读本章导读 教学目的教学目的 教学重点教学重点 教学难点教学难点 关键词关键词 5.1 5.1 国际金融市场概述国际金融市场概述 5.2 5.2 欧洲货币市欧洲货币市场场 5.3 5.3 国际资本市场国际资本市场 5.4 5.4 金融衍生工具市场金融衍生工具市场 复习思考题复习思考题本章导读本章导读 本章共分为四节，第一节是国际金融市场概论，它从国际金 融市场的基本含义、结构、发展过程和趋势及其作用等四个 方面对国际金融市场作了基本介绍；第二节向同学们介绍了 欧洲货币市场。其主要内容包括欧洲货币市场的概念、产生

2、 和发展的历史、类型及对世界经济的影响；第三节的内容为 国际资本市场,它包括国际银行中长期信贷市场和国际证券市 场；第四节内容为金融衍生工具市场，在本节中我们将学习 金融衍生工具市场的特征与功能、市场风险和发展趋势。 第五章第五章 国际金融市场国际金融市场本章教学目的本章教学目的第五章第五章 国际金融市场国际金融市场通过本章的学习，要求同学们在对国际金融 市场的基本含义、结构、发展过程和趋势及 其作用等方面进行基本掌握的基础上，重点 掌握欧洲货币市场、国际资本市场和金融衍 生工具市场的含义、类型、特点和构成。 本章教学重点本章教学重点第五章第五章 国际金融市场国际金融市场国际金融市场的概念与构

3、成；欧洲货币市场 的含义与构成变化；欧洲货币市场对世界经 济的影响；国际资本市场的概念与构成；国 际信贷市场的主要类型；国际债券市场的类 型与方式；国际股票市场的分类与发展趋势 。本章教学难点本章教学难点第五章第五章 国际金融市场国际金融市场欧洲货币市场、国际资本市场和金融衍生工具市场的含义、类型、特点、构成和发展趋势。国际金融市场 国际资本市场 国际货币市场 在岸金融市场 离岸金融市场 欧洲货币市场 国际信贷市场 国际银团贷款 双边贷款 国际债券市场 国际股票市场 外国债券 欧 洲债券 场外交易市场 金融衍生工具 本章关键词本章关键词第五章第五章 国际金融市场国际金融市场5.1 5.1 国际

4、金融市场概述国际金融市场概述 本节主要内容：本节主要内容：5.1.1 5.1.1 国际金融市场的基本含义国际金融市场的基本含义 5.1.2 5.1.2 国际金融市场的结构国际金融市场的结构 5.1.3 5.1.3 国际金融市场的发展过程和国际金融市场的发展过程和 发展趋势发展趋势 5.1.4 5.1.4 国际金融市场的作用国际金融市场的作用 5.1 5.1 国际金融市场概述国际金融市场概述5.1.1 5.1.1 国际金融市场的基本含义国际金融市场的基本含义（国际金融市场国际金融市场International Financial Market，是指从事各种国际金融业务活动的场所或以现代化通信设施

5、相连结的网络 体系，包括国际货币市场、国际资本市场 、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融 衍生工具市场等。） 5.1 5.1 国际金融市场概述国际金融市场概述国际金融市场可以分为传统的国际金融 市场和新型的国际金融市场。1、(传统的国际金融市场又称在岸金融 市场Onshore Market，是从事市场所在 国货币的国际借贷，并受市场所在国政 府政策与法令管辖的金融市场。)2、(新型的国际金融市场是指非居民的 境外货币存贷市场。“离岸”不是地理 意义上的概念，而是指不受任何国家国 内金融法规的制约和管制。) 5.1 5.1 国际金融市场概述国际金融市场概述该市场要受到市场所在国法律和金融条 例的

6、管理和制约，各种限制较多，借贷 成本较高。交易活动是在市场所在国居民和非居民 之间进行。通常只经营所在国货币的信贷业务，本 质上是一种资本输出的形式。 传统的国际金融市场的主要特征：5.1 5.1 国际金融市场概述国际金融市场概述新型的国际金融市场的特征：市场参与者是市场所在国的非居民，即交 易关系是外国贷款人和外国借款人之间的 关系。 交易的货币是市场所在国之外的货币，包 括世界主要可自由兑换货币。资金融通业务基本不受市场所在国及其他 国家的政策法规约束。5.1 5.1 国际金融市场概述国际金融市场概述图图51 51 国际金融市场的构成国际金融市场的构成 国内投资者或存款者国外借款者国外投资

7、者或存款者国内借款者离岸金融市场国内金融市场传统国际金融市场5.1.2 国际金融市场的结构5.1 国际金融市场概述国际金融市场的结构一般是按市场功能的不 同来划分的。在广义上包括国际货币市场、 国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市 场以及金融衍生工具市场。 1、国际货币市场和国际资本市场从狭义的角度讲，国际金融市场就是国际资 金借贷和融通的市场。 5.1 5.1 国际金融市场概述国际金融市场概述JRJR特点：期限短、资金周转速度快、数额巨大 、金融工具流动性强、有较强的货币性、价 格波动小、投资风险较低。主要功能：为政府、中央银行、工商企业及 个人等参与货币市场交易的各方调节短期资 金余缺，

8、解决临时性资金周转困难。（国际货币市场International Money Market，是资资金融通业务业务 和借贷贷期限在一 年(含一年)以下的短期资资金市场场。）1 1、国际货币市场和国际资本市场、国际货币市场和国际资本市场5.1 5.1 国际金融市场概述国际金融市场概述(国际资本市场国际资本市场International Capital Market，是指经营经营 一年期以上的国际际性中 长长期资金借贷和证券业务的国际金融市场。 ) 主要功能：一是提供一种使资本从剩余部门 转移到不足部门的机制，使资本在国际间进 行优化配置；二是为已发行的证券提供充分 流动性的二级市场，以保证市场的活

9、力。 特征：期限较长，资产价格波动和投资风险 较大。 1 1、国际货币市场和国际资本市场、国际货币市场和国际资本市场5.1 5.1 国际金融市场概述国际金融市场概述2 2、国际外汇市场、国际外汇市场 （国际外汇市场国际外汇市场International Foreign Exchange Market，是进进行国际际性货币兑货币兑 换和外汇买卖的场所或交易网络，是国际 金融市场的核心。) （国际黄金市场国际黄金市场International Gold Market，是世界各国集中进进行黄金交易的 场所，是国际金融市场的特殊组成部分。) 3 3、国际黄金市场、国际黄金市场 5.1 5.1 国际金融

10、市场概述国际金融市场概述目前世界上有五大国际性黄金市场：伦敦、 苏黎世、纽约、芝加哥和香港，它们都可以 进行现货和期货交易，但各有侧重。 4 4、金融衍生工具市场、金融衍生工具市场( (Derivatives Derivatives MarketMarket) )（金融衍生工具市场金融衍生工具市场也称派生市场派生市场，是相对 于商品市场、资本市场、证券市场等基础市 场而言的。3 3、国际黄金市场、国际黄金市场 5.1 5.1 国际金融市场概述国际金融市场概述4 4、金融衍生工具市场、金融衍生工具市场( (Derivatives Derivatives MarketMarket) )该市场交易的

11、工具是金融衍生工具，它是当 代金融创新最重要的成果之一。）金融衍生 工具是一种交易者为转嫁风险的双边合约， 其价值取决于基础市场工具或资产的价格及 其变化。金融衍生工具市场既包括标准化的 交易所，也包括场外交易(柜台交易)，即OTC 交易。金融衍生工具市场主要有金融期货市 场、期权市场、互换市场、远期合约等。 5.1 5.1 国际金融市场概述国际金融市场概述5.1.3 5.1.3 国际金融市场的发展过程和发展趋国际金融市场的发展过程和发展趋 势势 ( (一一) )国际金融市场的发展过程国际金融市场的发展过程 国际金融市场是在资本主义经济从自由竞争 向垄断阶段发展过程中，随着国际贸易的发 展、资

12、本输出和生产的国际化逐步形成和发 展起来的。5.1 5.1 国际金融市场概述国际金融市场概述( (一一) )国际金融市场的发展过程国际金融市场的发展过程1、传统国际金融市场的形成 2、欧洲货币市场的形成与发展 3、新型国际金融市场的兴起 从世界范围来看，国际金融市场的形成发展 历经了一系列演进的过程。回顾国际金融市 场的发展史，大致分为以下几个阶段。5.1 5.1 国际金融市场概述国际金融市场概述( (二二) )国际金融市场发展的新趋势国际金融市场发展的新趋势： 1、金融全球化趋势。金融全球化主要表现 为金融机构设置的全球化、金融业务活动 的全球化、资本流动的全球化和金融市场 的全球化。金融全

13、球化有以下的新特征： 私人资本成为国际资本流动的主角。 国际金融市场一体化进程加快。 大规模金融并购浪潮风起云涌。 跨国银行业务综合化、网络化。 5.1 5.1 国际金融市场概述国际金融市场概述2 2、金融自由化趋势。、金融自由化趋势。金融自由化是指20世 纪80年代初西方国家普遍放松金融管制 后出现的金融体系和金融市场充分经营 、公平竞争的趋势。 发展中国家在国际资本市场中的投资比例 有增加。 1 1、金融全球化趋势。、金融全球化趋势。3 3、国际融资趋向证券化，债券和股票、国际融资趋向证券化，债券和股票 作用明显增强。作用明显增强。以直接融资为主的证 券化趋势主要表现在以下几个方面： 筹资

14、手段证券化。 贷款债权证券化。指银行以证券交易方 法转让贷款债权，将传统的抵押贷款安排 成证券，以实现贷款债权的流动性，加速 资金的周转。 全球证券市场的跨境融资趋势增强。 5.1 5.1 国际金融市场概述国际金融市场概述5.1.4 5.1.4 国际金融市场的作用国际金融市场的作用 5.1 5.1 国际金融市场概述国际金融市场概述( (一一) )积极作用积极作用 1 1、促进国际贸易和国际投资的发展、促进国际贸易和国际投资的发展 3 3、推动生产和资本国际化的发展、推动生产和资本国际化的发展 2 2、调节各国国际收支，促进经济平衡发展、调节各国国际收支，促进经济平衡发展 5.1 5.1 国际金

15、融市场概述国际金融市场概述( (二二) )消极作用消极作用 1 1、国际金融交易日益与实际经济相脱节、国际金融交易日益与实际经济相脱节 ，加大了金融风险，加大了金融风险3 3、巨额的国际资本流动增大了国际金融、巨额的国际资本流动增大了国际金融 市场的风险市场的风险 2 2、国际金融市场一体化使金融风险随全球、国际金融市场一体化使金融风险随全球 化而扩展化而扩展 本节主要内容：本节主要内容： 5.2.1 5.2.1 欧洲货币市场的概念欧洲货币市场的概念5.2.2 5.2.2 欧洲货币市场的产生和发展欧洲货币市场的产生和发展5.2.3 5.2.3 欧洲货币市场的类型欧洲货币市场的类型 5.2.4

16、5.2.4 欧洲货币市场对世界经济的影响欧洲货币市场对世界经济的影响5.2 5.2 欧洲货币市场欧洲货币市场欧洲货币欧洲货币(Eurocurrency)（又称境外货币Off -shore Currency，是在货币发行国境外被存 储和借贷的各种货币的总称。）5.2.1 5.2.1 欧洲货币市场的概念欧洲货币市场的概念 欧洲货币市场欧洲货币市场(Eurocurrency Market)（是离 岸金融市场的核心组成部分,是在货币发行国 境外进行该国货币存储和借贷的市场。）5.2 5.2 欧洲货币市场欧洲货币市场欧洲货币市场可分为欧洲货币资金市场(欧洲 短期信贷市场)和欧洲货币资本市场(欧洲中 长期信贷市场和欧洲债券市场)。欧洲货币市场可分为欧洲货币资金市场(欧洲 短期信贷市场)和欧洲货币资本市场(欧洲中长 期信贷市场和欧洲债券市场)。5.2 5.2 欧洲货币市场欧洲货币市场欧洲货币资金市场的主要业务: 通知存款;定期存款; 可转让定期存单. 5.2 5.2 欧洲货币市场欧洲货币