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1、1广盛律师事务所Guangsheng 第二 重点投资于高新技术和战略性新兴行业;第三 投资于创业期和成长期企业新兴产业;第四 关注投资于产业转型升级企业 中国政府引导性创业投资基金已经成为全国热潮 中国资本市场逐渐成为世界主流资本市场 中小企业成长及转型速度加快6广盛律师事务所Guangsheng 创业理念不完备；签订的法律契约甚至相关法律也可能不完备；12广盛律师事务所Guangsheng & Partners Attorneys at Law 2、企业家成功创业理念 创业者：学历、资本、智慧、人脉、经验、理念、哪一 项更重要？- 理念：解决思想问题，一切归零、重建理念、看好方向 、改变命运
2、！ 创业成功的十个条件3、企业家的个人完整性与财富智慧13广盛律师事务所Guangsheng & Partners Attorneys at Law 成功创业的最佳路径1、商业模式设计的五大要素 2、企业价值增值的12大黄金定律 3、中小企业家创业成功最简要10字方针14广盛律师事务所Guangsheng & Partners Attorneys at Law 第四部分 创业投资与资本市场的互动关系创业投资与资本市场的互动关系15广盛律师事务所Guangsheng & Partners Attorneys at Law 认识创业投资OECD定义：“是一种投资于未上市的新兴企业并参与管理的投资行
3、为。其 价值是由企业家和风险投资家通过资本和专业技能共同创造。”特征：(一) 高风险、高报酬、高失败率 包含研发风险、产品风险、市埸风险、管理水平风险、管理者的机会主义 及道德风险、成长风险。相对的，投资成功所回馈报酬率非常可观；高失败率：平均概率为1/3失败、1/3持平、1/3成功。馒头理论。(二) 投资周期长 从种子孵化期、创业投资期、保荐上市期、发行与上市与上市后续期，从 投资到退出，所需时间一般为3-8年(三) 有投资组合(Portfolio)的性质 故投资于很多不同的公司、不同的阶段、不同的产业及不同的地区，作组 合管理16广盛律师事务所Guangsheng & Partners A
4、ttorneys at Law (四) 投资方向主要集中在高科技或其它高成长各行业或领域(五) 以投资未上市股权为主, 但不控股（权利和义务不对等） 以购买有价证券(普通股、可转换债券、特别股、认股权等)为 主，并以股权退出，以获取资本利得为目的(六) 提供各种附加价值的服务 为了降低投资风险，参与企业管理并提供管理上的支持17广盛律师事务所Guangsheng & Partners Attorneys at Law 创业投资的作用创业投资的作用？美国是世界上风险投资最发达国家，近几年每年投资额均超过一千 亿美元。为什么？因为美国经济的整体繁荣，不断创新及很强的 创业传统。更有赖于成熟和完善的
5、风险投资法律制度。对风险投资作用的简单描述：“增加财富、促进就业”。（美国风险投资协会网站）具体描述：1）风险投资是高科技企业成长和科研成果产业化的重要推动力量 （微软、英特尔、苹果电脑、雅虎、亚马逊等）2）促进产业结构和经济结构的整体调整18广盛律师事务所Guangsheng & Partners Attorneys at Law 企业为什么要走向资本市场?促进建立现代企业制度，实现股东、企业价 值最大化 创业板目标推动产业结构调整、打造新兴产 业的摇篮及自主创新的平台 最适合上创业板的行业 2009.10.22-2011.10.22创业板上市公司地区分布 民营企业占绝大多数19广盛律师事务
6、所Guangsheng & Partners Attorneys at Law 创业投资介入上市前股权投资 创业板和中小板作用：推动创业者、创业企业、创业投资 与资本市场良性互动。 创业投资介入了大部分上市公司股权投资。这就是创业与 金融之间良性互动的关系。创业投资在企业上市过程中起 到了有力的推动作用。 中小企业与私募/创投资本对接重要性 创业企业与创业资本对接必要性 创业企业与创业资本对接的更多优势 创业板两周年 VC/PE支持上市企业概况 20 图表21 VC/PE支持中国企业境内上市数量比较（ 2009.10.22-2011.10.22） 创业板 VC/PE支持上市企业投资回报统计 V
7、C/PE支持中国企业 IPO退出平均投资回报对比 图表 创业板 VC/PE机构各行业投资回报统计广盛律师事务所Guangsheng & Partners Attorneys at Law 21广盛律师事务所Guangsheng & Partners Attorneys at Law 第五部分 私募股权基金的设立22广盛律师事务所Guangsheng & Partners Attorneys at Law 私募股权投资基金的概念 私募股权投资特点 私募股权基金的法律结构与要点 公司制私募股权基金 有限合伙制私募股权基金 有限合伙人与普通合伙人之间的契约关系 私募股权基金的团队建设 投资人与投资哲
8、学 投资管理团队的行业自律 投资管理流程及理念23广盛律师事务所Guangsheng & Partners Attorneys at Law 中国从全民放贷时代走向全民私募时代 私募股权基金如何设立？如何募集? 私募股权基金投资企业后的退出 控制投资风险：公司治理在投资前就关注 私募股权基金管理公司投资管理流程 私募股权基金管理公司项目执行程序 私募股权基金的费用与收益分配 创业企业怎样才能获得风险资本的支持？ 企业的不同阶段需要不同的投资者 认识创业投资与资本市场的互动关系24第六部分 投资管理流程及投资理念广盛律师事务所Guangsheng & Partners Attorneys at
9、Law 24 25广盛律师事务所Guangsheng & Partners Attorneys at Law 第七部分 最佳公司治理创造企业价值261）普通的公司治理的基本概念 2）风险资本型企业的公司治理 3）拟上市企业的公司治理标准 成功上市的公司治理要点 公司治理的财务合规要点 财经公关与企业危机管理 企业的危机公关广盛律师事务所Guangsheng & Partners Attorneys at Law 26 27第八部分 创业板：中国的纳斯达克广盛律师事务所Guangsheng & Partners Attorneys at Law 27 28广盛律师事务所Guangsheng & Partners Attorneys at Law第九部分 中小板及创业板改制上市过 程中的重大障碍29广盛律师事务所Guangsheng & Partners Attorneys at Law中国企业上市的审核总体要求1、发行审核的必要性 2、发行审核的法律体系 3、核准制与注册制 4、中国资本市场的高市盈率30长吉股权投资基金/广盛律师事务所企业上市主要问题31长吉股权投资基金/广盛律师事务所 长吉股权投资基金/广盛律师事务所 10上市重大障碍概述1、
