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1、融资融券部 2011年12月（本资料只节选部分业务内容，具体以（本资料只节选部分业务内容，具体以 上、深交所文件为准）上、深交所文件为准）融资融券业务，根据证券公司融资融券试点管理办法 的定义，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券 或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。融资融券交易又称证券信用交易，是指投资者向具有融 资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市 证券（融资交易）或借入上市证券（融券交易）的行为。融资融券业务中，投资者需要事先以现金或证券等自有 资产向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证 券或融券卖出所得资金交付证券公司，作为担保物。与普通
2、证券交易不同，融资融券交易中投资者如不能按时、足额偿 还资金或证券，证券公司有权进行强制平仓。 基本概念融资买入：客户在融资授信额度内，交纳一定 的保证金，买入某一标的证券的交易行为。清算 交收时由证券公司融资专用资金帐户代客户垫付 资金，客户买入的证券和信用帐户内的资金证券 一起作为对公司所负债务的担保物。融券卖出：客户在融券授信额度内，交纳一定 的保证金，卖出某一标的证券的交易行为。清算 交收时由证券公司融券专用证券帐户代客户垫付 证券，客户卖出所得资金和信用帐户内的资金证 券一起作为对公司所负债务的担保物。基本概念基本概念征信: 经过营业部投资者教育和初步评估，客户提交开 展融资融券交易
3、申请并提出融资融券申请额度授信： 授信额度 客户申请额度 授信额度客户实际融资融券额度担保物： 证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证 券和融券卖出所得的全部价款，整体作为投资者对证券公 司融资融券所生债务的担保物。担保物 = 信用帐户内的现金 + 信用帐户内的证券市值标的证券：投资者融入资金可买入的证券；证券公司可对投资者融出的证券。其中包括：1）符合上海(深圳)证券交易所融资融券交易试 点实施细则规定的股票；2）证券投资基金；3）债券；4 ）其它证券。基本概念可充抵保证证金证证券(交易所)可充低保证证金的证证 券(公司)标标的证证券( 公司）标标的证证券（ 交易所）担保证券
4、和标的证券目前情况是担保物范围大于标的证券基本概念保证金：投资者参与融资融券业务必须向证券公司 缴纳一定比例的保证金，保证金可以证券充抵， 充抵保证金的证券与客户融资买入的全部证券和 融券卖出所得全部价款，分别存放在客户信用交 易担保证券账户和客户信用交易担保资金账户， 作为对该客户融资融券所生债权的担保物。折算率：充抵保证金的有价证券，在计算保证金金 额时应当以证券市值一定折算率进行折算。基本概念融资保证金比例: 融资保证金比例是指投资者融资买入证券时交付的 保证金与融资交易金额的比例。其计算公式为：标的证券融资保证金比例 =交易所融资保证金比例+（1-标的证券折算率）可融资金额 =保证金可
5、用余额/标的证券融资保证金比例基本概念基本概念融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证 金与融券交易金额的比例。根据融资融券试点交易实施细则，投资者融券 卖出时，融券保证金比例不得低于50%。 证券公司会根据标的证券的不同制定折扣率。标的证券融券保证金比例 =交易所融券保证金比例+（1-标的证券折算率 ）可融券金额=保证金可用余额/标的证券融券保证金比例保证金可用余额现金+（充抵保证金的证券市值折算率）+（融资买入证券市值融资买入金额）折算率（融券卖出金额融券卖出证券市值）折算率融券卖出金额融资买入证券金额融资保证金比例融券卖出证券市值融券保证金比例利息及费用 保证金可用余额:指投资者用于
6、充抵保证金的现金、证 券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总 额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息 、费用的余额。基本概念举例客户向信用资金帐户转入500万元，向信用证券账户转入500万元市 值的X股票。交易所保证金比例为50%。市值折算率折算担保价值现金500万元100%500万元X股票500万元60%300万元此时保证金可用余额= 500+50060%=800万元 拟融资买入Y股票，折算率70% 融资保证金比例=50%+1-70%=80% 可融资金额=800/80%=1000万元 客户买入1000万元证券市值的Y股票，则此时的 保证金可用余额 = 500+50
7、060%-100080%=0基本概念融资偿还方式：卖券还款或直接还款融券偿还方式：买券还券或直接还券，退市证券现 金替代清偿债务的范围包括：借入的资金和证券、融资利息和融券费用、证券交易手续费、逾期息费、罚息及其他相关费用 基本概念维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和 ）/(融资买入金额+融券卖出证券数量当前市价 利息及费用总和)根据融资融券试点交易实施细则，投资者信用账 户维持担保比例不得低于130%。当投资者维持担保 比例超过300%时，投资者可以提取保证金可用余额 中的现金或充抵保证金的证券，但提取后维持担保 比例不得低于300%。 基本概念强制平仓： 若客户在日终清算后维持
8、担保比例低于130%以下，我公司 将启动追保机制，若客户未在规定时间内增加维持担保比 例比例至150%以上，公司将实行强制平仓。当投资者到期末未偿还债务时，将被证券公司立即强制平 仓。平仓所得资金优先用于偿还客户所欠债务，剩余资金计入 客户信用资金账户。该指令由证券公司总部发出。基本概念举例客户向信用证券账户转入1000万元A股票，未向信用资金帐户 转入任何资金 。 （1）融资买入B股票800万元。维持担保比例=（1000+800）/800=225% （2）随后A股票价格开始下跌，市值缩水至320万元，B股票市 值没有变化。维持担保比例=（320+800）/800=140% （3）张先生未及时
9、补仓，A股票价格继续下跌，市值缩水至 240万元，B股票市值没有变化。维持担保比例=（240+800）/800=130%客户触及平仓线！账户体系证券公司融券专用证券账户用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还的 证券。融券专用证券账户不可用于证券买卖。 客户信用交易担保证券账户用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公司因向客户融 资融券所生债权的证券。证券公司融资专用资金账户用于存放证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金。客户信用交易担保资金账户用于存放客户交存的、担保证券公司因向客户融资融券所生 债权的资金。账户体系信用证券账户是证券公司客户信用交易担保证券账户的二级账户， 用
10、于记录客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据。 投资者用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户 只能有一个。投资者申请开立信用证券账户前，应当已经 持有普通证券账户，且已经在该证券公司从事证券交易达 半年或半年以上。投资者申请开立信用证券账户时提供的 姓名或名称以及有效身份证明文件应当与其普通证券账户 一致。信用资金账户是证券公司客户信用交易担保资金账户的二级账户， 用于记载客户交存的担保资金的明细数据。账户体系投资者参与融资融券交易，应当向证券公司申请开立信用证券 账户。 信用证券账户是证券公司客户信用交易担保证券账户的二级账 户，用于记录客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据。 投
11、资者申请开立信用证券账户前，应当已经持有普通证券账户 ，且已经在该证券公司从事证券交易达半年或半年以上。 投资者用于一家证券交易所上市证券交易的信用证券账户只能 有一个。 投资者更换融资融券交易委托证券公司的，在向新证 券公司申请开立信用证券账户前，应当首先通过原证券公司注 销其原先的信用证券账户。 账户体系开户流程受理客户融资融券业务申请向客户介绍融资融券业务规则及公司相关业务制度和规定了解客户身份、财产与收入状况、证券投资经验、风险偏好和 实际需求，对客户进行资格初审和征信调查完成客户征信调查报告向客户讲解融资融券业务合同内容、业务规则，揭示融资融券 业务风险，进行合同签署进行持续风险跟踪
12、协助公司开展债务追索工作及其他风险管理工作合同签署前合同签署中合同签署后1273456进行信用账户开户，协助担保品转入8开户流程投资者应先接受证券公司提供的投资者教育充分了解融资融券业务的基础知识、业务规则及业务的潜 在风险并仔细阅读证券公司提供的标准业务合同文本和风险揭示 书完成融资融券业务知识测评开户步骤一：投资者教育投资者签署风险揭示书，填写融资融券业务申表 。开户步骤二：签署风险揭示书开户步骤三：资质审核在本公司开立普通账户已满18个月 在本公司从事证券交易已满6个月 交易结算资金已纳入第三方存管 在本公司的个人客户账户资产不少于50万元,机构客户账户资产不少 于100万元 客户基本资
13、料已完善 反洗钱信息正常设置 在本公司开立沪、深A股普通证券账户 未被列入融资融券黑名单或反洗钱黑名单 普通账户中无司法冻结、强制处分资产 非本公司股东或关联人 风险测评为稳健或积极型客户，保守型客户不能参与 本公司要求的其他相关资料开户步骤四：征信证券公司在向投资者提供融资、融券业务前，了解投资者的身份、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好，并据此就投资者的资信状况进行全面的分析和评价投资者是否适合开展融资融券业务的过程。征信必备材料征信可选材料开户步骤五：信用评级证券公司根据投资者提供的征信资料，按照证券公司 标准评定投资者信用级别评级标准信用等级信用系数特征描述征信分值AAA2.00极
14、佳92（含）及以上AA1.95优秀85-91A1.85良好80-84BBB1.7较好75-79BB1.5一般70-74B1.3可接受65-69C1慎贷60-64D0不可接受60以下开户步骤六：授信投资者在通过证券公司的征信评级后，证券公司授予投 资者融资融券交易的信用额度投资者可以在授信额度内进行融资融券交易。授信原则征信评级为C级及以下客户不能授信单一客户融资、融券授信额度不得超过客户 总资产的25%单一客户融资、融券授信额度不得超过客户 金融资产的50%授信额度 客户担保物资产*信用系数投资者在进行融资、融券交易前，应与公司签 订融资融券合同，用于规范双方在融资融券业务中 权利义务关系，并
15、约定融资、融券的额度、期限、 利率（费率）和利息（费用）的计算方式。开户步骤七：签署合同开户前要做什么开户步骤八：开立信用账户信用开户1. 投资者信用证券账户由公司直接为投资者开立，这与普通证券账 户由登记结算公司开立不同。为了适应融资融券交易的需要，信用 证券账户号码由登记结算公司按照规则统一编码、配发；2. 登记结算公司在E账户配号同时一并受理指定交易申请，公司融 资融券交易系统将不再接受E账户办理指定交易的委托申报。3. 投资者普通证券账户有开通创业板交易权限，系统会自动为信 用证券账户自动开通创业板交易权限；若普通证券账户没有开通或 未到开通期限，则必须在普通证券账户创业板权限生效后，
16、为信用 证券账户申报立即开通。4. 信用账户开户成功后，该投资者普通账户和信用账户控制属 性将打上“禁止撤指、禁止转托管”标识。开户步骤八：转入担保物，进行交易客户通过银行将担保资金划入信用资金账户；客户将可冲抵保证金的证券从普通证券账户划至信用证券 账户。1.客户提交的用于充抵保证金的有价证券应符合证券交易 所和公司的规定； 2.任何具有权利瑕疵的资金、证券禁止做为担保物转入； 3.根据公司合同约定，限售股无论是否解除限售，都不能 做为担保物转入； 4.市值配售股份只能在完成跨市场转登记后方能做为担保 物提交； 5.提交担保物中单只股票的市值不得超过该股票总市值的 20%。利率的组成 融资利率=同期贷款利率+等级融资利率 融券利率=同期贷款利率+等级融券利率 融资在同期贷款利率的基础上浮3个百分点。 融券在同期贷款利率的基础上浮5个百分点。注：表格数据随市场利率浮动息费介绍融资权益处理 信用证券账户持有的股票发生送股、分红、配股时，应该怎样处理？ （与 普通证券账户的处理方式相同）融券卖出权益补
