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1、渣打银行一带一路契机与 中国企业目录第一部分第二部分项目融资和专业融资能力第三部分重点构建的思考第四部分资金来源分析机会框架第五部分融资过程第六部分工作范围第一 部分第一部分机会框架机会框架机会框架随着发展中国企业在国际舞台上的价值也随之增加随着发展中国企业在国际舞台上的价值也随之增加 从低端消费品到高端消费品和核心产品从低端消费品到高端消费品和核心产品 从产品制造商到工程，采购和施工服务供应从产品制造商到工程，采购和施工服务供应商商 从承包商到少数股权从承包商到少数股权投资者投资者 从少数到主要的业主、开发商从少数到主要的业主、开发商牵头牵头牵头牵头 投投资资资资者者& &开开发发发发商商股
2、股权权权权投投资资资资牵头牵头牵头牵头 安排中国金融安排中国金融资资资资源源EPC EPC 承包商承包商中国出口金融服中国出口金融服务务务务设备设备设备设备 出口商出口商便利的中国商便利的中国商业银业银业银业银 行金融服行金融服务务务务SCB SCB 对中国客户的作用对中国客户的作用中国商业银行的资金中国商业银行的资金 可以协助中国企业可以协助中国企业 在一些国际在一些国际市场中更倾向于和有经验的市场中更倾向于和有经验的一方一方（例如：渣（例如：渣打打银行银行）共同承担风险共同承担风险为中国为中国客户提供项目融资咨询服务包括融资，套期保值，并购等客户提供项目融资咨询服务包括融资，套期保值，并购
3、等引导客户做第一股权投资引导客户做第一股权投资。 提供提供帮助帮助他们他们提高中国融资，以确保最佳的股权投资条款提高中国融资，以确保最佳的股权投资条款在国际在国际项目投标中帮助客户准备融资方案优化竞标价格和项目投标中帮助客户准备融资方案优化竞标价格和 帮助联络中信保和中国的银行帮助联络中信保和中国的银行在融资中间接为海外客户安排中国出资人在融资中间接为海外客户安排中国出资人中国企业在国际中国企业在国际 项目融资交易中项目融资交易中 扮演的角色扮演的角色 “ “从被动到主动从被动到主动” ”第二 部分第二部分项目融资和专业融资能力项目融资和项目融资和专业化融资专业化融资能力能力项项项项目融目融资
4、资资资专业专业专业专业 融融资资资资关关 键键键键 服服 务务务务n n 项项目融目融资资 新建和新建和扩扩建建项项 目目 有限追索有限追索权贷权贷 款款 n n 财务顾问财务顾问 n n 公司混合公司混合资资本融本融资资 工具工具 n n 过桥过桥 融融资资 n n 资资本本结结构解决方案构解决方案n n 结结构与出口前融构与出口前融 资资 n n 混合融混合融资结资结 构构 n n 信用增信机构信用增信机构 n n 外外储贷储贷 款款 n n 出口信出口信贷贷机构机构 传统传统 方式方式 特殊特殊/ /战战略略联联 合合计计划划要要 点点n n 交易交易 电电力及公共事力及公共事 业业 交
5、通和基交通和基础设础设 施施 通信通信 新能源新能源 金属与采金属与采矿矿 石油和天然气石油和天然气 化学与冶化学与冶炼炼n n 促促进进非非传统传统 的增的增 加信加信贷贷的能力提供的能力提供 有有竞竞争力的融争力的融资资 n n 在在资资本本结结构中安构中安 排和排和传递传递 解决方解决方 案案 n n 与出口信用机构，与出口信用机构， 衍生金融工具，小衍生金融工具，小 额贷额贷 款机构有牢款机构有牢 固的关系固的关系开开 发发发发 阶阶阶阶 段段n n评评评评估估业务计业务计业务计业务计 划和划和监监监监管方面的管方面的问题问题问题问题n n初步可行性研究初步可行性研究n n风险风险风险
6、风险 评评评评估与分析估与分析n n确定融确定融资资资资来源来源n n初始高度初始高度的的审查审查审查审查n n在咨在咨询询询询和和预约预约预约预约 的的协协协协助助n n管理合同管理合同谈谈谈谈判判融融 资资资资 阶阶阶阶 段段n n建立建立财务财务财务财务 模型和估价模型和估价n n提出提出优优优优化化资资资资本本结结结结构构n n建立融建立融资资资资条款和条件条款和条件n n确定确定资资资资金来源金来源n n管理保管理保险险险险公司公司n n协协协协助助财务结财务结财务结财务结 算算n n提款期随提款期随访访访访融融 资资资资 安安 排排n n从广泛的从广泛的资资资资本提供者安排融本提供
7、者安排融资资资资n n确定混合确定混合资资资资金来源金来源n n债债债债券市券市场场场场的的认购认购认购认购n n解决解决债权债务问题债权债务问题债权债务问题债权债务问题n n提供套期提供套期保保值值值值方案方案第三 部分第三部分重点结构重点结构重点结构有限追索权项目有以下几个主要特点：环形现金流：贷款人主要依靠偿还贷款的借款人SPV的现金流政府支持：强大的政府支持是在建基础设施项目经营转让的基础，是必不可少的第三方EPC和O&M合同：EPC和Q&M合同是确保贷款人控制运营成本和贷款人权利的重要部分国家银行的风险项目尽职调查是为了详细 综合的了解项目现金流政府政府私人投私人投资资资资 者者项项
8、项项目目SPVSPV商商业业业业 银银银银行行出口信出口信 用机构用机构衍生金衍生金 融工具融工具政府部政府部 门门门门运运营营营营商商EPCEPC承包承包 商商出口信出口信 用机构用机构 覆盖覆盖 风险风险风险风险 偿债账偿债账偿债账偿债账 户户户户财政部财政部 担保担保股权融资协议/贷款利息和本金偿还重点构建的思考重点构建的思考 在技术在技术和项目和项目研究方研究方 面突出面突出重点风险重点风险和规避和规避 风险措施风险措施将将有便利贷款有便利贷款 人人尽职尽职调查调查 考虑到合同的框架重考虑到合同的框架重 要的一点是可以考虑使要的一点是可以考虑使 用国际和当地的法律顾用国际和当地的法律顾
9、 问参与分配风险框架提问参与分配风险框架提 高银行放款的工作高银行放款的工作银银行放款考虑虑因素主要考虑虑方面完工完工价格，延期，履行，重新协商条款，工程变更，接口技技术术术术证明，报废环环环环境境地面污染，排放，移民社会社会移民，文化遗产投入供投入供给给给给条款，充分性，区域风险，质量，安全担保，支持，价格承承购购购购退款，规模，价格，运输，后备支持信用情况信用情况承包商，供应商，收货人，保险人，赞助商，贷款人市市场场场场交通，规模，价格，相关性，市场竞争批文（批文（许许许许可可证证证证，证书证书证书证书 ）有效，违反，撤回运行运行能力，可靠性，效率，公共设施，拆除法律条款法律条款变变变变化
10、化行业监管，环境立法，税收法律可法律可执执执执行性行性承包商，贷款人担保金融金融利率，汇率，通货膨胀，商品不可抗力（可保不可抗力（可保险险险险）火灾，爆炸，地震不可抗力（不可保不可抗力（不可保险险险险）战争，辐射，罢工，音爆，瘟疫争争议议议议解决解决违反合同政治政治不履约，战争，内乱，对外交流，征收，撤销许可证，违反特许经营重点构建的思考重点构建的思考风险风险 矩矩阵阵关关键项键项 目目风险评风险评 估估 完成完成 承收承收 关关键绩键绩 效指效指标标 信用支付信用支付风险风险 不可抗力不可抗力处处理理 附加附加收入来源收入来源 运运营营和和维护维护 赞赞助商助商权权益益 政治和跨国政治和跨国
11、 可用美元可用美元结结算算 对对股股权权及及债务债务 的中的中 止支付止支付补偿补偿 政府支持政府支持 环环境和社会境和社会 经济经济债务债务 融融资结资结 构构为为融融资结资结 构做关构做关键键 项项目目风险风险 提供者的提供者的 评评估，有以下几点：估，有以下几点： 额额度和票据期限度和票据期限 价格价格 安全安全保障，担保保障，担保 优优先先级级 契契约约 套期保套期保值值需求需求融融资资计计划划融融资结资结 构完成并将构完成并将 充分平衡充分平衡 优优化股化股权权回回报报和和 贷贷款人款人满满意的意的还还 款和担保款和担保明晰确定优惠条款和合同结 构评估业务和合规风险项目运 营商的身份
12、和能力将是关键供应和建设合同的形式和安 全方案对于最大限度的提高 贷款人对项目的兴趣是至关 重要的了解项目阶段时间点，并有 能力按时交付，特别是在预 期的时间内完成项目的资金结构有有效的的 支持或者出口信贷奇机构的 支持。EPC总包商的确定应 该是整体融资战略的一部分第四 部分第四部分资金来源分析资资源流动动性条款时时效协议协议 期限价格竞竞争力出口信贷机构一般喜好好的非洲 基础设施建设一般是由供应商和 承包商发起委托期限最少3个 月最高可达建设期 14年一般最有效的资金就 是预付款开发性金融机 构可能由于内部政策 /准则限制潜在的 限制资金的能力严谨的条款，会考 虑社会和环境方面 的问题速度
13、最慢，稳健 和保守的方法12-14年，可在建 成后延期12个月一般比出口信贷机构 贵国际商业银行在优先级和出口 信贷机构下提供 资金需要一些降低政治 风险的条款 灵活，但是受一级 市场和出口信贷机 构的要求限制一般情况比其他 快10年-15年+，宽 限期建成后6个 月。 票据期限长短与 国别有关在内部收益率上可能 比金融衍生工具稍微 便宜一点但是时限短 些优先级会影响经 济国内银行参与的银行数量 有限，有不同的限 制和能力需要对相关的交易 结构和风险规 避 作解释需要一个国际银 行牵头一般比国际商业 银行的期限短不能和国际银行一 样以美元结算，一 般需要一个流动溢价债务资 本市场在建设期后会比
14、 较困难，受市场 条件影响很大。 在非洲不适用，是 不可替代的灵活，但是很难被 修改期限取决于市场 情况可能是期限最长 ，很高的信用度 是前提条件投资级别 （或很强 的信用风险组 合） 是竞争定价的关键资金来源分析资金来源分析第五 部分第五部分融资过程所有信息所有信息汇总汇总汇总汇总重点重点项项项项目文件开目文件开 发发发发债权债权债权债权 人初步人初步约约约约 定定关于关于项项项项目目结结结结构的构的 初步看法，包括初步看法，包括 资资资资本机构本机构初步初步项项项项目目计计计计划划融融资资资资关关闭闭闭闭协协协协商融商融资资资资文件文件债权债权债权债权 人尽人尽职调职调职调职调 查查查查建
15、立建立银团银团银团银团融资过程融资过程第六 部分第六部分工作范围阶阶阶阶段一段一 初始初始项项项项目分析目分析阶阶阶阶段段二二 项项项项目目配置完成配置完成阶阶阶阶段三段三 融融资资资资策略与策略与结结结结构构阶阶阶阶段四段四 安排融安排融资资资资公司结构意见公司结构意见初步融资方案初步融资方案细节融资方案细节融资方案融资关闭融资关闭工作范围工作范围项目融资设想的工作范围大致可以换分为三个阶段：项目融资设想的工作范围大致可以换分为三个阶段： 项目初步分析项目初步分析了解项目发起人的目标，评估项目信息包括现有的融资资料和承包文件，评估公司结构方案，制定项目了解项目发起人的目标，评估项目信息包括现
16、有的融资资料和承包文件，评估公司结构方案，制定项目时间表和风险模型，确定进一步尽职调查的项目和制定财务模式时间表和风险模型，确定进一步尽职调查的项目和制定财务模式 完成项目组建完成项目组建/ /融资策略和结构融资策略和结构与外部顾问制定详细的融资计划，定位与外部顾问制定详细的融资计划，定位/ /消除在尽职调查中发现的问题，使融资结消除在尽职调查中发现的问题，使融资结构更加精炼构更加精炼 安排融资安排融资协调贷款放款过程，与融资者谈判，委托承保，完善资料，进行融资关闭满足协调贷款放款过程，与融资者谈判，委托承保，完善资料，进行融资关闭满足CPCP的需求的需求 融资关闭必须包括，合同结构和风险安排明确，优化项目开发方案，我们将采取灵活的方式，我们将和赞助集团融资关闭必须包括，合同结构和风险安排明确，
