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1、晋商律师矿产能源项目信托 融资实务与法律风险管理 结合“山西煤炭行业的信托模式”1晋商律师n山西煤炭资源整合过程、现状及资金需求2晋商律师一、山西的煤炭资源分布n自然因素q煤炭储量丰富n据2007年统计数据显示，n保有储量2654.84亿吨 ，n占全国26q分布广泛（六大煤田）3晋商律师二、山西的煤矿众多的原因n储量丰富n种类多n煤质优良（煤炭质量分级）q低灰分 低硫分 高发热量n经济因素q改革开放以来，形成了以能源原材料为主导的、单一的畸形 产业结构，进行能源输出、电力输出n因策制宜q上世纪80年代以来，在“大矿大开，小矿小开，有水快流”的 政策引导下，私人小煤窑在山西境内一夜之间遍地开花。
2、q90年代后，由于监管的不到位，山西非法煤窑呈泛滥之势， 据不完全统计，当时山西大小煤矿竟有上万座。4晋商律师三、21世纪以来山西煤矿的三次大整合n2003年技术煤改n2005年煤矿的产权制度改革q采矿权有偿使用制度q中小煤矿的股份制改造n2009年煤矿资源整合、煤矿企业兼并重组5晋商律师四、21世纪以来山西煤矿整合内在动因n山西煤炭资源整合的调整产业结构、转变经济 增长方式，实现可持续发展n遏制频发的矿难，实现安全生产6晋商律师 五、21世纪以来山西煤矿整合国务院的支持n国务院的产业政策调整q国务院关于促进煤炭工业健康发展的若干意见 （国发200518号） q煤炭产业政策（国家发展改革委公告
3、2007年第 80号）7晋商律师 六、 21世纪以来山西煤矿整合内外因素的结合国务院关于同意山西省开展煤炭工业可持续发展政 策措施试点意见的批复（国函 200652号）8晋商律师七、2008年以来的整合n山西省出台的主要整合政策q2008年9月2日，关于加快推进煤矿企业兼并重 组的实施意见(晋政发200823号)，拉开山西省 有史以来规模最大、力度最强的煤矿资源整合的大 幕。n到2010年底, 省内煤矿企业规模不低于300万吨/ 年,矿 井个数控制在1500座以内。在全省形成2-3个年生产能力 亿吨级的特大型煤炭集团,3-5个年生产能力5000万吨级以 上的大型煤炭企业集团,使大集团控股经营的
4、煤炭产量达 到全省总产量的75%以上。9晋商律师七、2009年以来整合n2009年4月15日，关于进一步加快推进煤矿企业兼 并重组整合有关问题的通知（晋政发200910号） ，并成立了以省长王君为组长的山西省煤矿企业兼并 重组整合工作领导组，煤矿资源整合工作进入实质操 作阶段。n到2010年底,全省矿井数量控制目标由原来的1500座调整为 1000座,兼并重组整合后煤矿企业规模原则上不低于300万吨/年 ,矿井生产规模原则上不低于90万吨/年,且全部实现以综采为主 的机械化开采。各市保留矿井数量分别为:太原市50座,大同市 71座,阳泉市50座,长治市95座,晋城市118座,朔州市65座,忻州
5、市 63座,晋中市110座,吕梁市100座,临汾市127座,运城市18座。国 有重点煤炭集团公司保留矿井133座。10晋商律师七、2009年以来的整合n第三次整合q政策加大了整合的力度q确定了整合的步骤q制定了整合的时间表11晋商律师七、2009年以来的整合n整合主体的确立q大集团n大同煤矿集团、山西焦煤集团、阳泉煤业集团、潞安矿业 集团、晋城无烟煤集团 、中煤能源平朔公司山西煤炭进 出口集团、山西煤炭运销集团q其他整合主体n被整合主体12晋商律师八、2009年以来整合模式n整合模式q晋政发200823号文确定的整合方式为：n企业并购n协议转让n联合重组n控股参股n实践中使用的兼并重组模式股权
6、收购和资产收购13晋商律师九、 第三次煤矿资源大整合n整合流程q山西省政府办公厅印发山西省煤矿企业兼并重组 流程图的通知（晋政办函【2008】68号）14晋商律师4个亿吨级 特大型煤炭 企业集团11个1000万吨 大型煤炭企业3个5000万吨 大型煤炭企业整合完成后十、整合结果2010年的整合情况同煤集团、山西焦煤山西煤炭运销集团中煤平朔总公司阳煤集团潞安集团晋煤集团15晋商律师十一、后煤矿整合时代的商机n中国第9个“新特区”“山西省国家资源型经 济转型综合配套改革试验区”2010年13日正式 获得国家发改委批复设立。 16晋商律师十二、后煤矿整合时代的商机n山西八大行业振兴规划q煤炭产业q焦
7、炭q煤化工q电力新型材料q冶金q装备制造业q食品建设机会n收购融资机会n供应机会n被收购方的资金出路问题17晋商律师十四、矿产能源信托的现实需要n煤矿兼并重组过程中对资金的渴求q收购煤矿的成本q整合后煤矿技术改造的费用q煤矿生产过程中的流动资金的需求等q矿产能源的延伸开发n国家紧缩的货币政策使得煤矿企业通过银行进 行融资难度进一步增大n目前国家对信托政策的调整使得信托公司在热 门行业的投资受到限制18晋商律师n信托模式n信托法律风险管理19晋商律师信托法律关系基本模式委托人（投资人、受益人 ）受托人（信托公司 ）债权投资股权投资股权+债权投资项目公司收益归集分配信托利益资金信托20晋商律师n信
8、托公司设立信托计划，应当符合以下要求： n（一）委托人为合格投资者； n（二）参与信托计划的委托人为惟一受益人； n（三）单个信托计划的自然人人数不得超过50人，合格的机构投 资者数量不受限制； n（四）信托期限不少于一年； n（五）信托资金有明确的投资方向和投资策略，且符合国家产业 政策以及其他有关规定； n（六）信托受益权划分为等额份额的信托单位； n（七）信托合同应约定受托人报酬，除合理报酬外，信托公司不 得以任何名义直接或间接以信托财产为自己或他人牟利； n（八）中国银行业监督管理委员会规定的其他要求。 21晋商律师信托资金的来源n信托公司集合资金信托计划管理办法q 合格的投资者q（一
9、）投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币 的自然人、法人或者依法成立的其他组织； q（二）个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人 民币，且能提供相关财产证明的自然人； q（三）个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或 者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民 币，且能提供相关收入证明的自然人。 22晋商律师矿产资源并购重组信托项目投 资 人股权 投资提供无限连带责任保证质押其在项目公司全部股权项 目 公 司信托公司信托 贷款股权 投资煤矿的收购基建改造延伸产业链其他资金需求股权转让增资扩股将收购后煤 矿采矿权或 收益权抵押第三方担保主体项 目 公 司信
10、托公司信托 贷款股权 投资煤矿的收购基建改造延伸产业链其他资金需求股权转让增资扩股23晋商律师信托资金的运用n核心问题：保证信托资金的安全性，确保信托 计划的可盈利性q选择最佳的方式进入项目公司q稳健经营信托计划、确保信托资金盈利q完善的退出机制24晋商律师矿产能源信托投资的法律风险n交易对手的法律风险防范n政策风险n市场风险25晋商律师矿产能源信托交易对手投资法律风险防范n对交易对手的法律尽职调查（以煤矿企业为例）q尽职调查范围n煤矿企业的现状及历史沿革n煤矿的五证一照n资产状况n资源的储量情况n对外投资、担保情况n债权债务情况n涉诉情况n劳动用工情况26晋商律师矿产能源信托投资法律风险防范
11、q尽职调查范围n相关的申请和审批文件（安全专篇、地质报告）n其他许可文件（爆炸物品储存许可证、爆炸物品使用许可 证、爆破员作业证、排污许可证、取水证等 ）n煤矿周边的利益安排状况n财务状况n经营状况27晋商律师n政策风险q陕西榆林2010年7月17日，横山县波罗镇山东煤矿 械斗事件（将“横山县波罗镇北窑湾煤矿”变更为“ 横山县波罗镇山东煤矿”，负责人由樊占飞变为李 钊的采矿权纠纷）q陕西省地质矿产勘查开发局西安地质矿产勘查开发 院与榆林市凯奇莱能源投资公司探矿权纠纷 q资源税改变征收办法28晋商律师n市场风险 29晋商律师矿产能源企业的核心问题n矿业权探矿权、采矿权n探矿权勘查权n采矿权开采权
12、30晋商律师矿产能源企业的核心问题n资源储量的核查n资源价款的补偿31晋商律师矿产能源企业的核心问题n矿业权的取得q勘查、开采矿产资源，必须依法分别申请、经批准 取得探矿权、采矿权，并办理登记；但是，已经依 法申请取得采矿权的矿山企业在划定的矿区范围内 为本企业的生产而进行的勘查除外。q从事矿产资源勘查和开采的，必须符合规定的资质 条件。q国家实行探矿权、采矿权有偿取得的制度 32晋商律师矿产能源企业的核心问题n矿业权转让n(一)探矿权人有权在划定的勘查作业区内进行规定的勘查作业 ，有权优先取得勘查作业区内矿产资源的采矿权。探矿权人在 完成规定的最低勘查投入后，经依法批准，可以将探矿权转让 他
13、人。n(二)已取得采矿权的矿山企业，因企业合并、分立，与他人合 资、合作经营，或者因企业资产出售以及有其他变更企业资产 产权的情形而需要变更采矿权主体的，经依法批准可以将采矿 权转让他人采矿。n前款规定的具体办法和实施步骤由国务院规定。n禁止将探矿权、采矿权倒卖牟利。n除按上列规定可以转让外，探矿权、采矿权不得转让33晋商律师矿产能源企业的核心问题n矿业权转让的法律依据q中华人民共和国矿产资源法（1986、1996）q矿产资源开采登记管理办法1998q矿产资源勘查区块登记管理办法1998q探矿权、采矿权转让管理办法2003q关于进一步规范矿业权出让管理的通知200634晋商律师n矿业抵押权的实现问题35晋商律师矿产能源企业的核心问题n资产q地面资产与地下资产q动产与不动产q有权资产与无权资产q抵押资产与洁净资产q有用资产与无用资产36晋商律师矿产能源信托投资的法律风险防范n信托产品的设计37晋商律师矿产能源信托投资的法律风险防范n信托资金的安全使用q资金的控制与管理q担保制度38晋商律师矿产能源信托投资的法律风险防范n信托资金退出的渠道39晋商律师谢谢！40
